公募(mù)基金一季报募集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度(dù)成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一(yī)季(jì)报进(jìn)入(rù)密集披露期(qī)，顶流基金(jīn)经理调仓路(lù)径(jìng)和投(tóu)资思(sī)路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿(yì)元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一(yī)季度，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国海洋石(shí)油、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康(kāng)德。另(lìng)一位700亿级基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威(wēi)视(shì)，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达(dá)优质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度末，张(zhāng)坤的基金管理规(guī)模(mó)超越葛兰，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在(zài)一季度末(mò)保持了高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)作，4只基金(jīn)的(de)权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费等行业(yè)的(de)配置，降低了金融等(děng)行(xíng)业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实现了(le)正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模最(zuì)大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河股份、招(zhāo)商银(yín)行、香港(gǎng)交易所、伊(yī)利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其(qí)进入了(le)易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的(de)4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度还减持了香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银(yín)行、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有商业(yè)模式出(chū)色、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价值投资(zī)很吸引人(rén)的一点(diǎn)是，投资者可以用很长一段(duàn)时间来充分观(guān)察公司的发展(zhǎn)，等到它(tā)们(men)用事实(shí)证明(míng)自己的成(chéng)功(gōng)和巨(jù)大的成(chéng)长潜(qián)力之后(hòu)，再买入也(yě)不迟。基本(běn)面价值投资的优势之一(yī)在(zài)于可积累性。如果(guǒ)只是(shì)针对某(mǒu)一次投资(zī)，积累的重要性(xìng)可能(néng)并(bìng)不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生(shēng)，并将(jiāng)长期复(fù)合回(huí)报作为终级目标，可积(jī)累性就是这(zhè)一目(mù)标的最(zuì)重要保障，选(xuǎn)择一条可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很(hěn)重(zhòng)要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成长是刘彦春(chūn)管理的规模最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类(lèi)份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.2each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数4％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数(chéng)长保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸(lú)州老窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康德、山西汾酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，景顺长城新兴成(chéng)长一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、贵州茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年(nián)主(zhǔ)要宏观(guān)背景。经济运行正常(cháng)化需要(yào)一个过(guò)程，特别是居民(mín)和中小企业(yè)，需要时each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数间(jiān)修(xiū)复资产负(fù)债表、修复信(xìn)心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消费今(jīn)年大概率超预期回(huí)升。就近期公布(bù)的社融和(hé)地(dì)产数据分析，二季(jì)度A股盈利增(zēng)速有(yǒu)望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个经济体发展状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目光更多(duō)放在(zài)微观(guān)企业层面。可以看到很多公司在过(guò)去(qù)几年(nián)始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加(jiā)强大。不(bù)必总是关注宏观数据(jù)，多(duō)看看微观企业变化可(kě)以让内心更加平(píng)静。我(wǒ)们对(duì)全年(nián)股(gǔ)票市场有信心，未来将继续保持合同约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均(jūn)实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度末保持高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位达92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股分别为三安光电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股(gǔ)份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季(jì)度兴(xīng)全合润前十(shí)大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季(jì)度兴全(quán)合(hé)润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前(qián)十大持(chí)仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合(hé)润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体(tǐ)经济(jì)逐(zhú)步回到(dào)复苏轨道。随着中国(guó)的稳增(zēng)长政策(cè)落(luò)实与(yǔ)全球范(fàn)围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上预期(qī)改(gǎi)善推动资本(běn)市场风险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽(suī)然海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了对(duì)应措(cuò)施，接管(guǎn)相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化(huà)更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等(děng)子(zi)版块(kuài)带动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和布局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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