财联(lián)社(shè)4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近(jìn)期监管部(bù)门正(zhèng)陆续召集相关保险公司开会，主要内容是进行窗口指导，要(yào)求寿险公司调(diào)整(zhěng)新开发产品的定价利(lì)率，控(kòng)制利差损，要求新开发产品的定价(jià)利(lì)率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效(xiào)，监管有为(wèi)，主体调(diào)节在(zài)先，控制(zhì)节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者(zhě)获悉，近日监管部门陆(lù)续召集了多家寿险(xiǎn)公司开会(huì)，以(yǐ)窗口(kǒu)指导的名义，要(yào)求公司调整产品利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要求险企新(xīn)开发产品的定(dìng)价(jià)利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要(yào)思(sī)路是市场有效，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体调节在(zài)先，控制节奏，实现(xiàn)软着(zhe)陆(lù)。

　　这次调整(zhěng)是不(bù)久(jiǔ)前监(jiān)管召集险企进行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身险业(yè)降低负债成本，加强行业负债(zhài加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国)质量管理(lǐ)，银保(bǎo)监会(huì)人身险部组织保险行(xíng)业协会(huì)以及多(duō)家(jiā)保险公司开展调研。将重点调研普通险预定利率分布、分红(hóng)险(xiǎn)预(yù)定利率和(hé)分红(hóng)水平等公(gōng)司负债成本情况，以及降(jiàng)低责(zé)任准备金评(píng)估利率对公(gōng)司和(hé)行业的影响(xiǎng)，包括(kuò)对新产品定价、存量业务退(tuì)保、销售行为、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析变(biàn)化等的影响(xiǎng)。

　　随后据(jù)报道，监管(guǎn)在北(běi)京、南京(jīng)、武汉(hàn)三地(dì)召开座谈(tán)会。其中，北京参会的保险公(gōng)司包(bāo)括中国人寿(shòu)、新华人寿、阳(yáng)光(guāng)人寿(shòu)、中邮人寿等；南(nán)京参会的保(bǎo)险公(gōng)司有太保寿险、工银(yín)安盛人寿(shòu)、安联人寿、中韩(hán)人(rén)寿等；武汉参会的保险公司(sī)有合众人寿(shòu)、国富(fù)人(rén)寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时参会(huì)的(de)一位总精算师表(biǎo)示，各险(xiǎn)企(qǐ)基本就(jiù)降(jiàng)低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估(gū)利(lì)率达(dá)成共识，有公司建议分阶(jiē)段调整(zhěng)，比如普通型长期年金的(de)责任准备(bèi)金评估利率目(mù)前(qián)为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态调整。具体的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人士对财联(lián)社记者表示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品(pǐn)了”。也(yě)有业内(nèi)人士对财联社记者表(biǎo)示，此次主要(yào)涉及(jí)新(xīn)开发产品的定(dìng)价利率，以(yǐ)往的产品(pǐn)不受影响，行业(yè)“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调预定利率避免利差损(sǔn)风险

　　平安非银团(tuán)队(duì)表示，我(wǒ)国险企(qǐ)资产(chǎn)配置(zhì)风格稳健，债券投资比例稳步提升，其他资产以非标资产为主、投资比(bǐ)例持续回落，股票(piào)和基金投资比例基本(běn)稳定。2018年以来，主要券(quàn)种长端利率中枢下行，长(zhǎng)久(jiǔ)期债券和优质非(fēi)标资产(chǎn)供给有限，保险固收类(lèi)资产配(pèi)置面临挑战。同时，权(quán)益市场(chǎng)波动率(lǜ)较(jiào)大、对投资收益率影响较大。近年(nián)监管按产品类型(xíng)调整评估(gū)利率(lǜ)、防范化解(jiě)利差(chà)损风险。2023年(nián)3月银(yín)保监会(huì)召(zhào)开座(zuò)谈会，各险(xiǎn)企已(yǐ)就降低责任准备金评估利(lì)率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短(duǎn)期来看(kàn)，引导降(jiàng)低(dī)负债成本将(jiāng)大幅刺激(jī)产品销售，老产品停售炒(chǎo)作(zuò)难(nán)以避(bì)免。中期来看，预定(dìng)利率(lǜ)跟(gēn)随评估利率下行，保险公(gōng)司分红险占比提升，有望缓解(jiě)人身险公司(sī)刚性(xìng)负债成本压(yā)力，寿险产品本(běn)身保本属(shǔ)性(xìng)有望进一步强(qiáng)化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有过多次(cì)调整评估利(lì)率(lǜ)的(de)行(xíng)动(dòng)。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了和(hé)银行竞争，长期保险(xiǎn)的预定利率(lǜ)均在(zài)8％以上(shàng)。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保(bǎo)单预定利率(lǜ)的紧急通(tōng)知(zhī)》，全面叫停高预(yù)定利率(lǜ)产(chǎn)品，强制寿险公(gōng)司(sī)将寿险保(bǎo)单的预定利率调整(zhěng)为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市(shì)场来看，美国在20世(shì)纪(jì)80年(nián)代，日(rì)本在20世(shì)纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险企销售大量高负债成(chéng)本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据(jù)美国审计总署(shǔ)统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售大量对利率敏感的低利润产品；同时市场压力致使(shǐ)投(tóu)资端(duān)面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国示，参考海外，低利率环境下(xià)，负债端主要通(tōng)过调整寿险(xiǎn)产品结构(gòu)、下调预定(dìng)利率的方式来避免利差损风险。近年来，我国长(zhǎng)端利率地(dì)位震荡、权益(yì)市场波动加剧，寿(shòu)险行业面临着潜(qián)在(zài)的利差损风险、险企利(lì)润承压。保险监管趋严(yán)，通(tōng)过发布产品负面清(qīng)单(dān)、下调(diào)演示利率、分产(chǎn)品调整评估利率等降低负债端(duān)成本。

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