美(měi)国历史上(shàng)首次债务违约(yuē)风险正在逼(bī)近。

　　当(dāng)地时间(jiān)5月1日，美国财(cái)长耶伦就美国债务违约发出警告，如(rú)果国会无法解决债务上限问题，美国(guó)可能最(zuì)早在6月1日发生债(zhài)务(wù)违(wéi)约(yuē)。

　　美国最(zuì)早(zǎo)将(jiāng)于(yú)6月1日出现债(zhài)务违约

　　美国财政部长耶(yé)伦(lún)5月(yuè)1日警告称，如果(guǒ)国会(huì)无法解决债务上限问(wèn)题，美国可能(néng)最(zuì)早于6月1日出现债务违约，这将是美国历史(shǐ)上的首(shǒu)次债务违约。耶伦敦(dūn)促国(guó)会“尽快采取(qǔ)行动”，以解决31.4万亿美元的法定(dìng)借(jiè)款上限问(wèn)题(tí)。

　　当天，耶(yé)伦致信民主、共和(hé)两党(dǎng)的(de)国会参众两院领导人，告知联邦政府(fǔ)举债额度(dù)比预期消耗更快(kuài)，国会(huì)应尽早采取行动，维护美国“信用(yòng)”和各方对美(měi)国(guó)的(de)“信心”。

　　她再次提醒国会议(yì)员处理(lǐ)债务上限的重要性。“我们(men)从过去的债务上(shàng)限僵(jiān值此之际是什么意思春节，值此 之际g)局中了解到，等到最后一刻才暂停或(huò)提高债务上限(xiàn)可(kě)能会对企(qǐ)业和消(xiāo)费者(zhě)信心造成严重(zhòng)损害，加重纳税人的短期借贷成本，并对美国的信用评级产生负面影响(xiǎng)，”耶伦(lún)在信中说(shuō)。

　　耶伦在(zài)信中表示，之所以在一(yī)个(gè)月之后(hòu)财(cái)政(zhèng)部就(jiù)可能(néng)耗尽现金，其中重要的(de)一个(gè)原因是(shì)最近税收收入放(fàng)缓。她表示(shì)，财政部正在(zài)暂停发行州(zhōu)和地方(fāng)政府系列证券，以(yǐ)避(bì)免突(tū)破债务上(shàng)限。

　　此前，国会预算办公室预测，非常措施(shī)可(kě)能会在(zài)7月至9月间用尽，尽管它也(yě)承认其预期存在不(bù)确(què)定性。

　　5月1日，美国(guó)会预算办公室发布的最新报告显(xiǎn)示，美国在6月初耗尽资金的风险较之前(qián)更高。该机构主任菲利普(pǔ)·斯瓦(wǎ)格尔(ěr)说：“由于截至4月底(dǐ)的税收(shōu)收入低于国(guó)会(huì)预算办公室2月份的预期(qī)，我们现在估计，财政部在(zài)6月初(chū)用尽(jǐn)资金的(de)风险要大得多。”

　　报道称，在(zài)早些时候的一份报告中，国会预算办公室预测(cè)，非常措施可能(néng)会在7月(yuè)至9月间用尽，尽管(guǎn)它也承认(rèn)其预期存在不确定性。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出(chū)警(jǐng)告后，美(měi)国总(zǒng)统拜登(dēng)已邀请(qǐng)美(měi)国(guó)国会的四位领导人于5月9日在(zài)白宫就(jiù)债务上限问(wèn)题举行会议，商讨(tǎo)解(jiě)决方案(àn)。

　　耶伦警(jǐng)告(gào)：将(jiāng)引(yǐn)发“经济灾难(nán)”

　　据路透(tòu)社报道，美(měi)国财政部长耶伦日(rì)前(qián)曾警(jǐng)告(gào)称(chēng)，如果美国国会未能提高政府的债(zhài)务上(shàng)限，由此(cǐ)产生违约(yuē)，将引(yǐn)发一场(chǎng)“经济灾难”，并在(zài)未(wèi)来几(jǐ)年推高利率(lǜ)。

　　据报道，耶(yé)伦(lún)在一场企业(yè)高管活动中发表讲话说，美国债务(wù)违约将导致(zhì)失(shī)业(yè)，同时使得家庭(tíng)在抵押贷(dài)款(kuǎn)、汽(qì)车贷款和(hé)信(xìn)用卡上的(de)支出增加。

　　耶伦表示，，债务违约将(jiāng)导致失业(yè)率(lǜ)上升，同时使(shǐ)美国家庭在抵押贷款、汽(qì)车贷款和信用(yòng)卡上的支出增加(jiā)。增加或暂停31.4万(wàn)亿美(měi)元的借款上限(xiàn)是国会(huì)的“基本责(zé)任”。她警告(gào)说，如果债务违约将引发一场经济和(hé)金(jīn)融灾(zāi)难，“违约将提高永续借(jiè)款的成本。极大(dà)增加(jiā)未来的投资成本。”

　　耶伦还称(chēng)，如果不提高债务上限，美(měi)国企业将(jiāng)面临不断恶化的(de)信贷市场，政府(fǔ)可能无法向依(yī)赖社会(huì)保障的相关家庭和老年人发(fā)放款项。

　　耶(yé)伦指出，众议院(yuàn)共和党(dǎng)人和白(bái)宫之间围绕债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)的对峙值此之际是什么意思春节，值此 之际“有(yǒu)可(kě)能威(wēi)胁我们(men)在过去两年所取得的所有进展(zhǎn)”。

　　美国众(zhòng)议院(yuàn)通过债(zhài)务上限法案

　　白宫(gōng)：拜登将否决

　　美国(guó)民主共和两党围绕债务(wù)上限(xiàn)的(de)党争不断加剧，引发全(quán)球对于(yú)美债违约可能引发金融动(dòng)荡的担(dān)忧。

　　当地时间4月26日，美国国会众议院投(tóu)票通(tōng)过债务上限法(fǎ)案。这(zhè)项(xiàng)法案提议(yì)提高美国31.4万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的债(zhài)务上(shàng)限，以换取大(dà)幅(fú)削(xuē)减政(zhèng)府支出。该法案规定，联邦政(zhèng)府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预(yù)算年均增长需控制在1％。

　　所(suǒ)谓债务上限(xiàn)是美(měi)国国会(huì)为联邦政府设定(dìng)的为履行(xíng)已产(chǎn)生的支付义务(wù)而举债的最高额(é)度，触及这条“红线”意味着美(měi)国财政部借款授权用尽。

　　不过随后白宫发布声明(míng)称，美(měi)国总统(tǒng)拜登将否决众议院议长、共和党领袖(xiù)麦(mài)卡锡提出的债务上(shàng)限方案。白宫称众议院共和党人必须在没(méi)有任何要求和条件的情况下打消违约(yuē)的(de)可能性，并解决(jué)债务上限问题(tí)。

　　据(jù)美国《国(guó)会山报》报道，美(měi)国参议院多数党(dǎng)领袖舒(shū)默(mò)驳(bó)斥了共和(hé)党的(de)债务上限法案，称其(qí)为“美(měi)国违约法案(àn)”。白宫称(chēng)该法案是“为获(huò)取极(jí)端(duān)让步而进(jìn)行的鲁莽尝试”，并表示如果该法(fǎ)案(àn)到达拜(bài)登的办公桌(zhuō)，他将予以否决。

　　美国国债违约风险逼(bī)近(jìn)

　　由于美国债务上限的法(fǎ)案谈判(pàn)陷入僵(jiāng)局，再(zài)次提升市场担(dān)忧。美银的(de)美(měi)国利(lì)率策略师认为，自(zì)上周以(yǐ)来(lái)，美国利率反弹(dàn)，美(měi)债(zhài)收(shōu)益率曲线牛(niú)市(shì)趋(qū)陡(dǒu)，造成这样状况的催化剂是对美国银行体系的担忧再(zài)度抬头。市场定价美联储下周最后一次(cì)加息，这与我行的美国经济(jì)团队(duì)的预期一致。进一步加(jiā)息(xī)是有可能(néng)的，但考虑到银行体系的(de)漏洞，加息面临着更大的障碍。预计美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)“Xday”在8月(yuè)1日(rì)，美债“Xday”在6月第二周(zhōu)。

　　摩根大通预计，美国(guó)债务上限问题(tí)最(zuì)早将(jiāng)在下个月显(xiǎn)现出来。该行认为，美国(guó)国(guó)债(zhài)出(chū)现技术性违约的风险“不小”。摩根大通在报告中表示，预计有关(guān)美国债务上限和联邦拨款(kuǎn)法(fǎ)案的辩论都将“危(wēi)险(xiǎn)地逼近”最后期限。该(gāi)行(xíng)的(de)美国(guó)利率策略团队(duì)预(yù)计，美(měi)国财政部(bù)可能在8月中旬(xún)之前耗尽可用资源(yuán)。

　　4月25日，惠誉表示，短(duǎn)期内提高美(měi)国债务上限对未来的僵局没有帮助(zhù)；在共和党和民主党领导人提出最新(xīn)财(cái)政提案后，解决美国债务上限僵局的方法仍未明晰。

　　此(cǐ)前高盛也(yě)警告称，美国触及关键(jiàn)的债务上限最后期限的时间可能(néng)会早于市场(chǎng)普遍预期。高盛(shèng)首席经济学家兼全球投(tóu)资(zī)研究主管Jan Hatzius表示，虽然初(chū)步统计数据透(tòu)露的信息有限，但是(shì)4月份迄(qì)今为止的“疲弱”税收表明，在6月上半月达到(dào)美国债务上(shàng)限的可能性(xìng)大幅增加了。

　　中信证券研(yán)究表(biǎo)示，美国已(yǐ)在今年1月触及债务上限，财(cái)政部(bù)可通过(guò)特别措(cuò)施和TGA余额两大途径缓解燃眉之急。近日市(shì)场对美国债务(wù)上限问题的担忧(yōu)情绪再次升温，这(zhè)主要是由税收同(tóng)比减(jiǎn)少(shǎo)与国会两(liǎng)党僵持这两个(gè)因素催化。尽管如(rú)此，从立法(fǎ)流程、党派意向、后(hòu)备方案等(děng)三个角度(dù)看，我(wǒ)们认为美(měi)债(zhài)在今年(nián)6月违(wéi)约的风险仍然较小。债务上限问题可(kě)能导致货币市场(chǎng)与债券市(shì)场加(jiā)大波动，但总体而言预计其直接影响有限。

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