中(zhōng)国金融行业加速对外开(kāi)放，外资券(quàn)商们的2022年过得如何？

　　近日，外(wài)资控(kòng)股(gǔ)券商2022年的“成绩单”陆续公布：9家外(wài)资控股(gǔ)券商中，仅有4家在2022年取得盈利(lì)，另外5家均(jūn)出(chū)现亏损。

　　其中，在2019年获批成立的摩根大通证券2022年业绩突(tū)飞猛进，当年净利润达到(dào)2.63亿(yì)元，领(lǐng)先各家(jiā)“洋券商(shāng)”。相比之下(xià)，与(yǔ)摩根大通证券同期获批的野村东方国际证(zhèng)券2022年亏损(sǔn)达到2.25亿元，业绩(jì)分化加剧。

　　另外，今年3月瑞信(xìn)、瑞银“官宣”合并，两家(jiā)国际(jì)金融巨头均在(zài)国内拥有(yǒu)外资控股券商牌(pái)照(zhào)。其中，瑞信证券2022年亏损达2.55亿元，而(ér)瑞(ruì)银证券则大赚2.24亿(yì)元。后(hòu)续两家外(wài)资控股券(quàn)商(shāng)面临的“一参一控”问题如何(hé)解决(jué)，仍是业(yè)内关(guān)注重点。

　　过(guò)去几年里，“财(cái)富管理转型”成为行业热(rè)词。而透视各(gè)家(jiā)外资券(quàn)商在2022年的“打法(fǎ)”来(lái)看，依托于各(gè)自(zì)股东资源禀赋、深入(rù)财富管(guǎn)理成为其在中国展业的首要方(fāng)向。

　　来看(kàn)详情——

　　9家(jiā)外资控(kòng)股券商半数亏损(sǔn)

　　对于国(guó)内各家证券(quàn)公司来说，除了(le)面临行业(yè)“二八分化”的激烈态势(shì)，来自“洋券商”们(men)的市场竞(jìng)争也同(tóng)样带(dài)来压力(lì)。

　　日前(qián)，中(zhōng)证协(xié)公(gōng)布偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧各家券(quàn)商2022年年报/财务(wù)数据，9家外资控股券商纷纷(fēn)晒出2022年成(chéng)绩单(dān)。

　　在2022年的“券商小年”，受制于(yú)市场(chǎng)行情、成立时(shí)间(jiān)、牌照资(zī)质等问题(tí)，9家共有5家出现亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野(yě)村东方国际证(zhèng)券（-2.25亿元）、大和(hé)证券（-8266.01万元(yuán)）、星(xīng)展证券（-8274.58万元）和(hé)汇丰前海证券(quàn)（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实现营(yíng)业收(shōu)入2.89亿元，同比下降41.91％；实(shí)现净亏损2.55亿(yì)元，由(yóu)盈转(zhuǎn)亏(kuī)。野(yě)村东方国(guó)际证券(quàn)则(zé)延(yán)续自成立以来的亏损状态：2022年实现营(yíng)业收入1.1亿元，同比下降38.14％；净(jìng)亏损2.25亿元，较(jiào)上(shàng)年同期的8491万元亏损幅度继(jì)续扩大。

　　在2022年(nián)因获得外资股东(dōng)增(zēng)持而成为外资控股券(quàn)商的汇丰前海(hǎi)证券，业(yè)绩(jì)较(jiào)上年出现明显进步，但仍然(rán)录(lù)得亏(kuī)损：2022年实(shí)现营业收(shōu)入5.04亿元，同比增长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年同期为亏(kuī)损1.59亿元。

　　另外，大和证券和星展(zhǎn)证券均于(yú)2020年获得证监会批文，分别于2020年底、2021年初完成工商(shāng)登记，正(zhèng)式展业时间不长。星(xīng)展(zhǎn)证券2022年(nián)实现营业收入8633.25万元(yuán)，同比增(zēng)长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有(yǒu)所收窄。大(dà)和证券2022年(nián)实现营业收入4773.93万(wàn)元，同比下降16.12％；亏损(sǔn)8266.01万元，亏(kuī)幅进一步扩(kuò)大。

　　就亏(kuī)损原因而言(yán)，2022年受市场(chǎng)影响，证券(quàn)行业(yè)营业收入普(pǔ)遍下(xià)降(jiàng)，外资控股券商(shāng)也(yě)难以(yǐ)幸免。且(qiě)新公司建设成本(běn)、业务费用、员(yuán)工薪酬等支出过高，在展业初期容易(yì)导(dǎo)致亏损(sǔn)的产(chǎn)生(shēng)。

　　与国(guó)内大型(xíng)券商相比，外资控股券(quàn)商仍呈(chéng)现“本小利薄(báo)”的情况，自(zì)营业务影响(xiǎng)有限，因此影响2021年业绩的主要还是经纪、投(tóu)行(xíng)等传统业务。

　　例如，瑞信证券在(zài)2022年年报中表示，其当年(nián)投行业务手(shǒu)续费及(jí)佣金净收(shōu)入为(wèi)6561.57万元(yuán)，同(tóng)比下(xià)滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比下降46.44％。而营业支出则有增无减(jiǎn)，业务及管理费从上年的4.27亿(yì)元增长到5.38亿元。“赚少花多”，导致业绩(jì)出(chū)现大额亏损(sǔn)。

　　摩根大通证券大(dà)赚2.6亿

　　当(dāng)然，也有“外来(lái)的和尚(shàng)”念(niàn)好了中国市场(chǎng)这本经。

　　具体(tǐ)来看，2022年共(gòng)有4家外(wài)资控股(gǔ)券商实现盈利，分(fēn)别为摩根(gēn)大(dà)通证券(quàn)（2.63亿(yì)元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万(wàn)元(yuán)）和摩根士丹利(lì)证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通(tōng)证券和瑞银(yín)证券均实现了营收、净利润的双增长。

　　摩(mó)根大通证券2022年实现营业收(shōu)入8.84亿元(yuán)，同比(bǐ)增长39.44％；实现(xiàn)净利润2.63亿元，同比(bǐ)增长264.94％，这(zhè)一业绩水平在2022年的“券业(yè)小(xiǎo)年”可算是相当(dāng)亮(liàng)眼。

　　从员(yuán)工规模来看(kàn)，截至2022年底(dǐ)，摩根大(dà)通证券共有员(yuán)工210人(rén)，数(shù)量在行业(yè)内排(pái)名(míng)下游，但其业(yè)绩已(yǐ)跻身(shēn)行业(yè)中游水平(píng)，而这只是摩(mó)根(gēn)大通证券展业的第(dì)三个完(wán)整会计年度。

　　公开信息显示，摩根大通证券于2019年3月获得(dé)证(zhèng)监会批复，成立合资(zī)证(zhèng)券公司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集团、珠海迈兰德等(děng)5家(jiā)内资股东(dōng)持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让(ràng)其他5家内资股东所(suǒ)持股(gǔ)权(quán)，成为摩根大通证(zhèng)券唯(wéi)一(yī)股东。

　　财务报(bào)表显(xiǎn)示，摩根大通证券2022年经(jīng)纪业务(wù)大爆发，实现手续费净(jìng)收入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根大通(tōng)证券表示，其证券(quàn)经纪(jì)业务团队成立已逾三年，2022年业务开展和运作取得进一步进展，新客户开(kāi)发稳步(bù)推进(jìn)。摩根(gēn)大通证券充分利用全球化的平台优势，整合集团(tuán)资源，持(chí)续关注并(bìng)开拓(tuò)传(chuán)统QFII投资者以及新取得QFII牌照(zhào)的合格(gé)境外机构(gòu)投资者，目标客群(qún)机构投资者队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞(ruì)信(xìn)突发合并

　　“一参一控”下或将取舍

　　除摩根大通证券外，瑞银(yín)证(zhèng)券在2022年也取(qǔ)得了较(jiào)好的(de)业绩表现：当期实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入11.79亿元(yuán)，同比增长11.81％；净利润2.24亿元，同比增长(zhǎng)52.89％。

　　瑞(ruì)银证券是进(jìn)入中(zhōng)国时间最早的一批(pī)合(hé)资(zī)券商之一，早在2007年(nián)就已在国内展业。2022年3月，瑞士银行(xíng)受让两家内资(zī)股(gǔ)东分别(bié)持有的14.01％、1.99％股权(quán)，持股(gǔ)比例提升至67％。截至2022年年底(dǐ)，瑞银(yín)证券共有正式员工383人。

　　财务报(bào)表显示，瑞银证(zhèng)券2022年投行业务进步明(míng)显，当期实现手续费净收入1.95亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)418％。瑞(ruì)银(yín)证券(quàn)表示，其在2022年完成(chéng)了创业板(bǎn)注册(cè)制改革后的IPO保荐项目，积极筹备并参与了(le)沪深交易所互联互通(tōng)全球存托凭证业务等。

　　值得关注的是，今年(nián)3月(yuè)，百年大(dà)行(xíng)瑞士(shì)信(xìn)贷(dài)被竞争对手瑞银收购。瑞信集团和瑞银集(jí)团股(gǔ)份公司（UBS Group）于2023年3月(yuè)19日正式宣布达成合并协议，瑞士联邦(bāng)财政部(bù)、瑞士国家银行（SNB）和瑞士金融市场监督管理局（FINMA）介入了此(cǐ)项(xiàng)交易。

　　上月瑞银(yín)发布一季报时表(biǎo)示，对瑞信的收(shōu)购交(jiāo)易预(yù)计(jì)在(zài)6月底(dǐ)前完(wán)成(chéng)。不(bù)言而喻的是(shì)，集团(tuán)层面的合并对两家外资控(kòng)股券商在中(zhōng)国展(zhǎn)业(yè)情(qíng)况，也将造成一定影(yǐng)响。

　　基于此，审计(jì)所普华永道对瑞信证券(quàn)出具(jù)了带强调(diào)事项段(duàn)的无保(bǎo)留(liú)意见(jiàn)审(shěn)计报告：2023年3月19日，瑞(ruì)信(xìn)集团与瑞银集(jí)团股份公司之间达成协议(yì)和合并计划(huà)，截止报(bào)告日，上述协议和合并计划的(de)完成日尚不明(míng)确(què)。瑞信证券(quàn)作为瑞信(xìn)集团股份(fèn)有限公司(sī)下属控股(gǔ)子(zi)公司，未来的运营和财务业绩(jì)受(shòu)到上述合并(bìng)可能产生的(de)影响亦不明确，该事项表明存在可能导致对公(gōng)司持(chí)续经营能力(lì)产生重大疑虑的重大(dà)不确定(dìng)性。

　　瑞信(xìn)证(zhèng)券(quàn)前身为成立于(yú)2008年的(de)瑞信方正证券，系证监会修订《外(wài)商参股证(zhèng)券(quàn)公司设立规则》后首家获批的合资证券公司。2020年4月，证监会核准瑞信(xìn)向瑞信方正证(zhèng)券增资(zī)2.89亿(yì)元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正更名为瑞信(xìn)证券（中国）。

　　2022年9月(yuè)，方正(zhèng)证(zhèng)券公告(gào)称，拟以11.4亿元(yuán)的对价(jià)转让瑞信证券49％股权。在该笔交易(yì)完成(chéng)后，瑞信(xìn)将(jiāng)全资持有瑞(ruì)信证券。但突如其(qí)来的(de)瑞信(xìn)、瑞银合(hé)并，使(shǐ)得瑞银证券和瑞(ruì)信证券将受同一股东控制(zhì)。

　　根据(jù)《证(zhèng)券(quàn)公司股权管理规定》，证券公司股东(dōng)以及股(gǔ)东(dōng)的控股股东、实际控制人参股证(zhèng)券公(gōng)司的数量不得超过2家，其(qí)中(zhōng)控制证券公(gōng)司的(de)数(shù)量不得超(chāo)过(guò)1家。在面临“一(yī)参一控”的(de)限制下，瑞银(yín)证(zhèng)券(quàn)和瑞信证券的(de)牌照(zhào)或将面(miàn)临“一(yī)去一留”的(de)局面。

　　深入财富(fù)管理(lǐ)破局

　　过去几年里，“财富管(guǎn)理转型”成为行(xíng)业热词。而透视各(gè)家外资券商在2022年(nián)的“打法”不难发现，依(yī)托(tuō)于各自(zì)资源禀赋深入财富管理成为其在(zài)中国展业的(de)首(shǒu)要方向。

　　例如，野村东方(fāng)国际证券表示，2022年其(qí)财富管理业(yè)务在原有(yǒu)“大宗交易”、“市值托(tuō)管”、“SMA（单(dān)一资产管理(lǐ)账户(hù)）”等业务(wù)持续推进的基础(chǔ)上，新增了特(tè)色投资咨询(xún)服务（如(rú)ESG行业咨询）、上(shàng)市公司大宗减持服务、集团间跨(kuà)境业(yè)务联动等多种业务模(mó)式，通(tōng)过服务手段的增加及优化，为客(kè)户(hù)提(tí)供多维(wéi)度、一(yī)站(zhàn)式的综合性金(jīn)融解决方案。

　　后续(xù)，野(yě)村东方国际证券财富(fù)管理业务将定位于“中(zhōng)国高端财富人群”，从产(chǎn)品配置、人员建(jiàn)设、中(zhōng)后台支持以及(jí)集团跨境合作(zuò)四个方面入手，打造(zào)以产品为中心的业务核心竞争力(lì)，持续为中国投资(zī)者提供具有野村集团特色(sè)的高质量财富(fù)管理(lǐ)服务。

　　在完成高盛(shèng)集团全资持股(gǔ)备案后，高盛(shèng)高华(huá)在2021年底与北京高华签订《业务转让协议》，受让北京高华的所有业务。2022年5月，高盛高(gāo)华(huá)获(huò)证监会核(hé)发新增证券(quàn)经偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧(jīng)纪、证券投资咨(zī)询、证(zhèng)券自(zì)营及(jí)代销金融产品业务的业务许可。2023年2月，高盛高华(huá)与北京高华完(wán)成业(yè)务(wù)迁移工作(zuò)。

　　高盛高华表(biǎo)示，其将持续以资产配置为核心进行(xíng)新产品和服务的研发工作，进(jìn)一步赋(fù)能部(bù)门为在(zài)岸客(kè)户(hù)提供(gōng)财富管(guǎn)理综合解(jiě)决方(fāng)案，丰富客户产品(pǐn)种类选择，开展境(jìng)内私人财富管理平台未来战略规划，并(bìng)进(jìn)一步拓展境内产品(pǐn)平台。

　　与此(cǐ)同时，高(gāo)盛高华将(jiāng)持续(xù)推进(jìn)私(sī)募(mù)股权(quán)基(jī)金(jīn)管理人（PEWFOE）的设(shè)立工作，持(chí)续代(dài)销(xiāo)第三(sān)方(fāng)金融产(chǎn)品并推进(jìn)跨(kuà)境投资新产品的(de)研(yán)发，为客(kè)户提供(gōng)直接对(duì)接境外资本市(shì)场(chǎng)的(de)机会。

　　另外，依(yī)托于外资股(gǔ)东打造私人财富管理(lǐ)业务，这在具备外资(zī)银行股东背景的(de)券商中(zhōng)较为多见。例如(rú)，汇丰(fēng)前海(hǎi)证券表示，其于(yú)2022年(nián)4月正式成立(lì)私人财富(fù)管理部，负责公司高净值个人客户综合财富管理业务的运(yùn)作(zuò)。私人财(cái)富管理部以汇丰前海证券为平台，依托(tuō)汇丰环球私人银(yín)行(xíng)，致力为高净值(zhí)和超高(gāo)净值客户及其家族提供专业(yè)、多(duō)元(yuán)及定制化的资(zī)产配置(zhì)服(fú)务(wù)，为客(kè)户实现其投资目标。

　　瑞银证(zhèng)券则(zé)另辟(pì)蹊径，推出(chū)家族信托资(zī)讯业(yè)务(wù)，与4家国内头部信托公司(sī)达成战略合作。同时，瑞银证券在2022年(nián)重启(qǐ)深圳分公(gōng)司(sī)财(cái)富管(guǎn)理业(yè)务，依(yī)托国家对粤港(gǎng)澳大(dà)湾区(qū)的新政举(jǔ)措，致力于发展财富管理(lǐ)大湾区业(yè)务。

　　瑞(ruì)银证券表示，其财(cái)富管理(lǐ)部秉(bǐng)持着为客户进行全方位(wèi)资产配置(zhì)和满足客户全(quán)生命(mìng)周期财富(fù)管(guǎn)理的理(lǐ)念(niàn)，进一步(bù)完善投资(zī)解决方案和财富规划方面(miàn)的业务，一方面积(jī)极扩充(chōng)现有架上策略，精选上架多(duō)支产(chǎn)品为客户在(zài)同一策略(lüè)下提供差异化选择及多元(yuán)化的(de)投资(zī)方案。

　　外资券(quàn)商队伍不断扩大

　　随着中国资本市场对外开放的力度不断加大，各外资(zī)金融机构加速(sù)了在(zài)境内设立控股券(quàn)商的进程。

　　今(jīn)年(nián)1月(yuè)，渣(zhā)打证券获批准设立，公司注册地为北京市，注册(cè)资(zī)本为人民币10.5亿元(yuán)，业务范(fàn)围包括(kuò)证券(quàn)经纪(jì)、证券(quàn)自营、证券(quàn)承销、证券(quàn)资(zī)产管理（限于(yú)从事资产证(zhèng)券化业务）。

　　值(zhí)得(dé)关注的是(shì)，渣打证券是首家新设的外商独资证(zhèng)券公司(sī)。就监管批复信息(xī)来看，渣(zhā)打证券由渣打银行（香港）有限(xiàn)公司全资设立，出资额10.5亿元(yuán)人民币。

　　算上渣打(dǎ)证(zhèng)券在(zài)内，目前国内(nèi)的外(wài)资控股(gǔ)券商(shāng)数量已达(dá)到(dào)10家。其中，摩根大通证券(quàn)（中国）、高盛高华(huá)证券、渣打证券均为外商独资券商。从数量(liàng)上来(lái)看，外(wài)资控股券商已成为市场上不(bù)容忽(hū)视的“新(xīn)势(shì)力”。

　　此外，目(mù)前还有(yǒu)数(shù)家(jiā)外资券商的(de)设立申(shēn)请静待审批。截(jié)至5月(yuè)5日(rì)，花旗(qí)证券、法(fǎ)巴证券、日兴证(zhèng)券、青岛意才证券(quàn)等多家外(wài)资券商的设立申请仍处于证监会(huì)审批阶(jiē)段(duàn)。其中(zhōng)，法巴证券和(hé)青(qīng)岛意才证券已获第一次意(yì)见反馈(kuì)。

　　今年3月底，证监会主席易会满(mǎn)等先后在京会(huì)见美(měi)国桥水基金、法国东方汇理、日本大(dà)和证(zhèng)券(quàn)、英国汇(huì)丰(fēng)、加拿(ná)大宏利金融(róng)、新加(jiā)坡淡(dàn)马锡、德国安联保险、意大利联合(hé)圣(shèng)保罗银行、美国(guó)景顺(shùn)和高盛等国(guó)际金融机构负责人。

　　来访的国(guó)际金融机构负责人(rén)普遍(biàn)表示，此次来(lái)华亲身(shēn)感受到(dào)中国(guó)经济的强大韧性(xìng)、潜力和(hé)活力，坚定看好中国(guó)经济(jì)和中国(guó)资本市场发展前景(jǐng)。近年来中国(guó)资本市场对外开放(fàng)稳步推进，为国际金融机构和全球投资(zī)者带来了实实在在的机遇。各金融(róng)机构(gòu)高度重视中国(guó)市场，将继续与中国(guó)深化合作，积极拓展在华业务和投资，期待实现互利共赢。

　　面对来自外(wài)资券(quàn)商的市场(chǎng)竞争，国内券商也纷纷感受(shòu)到(dào)了挑(tiāo)战和(hé)机遇。例如(rú)，华(huá)西证券即在2022年(nián)年报中表(biǎo)示，外资(zī)机构来(lái)华展(zhǎn)业便利度不断提升，经营范围和监(jiān)管要求实现国民待遇，外(wài)资券商、资(zī)产管理机构等(děng)加速布(bù)局，全力抢滩(tān)中国证券(quàn)市场，对(duì)本土证券(quàn)公司(sī)既带来(lái)了国际金融(róng)机构(gòu)全面参与中(zhōng)国资本(běn)市场竞争所形成的冲(chōng)击，也带来了通过与(yǔ)国际金(jīn)融机构直(zhí)接(jiē)合作促进业务发展、提升管(guǎn)理水平的机遇。

　　西部证券(quàn)也(yě)表(biǎo)示(shì)，当前证券行业集中度稳中有升，头部(bù)券商竞争优势更趋明显，业(yè)务多元(yuán)化发展趋势初步形成(chéng)，金(jīn)融科技对行业发展理念的变革(gé)和(hé)重塑不断深化，外(wài)资券(quàn)商市场冲击将(jiāng)逐渐显现，证券行业竞争新格(gé)局正加速演变。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧