今(jīn)年(nián)以来，美股科技板(bǎn)块(kuài)持续上涨，多只美股科(kē)技主题QDII产品收(shōu)益颇丰(fēng)。数据显示，截至5月(yuè)26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内(nèi)收(shōu)益已霸榜QDII产(chǎn)品(pǐn)前20名，最高达30.98％。

　　对(duì)此，多位业内人士表示(shì)，今年美股(gǔ)科技反弹明显，主要受益于(yú)ChatGPT为代(dài)表的(de)人(rén)工智能领域的大发展。当(dāng)前(qián)，全球产业界(jiè)和资本市场都在积极(jí)拥(yōng)抱这新一(yī)轮的(de)数字产业化变革浪潮，而美股(gǔ)科技股(gǔ)汇集(jí)了全球(qiú)最头(tóu)部的AI产业(yè)链公司，因此看好该板(bǎn)块长期投资价值(zhí)。

　　美股科技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收(shōu)益霸(bà)榜前20名(míng)，而拉长看QDII产品年内收益(yì)前35只产品中(zhōng)，仅有一只(zhǐ)中韩半导体ETF和一只日(rì)经225ETF分(fēn)别排在第27位和(hé)第35位(wèi)，其(qí)余(yú)悉数(shù)为美股(gǔ)科技主题(tí)产品。

　　具体来看，广发全球精选人民币年(nián)内回(huí)报达(dá)30.98％，领(lǐng)涨(zhǎng)QDII产品(pǐn)。从其一季度重仓持股(gǔ)情况来看该产品主(zhǔ)投美(měi)股科技股，其中57.66％的仓位投向信息技术行(xíng)业，前三大重仓持股股票分别(bié)为微软、英伟达和(hé)超威半导(dǎo)体，其中微软持仓数(shù)量相较(jiào)于上期大幅增(zēng)长78.18％。华夏(xià)全球科技(jì)先锋以30.52％的(de)收益紧(jǐn)随其后，一季(jì)度(dù)该产品重仓持(chí)股了英伟达、苹果、超威半导体、微软、脸书(shū)等多只美股(gǔ)科技股。

　　此外，广(guǎng)发纳(nà)斯(sī)达克100ETF、国泰纳斯达克100、易(yì)方达标普信息科技(jì)A人民币、博(bó)时纳斯达克(kè)100美元(yuán)现汇等逾20只产品年内(nèi)回报均(jūn)超20％，这些产品(pǐn)一部分(fēn)前十大重仓(cāng)股中占(zhàn)比(bǐ)较高(gāo)的(de)多是美股科(kē)技股，另(lìng)一部分所跟踪的指数主要权重股为美(měi)股(gǔ)科技股。

　　对此，广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF基金经理刘杰表示，今(jīn)年(nián)美股科(kē)技反弹(dàn)明显(xiǎn)，尤其(qí)是纳(nà)指(zhǐ)ETF表现较好，也许更多受益(yì)于人工(gōng)智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大(dà)型语言模型引发(fā)的人工智能热(rè)潮推(tuī)动了美(měi)股大涨，AI概念今年以来(lái)创造了(le)1.4万亿美元的市值(zhí)，相比去年年末增加(jiā)约45％。”刘杰指出(chū)，以纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数前(qián)20大(dà)权重(zhòng)股为例，可以看到(dào)有(yǒu)很多(duō)和AI概念相关的软硬(yìng)件公司(sī)，今年(nián)全球AI应(yīng)用热潮也都(dōu)是由这(zhè)些公司掀起和推动的(de)，这类人工智能股贡献(xiàn)了纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数约50％的涨幅(fú)，以及近7成的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工智能的(de)全(quán)球投资热浪(làng)全面席卷美股市场，引发了科技股的全面看涨情绪(xù)，5月25日AI芯片相关公司(sī)因为二季度营收(shōu)超预(yù)期表(biǎo)现，当日大涨24.37％，今(jīn)年累计(jì)涨幅达到(dào)了近160％，可(kě)以(yǐ)说今年AI概念的火热，持续推动了中美(měi)市场相关板(bǎn)块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博(bó)时基(jī)金指数与量化(huà)投资部基金(jīn)经理万琼也认为，多只美股科技主题(tí)QDII产品收益(yì)亮眼，主(zhǔ)要还(hái)是(shì)受益(yì)于(yú)今(jīn)年最热(rè)的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引领发(fā)展，像纳斯达克100指数今年以来的(de)涨幅(fú)都接近(jìn)28％了(le)，这个(gè)指数基(jī)本(běn)囊括了美股(gǔ)绝大多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽(jǐn)管年内美国科技股整体呈(chéng)持(chí)续上涨(zhǎng)趋(qū)势，但(dàn)走势也略有震荡，如本周5月23日(rì)美国三大股指(zhǐ)全(quán)线收跌，苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达等多只(zhǐ)大型科技股普(pǔ)跌；而到了5月24日，除道指下跌(diē)0.11％外(wài)，标普(pǔ)500指数、纳指均收涨。英伟达、微软(ruǎn)、苹果(guǒ)等科技(jì)股(gǔ)股价也(yě)开始回(huí)调，其中(zhōng)英伟达大幅(fú)涨超24％，到了5月26日(rì)则又涨了2.54％，公司股价也创下历史新(xīn)高。

　　对(duì)于美股科技股震(zhèn)荡上涨的走势，广发基金刘杰表(biǎo)示(shì)，近期美国科技(jì)板(bǎn)块(kuài)同(tóng)时受到有利因(yīn)素以(yǐ)及不利因素(sù)影响，其中，美股近期(qī)正经历着债务上限谈判和美联储加息政策博弈带(dài)来(lái)的不确定担(dān)忧，市场(chǎng)担心重演(yǎn)2011年美国违约危(wēi)机(jī)，当时时任美国总统奥巴马和(hé)众议院共和党(dǎng)人在(zài)最后一(yī)刻(kè)通过提高债(zhài)务上限(xiàn)和(hé)削(xuē)减(jiǎn)赤字(zì)的法案，勉强避免(miǎn)了一场灾(zāi)难，但由此产(chǎn)生的紧(jǐn)张局势引发全(quán)球资本(běn)市场(chǎng)剧烈波(bō)动(dòng)；不过，鉴于美国(guó)作为全球第一大经济体的偿(cháng)债能力，投资人(rén)多半认为美债几近零风险。此外，美联储对于未来暂停加(jiā)息(xī)以及可能的降息(xī)均(jūn)存在分(fēn)歧(qí)，对美股短期走势也产生了一定影(yǐng)响。

　　总(zǒng)体上(shàng)而(ér)言，刘杰(jié)认为，AI概念以(yǐ)及算力应用(yòng)对相关(guān)软硬(yìng)件科技公司(sī)营收的提振，以及(jí)未(wèi)来应(yīng)用全面支撑着科(kē)技公(gōng)司发展，都是积极的。当前众多云公(gōng)司竞相(xiāng)部署AI芯片，个人(rén)电脑(nǎo)（PC）的图(tú)形处理单元（GPU）终端需(xū)求一(yī)二季(jì)度“稳(wěn)固(gù)”，科技(jì)板块的(de)业绩增(zēng)长(zhǎng)正(zhèng)来自数据(jù)中心等(děng)相关(guān)应(yīng)用，而随(suí)着AI概念的不断升级迭代，未(wèi)来支(zhī)撑(chēng)力度或将(jiāng)持续。

　　国泰基金表示，美股科技股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五(wǔ)大科技龙头为例，一季度(dù)净利润均出现不同程度的下(xià)滑，除微软(ruǎn)外其余四家巨头业绩(jì)均低(dī)于预(yù)期。来(lái)自于宏观经(jīng)济的逆风、美元走强等问题是科(kē)技股业绩承压的主要(yào)因素。这些公司普(pǔ)遍意识到当前宏(hóng)观压(yā)力，积极通过削减开支(zhī)、降本增(zēng)效的方式提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵(dǐ)御周期的最强劲武器。”国泰基金(jīn)举例，自微软(ruǎn)收购的(de)Open AI年(nián)初发布(bù)ChatGPT应(yīng)用(yòng)后，生(shēng)成式人工智能（AIGC）迅速成为新(xīn)一轮数字产业化变革浪潮，所涉及的(de)产业链也迅速成为全球资本瞩(zhǔ)目的焦点(diǎn)，相关公司(sī)股价均实现大幅上(shàng)涨(zhǎng)。“我们有(yǒu)理(lǐ)由相信科技企(qǐ)业(yè)巨头们已(yǐ)通过持之以恒的研究创新(xīn)，逐渐(jiàn)具备(bèi)从量变(biàn)到质变(biàn)的厚(hòu)积薄发能力(lì)，从而有望在中(zhōng)长期持续推动自身不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技(jì)股汇集(jí)了全球最头(tóu)部的AI产业链公司，包括微软、谷(gǔ)歌(gē)、英伟达等(děng)，未来几个季度AI技术和产品(pǐn)的推广能(néng)否为(wèi)这些公司(sī)打开新(xīn)的(de)增长曲线，并带动估值的提升(shēng)，值(zhí)得重点关(guān)注。

　　博时基金万琼表示，科技板块代表人类未来发展(zhǎn)的方向，看(kàn)好这个(gè)板块长期增长。同(tóng)时(shí)，美国科技公司又(yòu)是引领全球(qiú)科技的发展，美股科技板块还是具有很好的长期投资价(jià)值。投资者可(kě)以考虑长期的配置一部分头寸。

　　“不(bù)过(guò)，当前美股(gǔ)也(yě)有需(xū)要注意的(de)风险(xiǎn)，包括货(huò)币政(zhèng)策的走向、银行危机的后续等。投资者(zhě)应(yīng)根(gēn)据(jù)自(zì)身的(de)风险偏好，尽可能的(de)做多资产的配(pèi)置。坚持长期投资、定期定投。”万(wàn)琼(qióng)补充道(dào)。

　　广发(fā)基金刘杰(jié)认为，美国作为世界上(shàng)最大的金(jīn)融市场，纳指与A股各类市场相(xiāng)关性低(dī)，从分(fēn)散投资的角度(dù)来看(kàn)，能够(gòu)发挥资产配置的作用；同时，大部分投(tóu)资者看好美(měi)股科技股、生物制药公司(sī)，相比(bǐ)标普500而言5k是多少钱，5k是多少钱人民币，纳指100此(cǐ)类代表性更好，更符合美股的(de)特征(zhēng)，历史(shǐ5k是多少钱，5k是多少钱人民币)收益率也(yě)更(gèng)好。“鉴于市场风险和投资机会，建议(yì)投资者(zhě)结合自身风险承受能力，可以考(kǎo)虑(lǜ)定(dìng)投的(de)方式参与，或许是一种体验更好的方式。”

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