近期市场(chǎng)风向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金也(yě)纷纷行动。记者(zhě)梳理发(fā)现，欧洲巨(jù)头施罗德(dé)旗(qí)下三只旗舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震(zhèn)荡(dàng)上行(xíng)，虽(suī)较高(gāo)点仍有距(jù)离，但部分资(zī)金开始行动。透露(lù)什(shén)么信号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下三大基(jī)金(jīn)同时行(xíng)动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)中(zhōng)国平安(ān)、招商(shāng)银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、阿(ā)里巴巴(bā)、美团(tuán)、宁(níng)德(dé)时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源(yuán)车产业(yè)链(liàn)

　　同一(yī)家机构旗(qí)下(xià)三大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选基金大中华和施罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中(zhōng)并未解(jiě)释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳(shū)理(lǐ)发现，施罗德对中(zhōng)国新能源车产业链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基(jī)金经(jīng)理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研究日志中解释道：长期来(lái)看，关注三大主题。一是电(diàn)动(dòng)车(chē)供应链；二(èr)是技术自主可控(kòng)；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益(yì)显现，全球各国的脱碳行动变得(dé)越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱选择复句例子十个，选择复句例子5个碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提(tí)供了重要的机会。中(zhōng)国(guó)在电(diàn)动汽车价值链的供应方面是(shì)全球的(de)领导者，同时(shí)中(zhōng)国(guó)对成品(pǐn)车辆(liàng)的需求方面也占据(jù)重要(yào)地位(wèi)。可能很多(duō)人不知道的是(shì)，全球2022年销售的所(suǒ)有电动(dòng)汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车(chē)制造之(zhī)外，中国也是全球电动车基础(chǔ)设施最完善的国家之(zhī)一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是(shì)16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电(diàn)动汽车供应链中，有许(xǔ)选择复句例子十个，选择复句例子5个多公司正在在各自的(de)领域(yù)中建立主导(dǎo)地位，以某智能组件为(wèi)例，它是(shì)电动汽车中用于(yú)电池和电机(jī)温(wēn)控的关键组件的生产商。该(gāi)公司(sī)在空(kōng)调(diào)阀行业全球市场占有约60％的(de)份额，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市场份额。客(kè)户包(bāo)括(kuò)特(tè)斯拉等全球电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原始(shǐ)设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围(wéi)内继续占(zhàn)据市场份额——在(zài)法规的支持(chí)下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗(qí)舰(jiàn)基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大(dà)手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时(shí)代、中国中免、东方财(cái)富、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦江集(jí)团、中国(guó)平(píng)安。

　　3月(yuè)，基金对前(qián)十大(dà)重仓股逐(zhú)一加仓，其(qí)中加仓(cāng)幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国(guó)汽车工业协会）近(jìn)日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场共(gòng)计36家(jiā)动(dòng)力电池企业实现装车(chē)配(pèi)套，较(jiào)去年同期增(zēng)加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池(chí)装车(chē)量(liàng)分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国(guó)汽车动力电池产业(yè)创新联盟(méng)数据显示，今年4月(yuè)，宁德时(shí)代(dài)以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头企业，宁(níng)德时代(dài)于2023年一季度实现(xiàn)营(yíng)业收选择复句例子十个，选择复句例子5个入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季利润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁(níng)王”重受(shòu)青睐

　　或许(xǔ)是(shì)基于优异(yì)的业绩(jì)，来自Wind的(de)数(shù)据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净流入(rù)宁德时(shí)代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股(gǔ)还包(bāo)括宁(níng)德时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银(yín)行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金净流出(chū)较多的个股包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞医(yī)药(yào)。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何(hé)持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德(dé)时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背(bèi)后有(yǒu)两(liǎng)大增长机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明(míng)地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它(tā)的市场份(fèn)额(é)是领先(xiān)的。此外，磷(lín)酸铁(tiě)锂(lǐ)电池(chí)因为安全性、生命周期(qī)和不含钴等特征而受到欢迎；动力(lì)电(diàn)池的企业(yè)发(fā)展与政府的(de)脱碳计划是一(yī)致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他(tā)们(men)如何通过 “柏基十(shí)问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示(shì)，如同所有的投(tóu)资者，他们的判断(duàn)也(yě)可能是错(cuò)的(de)。例如，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁德时代(dài)的竞争优(yōu)势不复(fù)。随着电池(chí)成本下(xià)降，宁德时代若(ruò)不能保(bǎo)持利润(rùn)率(lǜ)。宁德时(shí)代和电(diàn)动(dòng)车厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因素都(dōu)会影(yǐng)响柏基对于(yú)宁德时代的(de)判(pàn)断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资(zī)旗舰(jiàn)中国(guó)基金“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测(cè)检测、招商银行、美的集团、广联达(dá)、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时(shí)代之外，互(hù)联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截(jié)至(zhì)2023年一季度末(mò)，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行(xíng)、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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