OPPO宣布关停旗下(xià)芯片子公司哲库科技，引发了公募(mù)REITs扩募风(fēng)波(bō)，如今，二级市场的(de)影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT开(kāi)盘继续(xù)延续(xù)此前几(jǐ)日(rì)的下跌走势，午后跌(diē)幅一度(dù)扩大，尾盘(pán)有所(suǒ)拉升(shēng)，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发布公告，紧急回应称，哲(zhé)库科技(jì)是(shì)其扩募(mù)拟新购入(rù)基础设施资产(chǎn)张(zhāng)润大厦的重(zhòng)要(yào)承租方之一，目前未收到哲(zhé)库科技及OPPO方(fāng)面关于停止执行已签租赁协议(yì)的(de)通知。同时，在(zài)公告中(zhōng)，华安张江光大园REIT进一步表示，原(yuán)始权(quán)益人将继(jì)续(xù)密(mì)切关注哲库科技后(hòu)续(xù)情况(kuàng)，积极做好(hǎo)相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目的(de)原始(shǐ)权(quán)益人(rén)相关(guān)负责人也表示，近期已同步启动了应急预案，排(pái)摸储备租户，积(jī)极应对哲库提前退租的可能事项。由于(yú)张润大厦是全(quán)国首批(pī)REITs申报扩募项目，公(gōng)司(sī)领导高度(dù)重(zhòng)视(shì)，浦东新区(qū)国资(zī)委也高度关注。

　　多(duō)位业内人(rén)士(shì)表示，华(huá)安张江光大园REIT近期市场波动较大，但其(qí)实不动产公(gōng)募REITs项目短(duǎn)期出租率下跌并不(bù)会(huì)从根本上影响其内(nèi)外价值，投资(zī)者应(yīng)理性看待(dài)。

　　张江(jiāng)光(guāng)大园REIT

　　二级(jí)市场价格(gé)继续(xù)波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片(piàn)子公(gōng)司哲库科技的事件继(jì)续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，5月15日，华(huá)安(ān)张江光大园REIT以(yǐ)3.726元的(de)价格(gé)小幅(fú)低开，此(cǐ)后(hòu)二级市场价格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江(jiāng)光大园REIT跌幅一度扩(kuò)大到8.30％，随后(hòu)价(jià)格有所(suǒ)回升，最终(zhōng)报收(shōu)3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息(xī)影响，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT最近几个交(jiāo)易日二(èr)级市场价(jià)格表现(xiàn)欠佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年(nián)以来跌(diē)幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华安张江光大园REIT累计涨幅超过24％，在(zài)全市场公(gōng)募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体表(biǎo)现上看，目(mù)前(qián)上市的8只产业园区基础设(shè)施REITs中，仅(jǐn)博时(shí)招(zhāo)商蛇口产业(yè)园REIT微幅上涨(zhǎng)，其余7只均有不同(tóng)程度下跌，8只产业园区(qū)基础设施REITs5月15日平均跌幅(fú)1.38％。今(jīn)年以来平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张江(jiāng)REIT一季报中已经披露(lù)张(zhāng)江光大园项目出(chū)租率有所下降，如今拟扩募的项(xiàng)目又遭遇突发事件，因此(cǐ)导致(zhì)二级市场价格(gé)出现(xiàn)波动。”一位(wèi)业内人(rén)士(shì)分析称。

　　不过(guò)，在上述人(rén)士看(kàn)来(lái)，尽(jǐn)管出于风险规避的原因，最近几个交易(yì)日场内资(zī)金有所流出，但是，不动产公募REITs项(xiàng)目短期(qī)出租(zū)率下跌并不会从根本上影响其内外价(jià)值。

　　他也同时(shí)表示，目(mù)前随着二级市场价格(g辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向é)下跌，风险也得到一定释(shì)放(fàng)，但(dàn)是价(jià)格涨跌(diē)会受到(dào)基(jī)本面(miàn)、情绪面等多重因素影响(xiǎng)，不好判(pàn)断(duàn)价格(gé)是不(bù)是已经完(wán)全触底。

　　此(cǐ)外(wài)，还有(yǒu)一(yī)位业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，今年整(zhěng)体REITs市场(chǎng)表(biǎo)现低迷，不少产(chǎn)品年(nián)内(nèi)二级市场跌幅较大，其实有些隐含收益率高的(de)产(chǎn)品具备一定(dìng)的投(tóu)资(zī)价(jià)值，很适合稳健类投资者。此外，伴随着经(jīng)济复(fù)苏的步伐，产业园区、物流类等REITs产品具备一(yī)定的投资价(jià)值(zhí)。

　　先锋瑞驰(chí)私(sī)募基金执行董事(shì)高(gāo)如星对此(cǐ)表示，若(ruò)张江园区(qū)最(zuì)终能(néng)顺利解(jiě)决招商(shāng)，平稳(wěn)过(guò)度对经营现金流没有(yǒu)造成大的影响，“事件性利空下(xià)调至得这么(me)急、这么深，加上前期本身园区类资产就回调不少了，这就是黄(huáng)金坑。”不过(guò)，他也强调(diào)，最终(zhōng)还是落到租(zū)金收入受(shòu)不受影响，影响多大(dà)，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急(jí)回应(yīng)

　　扩募(mù)路上再(zài)迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片子公司哲(zhé)库(kù)科技。随后5月12日晚，华安张江光大园REIT发布公告，紧急回应称(chēng)，哲(zhé)库科(kē)技是(shì)其(qí)扩(ku辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向ò)募拟新购入基(jī)础设施资(zī)产(chǎn)张润大(dà)厦的重要承租方之一，目前未收(shōu)到哲库科(kē)技及OPPO方面关于停止执行已签(qiān)租赁协议的通知。同时(shí)，在(zài)公告中，华安张江光(guāng)大园REIT进一步表示，原始权益人(rén)将继续(xù)密切(qiè)关注哲库科技后(hòu)续情况，积极做好(hǎo)相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季(jì)报中披露(lù)的张江光大园项目出(chū)租率下(xià)降事项，一(yī)度(dù)二级市场价格出现回落。在随后召开的(de)业(yè)绩(jì)说明会中管(guǎn)理人就相关事项进行了解释说明，市(shì)场信(xìn)心得到了一定(dìng)提振，二级市场(chǎng)价格表(biǎo)现(xiàn)也趋(qū)于(yú)平稳。据了(le)解，张江 REIT在(zài)5月11日召(zhào)开(kāi)的(de)线上和线下的扩募说明(míng)会(huì)上，运营团队(duì)表(biǎo)示了对张江(jiāng)光大园项(xiàng)目(mù)的信心，预计(jì)签署意向(xiàng)书和合同谈判中的储备租户正(zhèng)常转化后，项目出租率(lǜ)将得到回升。没想(xiǎng)到(dào)仅过了不到三周的(de)时间，张江REIT的扩募之路(lù)又迎来(lái)了(le)新的考验(yàn)。

　　因张江REIT的上述公告引起了(le)市场(chǎng)各方的(de)广(guǎng)泛关注，张江REIT拟扩募(mù)购入项目的原始权(quán)益人相关负责(zé)人坦言，事(shì)发突然确实(shí)始料未及，在获悉OPPO关停哲(zhé)库科技(jì)消息的(de)第一时间即(jí)奔赴现场进(jìn)行(xíng)了(le)沟(gōu)通(tōng)和(hé)核实工(gōng)作(zuò)，并同步启动了应急预案，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租的(de)可能(néng)事项。由于(yú)张润大厦是全(quán)国(guó)首批REITs申(shēn)报扩募项目，公司领导高度重视，据(jù)悉(xī)新区(qū)国(guó)资委也高(gāo)度关注。

　　当谈及储备租(zū)户(hù)情况，相关负责(zé)人介绍说，目前储备(bèi)租(zū)户还是比较丰富的，覆盖了芯片测试(shì)、人工智能、航(háng)天(tiān)产业、信息(xī)技术等产业客(kè)户(hù)，租赁意向(xiàng)面积(jī)超(chāo)过了2万方。从意向储备转(zhuǎn)化(huà)为实际租(zū)户(hù)需要一些时间(jiān)。

　　“我们正(zhèng)在着手(shǒu)通过签署租赁意向书来(lái)尽(jǐn)快(kuài)锁定一些(xiē)重(zhòng)要租(zū)户(hù)。虽(suī)然(rán)收了三(sān)个月履约保证金给了我们一(yī)些(xiē)空间，但(dàn)本着对(duì)首批扩募、对市(shì)场负责(zé)的态度，我(wǒ)们(men)肯定要全力与时(shí)间(jiān)赛跑，把这些面积在(zài)短期内完成去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持(chí)有的同区(qū)域(yù)的张江光大园项目一季度末也(yě)有将近(jìn)30％的空置率，原始权益(yì)人有那(nà)么多储备租户(hù)，之前(qián)的空置率为何未能得到解决(jué)。

　　对此(cǐ)相关负(fù)责人解释，张江光大园一(yī)直以(yǐ)来都坚持(chí)以市场化运营(yíng)为导(dǎo)向，历史运营表现稳(wěn)定(dìng)，租户的(de)调(diào)租(zū)和换租都属于正常情况，而这(zhè)次项目的大租(zū)户退(tuì)租正好发(fā)生在市场活(huó)跃度的短期低点，目前市场(chǎng)情况已有所好转。在看到出租(zū)率下(xià)滑(huá)情(qíng)况没有得到及时修复(fù)后，张江这边也作(zuò)了一定的资源调配(pèi)和(hé)倾斜，引(yǐn)入了一(yī)些储备租(zū)户(hù)。

　　另外，张润大厦和张江光大(dà)园项目(mù)在给租(zū)户(hù)的分隔空(kōng)间、交付(fù)标准(zhǔn)、租金水(shuǐ)平等方面(miàn)也有一些差异化，张(zhāng)润大厦多是(shì)两千多平的大平层(céng)，楼的成新(xīn)度(dù)高一(yī)些，单(dān)价也贵一些，张江(jiāng)光(guāng)大园单层以一千平(píng)的(de)面积为主，还有(yǒu)一些独栋形态的(de)物业。租户(hù)自(zì)身也会有诉求，也(yě)会根据自(zì)身需求和预算挑选(xuǎn)区域(yù)内的(de)不(bù)同物业(yè)。

　　“如果扩募(mù)完成(chéng)以后(hòu)，新老(lǎo)资产的管理人都(dōu)变成了一(yī)家，后续我们在资源共享(xiǎng)和联合(hé)营销方面(miàn)能更加充分(fēn)发挥协(xié)同效(xiào)应，相信可以做得更好。”上述负责人补(bǔ)充(chōng)说道(dào)。

　　最(zuì)后(hòu)谈及对于张江REIT的定位和展望(wàng)，相关负(fù)责人表示，张(zhāng)江集(jí)团和(hé)张江高科目前在(zài)管资产约五百万方，还有一些其他在开发的储(chǔ)备项(xiàng)目，这些都将成为张(zhāng)江(jiāng)REIT实现打造张江(jiāng)园区产业空间资产上市平台目标的坚实后盾和储备资(zī)源。“我(wǒ)们(men)非常重视张江REIT这个(gè)资本(běn)平台和(hé)它(tā)未来的(de)发展。”相关(guān)负责(zé)人表示，“这次扩募是我们实现基金扩容的第一步，也是(shì)至关重(zhòng)要的一(yī)步(bù)，眼下(xià)我们可能(néng)面临了一些(xiē)突发情(qíng)况(kuàng)需要解决，但是这和我(wǒ)们(men)在张江科学(xué)城这三十年建设发展(zhǎn)过程中所经(jīng)历的(de)相(xiāng)比，只能(néng)算(suàn)是一个非常小的插曲。我们(men)有信(xìn)心排除万难(nán)，尽一切可(kě)能化解(jiě)当前突发事(shì)件的所有负面影响，维持预期和(hé)市场的信(xìn)心。”

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