5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股上(shàng)市(shì)公司金证股份发布(bù)的一则公告，在期货(huò)圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金(jīn)证股(gǔ)份正在筹(chóu)划发行股份及支付现金购买(mǎi)上(shàng)海文华财经资讯股份有限公司（下(xià)称文华财经(jīng)）90.97％股权事(shì)项，同时(shí)募集配(pèi)套资金。公司(sī)股票将于2023年(nián)5月(yuè)10日（星期三）开市(shì)起(qǐ)开始停(tíng)牌，预计停牌时间不超过(guò)10个交易(yì)日。

　　文(wén)华财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头(tóu)部期货软件(jiàn)商。公(gōng)开资料显示，截至2021年年末，文华财经与(yǔ)国内139家期货公司合作，占国内期(qī)货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易软(ruǎn)件的月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软件的月活跃用(yòng)户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财(cái)经曾(céng)两(liǎng)次冲击(jī)A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能叩开资本市(shì)场大门(mén)。

　　文华财经(jīng)的(de)第一(yī)次IPO之旅(lǚ)要追(zhuī)溯到2015年，当(dāng)年11月(yuè)，文华财(cái)经首次报送创业板(bǎn)IPO申(shēn)请资(zī)料。不过，在经历两年多的漫(màn)长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定终止审(shěn)查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递(dì)交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财(cái)经申请(qǐng)撤回发行上(shàng)市申请文件，深交所决(jué)定(dìng)终止对(duì)其(qí)首次公开(kāi)发(fā)行股票并(bìng)在创业板上(shàng)市的审(shěn)核。文华财经(jīng)第二次IPO也(yě)无果(guǒ)而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次交易事项(xiàng)尚处于(yú)筹划(huà)阶段，公司目前(qi分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗án)正与交(jiāo)易意向方接(jiē)洽，初步确定的交易对(duì)方(fāng)包(bāo)括尚守哲、大连经一卓远管理(lǐ)咨询合(hé)伙企(qǐ)业(yè)（有限合(hé)伙）（下(xià)称大连经一）、苏州中新兴富新兴产(chǎn)业投资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中(zhōng)新）、上海经一投资管理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上海(hǎi)经一(yī)）、上海兴富创业投资(zī)管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交易对(duì)方合计(jì)持有标的公(gōng)司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据(jù)《上市公司重大(dà)资产(chǎn)重(zhòng)组管理办(bàn)法（2023修(xiū)订(dìng)）》和《上(shàng)海(hǎi)证券交易(yì)所股票(piào)上市规则(zé)（2023年2月(yuè)修(xiū)订）》等相关规定，本(běn)次交易前，交易(yì)对方与公司(sī)不存(cún)在关联(lián)关系。本次(cì)交易(yì)完成后，交易对(duì)方尚守哲持有公司的(de)股份比例预(yù)计将(jiāng)超过5％，本(běn)次交(jiāo)易预计将(jiāng)构成(chéng)关联交易。本次交易前，公司无控(kòng)股股东、实际控制人；本次(cì)交易完成(chéng)后(hòu)，公(gōng)司第一大股东不会发生变化(huà)，且(qiě)不存在(zài)实(shí)际(jì)支(zhī)配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东(dōng)、实际控(kòng)制人(rén)，预计(jì)不构成公司重大资分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗产重(zhòng)组。

　　文华(huá)财经注册资本4000万(wàn)元，实际控制人为该公(gōng)司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经(jīng)此前披露的(de)招股书(shū)，截(jié)至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和上(shàng)海经一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文(wén)华财经的(de)持股比例(lì)分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望(wàng)提升(shēng)

　　作为(wèi)金融科技(jì)全领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易(yì)所、监管(guǎn)机构等行(xíng)业客(kè)户(hù)提供(gōng)全(quán)技(jì)术栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时与政(zhèng)府机关、互联网公司合作开(kāi)展包(bāo)括智(zhì)慧城市(shì)在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收入较上年同期略有增长，资(zī)管机构软件(jiàn)收入基本持平。报告期内，分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗数字(zì)经济业务因验(yàn)收的大(dà)型政务(wù)项目成本增(zēng)幅大于(yú)收入增幅，导(dǎo)致业务毛(máo)利率(lǜ)及利润下降。报告期(qī)内公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年(nián)同期减(jiǎn)少2035万元，主要(yào)是(shì)联(lián)营企业投资收益减少(shǎo)所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资(zī)产64.27亿元，净资(zī)产(chǎn)36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报(bào)告期内，公司实现营业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于(yú)上(shàng)市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司(sī)金融行业的增长主要得益于两(liǎng)方面的因(yīn)素：一是公(gōng)司在证券市场行业占(zhàn)有率基础(chǔ)稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积(jī)极推进项目上线验收。二是在资管领域(yù)加(jiā)强(qiáng)了资(zī)管IT业(yè)务(wù)发展力度，在多个核心产品和技术上形(xíng)成领先优势，开始(shǐ)进入收获期(qī)。

　　非金(jīn)融行业(yè)业(yè)务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元(yuán)，同比下(xià)降7.49％。主要包(bāo)括(kuò)数字经济(jì)业(yè)务、IT设(shè)备分销业务(wù)及科技园租赁业(yè)务。金证股份解释(shì)称(chēng)，非金融行业的收入(rù)下降，主要由于公司在数(shù)字经济业务(wù)上，不同程度受到需求端的(de)影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收(shōu)结(jié)算审计等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利(lì)率(lǜ)为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其中，金融行业业务(wù)毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科(kē)技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别(bié)为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东的(de)净利(lì)润(rùn)分别(bié)为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛(máo)利(lì)分(fēn)别(bié)为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利(lì)率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年(nián)底(dǐ)，文华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出，无论从(cóng)资(zī)产(chǎn)规模(mó)和盈(yíng)利能力(lì)来看，金证股份均远高于文华财经，但文华(huá)财(cái)经的毛利(lì)率(lǜ)显著高于金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)，无疑(yí)是一块优(yōu)质(zhì)资产。

　　有业内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，如果本次交易得以(yǐ)顺利实施，对于金证股(gǔ)份而言，文华财经的优质资产注(zhù)入后，其盈利能(néng)力将进一步(bù)提升；对(duì)于文华财(cái)经而言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可(kě)以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，在昨(zuó)晚发布的公告中，金证(zhèng)股份并未披(pī)露具体的交易细(xì)节，例如交易对(duì)价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主要交易对方就(jiù)本次交易签署了《意向(xiàng)协议书(shū)》，公司(sī)拟向主(zhǔ)要交易对方发行(xíng)股份(fèn)及支付(fù)现金的方(fāng)式购买其持有(yǒu)的(de)文(wén)华财(cái)经(jīng)90.97％的股权。上述(shù)《意向协(xié)议(yì)书》仅为交(jiāo)易各(gè)方关于本次交易(yì)的初步(bù)合作意向，交易各方(fāng)在本次(cì)交易中的具体权利义务(wù)以(yǐ)及(jí)各项安排以交(jiāo)易各(gè)方最终签(qiān)署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证股份还(hái)进行(xíng)了风险提(tí)示：截至目前，本次(cì)交(jiāo)易仍处于(yú)筹划阶段，交易双方尚(shàng)未(wèi)签署正式(shì)的交易协议，本(běn)次(cì)交易尚需(xū)履行必要(yào)的内部决策程序，并(bìng)经有权监(jiān)管(guǎn)机构批(pī)准后方(fāng)可(kě)正式实施，本次交易(yì)最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表(biǎo)现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今年以来，金证(zhèng)股(gǔ)份股价步入(rù)上升通(tōng)道(dào)。截至(zhì)5月(yuè)9日收盘(pán)，金证股份(fèn)股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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