本周，56只首发(fā)基金中（份额分(fēn)开计算），博时北(běi)证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只(zhǐ)北(běi)证50指(zhǐ)数基金(jīn)产品已有3只成(chéng)立，分别为鹏扬(yáng)北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)、工银(yín)瑞信(xìn)北证50成份(fèn)指数基金(jīn)和万(wàn)家北(běi)证(zhèng)50成份指数基(jī)金。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表(biǎo)示，流动性问题是(shì)制(zhì)约(yuē)北(běi)交所发展的(de)首要因素，不(bù)过(guò)随(suí)着公募基金(jīn)加速布局(jú)，增(zēng)量资(zī)金(jīn)不断涌入下，流动(dòng)性(xìng)问题有望持续改善；同时(shí)，当前北交(jiāo)所优质公司被显著低估，正是长(zhǎng)线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　第(dì)二批(pī)北(běi)证50指数基金(jīn)成立过半

　　本周，56只(zhǐ)首发基金(jīn)中（份(fèn)额分开计算），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位列其中，根据招募说明书，该基金(jīn)主要跟踪北证50成份指数，由(yóu)于(yú)是发(fā)起式基金，认购金额满(mǎn)1000万(wàn)元即可成立(lì)，认购期为5月8日至(zhì)5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第二批北证50指(zhǐ)数(shù)基金产品成功获(huò)批，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬(yáng)基(jī)金、博时(shí)基金(jīn)四家公募基金(jīn)公司拿(ná)到批文。除博时基金外，万家基金的北(běi)证50指(zhǐ)数产品(pǐn)也(yě)是(shì)以发(fā)起(qǐ)式的形(xíng)式设立。

　　截至目前，除博时基金旗(qí)下产品正(zhèng)在发(fā)行外，其余(yú)3只产品(pǐn)均已成立。其中，鹏扬北证50成份指数(shù)基金于4月(yuè)25日成立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工银(yín)瑞(ruì)信北证50成份指数基(jī)金于4月27日正式成(chéng)立，获1496户有效(xiào)认购，募(mù)集(jí)规模2.39亿元(yuán)；万家北证50成份指数基(jī)金(jīn)于5月5日正式成立，获1717户有效认(rèn)购(gòu)，募集规模1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指数的投资价值，万家(jiā)北证50成份指数基金经(jīng)理杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交所股票估(gū)值普(pǔ)遍显(xiǎn)著低(dī)于其他上市(shì)板(bǎn)块中业务相关度较高的同类股票，具有(yǒu)较大估值提升空间。随着(zhe)市场流动性(xìng)的增强(qiáng)和创新型中(zhōng)小企(qǐ)业的高速(sù)成长，有望实(shí)现业绩和估(gū)值双升(shēng)，长期投资价值显著(zhù)。

　　首批北证50指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)月内加速“回血”

　　去年12月，首(shǒu)批8只(zhǐ)北(běi)证50成份指数基金相继成(chéng)立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月12日，这8只产品年内回报、成立(lì)以来回报悉数为负，其(qí)中年内(nèi)平均收益率(lǜ)为(wèi)-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不过(guò)5月以来，这些产品开始加(jiā)速“回血”，月内产品(pǐn)均获正收益，平均(jūn)回报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以来，该指数经历小幅(fú)下滑后，今年一季(jì)度上(shàng)涨1.76％。二季度以来虽(suī)有震荡(dàng)下跌，但5月以来又开始持续上涨，且(qiě)市场表现居前(qián)。截至5月12日，该指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对(duì)比沪(hù)深(shēn)市场核心指数表(biǎo)现，除红(hóng)利指数月内涨1.91％外(wài)，包括上证指(zhǐ)数、沪深300、上证50等(děng)在(zài)内的30只(zhǐ)核心(xīn)指数月内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指数推出后，多个(gè)指数基金相继成立，这使得北交所整体流动性有所改善(shàn)。从中(zhōng)观维度来(lái)看，北(běi)交所很(hěn)多优质企(qǐ)业的估(gū)值仍(réng)然(rán)偏(piān)低，预(yù)计(jì)随着(zhe)流动性逐步改(gǎi)善，以(yǐ)及(jí)公司业(yè)绩持续(xù)释放，北交所板(bǎn)块整体走势有望持续向好。”北(běi)京一大(dà)型公募基金人士表示。<礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开/p>

　　北交所官网显示，截至5月12日，北(běi)交所上市公(gōng)司193家(jiā)，总股本258.31亿(yì)股，总市(shì)值2606.91亿元(yuán)。从(cóng)北交所上市公司业绩表现(xiàn)来看，2021年(nián)北交所上市公(gōng)司盈利面达99％，净利润(rùn)总额增长23.8％，超四成的公司(sī)净利润(rùn)达5000万元以上(shàng)；2022年北交所上市公司全年共(gòng)实现净利润138.11亿元，平(píng)均实现净利润7230.81万元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司净(jìng)利润超过1亿元，42家(jiā)公司连续三(sān)年实现利润正(zhèng)增长(zhǎng)。北交所上市公司业绩正持续(xù)释放。

　　此外，10只北交所(suǒ)主题权益基(jī)金年内表(biǎo)现上，Wind数据(jù)显示，截至5月12日，除(chú)大成北交所(suǒ)两(liǎng)年定开(kāi)年内收益为负外，其余9只北交(jiāo)所主题权益基金年内均斩(zhǎn)获正收益。其中(zhōng)，华夏北交所创(chuàng)新中小企业(yè)精(jīng)选两年(nián)定开年内回报最(zuì)高，达18.46％，万家北交所慧(huì)选两年定(dìng)开、嘉实北交所精选两年定(dìng)开分别(bié)以(yǐ)12％、7.54％的回(huí)报排在(zài)二(èr)三(sān)位。

　　当前估值偏(piān)低(dī)

　　正是长线资金布(bù)局良机

　　对于北交(jiāo)所(suǒ)投资价值，多位业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为，当前北(běi)交所优质公司被显著低估，不过(guò)正是(shì)长线资金布(bù)局(jú)的(de)良好机(jī)遇(yù)。

　　万家(jiā)北交(jiāo)所(suǒ)慧选两年基(jī)金经(jīng)理叶勇直(zhí)言，北交(jiāo)所市场上，制约(yuē)其发(fā)展的依然(rán)是市(shì)场本身较差的流(liú)动性问(wèn)题，市场制度(dù)性差(chà)异(yì)导(dǎo)致其与沪深市场相比，可比公司估值表现差(chà)异较大。除了继续降低投资者门槛、扩大优质(zhì)上市企(qǐ)业数(shù)量(liàng)外，后(hòu)续北交所市场有必要完善转板(bǎn)制度，畅通转板通(tōng)道，从(cóng)而(ér)活跃(yuè)市场(chǎng)交(jiāo)易，通过沪深(shēn)市场的引领，提(tí)升(shēng)流动性(xìng)，平抑估值(zhí)鸿沟。不过，从另外一个角度上讲，目前的(de)北交所(suǒ)优(yōu)质公司(sī)被显著低(dī)估(gū)，也是(shì)长(zhǎng)线资金布(bù)局(jú)的良好(hǎo)机遇。

　　华夏北交所创新中小企业精选两年定(dìng)开基金经理顾鑫峰表示，站在(zài)当前的位(wèi)置，对(duì)于北(běi)交所的(de)后续表现充满(mǎn)信心，信(xìn)心来(lái)源于(yú)四个方面。

　　一是北交所公(gōng)司目(mù)前估值已经非常便宜，他们测算前(qián)几大重仓股的(de)平(píng)均估值在20倍以(yǐ)内(nèi)，切换到2023年估(gū)值在15倍以内，这个估(gū)值水平对于具(jù)备专精特(t礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开è)新特性的(de)中(zhōng)小成(chéng)长(zhǎng)型企(qǐ)业而言是非常具有吸引力的。

　　二是从(cóng)业绩表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，他(tā)们发现很多北交所(suǒ)公司今年(nián)以(yǐ)来依(yī)然(rán)延续(xù)了较(jiào)快的(de)增长速度(dù)，发展(zhǎn)整体是符(fú)合预期的(de)，业绩的持续增(zēng)长进(jìn)一步消化了估(gū)值。

　　三(sān)是(shì)从(cóng)政(zhèng)策(cè)来看，去年(nián)四(sì)季度(dù)以(yǐ)来北交(jiāo)所出(chū)了不(bù)少政策利(lì)好，包(bāo)括(kuò)发(fā)布(bù)《北京证(zhèng)券交易所股票(piào)做市(shì)交易业务细则》和(hé)《北京证券交易(yì)所股票做(zuò)市交(jiāo)易业务指(zhǐ)引》，下调(diào)部(bù)分(fēn)交易费(fèi)率，北(běi)交所(suǒ)股票将纳入(rù)中证(zhèng)、国证(zhèng)跨市场指数体(tǐ)系(xì)，北(běi)证50指数11月份正(zhèng)式上线等政策的(de)密集发布，可以(yǐ)说对这个市场是加大了(le)呵护的(de)力度，政策的暖风对整个市场构(gòu)成中长期利(lì)好。

　　四是北(běi)交(jiāo)所(suǒ)目前新挂牌的公司较多(duō)，其中不乏优(yōu)质的(de)个(gè)股(gǔ)，供给上来了，给他(tā)们(men)增加了筛选的(de)范围，尽管短期可能由于供(gōng)给增加对整个市场的流动性造成一(yī)定的扰动，但(dàn)增加优(yōu)质供(gōng)给是市场长期发(fā)展的基石，这使得(dé)他们选择优质中小专精特新企业的难度是(shì)相对降低(dī)的。

　　景顺长(zhǎng)城北交所(suǒ)精选两年定(dìng)开基金经理张靖表示，北交(jiāo)所作为新兴的股票交易市(shì)场，目(mù)前仍处于初(chū)创期，上市(shì)股(gǔ)票数量还不够(gòu)多，市场(chǎng)关注度还不高，整体估值水(shuǐ)平(píng)相较于沪深(shēn)交易所明(míng)显低(dī)估(gū)。随(suí)着宏观经济触(chù)底(dǐ)回升，和北交所(suǒ)快速发展，投资机会应会越来越多。

　　开(kāi)源证券研报表示，“中特估”下，北交所作为A股“中特估”组成部(bù)分之一，或(huò)有望随着(zhe)北交所改革的不断(duàn)推进和投(tóu)资(zī)者关注度提升逐渐得到估值体系(xì)修复。从2023年一(yī)季度的公募基(jī)金持仓变化来看，这(zhè)一(yī)趋势已经(jīng)初露(lù)端倪，部分(fēn)专精特新次新股及(jí)北证50中高权重(zhòng)、低估值公司获增持较多。此外，北证50成分股(gǔ)中尚拥有(yǒ礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开u)多个被(bèi)低(dī)估(gū)标的(de)，未(wèi)来(lái)随着北交所改革(gé)的不(bù)断推(tuī)进和投资(zī)者关注度提(tí)升，北交所(suǒ)流动性随之(zhī)改善(shàn)，这(zhè)些大市值、高权重、低(dī)估值的(de)公司(sī)获得(dé)重估可能性较大。

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