全球头号对冲(chōng)基金桥水的最新(xīn)调(diào)仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其(qí)向(xiàng)美国证交会提交的13F文(wén)件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大(dà)幅加仓(cāng)，晋升为(wèi)其第(dì)一大重仓，但桥水(shuǐ)减(jiǎn)持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最(zuì)新观点表示，其非常看好黄(huáng)金(jīn)，认为黄金(jīn)可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券(quàn)交易(yì)委员会（SEC）披(pī)露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金今年一(yī)季(jì)度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看看桥水在(zài)今(jīn)年一(yī)季(jì)度的美(měi)股持(chí)仓(cāng)变动情况(kuàng)，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持(chí)仓(cāng)总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合(hé)仅占(zhàn)总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度(dù)，桥(qiáo)水在不(bù)断(duàn)卖卖(mài)卖，清仓了228只证券(quàn)，减(jiǎn)持(chí)了360只证(zhèng)券；同时也积(jī)极(jí)买进(jìn)，新(xīn)进(jìn)了118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴(x一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不īng)市场ETF成头号(hào)重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十大重仓标的(de)的集中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为(wèi)桥水的第一大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组(zǔ)合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所(suǒ)减持(chí)，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有(yǒu)多(duō)只消费品个股，但是(shì)今年(nián)一季度都进行了(le)减持，比如其第三大(dà)持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉了5万(wàn)股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥(qiáo)水也减持(chí)了百事(shì)可乐、可口可乐，持股数量(liàng)分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还减(jiǎn)持(chí)了麦当劳(láo)、开(kāi)市客、沃尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅(fú)加(jiā)仓了医疗(liáo)领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美股前(qián)30大重仓(cāng)，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量(liàng)增(zēng)至(zhì)230.83万股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发(fā)现，桥水在一季度减持的标的相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了(le)先锋领航富(fù)时新兴(xīng)市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持(chí)有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大(dà)的(de)还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至214.24万股(gǔ)，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.56亿美(měi)元；减持(chí)了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.10亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥(qiáo)水在一(yī)季度还减持(chí)了其(qí)特别看(kàn)好的(de)黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股(gǔ)，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金(jīn)从去年年底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非常(cháng)突出。

　　但从(cóng)最新的观点(diǎn)看(kàn)，桥水还是(shì)非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔(ěr)表示，黄(huáng)金可能正处于持续增长期的开端(duān)，因为全球对美元去杠杆化的推(tuī)动(dòng)仍是金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市场中日益(yì)重要，这(zhè)使得它不仅仅是对(duì)抗债券市场和利率(lǜ)的工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消失，这(zhè)是(shì)对黄金(jīn)的(de)长期支(zhī)撑。不仅(jǐn)如此(cǐ)，由(yóu)于全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金(jīn)将继(jì)续吸(xī)引投资者，以对冲购(gòu)买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出(chū)水平高(gāo)于经济体的生产能力，导致(zhì)通胀率远高于目标水平，美国和其他西方经济(jì)体处于看跌失(shī)衡(héng)中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧(ōu)美各(gè)国央行一直在(zài)实施(shī)紧缩政策——目(mù)前紧(jǐn)缩政策造成(chéng)的负(fù)面影响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给(gěi)经济(jì)和市(shì)场带来(lái)一定(dìng)的负面一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不影响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下，亚洲经(jīng)济体的经济(jì)更加接近于均衡(héng)——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在(zài)大部分西方国家，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转了(le)流动性(xìng)方向(xiàng)，促使人们(men)抛售资产持有现金。紧缩政策推(tuī)高了折现率(lǜ)（即现金未(wèi)来(lái)实际收(shōu)益率的预期），但(dàn)迄今为止尚未(wèi)严重影响风险(xiǎn)溢价和经济(jì)增一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不(zēng)长，上述(shù)情况极有(yǒu)可能在周期的下(xià)一阶段出现。与(yǔ)西方国家(jiā)相比，中国、日(rì)本和(hé)许(xǔ)多亚洲(zhōu)国(guó)家和(hé)地区处于周(zhōu)期的不同位置，这些国家和地区的政策制定者支持货币和信用流动，这降低(dī)了折现率和风险(xiǎn)溢价(jià)，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近(jìn)期美联(lián)储加息(xī)，桥(qiáo)水基金在其官微发(fā)文称，“上周美联(lián)储加(jiā)息(xī)25个基点(diǎn)。虽(suī)然(rán)没有明(míng)确(què)声明(míng)加(jiā)息将会(huì)暂(zàn)停(tíng)，但政(zhèng)策指引的取消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希(xī)望持观望态度。这(zhè)符合(hé)我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为(wèi)了应对疫情带来的影响，许多发达经济体都(dōu)推出了大(dà)规模财政刺(cì)激政策，引发(fā)了通(tōng)胀问题。为了应对高(gāo)通胀，央行不得不收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)。其中(zhōng)美国采取了最激(jī)进(jìn)的(de)应对(duì)通胀的(de)举(jǔ)措，在(zài)不到18个月的时间里，美联储加息500个基点(diǎn)，并(bìng)迅速减(jiǎn)持(chí)债券。目前，虽(suī)然(rán)美国经济尚未出现严重(zhòng)问(wèn)题，但名义(yì)支(zhī)出已经放缓。如果美联储进一步收(shōu)紧(jǐn)政策，银行业就会继续承压，从(cóng)而影响(xiǎng)信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和银(yín)行被接管(guǎn)，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国(guó)可(kě)能需要（也可能不需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以评估(gū)形势再做(zuò)出决策。

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