今年AI波澜壮阔(kuò)的(de)大行情之下，引发了全行业所有基金经(jīng)理关注(zhù)，而公募基(jī)金2023年一季报揭开了基金经(jīng)理(lǐ)的观点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩(sōng)松所管理的诺安积极回报(bào)基金，一季度主要投资在人(rén)工(gōng)智能、算法、应用、算力端(duān)等领(lǐng)域，因抓住了市场(chǎng)机遇实现(xiàn)了超62％的收益(yì)，成(chéng)为今(jīn)年(nián)以来业绩最领先的主动权益基金。同(tóng)时，较好的业(yè)绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季(jì)度也吸引(yǐn)了(le)多位明星基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报(bào)表示，一季(jì)度(dù)在人(rén)工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智(zhì)能

　　开年以来，计算机(jī)行业在(zài)人工智能板块(kuài)的(de)带动下，走出了波(bō)澜壮阔的(de)行(xíng)情。因抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的知(zhī)名度更上一层楼。

　　他在一季度积(jī)极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表(biǎo)现最(zuì)强的主动权益基金(jīn)，最(zuì)新观点备受(shòu)市场(chǎng)关(guān)注。

　　蔡嵩松(sōng)写道(dào)：随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将(jiāng)影响几乎我们所有的(de)行业，或将(jiāng)成(chéng)为未(wèi)来最(zuì)强的(de)产业趋势(shì)。

　　他还提(tí)到，海外引领，从(cóng)算(suàn)法(fǎ)大(dà)模型持续迭(dié)代(dài)，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。国内厂商也(yě)纷纷开展(zhǎn)结合自身(shēn)业(yè)务的(de)人工智能领(lǐng)域的研究，在股(gǔ)价飞(fēi)涨的(de)背(bèi)后，是相(xiāng)关公司在产业端的积极布局，人(rén)工智(zhì)能浪(làng)潮不可(kě)逆。

　　他(tā)也直(zhí)言，诺安积极(jí)回报基(jī)金一季(jì)度主要投资在(zài)人工(gōng)智能(néng)领(lǐng)域，算法、应用(yòng)、算力(lì)端都有(yǒu)相应布局。

　　电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah="刚刚，冠军持(chí)仓大(dà)曝光(guāng)！蔡嵩松发(fā)声" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162106019.png">

　　从诺安积极(jí)回报(bào)的持(chí)仓看，前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)进行了较大幅度的调(diào)整。相较(jiào)去(qù)年底，除了中微公司、沪硅产业仍出现在其前(qián)十大重仓股之列(liè)外，其他重仓股全部换，新进了长川科技、华海清科、盛美上(shàng)海、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪(làng)潮(cháo)信息(xī)、中芯(xīn)国际、江(jiāng)波(bō)龙。

　　其(qí)重仓股不少在2023年(nián)表现(xiàn)神勇，如诺(nuò)安积极(jí)回(huí)报的(de)头号重仓股中(zhōng)微公司，截至4月21日，今年以来涨幅(fú)达到87.74％。浪(làng)潮信(xìn)息更是(shì)年内拥有(yǒu)超100％的(de)涨幅(fú)，而华海清科、拓荆科技、江波(bō)龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股推动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看，诺(nuò)安(ān)积(jī)极回(huí)报并没有保持去年(nián)底的高(gāo)仓(cāng)位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基本(běn)保(bǎo)持在(zài)90％以(yǐ)上的仓位水平，去年三季(jì)末、四(sì)季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓位一度(dù)低至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理(lǐ)的另外一只基金诺安成长并没(méi)有(yǒu)太大变化，前十大重仓股相较(jiào)去年底变化很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜微、中微(wēi)公司、圣(shèng)邦股(gǔ)份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在(zài)诺安成长的一(yī)季报中写(xiě)道，主要布局芯片板(bǎn)块(kuài)，在当前的市场位置，迎接即将到(dào)来的科技大行情。

　　他(tā)还谈及芯片板块的两大细分领域，在一季度都到了临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯(xīn)片(piàn)产业下行周(zhōu)期，随着疫情落下帷幕(mù)，在今年一季度拐点(diǎn)将至。产业端一季度库(kù)存水平接近正常，各厂商(shāng)二季度(dù)毛利率(lǜ)水平见底。伴随着疫后经济(jì)恢复，未来(lái)需求(qiú)端将对设计板块持续拉动。

　　同(tó电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mahng)时我们应(yīng)该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了(le)突飞猛进的发(fā)展，将影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们所有的行业(yè)，或将成(chéng)为(wèi)未来最强的产业趋势(shì)。海外引领，从算(suàn)法大模型持续(xù)迭代(dài)，到各种应用接入AI，再到算力芯片(piàn)的突(tū)飞猛进，产业进展迅速(sù)。而(ér)算力几何级的增长和边(biān)缘侧硬件(jiàn)的拉动，都是未来芯(xīn)片需求(qiú)的重要增长。新(xīn)需(xū)求(qiú)将让芯片周期拐(guǎi)点提(tí)前到来。

　　另(lìng)外一(yī)个重要板(bǎn)块是芯(xīn)片设(shè)备(bèi)材料EDA，美国对中国半导(dǎo)体的制裁已经到了(le)穷(qióng)途(tú)末路的地步(bù)，暨2022年10月7日美国半导(dǎo)体出口新法案(àn)对我国晶圆厂(chǎng)极限施压之后，进一步的(de)制裁已经(jīng)乏善可陈(chén)。国(guó)内晶(jīng)圆代工(gōng)厂一方面加速扩产成熟制(zhì)程，另一方面在国内设(shè)备厂商的(de)配合下，继(jì)续研发攻克先(xiān)进(jìn)制程(chéng)。虽然美(měi)国的制裁对(duì)我国(guó)先进(jìn)制程的扩(kuò)产造成了一定的影响，但(dàn)是(shì)另(lìng)外(wài)一个角度(dù)看，芯片设备的国产化率(lǜ)却取得了(le)突(tū)飞猛(měng)进的增长(zhǎng)。在全(quán)球晶圆扩产处于下行周期的大(dà)背景下，国产替代(dài)进程加速对设备(bèi)材料EDA板块的(de)拉动，很可(kě)能会超预期。

　　冠军基金规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业(yè)绩一路(lù)领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增(zēng)长(zhǎng)。

　　数(shù)据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松管理的(de)诺安(ān)积极(jí)回报A以62.04％的收(shōu)益，成为(wèi)2023年以来业绩最(zuì)强的主动权益基(jī)金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域(yù)大跌影响，若(ruò)截至4月20日，该基(jī)金(jīn)业绩(jì)超过72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让(ràng)这(zhè)只冠军基金一季度规模暴增超900％。数(shù)据显示，诺(nuò)安积极回报去年底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模(mó)暴涨更(gèng)多来自于(yú)投(tóu)资者申购。相关(guān)蔡嵩松以及诺安(ān)积极(jí)回报基金的(de)话题(tí)也屡(lǚ)见(jiàn)报(bào)端，成为基民(mín)热(rè)议的(de)话题。

　　同样，受益于净值大涨以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金在一季度规模均出(chū)现上涨，除了(le)诺安(ān)积极回报(bào)之外(wài)，2023年(nián)业绩超(chāo)40％的(de)诺安优化(huà)配置同样规(guī)模(mó)暴增，从去(qù)年底的(de)0.77亿元增(zēng)加到(dào)1.48亿元(yuán)，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金的总(zǒng)规模也从去年(nián)底的293.25亿元增长到(dào)一季度末的331.33亿(yì)元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基金经理俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘

　　作为(wèi)兴证全球基(jī)金(jīn)分(fēn)管投研的副总，市场上管理规(guī)模超过700亿的基(jī)金经理，谢治宇一季(jì)度(dù)调仓(cāng)换股方向也受到市场(chǎng)关(guān)注。

　　从最新(xīn)一季报披露情况看(kàn)，谢治宇主要加仓半导(dǎo)体及光模块相(xiāng)关板块(kuài)，他也(yě)坦言在一(yī)季度(dù)主要(yào)对对人工智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业链进行了挖掘。

　　他管理的(de)兴(xīng)全合润基金一季度新进了海康威视、澜(lán)起科技、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份四(sì)只个(gè)股(gǔ)，几乎全部是与AI、半导体、光(guāng)模(mó)块(kuài)方向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头(tóu)——海康(kāng)威视在2022年已将AI技术(shù)应用(yòng)于设备检测、产品盘点、安检等多(duō)类产品。在4月15日发布的《投资者关系活动记录表(biǎo)》中(zhōng)，海(hǎi)康威视(shì)表示，AI技(jì)术对海康威视的营收增(zēng)长起了很大的(de)作用。

　　澜起科技主营(yíng)业务是为云计(jì)算(suàn)和人工智(zhì)能领(lǐng)域提(tí)提供以芯片为基(jī)础的解决方案，目前(qián)主(zhǔ)要产(chǎn)品包括内(nèi)存接口(kǒu)等。晶晨股份也是(shì)全球(qiú)布(bù)局(jú)、国(guó)内领先的无晶(jīng)圆半(bàn)导体(tǐ)系(xì)统设计厂商。

　　作为(wèi)数(shù)据中心(xīn)光模块供(gōng)应(yīng)商(shāng)。截止4月21日，中际旭创今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也(yě)在积极加仓(cāng)，仅一个季(jì)度的时间就狂买8个多亿，直(zhí)接买进第七大重仓股(gǔ)。

　　而(ér)包括立讯精密(mì)、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒果超(chāo)媒(méi)、普(pǔ)洛药(yào)业在内的四只(zhǐ)个股在一季(jì)度退(tuì)出兴(xīng)全合润(rùn)前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治宇管理的另(lìng)外一(yī)只可投港股(gǔ)的(de)兴全合宜基金在一季(jì)度除(chú)了加仓半导体等(děng)板块之外，互联网(wǎng)板块(kuài)中的腾讯控股(gǔ)也(yě)是(shì)其(qí)主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一季报中(zhōng)表示，随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股(gǔ)市场上(shàng)证指数上涨5.94％，创业(yè)板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板块(kuài)指数(shù)上涨(zhǎng)较多，A股板块分化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头(tóu)的(de)“中特估”、半导体等(děng)板(bǎn)块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基金报告期内维(wéi)持了较高仓位，对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔(kuò)的(de)硬件和(hé)软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计(jì)算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商核(hé)心竞争力在当年(nián)弱市环境下斩获超47％的(de)收益，让招商基金朱红(hóng)裕成为市场备受关注的基(jī)金(jīn)经理。

　　招商核心竞争力一(yī)季(jì)报的披露揭开了(le)朱红裕的(de)投(tóu)资思路和路径。从股票持仓(cāng)来看(kàn)，一季(jì)度末该(gāi)基(jī)金(jīn)股票市值占基金总资产比例为(wèi)93.84％，处(chù)于该(gāi)基金成立(lì)以来的最高值，显示出一(yī)种(zhǒng)积(jī)极的态度。从该基金2022年(nián)中报、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年(nián)底，一季度朱(zhū)红裕配(pèi)置(zhì)A股比例(lì)有所降低，配置港(gǎng)股(gǔ)比例有所(suǒ)提升。数据显(xiǎn)示，招商核心竞(jìng)争力配(pèi)置中国(guó)大陆、中国香港(gǎng)股票市(shì)值占基(jī)金(jīn)净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争(zhēng)力(lì)配置来看(kàn)，重点布局了信息(xī)技(jì)术、可选(xuǎn)消费等。前十(shí)大(dà)重仓股来(lái)看(kàn)，重仓卫宁(níng)健(jiàn)康、振华(huá)科技(jì)、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去(qù)年底(dǐ)，朱红(hóng)裕整体做了(le)一些持仓(cāng)调整，绿城服(fú)务、中国民航信息网络、安琪酵母新(xīn)进前十(shí)大重仓股之列(liè)，通威股份、希望教育(yù)、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕(yù)也在季报中写道(dào)，一季(jì)度初期(qī)，我们基(jī)于对经(jīng)济(jì)复苏预期大概率偏弱的判断，主(zhǔ)要减(jiǎn)持了经济(jì)复苏敏感度(dù)相(xiāng)对较高的部分制造业(yè)，增持了计(jì)算机、大众消费品等行(xíng)业，同时(shí)，我们(men)亦在一季(jì)度(dù)末期逐步逢低增(zēng)持了港股中(zhōng)可能面临业绩拐点的物业及计(jì)算机(jī)等公司(sī)。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创造了一定的超(chāo)额收益，但市(shì)场的博弈程度超出了我们的预期，导致对部分(fēn)行(xíng)业的定价出现了较为显(xiǎn)著的偏离(lí)。我们将基(jī)于(yú)中长期的行业(yè)研究视(shì)野(yě)，逆(nì)势而行。

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