芦哲 首(shǒu)席宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核(hé)心观点:我(wǒ)们将(jiāng)影响青年失业率的因素(sù)拆解为三方面：①青年失业人口，②青(qīng)年总人口，③劳动参与率，失业率=失业(yè)人口(kǒu)/（总人(rén)口(kǒu)×劳动参与率(lǜ)）。通过三因(yīn)素框架(jià)，我们发现(xiàn)16-24岁失业人口的增(zēng)加不能完全解释青年失业率的上升(shēng)，更重要却(què)被忽视的因素是青年人口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母端(duān)大(dà)幅推高青年失(shī)业率。假如(rú)今年(nián)3月分母端的青年劳动力与2020年(nián)持平，新增(zēng)约132万青年失业人口只能将失(shī)业率拉升至16.2％，但实际青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)却高达19.6％。我们认为，失(shī)业人口(kǒu)会随着经济复(fù)苏而减少，但青年劳动力的下(xià)降可能(néng)成为就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的(de)长期来源，抬(tái)高(gāo)青年失业率(lǜ)中枢。

　　·青年(nián)失业率的三(sān)因素框架：（1）失业率=失业(yè)人口/劳动力=失业人口/（总人(rén)口×劳动参(cān)与率），据此可将青(qīng)年失业率拆解为青年失业人口、总人口(kǒu)、劳动参与率三个因(yīn)素。

　　·（2）失(shī)业率上(shàng)升未必来自(zì)失业(yè)增(zēng)加，不要忽略分母，劳动力的下降(jiàng)，也是抬高失(shī)业(yè)率的重要原因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动(dòng)力却(què)减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分(fēn)子端的(de)青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)：（1）从(cóng)总(zǒng)量来(lái)看(kàn)，当前城镇青年就(jiù)业人数约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近7成青年(nián)失业者是主动辞职，被(bèi)裁员(yuán)比(bǐ)例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来(lái)看，三分之(zhī)二的青年失(shī)业人(rén)员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较大，呈现出从制造到服务(wù)、知识密集程(chéng)度由(yóu)低(dī)到高两个特(tè)点。2010年农业和工(gōng)业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出的青年就业主要转(zhuǎn)向服(fú)务业(yè)。以受教育年限作(zuò)为维度，青(qīng)年就业从知识(shí)密集程度较低的行业流向较高行(xíng)业，但(dàn)是知识密集型(xíng)行业的青年(nián)失业情况比整(zhěng)体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化或(huò)是一季(jì)度青年(nián)失业人口仍增加的原因。经(jīng)济复苏的主(zhǔ)力是(shì)知(zhī)识密集程度(dù)较低的餐饮(yǐn)、零售等服务业，而知识密集(jí)程度较(jiào)高的生产性服务业复苏较慢，服务业就业复(fù)苏(sū)结构(gòu)的(de)分化，带来青(qīng)年就业(yè)和25-59岁就(jiù)业的分化(huà)。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人(rén)口(kǒu)：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的(de)出(chū)生(shēng)人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我国(guó)农村向城镇(zhèn)的人口转移也(yě)在减速，新增城镇(zhèn)人口从十三(sān)五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下(xià)降。2010-2020年(nián)青年劳动参与(yǔ)率下降(jiàng)6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅三年，已经(jīng)下降7.1个(gè)点。近三年青年劳动参与率(lǜ)的下降主要有(yǒu)三方面(miàn)原因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是(shì)部(bù)分群(qún)体(tǐ)因就业形势恶化而退(tuì)出劳动市场；三是就业观(guān)念的变(biàn)化导致初次进(jìn)入(rù)劳动(dòng)市场时(shí)间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口(kǒu)的(de)增加不能完全解释青年(nián)失(shī)业率的上(shàng)升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的情(qíng)况下，对应青年失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达(dá)到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青年(nián)失业(yè)率的一部(bù)分，另(lìng)一(yī)部分则来自分母端，城镇(zhèn)青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的(de)变动可能出(chū)现以下(xià)三种情况：①青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上升(shēng)；②青年失业人口与劳动力均(jūn)在减少，但(dàn)失(shī)业(yè)人口(kǒu)降幅不及劳动(dòng)力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率上升；③青(qīng)年(nián)失业人(rén)口与劳动力均在(zài)减少，失(shī)业人口降(jiàng)幅(fú)大于(yú)劳动(dòng)力降(jiàng)幅，青(qīng)年失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们(men)认(rèn)为(wèi)，失业人口会随着(zhe)疫(yì)情后(hòu)经济复苏而(ér)减少，但青年劳动力的下降可能(néng)成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬(tái)高青年失业(yè)率的(de)长期中枢。未来(lái)失业率的分母端(duān)越来越重要(yào)。

　　·风险(xiǎn)提示(shì)：服务(wù)业分(fēn)化未收(shōu)窄；青(qīng)年(nián)劳动参与率出(chū)现明显(xiǎn)下降(jiàng)；外需、房地产等不及(jí)预期(qī)，经济(jì)和就业恢复偏(piān)慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业(yè)率的三因素框架

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人(rén)员缘于(yú)服务业复苏分(fēn)化(huà)

　　2.1.青年失(shī)业人口(kǒu)：主动辞职(zhí)居(jū)多(duō)；三(sān)分(fēn)之二接受过大(dà)学(xué)教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从(cóng)低到高

　　2.3.服(fú)务业复(fù)苏分化或是一季度(dù)青年(nián)失业人口仍增(zēng)加的(de)原因

　　纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思rong>3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下降(jiàng)，带来(lái)劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超预(yù)期下降(jiàng)

　　4. 结(jié)论：未来失(shī)业率的(de)分母端可(kě)能(néng)会越来越重要

　　5. 附(fù)录：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来(lái)最高值。在疫情影响退散、经济逐步复苏的情况下，城镇调查失业率(lǜ)较去年同期大幅下(xià)降0.9个(gè)点，但(dàn)青年失业(yè)率却较(jiào)去年(nián)4月逆势攀升2.2个点。本(běn)篇报(bào)告将(jiāng)重点研究疫情后留下的“疤痕(hén)效应”如何(hé)推高(gāo)青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业率=失业(yè)人口/劳动力(lì)=失(shī)业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可见，影(yǐng)响青年(nián)失业率的主(zhǔ)要是(shì)三个因素：①青年失业人(rén)口；②青年总人口；③劳动参与率，其中②③决(jué)定着青年劳动(dòng)力的变化。这(zhè)三(sān)个因(yīn)素均(jūn)为城镇口径。

　　三个(gè)因素的变(biàn)化(huà)都不(bù)能忽视。当我(wǒ)们讨论(lùn)失(shī)业率时，经常认为失业率上升一定是失业增加(jiā)的结(jié)果，这个判断(duàn)对(duì)于全年龄段(duàn)失业率来说并没有问题，因为我国的劳(láo)动力总量(liàng)（也称经济活(huó)动人口）在2015年之(zhī)前(qián)一直在上升，2015年后略有下降(jiàng)，到2021年末下降(jiàng)了(le)2.6％，年均降幅约0.4％。但青年(nián)失(shī)业率(lǜ)则不(bù)能忽视(shì)分母的变动，因为青年劳动(dòng)力波动幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人(rén)口(kǒu)只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却(què)减少1578万(wàn)，带(dài)动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提(tí)高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到(dào)500万，仅(jǐn)增加了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从(cóng)六普(pǔ)的9％提高到(dào)七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原(yuán)因就是失业率的分母在下降，16-24岁(suì)青年劳动力人口在此期间从5481万人(rén)大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年(nián)龄段劳(láo)动力数量基本稳定在7.8亿(yì)，整体失(shī)业率的分(fēn)母(mǔ)基本不(bù)变。因此(cǐ)，2010-2020年(nián)间，决定整体失业(yè)率变(biàn)动的是失(shī)业人口(kǒu)数(shù)量（分(fēn)子），但决(jué)定青(qīng)年失业率变(biàn)动的却是青年劳动力总量(liàng)（分(fēn)母）。

　　2.分子端(duān)：新增青年失(shī)业人员(yuán)缘于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动(dòng)辞职(zhí)居(jū)多；三(sān)分之二接受过大(dà)学(xué)教育

　　从总量来(lái)看，当前城(chéng)镇青年就业人数约为2587万人，失(shī)业(yè)人(rén)数632万(wàn)人，比(bǐ)去(qù)年4月增加(jiā)约70万，较七普增加约132万(wàn)。国(guó)家统计局在3月就业数据解读时，披(pī)露了当(dāng)前(qián)青(qīng)年就业(yè)和失业人数的基(jī)本情况：“初步测算3月(yuè)份城(chéng)镇青(qīng)年9637万(wàn)人，没(méi)有参与(yǔ)劳动力(lì)市场的青年6418万人，主体为(wèi)在校学(xué)生；参与劳(láo)动力市(shì)场的青年3219万人，其中就业人数2587万人、失(shī)业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数(shù)与去年基本持平，今年4月青年失业率(lǜ)比(bǐ)去年同期高2.2个点，青年失业人(rén)员比去(qù)年同期多70万(wàn)人左(zuǒ)右，比2020年七普多(duō)132万人。

　　从增量(liàng)看(kàn)，今年前四个(gè)月青年失业形势好于去(qù)年同期。假(jiǎ)设2022年以来青年(nián)劳(láo)动力(lì)总(zǒng)量维持在3219万，青(qīng)年失业(yè)率每(měi)提高1个点(diǎn)，带来32万左右的新增失业人口。尽管今年(nián)4月青年失业率比去年同期(qī)高(gāo)2.2个点，但从(cóng)新增青年失(shī)业人口来看(kàn)，今年1-4月约(yuē)为(wèi)119万(wàn)，去(qù)年同期(qī)为125.5万(wàn)。从增量来看，今年前四个月青年失业(yè)形势要好于去年(nián)，这与当前(qián)经(jīng)济逐(zhú)渐恢复也有关系。

　　从节奏来看(kàn)，受(shòu)夏季毕业影(yǐng)响，我国青年失业率一般在(zài)上半年逐渐提高，7月达(dá)到(dào)峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青年失业率或将继续小幅攀升。

　　失业原(yuán)因方面，近7成(chéng)青年失业者是主动辞职(zhí)，被裁(cái)员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。一种(zhǒng)观点认(rèn)为，青年(nián)群体(tǐ)由于(yú)工(gōng)作经验和技(jì)能相对不熟练，往往在企业裁员时首当其冲(chōng)。但根据月度劳动力调(diào)查数据，青(qīng)年失(shī)业主要原(yuán)因是主动辞职，被裁(cái)员的(de)比例明显(xiǎn)低于35岁(suì)以(yǐ)上群(qún)体。根据(jù)《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》，有(yǒu)工作意(yì)愿但从未工作过的失(shī)业(yè)群体在16-24岁失业人口中占(zhàn)比59％，其(qí)他(tā)年龄群体(tǐ)中这一比(bǐ)例(lì)最(zuì)高是(shì)14.4％。我(wǒ)们剔除这(zhè)部分失业人群后，剩下的(de)青(qīng)年失业人口中，第一大(dà)失(shī)业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破(pò)产占比5.9％；而(ér)裁员(yuán)仅占(zhàn)2.6％。横(héng)向对比(bǐ)，裁员比例从高到低(dī)依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程度来看(kàn)，三分之(zhī)二(èr)的(de)青年失(shī)业(yè)人员(yuán)接(jiē)受(shòu)过大学教育。各年龄段(duàn)失业(yè)人(rén)群中，年龄(líng)越低，平均受教育程度越高。16-24岁(suì)失业(yè)人(rén)员中66.2％是(shì)接受过大(dà)学(xué)教育(yù)的，这一比例在其他三个(gè)年龄阶段逐步(bù)递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受教(jiào)育程度(dù)也大致类似，青(qīng)年人(rén)由(yóu)于年龄限制，接(jiē)受大(dà)学教育比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来(lái)看35岁以下就业人员的受教育程度大幅高于35岁以上(shàng)。按照(zhào)接受过大(dà)学教育(yù)的(de)占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服(fú)务，知(zhī)识密度(dù)从低到高

　　青年(nián)失业人口的(de)行业与(yǔ)青(qīng)年就业分布基本一致。青年失业人口呈现出行业聚集的特(tè)点，主(zhǔ)要集(jí)中在5个大类行(xíng)业，2020年(nián)占比分别(bié)为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民(mín)服务\修理和其他服务业(yè)（6.7％），这5个(gè)行业占全部(bù)青年失业人(rén)口的65％左右。同(tóng)时，这(zhè)5个行(xíng)业也是青年就业(yè)集中(zhōng)的行业，吸(xī)纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年(nián)失业人口的行业分(fēn)布(bù)是由就业分(fēn)布决定的，吸纳就业占比较(jiào)大的行业，往往(wǎng)也贡献了较大(dà)规模(mó)的(de)失业(yè)。因(yīn)此，在挖掘(jué)青(qīng)年失业(yè)人(rén)口来(lái)自何(hé)处之前，需(xū)要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)就(jiù)业的(de)结构变化较大(dà)，呈现出从(cóng)制造(zào)到(dào)服务、知识密集程(chéng)度由低(dī)到高两个特点。

　　青(qīng)年就业从工农业大量(liàng)流(liú)入服(fú)务业。农(nóng)林牧渔、采矿业、制造业和(hé)电热燃水的生产供应业，这四个行业是国民经济分类(lèi)的(de)农业和工(gōng)业。2010年这(zhè)四个行业吸纳了50.3％的青年就业人口，到(dào)2020年该比例大幅降(jiàng)至25.4％。其中，制造业(yè)从(cóng)37.4％降至22％，农林牧(mù)渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点。有4个(gè)行业吸(xī)纳青年(nián)就(jiù)业比例增加超2个点，其中(zhōng)，教育业(yè)为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业(yè)和房地产(chǎn)等其他6个(gè)服(fú)务行业吸纳青(qīng)年就(jiù)业的比例均增超1个百分点。

　　以受教育年(nián)限作为(wèi)维(wéi)度，青年就(jiù)业(yè)从(cóng)知识密集程(chéng)度(dù)较低的行业流向较高行(xíng)业。我们以《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中各行业(yè)就业人员的受教育年限，来计算(suàn)各行业的知识密集程度。有5个行业的(de)平(píng)均受(shòu)教育年限(xiàn)在14年以(yǐ)上，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教(jiào)育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输(shū)、软件和信息(xī)技(jì)术服务（14.2）>；卫生和纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思(hé)社会工作（12.1），除金融(róng)业外，其(qí)他四个行业(yè)是过去(qù)十年青(qīng)年就业流(liú)入的(de)主要(yào)行业，吸纳青年就业比(bǐ)例的增幅(fú)均(jūn)居前列。如图(tú)10，各行(xíng)业所吸纳的青年就(jiù)业比例变动与行业平均受教育年(nián)限(xiàn)基(jī)本一(yī)致，即(jí)青(qīng)年(nián)就业从(cóng)知(zhī)识(shí)密集程(chéng)度(dù)较(jiào)低的(de)行(xíng)业流向较高行业。

　　但是知识密(mì)集型行业的青年失业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中各行业的青年失业比例（该行业的(de)青年失业人数/青年(nián)失业总人(rén)数），除以(yǐ)各(gè)行业的青(qīng)年就业比例（该行业的青年就业(yè)人数(shù)/青年(nián)就业总人(rén)数），来作为各行(xíng)业失业率的近(jìn)似替代指标。以这个指(zhǐ)标来看(kàn)，知识密集型行业的青年失(shī)业率大多(duō)高于全年龄(líng)段失业率，如信息技术、教育、科研服务、公共管(guǎn)理等行业，体现在(zài)图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复(fù)苏(sū)分化或是(shì)一季度青年失业人口仍增(zēng)加的原(yuán)因

　　一季度服(fú)务业复苏(sū)出现分(fēn)化。今年一(yī)季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点(diǎn)的增速缺口。分行业来看，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速(sù)均高于疫情前(qián)三年均值，这三(sān)个行(xíng)业(yè)一季度复苏情况(kuàng)较好(hǎo)；知识(shí)密集程度更高的(de)房地产(chǎn)业、租赁和商务(wù)服务业、信息技术服务业的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相(xiāng)对较慢。

　　因此从(cóng)失业率的分子端来看，当前青年失业人员(yuán)增长的症(zhèng)结(jié)在于(yú)服务业就业复(fù)苏的结构(gòu)不均(jūn)衡(héng)。一(yī)方面，随(suí)着受(shòu)教育水平的(de)整体提高，青(qīng)年(nián)就业大(dà)量流向知识(shí)密集型服务业，如(rú)教育(yù)、信息技术等行业。另一方面，年初(chū)疫情影响减弱(ruò)后，经济复苏(sū)的(de)主力是知(zhī)识(shí)密集程度(dù)较低的(de)生活性(xìng)服务(wù)业，而(ér)知识密集程(chéng)度较高的生产性服务业(yè)复苏较慢。所以服务业就业(yè)复苏结(jié)构分(fēn)化，带来的青年失业人(rén)口和25-59岁失业人口的分化。房地产、互联网、教育[1]等(děng)行(xíng)业的(de)一季度就业尚未出现(xiàn)明显改善，应届生就(jiù)业压(yā)力大；而住宿餐饮等行业就业已经出现回暖，但(dàn)对于三(sān)分(fēn)之二(èr)接受过大学教育(yù)的(de)青年失业人(rén)口而言，这些行业的就业吸(xī)纳相对有限。

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动(dòng)参与率均下降，带来劳(láo)动力(lì)减少

　　青年失业率的(de)分母端是城镇青年劳动力，主要由青年人口和劳动参与(yǔ)率决(jué)定。2022年我国开始步(bù)入人口(kǒu)负增长(zhǎng)时代，城镇青年劳(láo)动力(lì)可能将步入长期下降通道，这将从分(fēn)母(mǔ)端推升青年失业率，或成为(wèi)疫情后就业“疤(bā)痕效应”的长期来源(yuán)。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人(rén)口与(yǔ)乡村迁入均在(zài)减少

　　城镇青(qīng)年劳动力首先取决(jué)于城镇(zhèn)青(qīng)年人口数量，而后者(zhě)来自(zì)于两部分，一是(shì)16-24年前的出(chū)生(shēng)人口，二(èr)是乡村到城镇的迁(qiān)移人口，这两部分增量未来(lái)都趋于(yú)下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年(nián)的(de)出生(shēng)人口，而前者正(zhèng)好是建(jiàn)国以来(lái)的(de)一轮“小婴儿(ér)潮”时期，年均(jūn)出生人口(kǒu)超2000万(wàn)，其(qí)中1987年出生人口最高(gāo)超过2500万，到90年(nián)代开始(shǐ)明显步入下降通道。1986-1994年合计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万(wàn)，降幅为21.2％纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另一(yī)方面，我国农村(cūn)向城镇的人口转移也在减速。新增城镇人口从2016年开(kāi)始(shǐ)逐(zhú)年减少，十(shí)三五期间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人，但2022年只有(yǒu)650万(wàn)人。预(yù)计今年(nián)随着疫情(qíng)影响减(jiǎn)弱，人员流(liú)动恢复，新(xīn)增城(chéng)镇人(rén)口数量会较去年有明(míng)显增(zēng)长(zhǎng)，但可能仍然(rán)较难回到(dào)十三(sān)五期间超2000万的规模。当前我国城镇化率已(yǐ)经达到65％以上，继续高速增长空间有限(xiàn)，从乡村到城镇的迁(qiān)移人口数量整体将呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超预期下降

　　青年(nián)劳动(dòng)参与率有两个特点，一(yī)是(shì)低于其他年(nián)龄段群体(tǐ)，大部分(fēn)青(qīng)年在校，并未进入劳(láo)动市场(chǎng)。二是近(jìn)年来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超预期下降。根据今年3月统(tǒng)计局披露的青(qīng)年就(jiù)业和失业人(rén)数，当前16-24岁青年的(de)劳(láo)动参与率约为33.4％，即9637万城镇青(qīng)年人口中，有3219万进(jìn)入或有意愿进(jìn)入(rù)劳动市(shì)场(chǎng)。而2010和(hé)2020年两次(cì)人口(kǒu)普查时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年劳(láo)动参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以(yǐ)来仅仅(jǐn)三年，该指标已经下降(jiàng)7.1个点。

　　近三(sān)年青年劳动参与率的(de)下(xià)降主要(yào)有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年(nián)末到2021年末，仅(jǐn)仅两年(nián)的时间里，该年龄(líng)段的(de)在校生增加了(le)493万(wàn)，年(nián)均(jūn)增(zēng)长(zhǎng)246.5万，远远(yuǎn)快于此前十年增速(sù)。

　　二是部分群(qún)体因就业形(xíng)势(shì)恶化而退(tuì)出劳动市场，在未(wèi)来经济(jì)和(hé)就(jiù)业好转后会回(huí)到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在发布会指出当月“就业人员规(guī)模比1月份(fèn)下降6％以上”，说明就业形(xíng)势恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业(yè)观念的变(biàn)化(huà)导致(zhì)初(chū)次进(jìn)入劳(láo)动(dòng)市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气来(lái)看，对(duì)学历(lì)的推崇导(dǎo)致本科毕业即(jí)进(jìn)入就业市场的年轻(qīng)人减少(shǎo)，加上(shàng)考研(yán)、考(kǎo)公(gōng)竞争激烈，发展至“二战”“三战(zhàn)”，客观上会将部分青年人初次就业时间从(cóng)16-24岁延迟(chí)到25岁之(zhī)后，从而(ér)导致16-24岁劳动(dòng)参与率出(chū)现(xiàn)下降(jiàng)。

　　4.结论：未来失(shī)业率(lǜ)的分母(mǔ)端可能会越(yuè)来(lái)越重要

　　失业人口的增加不能(néng)完全解释(shì)青年(nián)失业率的(de)上(shàng)升。假如当前青(qīng)年劳动力与2020年相同(tóng)，在失业人口增加132万至632万人(rén)的(de)情(qíng)况(kuàng)下，对应青年失业率应该(gāi)从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只能解释(shì)当前青(qīng)年(nián)失业率的(de)一部分，另(lìng)一部分则来自分母(mǔ)端，城(chéng)镇青年劳动力的(de)减少。

　　考虑到2020年我国人口已(yǐ)经开(kāi)始负增长，未(wèi)来青年失业率(lǜ)的变动(dòng)可能出现以下三种情(qíng)况：

　　①青年失业人口增加(jiā)，同(tóng)时劳(láo)动(dòng)力减少(shǎo)，青(qīng)年(nián)失业率上升(shēng)；

　　②青年失(shī)业人口与劳动力均在减少(shǎo)，但失(shī)业(yè)人口降幅不及劳动力(lì)降幅，青年失业(yè)率上升；

　　③青年失业人口与劳(láo)动力均在减少，失业人口(kǒu)降幅大于劳动力降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　我(wǒ)们认为，未来失业人(rén)口会(huì)随着经济复苏(sū)而减(jiǎn)少(shǎo)，但经济复(fù)苏难以(yǐ)改(gǎi)变失业率的分(fēn)母下降趋势(shì)。青年劳动力的(de)下(xià)降可能成为(wèi)就业(yè)“疤(bā)痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业率(lǜ)的长期中(zhōng)枢。未来失业率的(de)分母(mǔ)端可能会(huì)越来越(yuè)重要，这也是人口(kǒu)长周期变化的影(yǐng)响之(zhī)一(yī)。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业率的两个前置概念。讨论16-24岁人口调查失(shī)业率时，有(yǒu)必要明晰这(zhè)一概念的两(liǎng)个要(yào)点：一(yī)是调查失业率是城镇(zhèn)就业范(fàn)围，并(bìng)非(fēi)针(zhēn)对全部就(jiù)业(yè)人口，不包括乡村就(jiù)业，2022年底我国城乡就业大约分(fēn)别占63％、37％，近四成的就业人口并未包含在内。因(yīn)此，许多针对青年失(shī)业率(lǜ)的讨论(lùn)以(yǐ)全国青年人口数(shù)量为出发点(diǎn)，未(wèi)区(qū)分人口总量与(yǔ)城乡结构的问题，有失偏颇。本篇报告(gào)如无(wú)特别说明(míng)，各概念均是(shì)指(zhǐ)城镇就业口(kǒu)径。

　　二是失业率的分母(mǔ)不含没有(yǒu)劳动意愿的劳(láo)动(dòng)年(nián)龄人口(kǒu)。按照统计局的定义，“劳动(dòng)力指年满16周岁，有劳动能力，参加或要(yào)求参加(jiā)社会经济活动的(de)人员。包括就业人员(yuán)和(hé)失业人(rén)员”，因此没(méi)有就业意愿的劳动年龄人口不(bù)计(jì)入劳(láo)动力(lì)。根(gēn)据《2022年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的人口(kǒu)约为11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿(yì)，而就业人口为约7.46亿，据(jù)此推算城乡(xiāng)失业人口可能为3372万人(rén)左右。

　　从数据来看，失业率(lǜ)来(lái)自全(quán)国月(yuè)度劳动力(lì)调查。该(gāi)项调(diào)查(chá)制度于(yú)2005年正式(shì)实施，每年进(jìn)行两次全国劳动力抽样调查，调查范围为中国大陆(lù)的城镇和乡村，调查对象为16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为更及时准确反映劳(láo)动力市场变化情况，建(jiàn)立(lì)了31个大(dà)城(chéng)市月度劳(láo)动力调查制度(dù)。2013年4月，又(yòu)将月度劳动力(lì)调查范围扩大至(zhì)65个(gè)城市。2016年1月(yuè)，全(quán)国月(yuè)度劳动力调查正式(shì)在全国范围内开展，调查范围(wéi)覆盖(gài)全国所(suǒ)有地级市。

　　月度劳动力调查样本(běn)比例约为0.2‰，是年(nián)度调查的五分之一左右。全国(guó)每月调查约12万户，2020年全国家(jiā)庭户约(yuē)为(wèi)49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年(nián)度人口调查(chá)样本比例为1‰，五年一次(cì)的(de)人(rén)口抽样(yàng)调查样本比例为1％。而每10年一次的人(rén)口普查则(zé)在长(zhǎng)表部(bù)分纳(nà)入就业调查(chá)，长表抽样比(bǐ)例是10％左右，因(yīn)而人口普(pǔ)查(chá)的就业数据质量更高。

　　就业人员总数会(huì)根据(jù)普查数据进行修正，但结构数据仍会存在差异。比如2020年的《劳(láo)动统计年鉴》显(xiǎn)示(shì)，2019年(nián)末(mò)全国就业人员(yuán)约为7.75亿人；而(ér)七(qī)普后次年(nián)的年(nián)鉴将这一数据(jù)修(xiū)正(zhèng)为(wèi)7.54亿人(rén)左右，误差约2100万人。但结构数据的差异(yì)仍然存在。比如《2021年劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造(zào)业就业(yè)人员占比为(wèi)18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产(chǎn)等不及预(yù)期，经济和(hé)就(jiù)业(yè)恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报告(gào)：【芦哲&；占烁】青年(nián)就业：从三因(yīn)素(sù)框架(jià)看“疤痕效应(yīng)”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席(xí)宏观经济学家(jiā)），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布(bù)机构(gòu)：德邦证券股份有限(xiàn)公司

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