3月份(fèn)，全(quán)国居民消费价格指数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期(qī)，同时信贷投放保持(chí)较快增长。货币(bì)信贷较快(kuài)增(zēng)长与物价回落(luò)并(bìng)存(cún)，引发了中国(guó)经济是否进入(rù)通缩的议论。

　　讨论经济是(shì)否进入通(tōng)缩，首先要厘清概念。国际上通常认为，通货(huò)紧缩是指总体物价水平在一段时间内持续下降，同(tóng)时伴随着货币(bì)供应量(liàng)持(chí)续下降和经济衰(shuāi)退。研究显示，典型的通缩有三(sān)个主(zhǔ)要特点：一是总体物价紧缩(suō)而非局部物价紧缩(suō)，二是物价连续(xù)一段(duàn)时间负增(zēng)长，三是(shì)伴随(suí)货币供应量持续下(xià)降和经济(jì)衰退(tuì)。

　　结合一(yī)季度(dù)经济运行表(biǎo)现，当前中(zhōng)国经济显然并(bìng)不符合通缩(suō)的(de)典型特征，因(yīn)此，所谓中(zhōng)国经(jīng)济通缩是个伪命题。

　　从(cóng)物价来(lái)看，2022年我国加强重(zhòng)要民生商品和大宗商品保供(gōng)稳(wěn)价，物价总(zǒng)水平持续平(píng)稳运(yùn)行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年一季(jì)度，我国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度(dù)看，1月份，受春(chūn)节(jié)效应和疫情(qíng)防控(k滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址òng)政策优化调(diào)整等因素影响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环比(bǐ)上涨(zhǎng)0.8％；春节过后，消费需求季(jì)节性回落(luò)，加之市场供应充足，2月(yuè)份、3月份CPI同比涨幅(fú)分别回落至1％和0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品(pǐn)和能源价格的(de)核心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分(fēn)点。由此可见，今年以来物(wù)价月(yuè)度涨幅(fú)虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价总(zǒng)水平并未出现(xiàn)持续而全面的下降。

　　从货币(bì)供应量(liàng)来(lái)看，2月末，广义货币（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增(zēng)速创7年来新高；3月(yuè)末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经济增长来看(kàn)，一季度(dù)我(wǒ)国经济开局良(liáng)好，GDP同比增长4.5％，生产需求(qiú滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址)企稳回(huí)升(shēng)，经(jīng)济(jì)循滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址环加快畅通，市场(chǎng)预期明(míng)显(xiǎn)改(gǎi)善(shàn)。二(èr)季度(dù)经济(jì)增速(sù)可(kě)能比一季度明显加(jiā)快(kuài)，全年经济增长有(yǒu)望呈现逐步回升态势。近期，多个国际机构纷纷上调对中(zhōng)国经济增速的预(yù)期。

　　总的来看(kàn)，我国物(wù)价仍在温和上涨，M2和社融增长相对较快，经(jīng)济运(yùn)行(xíng)持续好(hǎo)转，与通(tōng)缩有(yǒu)明(míng)显区别。 随着(zhe)金融支(zhī)持效果(guǒ)进一步显现，消费需(xū)求(qiú)有望进一步回(huí)暖，下(xià)半(bàn)年物(wù)价涨幅可(kě)能逐步(bù)回(huí)归至(zhì)往年均(jūn)值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我(wǒ)国经济(jì)总供求(qiú)基本平衡，货币条(tiáo)件合理适度，居民预(yù)期稳定，不存在长期通(tōng)缩(suō)或通胀的基础。

　　也要看到，当(dāng)前经济尚处于复(fù)苏阶(jiē)段，总需(xū)求(qiú)不足(zú)仍是经济运行面临的突出矛(máo)盾。从(cóng)这(zhè)一角度来看，对通缩的担(dān)忧(yōu)情绪一定程度上反映了(le)人们对经济复苏动力和强度的关切，需引起高度重(zhòng)视(shì)。当务之急(jí)，要继续科学精准实施宏观政策(cè)，把实施(shī)扩(kuò)大(dà)内需战略(lüè)同深(shēn)化(huà)供给侧(cè)结构性改革有(yǒu)机结(jié)合起来，在稳(wěn)定就业和提高居民(mín)收入上下(xià)更(gèng)大功夫，提振市场信(xìn)心和发展预(yù)期，推动经(jīng)济(jì)运行持续好转。

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