今年(nián)以(yǐ)来，美股科技板块持续上涨，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产(chǎn)品收益颇丰。数据显示，截至5月26日，美(měi)股科技主题QDII年内(nèi)收益已(yǐ)霸榜QDII产品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对(duì)此，多位业(yè)内(nèi)人士(shì)表示，今年(nián)美股科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为(wèi)代(dài)表的(de)人工智能领域的大发展。当前，全(quán)球产业界和资(zī)本市场(chǎng)都在积(jī)极拥抱这新一(yī)轮的数字产业化变革浪潮，而美(měi)股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，因此看(kàn)好该板块长期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显示，截至(zhì)5月26日，美股科技主题(tí)QDII年内(nèi)收益霸(bà)榜前20名(míng)，而拉长(zhǎng)看QDII产(chǎn)品年内收益前35只产品中，仅有一(yī)只中(zhōng)韩半(bàn)导体ETF和一只日经225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉数(shù)为美(měi)股科技主题产(chǎn)品。

　　具体来看(kàn)，广发全球精选人民币年内回报(bào)达30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其一季度(dù)重仓持股情况来看该产品(pǐn)主投(tóu)美股科技股，其中57.66％的仓位投向信息技术行业，前(qián)三大重仓持(chí)股股票分别(bié)为微软、英伟达和超(chāo)威半导体，其中微(wēi)软持仓数量相(xiāng)较于上期大幅增长78.18％。华夏全(quán)球科技先锋以30.52％的收(shōu)益紧随其后，一季度(dù)该产品重仓持(chí)股了(le)英伟达、苹果(guǒ)、超威半导体(tǐ)、微软、脸书等(děng)多(duō)只美股科技(jì)股(gǔ)。

　　此外，广发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳(nà)斯达(dá)克(kè)100、易方达标普(pǔ)信息科技A人民(mín)币(bì)、博时纳(nà)斯达克(善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思kè)100美元(yuán)现汇等逾(yú)20只产品年内回报均超20％，这(zhè)些产品一部分前十大重仓(cāng)股中占比(bǐ)较高的多(duō)是美股(gǔ)科技股，另一部分所跟(gēn)踪的指数(shù)主(zhǔ)要权重(zhòng)股为美股科技股。

　　对此，广发纳斯达(dá)克100ETF基金经理刘(liú)杰表示，今年美股(gǔ)科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大型语(yǔ)言模(mó)型引(yǐn)发的人工智能(néng)热潮推动了美股大涨，AI概念今年以来(lái)创造(zào)了1.4万亿(yì)美(měi)元的市(shì)值，相(xiāng)比去(qù)年(nián)年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯(sī)达(dá)克100指数前(qián)20大权(quán)重股为例，可以(yǐ)看到有很多和AI概(gài)念相(xiāng)关(guān)的(de)软硬(yìng)件公司，今年全球AI应用热(rè)潮也都是由这些公(gōng)司掀起和推动的，这类人工智能股贡献了纳斯(sī)达克100指数约50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成的成(chéng)长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全(quán)球(qiú)投资热浪全面席卷(juǎn)美股市场，引发了科技股的全面看(kàn)涨情绪，5月25日(rì)AI芯片相关公司因为(wèi)二(èr)季度营收超(chāo)预(yù)期表现，当日大(dà)涨24.37％，今年(nián)累计(jì)涨幅达到(dào)了近160％，可以(yǐ)说今年AI概念(niàn)的火热，持(chí)续(xù)推动(dòng)了(le)中美(měi)市场相关板块的持续上涨。”刘(liú)杰补(bǔ)充(chōng)道。

　　博(bó)时(shí)基金(jīn)指数与量(liàng)化(huà)投资部基金经理(lǐ)万(wàn)琼也认为，多(duō)只美(měi)股科技主题QDII产品收益亮眼(yǎn)，主要还是受益于今(jīn)年最热的主题ChatGPT，“科技(jì)引领发(fā)展(zhǎn)，像(xiàng)纳斯(sī)达克100指数今年以来(lái)的涨(zhǎng)幅都接近28％了，这个指数(shù)基(jī)本囊括了美股绝大(dà)多数AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望带动估值(zhí)提升

　　看好(hǎo)长期投资价值

　　尽管年内美国科技股整(zhěng)体呈持(chí)续上涨趋势，但走势也略有(yǒu)震荡(dàng)，如本周(zhōu)5月(yuè)23日美国三(sān)大股(gǔ)指全线(xiàn)收跌，苹果、微软、英伟达等(děng)多只大型科技股普跌；而到了(le)5月24日，除道指下跌0.11％外(wài)，标普500指(zhǐ)数、纳(nà)指均(jūn)收涨。英(yīng)伟达、微软、苹果等科技股股(gǔ)价也开(kāi)始回调，其中英伟达大(dà)幅(fú)涨超24％，到了5月(yuè)26日则(zé)又涨了2.54％，公司股价也创(chuàng)下(xià)历史新高。

　　对于美股科技股震荡上(shàng)涨的走势，广发基(jī)金刘杰表示，近期(qī)美国科技(jì)板(bǎn)块同时受(shòu)到有利因(yīn)素以及(jí)不(bù)利因素(sù)影(yǐng)响，其中，美股(gǔ)近期正经历着债(zhài)务上限谈(tán)判和美联储加息(xī)政策博(bó)弈带来的不确定担忧，市场担心重(zhòng)演2011年(nián)美国违约危机(jī)，当(dāng)时(shí)时(shí)任(rèn)美国总统奥巴马和众议院(yuàn)共和党人在最后一(yī)刻(kè)通过提高债务(wù)上限和削减赤字的(de)法案(àn)，勉强避免了一场灾(zāi)难，但由此产生的紧张局(jú)势引(yǐn)发全(quán)球资本市场剧(jù)烈波动；不(bù)过，鉴于美国作为全球第一大(dà)经(jīng)济体的偿债能力(lì)，投资(zī)人(rén)多半认(rèn)为美(měi)债几(jǐ)近(jìn)零风险。此外，美联(lián)储(chǔ)对于未来暂(zàn)停加息以(yǐ)及可能(néng)的降息均存在分歧，对美股短(duǎn)期走势也产生了(le)一(yī)定(dìng)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　总体(tǐ)上(shàng)而言，刘杰认为，AI概念以及(jí)算力应用对相关(guān)软硬件科技(jì)公(gōng)司营收的提振，以(yǐ)及未来(lái)应(yīng)用全面支撑着(zhe)科技公司(sī)发展，都是(shì)积极(jí)的。当前众多(duō)云公司竞相部署(shǔ)AI芯片，个人电(diàn)脑(nǎo)（PC）的图形处理单元（GPU）终端(duān)需求(qiú)一二季(jì)度“稳固”，科技板(bǎn)块的业(yè)绩增长正来(lái)自数(shù)据中心(xīn)等相关(guān)应用，而随着AI概念的不(bù)断升(shēng)级迭(dié)代，未(wèi)来(lái)支(zhī)撑力度或将持续。

　　国泰基金表示，美(měi)股科技股层面(miàn)，以(yǐ)Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马逊、谷歌五大科(kē)技龙(lóng)头为例，一季(jì)度(dù)净利润均出现不(bù)同程度的下滑(huá)，除微软外其(qí)余四家巨(jù)头业绩(jì)均低于(yú)预期。来(lái)自于宏观经济(jì)的逆风、美元(yuán)走强等问题是科技(jì)股业绩承压的主要因(yīn)素(sù)。这些公司普遍意识到当前宏观压力，积极通(tōng)过(guò)削(xuē)减(jiǎn)开支、降本增(zēng)效的(de)方式提升盈利能力。

　　“不过科技创新(xīn)仍是抵御(yù)周期的最强劲武器。”国泰基金举例，自微软(ruǎn)收购的Open AI年(nián)初发(fā)布ChatGPT应(yīng)用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新一(yī)轮(lún)数字(zì)产业化变(biàn)革(gé)浪潮(cháo)，所涉及的产(chǎn)业链也迅速成为(wèi)全球资(zī)本瞩目的(de)焦点，相关公司(sī)股(gǔ)价均实现大幅(fú)上(shàng)涨。“我们有理由相信科技(jì)企业巨头们(men)已通(tōng)过持之以恒的研究(jiū)创新，逐渐(jiàn)具备从量变(biàn)到质变的(de)厚积薄发能(néng)力，从(cóng)而有望在中长(zhǎng)期持续(xù)推动自(zì)身不断(duàn)成长(zhǎng)进化。”

　　国泰基金(jīn)认(rèn)为，目前美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，包括(kuò)微软、谷歌、英伟达等，未来几(jǐ)个季度(dù)AI技术和产品(pǐn)的(de)推广能否为这(zhè)些公司打(dǎ)开(kāi)新的增长曲线，并带动(dòng)估值的提升，值得重点关(guān)注(zhù)。

　　博时基金万琼(qióng)表示，科技板块(kuài)代表人(rén)类未来发展的方向，看好(hǎo)这个板块长期增长。同(tóng)时，美国(guó)科技公司又是(shì)引领全球(qiú)科(kē)技的发展，美股科技板块还是具有很好的长期投资价值。投资者(zhě)可以考虑长(zhǎng)期的(de)配置(zhì)一部分头寸。

　　“不过，当前美股(gǔ)也有需要(yào)注(zhù)意的风险，包(bāo)括货币政策的(de)走向、银行危机的后续等。投资者(zhě)应根据(jù)自身的风(fēng)险偏好(hǎo)，尽(jǐn)可能的做多资产的配(pèi)置。坚持长期投资、定期定投。”万琼补充道(dào)。

　　广(guǎng)发基金刘杰认为(wèi)，美国作(zuò)为世界(jiè)上最大(dà)的(de)金融(róng)市场，纳(nà)指与A股各类市(shì)场(chǎng)相关性低，从分散投(tóu)资(zī)的角度来看(kàn)，能够发挥资产配置的作用；同时(shí)，大部分(fēn)投资者看(kàn)好美股科技股、生物制药公司，相比标普500而(ér)言，纳指100此(cǐ)类代表性更(gèng)好，更符合(hé)美(měi)股(gǔ)的特征，历史(shǐ)收(shōu)益率也更好。“鉴于市场(chǎng)风险(xiǎn)和(hé)投资机会(huì)，建议投资(zī)者结合(hé)自身风险(xiǎn)承(chéng)受能力，可以考虑定投的(de)方式参与(yǔ)，或(huò)许是一种体验更(gèng)好的方式。”

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