一度(dù)被称为“机构(gòu)投资者风向标(biāo)”的股(gǔ)票ETF市场(chǎng)，迎来(lái)重(zhòng)大变局，个人投资(zī)者不仅(jǐn)在新发基金中占据主流(liú)，存量产品也超过(guò)了机构投资者(zhě)占比(bǐ)。

　　多位业内(nèi)人士(shì)对此(cǐ)表示，在(zài)基金行业ETF投教工作(zuò)成效显著，ETF交易(yì)工具优势(shì)被投(tóu)资(zī)者逐渐认知，以(yǐ)及(jí)投资热点轮动加快、主题和行(xíng)业ETF跟踪效率较高等(děng)背景(jǐng)下，国内资本市场正(zhèng)在经历股民(mín)转基民，由“投个股”到“投ETF”的(de)转变。长(zhǎng)期来看(kàn)，个人在股票ETF占(zhàn)比抬升，有利(lì)于投(tóu)资者分散风(fēng)险(xiǎn)，提高市场交易(yì)活跃度(dù)，长远可提(tí)高A股市场稳(wěn)定(dìng)性。

　　新发权益ETF个人占比84％

　　个人投资者成为(wèi)“主力军”

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月13日(rì)，今(jīn)年(nián)新成立的37只股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上(shàng)市前一(yī)周(zhōu)披(pī)露的个人投资者平均占比83.9％，个人投资者俨然成为新发(fā)权益ETF的主力军(jūn)。

　　而从全市场数据看(kàn)，2022年个人投资者比例为50.85％，同比下降(jiàng)3.67个百分(fēn)点，但(dàn)仍然在股(gǔ)票ETF市场占比超过了机构资金。

　　针对个人投资者占比(bǐ)的变化，华泰柏瑞指数投(tóu)资部总监助理、基金经理李沐(mù)阳表示，2018年以前(qián)，权益(yì)类ETF的规模(mó)主(zhǔ)要集中(zhōng)在(zài)几大(dà)宽基ETF，一(yī)般都是机构投资者做(zuò)配置去买ETF。2019年(nián)以后，行业ETF如雨后(hòu)春笋(sǔn)般出现，叠加全行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)相(xiāng)关业务同(tóng)仁(rén)在ETF投教工作上的共同(tóng)努力，ETF作为交易工具的优势(shì)，越来(lái)越被普(pǔ)通个人投资(zī)者认知，从而使个人股票占比的大幅提升(shēng)。

　　具体到今年(nián)新(xīn)发(fā)ETF个(gè)人占比(bǐ)较高(gāo)的现象(xiàng)，国(guó)泰基金也分析，今年以来(lái)A股市场持续回暖，投资者情绪比(bǐ)较积极，新(xīn)发产品募(mù)资(zī)环境比较好，也越来越受(shòu)到(dào)个人投资者的青(qīng)睐。此外，ETF投资(zī)者大(dà)部分由股民转化而(ér)来(lái)，这(zhè)些个人投资者也(yě)认识到(dào)ETF持有(yǒu)一篮子中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜股票，胜率大概率(lǜ)更高，相对于个股来说，也能更好(hǎo)地(dì)分散风险。

　　基煜(yù)研究也补充道，个(gè)人投资者(zhě)“买新不买旧”的(de)理(lǐ)念扎根(gēn)较深，更倾向于交易新上市的ETF，而(ér)机(jī)构投资者(zhě)对(duì)于时间成本(běn)的把控较严格，在看准投资机(jī)会后，更倾向于去申购老产品(pǐn)。

　　近五年(nián)个人占比呈攀(pān)升势头

　　个(gè)人增持宽基ETF，机构(gòu)增持(chí)行业或主题ETF

　　从近五年(nián)数据看，个人(rén)在股票ETF占比也(yě)呈现明显(xiǎn)的震(zhèn)荡(dàng)攀升势(shì)头。

　　在(zài)2018年，个人在股(gǔ)票ETF产品(pǐn)中平(píng)均占比为38％，2019年-2020年个人持有比例平均分(fēn)别为36％、42％，2021年一度(dù)占比达到54.52％的高点，超过了机构(gòu)资金，股票ETF作为“机构投资者风向标”成为过去式(shì)。

　　到2022年，个人(rén)占比又回落近5％，达(dá)到50.85％，但仍然超过了机构占比。

　　分结构来看，在宽基(jī)ETF中，个人占比从38.26％增至(zhì)39.76％，同(tóng)比上升1.5个百分点(diǎn)；而(ér)个(gè)人投资者(zhě)占(zhàn)比较(jiào)高的行(xíng)业或主(zhǔ)题ETF，同期(qī)则从(cóng)60.6％的高点(diǎn)回落(luò)只55.23％，下降(jiàng)5.38个百分点(diǎn)。

　　但由于(yú)国内(nèi)ETF整体仍在扩张态势(shì)中，个人投资者在行业或主(zhǔ)题ETF产(chǎn)品(pǐn)中占比下降，但绝对份额(é)也(yě)是在(zài)增(zēng)长(zhǎng)的，这(zhè)一数据更代表了机构投资者对行业或主题ETF的认可度也在不断抬升。

　　“我(wǒ)个(gè)人认为是ETF投教工作在(zài)发挥作(zuò)用。”李(lǐ)沐阳表示，在下(xià)沉调研的过程(chéng)中，我(wǒ)们发现大部分(fēn)投资者(zhě)都会(huì)将较为(wèi)低风险的宽基(jī)ETF，比如沪深300ETF等产品作为尝试(shì)。潜移默化中，宽基ETF扮演(yǎn)了(le)资(zī)产(chǎn)组合配置中的一个重要的台(tái)阶。

　　国泰基(jī)金也补(bǔ)充道，由于近(jìn)年来行业轮动(dòng)加快，而宽基(jī)ETF可以(yǐ)帮助投资者把握比较均衡(héng)的投资(zī)机会，受到资金(jīn)关注。早在(zài)2018年和2022年，市场(chǎng)震荡下行，投资者(zhě)的风险(xiǎn)偏好有所降低，宽基ETF会比较受欢迎；而在市场上行时(shí)，行业和主题异(yì)彩(cǎi)纷呈，机会又多上涨空间又(yòu)大，风险偏好也随(suí)之(zhī)上升，所以行业和主题(tí)ETF占比(bǐ)则(zé)会提升。

　　基煜研(yán)究也(yě)表(biǎo)示，近五年(nián)市场成交(jiāo)热(rè)情的提(tí)升带来了A股市场的大幅发展(zhǎn)，个人(rén)投资者入市规模(mó)激增，而在经历了多(duō)种行情(qíng)风格(gé)的锤炼后(hòu)，尤其是操作难度较高的2022年之后，投(tóu)资(zī)者们(men)对于跑赢基准的难(nán)度(dù)有了更清晰的认知，而ETF能够(gòu)有效的跟上基准的步伐；另一方面，近几年投资(zī)热(rè)点轮动较(jiào)快，新的(de)投资领域(yù)带来了大量(liàng)的学习成(chéng)本，而(ér)ETF的投资门槛较低，运(yùn)作透(tòu)明度(dù)较(jiào)高(gāo)，因而逐步(bù)获得个人投资(zī)者的认可。

　　具体来看，基(jī)煜研究(jiū)分析(xī)，一是随着A股市场愈发(fā)成熟(shú)、有效性提升，个人投资者(zhě)对于β收(shōu)益的认知将越(yuè)来(lái)越(yuè)深入，近几年可(kě)以看到更多投资者会基于大(dà)势(shì)选择宽基投资工(gōng)具；另一(yī)方面(miàn)，2019年至2021年，市场的投资(zī)主线较为(wèi)清晰，如消(xiāo)费、新能(néng)源(yuán)、医药(yào)等，因此行业主题基(jī)金ETF更容易受到追捧。

　　提升交易活跃度(dù)

　　长远可提高A股市场(chǎng)的(de)稳定性(xìng)

　　随着个(gè)人占比(bǐ)的抬升(shēng)，股(gǔ)票ETF市场的交投活跃度也呈(chéng)现明显的提升。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，2022年股(gǔ)票ETF市场总(zǒng)成交额(é)12.67万亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长43％；年平均换手率也从7.3％增至8.64％，增长(zhǎng)18％。

　　多位业内人士表示，长期(qī)来看，股票(piào)ETF市场个人占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过机构，有(yǒu)利于(yú)股(gǔ)民转为基民，为投(tóu)资者分(fēn)散风险，提升交易活跃度，长远可提高A股市场的稳定性。

　　国泰基金(jīn)表示，ETF的(de)个人投资者(zhě)大都由股民转化(huà)而(ér)来，个(gè)人投资者发现ETF快捷(jié)、透明、成本低廉(lián)且相比个(gè)股可以更好地平滑风险，也能(néng)够获(huò)得交易的参(cān)与(yǔ)感，于是更多选(xuǎn)择(zé)通过ETF来(lái)参(cān)与(yǔ)市场。相比个股来说，ETF的风险更分散(sàn)波动也更小，因此(cǐ)个(gè)人投资者(zhě)选择ETF而非股票，长远来看可提(tí)高A股市场的稳定(dìng)性。

　　“个(gè)人(rén)投资者在(zài)ETF投(tóu)资(zī)上可能交易(yì)频率(lǜ)更高，也更容易受(shòu)到市场消息的影(yǐng)响，这对(duì)于(yú)我们(men)基(jī)金管理人的持续运营和投资者陪伴(bàn)都提出了更(gèng)高的要求。”国泰基(jī)金相关(guān)人士称。

　　“更(gèng)高的个(gè)人(rén中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜)占比可(kě)能会带来更(gèng)活跃的交(jiāo)易，并(bìng)带来更(gèng)有(yǒu)吸引力(lì)的市场(chǎng)。”李沐阳也称。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜