金融界5月5日(rì)消息(xī) 央行(xíng)、香港证券及期货事(shì)务监察(chá)委(wěi)员会(huì)、香港金融管理局即将正式(shì)启(qǐ)动香港与(yǔ)内地利率互换(huàn)市(shì)场互联互通(tōng)合(hé)作。北向互换通下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。初期，全(quán)部境外投资者通过北向互换通开展利率互(hù)换交易在(zài)轧差后的名义(yì)本金净额每日不超(chāo)过人民币200亿元(yuán)，后续(xù)可根(gēn)据市场情况适时(shí)调(diào)整额度(dù)。

　　全文如(rú)下：

　　中(zhōng)国人民银行(xíng)、香(xiāng)港证(zhèng)券及期货事务监察委员会、香港金融管(guǎn)理局(jú)即将正式启动香港与内(nèi)地利率互换市场(chǎng)互(hù)联(lián)互通合作

　　为(wèi)促(cù)进内(nèi)地与香港(gǎng)金融衍生品市(shì)场的协同发展，构(gòu)建高水平金融开放格局，2022年7月4日，中国(guó)人民银行（以下简称人民银行）、香港证券及期货事务监察委员会（以(yǐ)下简称香港(gǎng)证(zhèng)监(jiān)会）、香港(gǎng)金融管理局（以下(xià)简称(chēng)香港金管局）发(fā)布联合公告，同意中国外汇交易中心(xīn)（全(quán)国银行间(jiān)同业拆借(jiè)中心(xīn)）（以(yǐ)下(xià)简称外汇(huì)交易中心）、银行间市场清算所股份有限公司（以下简称上海清算所）和香港场(chǎng)外(wài)结算有限公司（以下简称场外(wài)结(jié)算公司）开展香港(gǎng)与内地利率互换(huàn)市场互(hù)联互通合作（以(yǐ)下简(jiǎn)称“互换通”），初(chū)期(qī两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度)先(xiān)行开通“北向互(hù)换通”，香(xiāng)港及其他国家(jiā)和地(dì)区的境(jìng)外投(tóu)资者可通(tōng)过两地基(jī)础设(shè)施(shī)互(hù)联互(hù)通参与内地银(yín)行间金融衍生品市场。自(zì)联合(hé)公告发布以来，“互换通”的(de)各项准备工作进展顺利，“北向互(hù)换通”下(xià)的交易(yì)将于(yú)2023年(nián)5月15日(rì)启动。为(wèi)便(biàn)于“北向互(hù)换通(tōng)”的顺利推(tuī)出，现(xiàn)就(jiù)有(yǒu)关事宜说明如下：

　　一(yī)、“北向互换通”的相关交易及结(jié)算安(ān)排

　　（一）交易品种：

　　“北向互(hù)换通”初期(qī)可交易(yì)品(pǐn)种(zhǒng)为利率互换产品，报价、交易及(jí)结(jié)算币种为人民(mín)币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的境内投资者（即互换通(tōng)报价商）需(xū)与外汇交易中心(xīn)签(qiān)署报价商协议(yì)，并为上(shàng)海清算所(suǒ)利率互换集中(zhōng)清算业(yè)务(wù)的清算会员(yuán)或该类(lèi)会员的清算客户(hù)。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资(zī)者为符合(hé)人民银(yín)行要求并完成内地银行间(jiān)债券(quàn)市场准(zhǔn)入备案的(de)境外机构投(tóu)资者，并经(jīng)外汇交易中心开通“北向互换通”交易权限。拟申(shēn)请开(kāi)通“北向(xiàng)互换通”交易权限(xiàn)的境外投资者需同时(shí)申请成为场外结(jié)算公司的(de)清算(suàn)会员(yuán)或该类会(huì)员的清算客户。

　　（三）交易及结算(suàn)：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇交易中心与人民银行(xíng)认可的境外(wài)电子交易平台互联提(tí)供交易服务(wù)。

　　2.清算安(ān)排：上海(hǎi)清算所(suǒ)和场外结算公司建立中央对手方(fāng)清(qīng)算(suàn)机(jī)构互联(lián)互通，共同向境内外投资者提供清(qīng)算、结算服务(wù)。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全部境外(wài)投资者通过(guò)“北向互换通”开(kāi)展利率互(hù)换(huàn)交易在轧差后(hòu)的名义本(běn)金净额每(měi)日(rì)不超过人民币200亿元，后续可根据市场情(qíng)况适时调整额(é)度。

　　2.清(qīng)算额度：上(shàng)海清算所与(yǔ)场(chǎng)外结算公司针对双(shuāng)方清算所之间的风险敞口建(jiàn)立“互换(huàn)通”资(zī)源池。初期，上海清算所与场外(wài)结算公(gōng)司之间净头寸对应的“互换通”资源池风险敞口设(shè)定上限(xiàn)不超过人民币40亿元，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　二、人(rén)民银(yín)行(xíng)、香(xiāng)港证(zhèng)监会和香港金管局已就“互(hù)换通(tōng)”涉及的跨境监管合作(zuò)原则(zé)和具体安排达成共识(shí)，并签(qiān)署了《关于内地-香港债券及衍(yǎn)生品市场(chǎng)相关事(shì)宜(yí)的谅解(jiě)备忘录》。备忘(wàng)录健全(quán)了两(liǎng)地监管机构在债券及(jí)衍(yǎn)生(shēng)品市场方面的监(jiān)管合作安(ān)排和联络(luò)协商机制(zhì)，共同维(wéi)护(hù)“互换通”的(de)正常(cháng)运行、金融(róng)市(shì)场稳定和公平交易秩序。

　　三、外(wài)汇交易(yì)中心、上海清(qīng)算所(suǒ)和(hé)场外结算公司应(yīng)当依(yī)法履行“互换(huàn)通”下(xià)的(de)各项职责，组(zǔ)织市场各方(两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度fāng)有序开(kāi)展“北向互换通”业务。清算会员应当遵(zūn)守相关监管规(guī)定及业务规(guī)则，加(jiā)强内部(bù)控制，防范和控制风险，做(zuò)好投资者(zhě)教(jiào)育和服务(wù)，切(qiè)实维护投资者合法权益(yì)。投资者应当充分(fēn)了解(jiě)两(liǎng)地市场法律法规、业务规则和实践操作的差异，评估和控制(zhì)风险，理性开展相关(guān)投(tóu)资。

　　市场各方应进一步做好(hǎo)准备工作(zuò)，确保(bǎo)“北向互换通”顺利启动。有兴趣参与“北(běi)向互(hù)换通”的投资(zī)者可联系外汇交易(yì)中心、上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所、场(chǎng)外结(jié)算公(gō两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度ng)司为参(cān)与做准备。

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