今年(nián)以来，美股(gǔ)科技板块(kuài)持(chí)续上(shàng)涨，多只(zhǐ)美股(gǔ)科(kē)技(jì)主(zhǔ)题QDII产品收益颇丰。数据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对(duì)此，多位业内人(rén)士(shì)表示，今(jīn)年美股(gǔ)科技反弹明显，主要受(shòu)益于ChatGPT为代表的(de)人工智能领域(yù)的大发展。当前，全球产业(yè)界和资本(běn)市场(chǎng)都在积极拥抱(bào)这新一轮的数字产业化变(biàn)革浪潮，而(ér)美股科(kē)技股汇集了(le)全球最头部(bù)的(de)AI产业链公司，因此看好该板(bǎn)块(kuài)长期(qī)投资价值。

　　美股(gǔ)科(kē)技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美(měi)股(gǔ)科(kē)技主题QDII年内(nèi)收益(yì)霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内收益前35只(zhǐ)产品中，仅有一只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排在(zài)第27位和第35位，其余(yú)悉数为美股(gǔ)科技主题产品。

　　具(jù)体来(lái)看，广发全(quán)球精选(xuǎn)人民币年内回(huí)报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度(dù)重仓持股情况(kuàng)来看该产品主(zhǔ)投美(měi)股科(kē)技股，其中(zhōng)57.66％的仓位投向信息技(jì)术行业，前三大重仓持股股票分(fēn)别(bié)为微软(ruǎn)、英伟达和超(chāo)威半导体，其中微软持仓数(shù)量相较(jiào)于上期大(dà)幅(fú)增(zēng)长(zhǎng)78.18％。华(huá)夏全(quán)球科技先(xiān)锋以30.52％的收(shōu)益紧随其(qí)后(hòu)，一季(jì)度该产品重仓持股(gǔ)了(le)英伟达、苹果、超威半导(dǎo)体、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此(cǐ)外，广发纳(nà)斯达克100ETF、国(guó)泰纳(nà)斯达克100、易(yì)方达标普信息科技A人民币(bì)、博(bó)时纳(nà)斯达克100美(měi)元现汇等逾20只(zhǐ)产品年内回报均超20％，这些产品一部(bù)分前十大重仓股(gǔ)中占比较(jiào)高的多(duō)是美股(gǔ)科技股，另一部(bù)分(fēn)所跟踪的指数(shù)主(zhǔ)要权重股为美股科(kē)技股(分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗gǔ)。

　　对(duì)此，广发纳斯(sī)达克100ETF基金经理刘杰表(biǎo)示，今年美股科技反弹明显，尤其是(shì)纳指(zhǐ)ETF表现较好，也许更(gèng)多受(shòu)益(yì)于人工智能(néng)的发展。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大型语言模型(xíng)引发的人工智能热潮推动了美股大涨(zhǎng)，AI概念今年以来(lái)创造了1.4万亿美元(yuán)的(de)市值，相比去年年末增(zēng)加约45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数前20大权重(zhòng)股为(wèi)例，可以看(kàn)到有很多和AI概念相关的(de)软(ruǎn)硬件公司，今(jīn)年全球AI应用热潮也都(dōu)是由这些公(gōng)司掀起(qǐ)和推动的，这类人工智能股贡献了纳斯(sī)达克100指数约50％的(de)涨幅，以及近7成(chéng)的成长股涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智能的全球投(分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗tóu)资热浪全面席(xí)卷美股市场，引发了科(kē)技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因(yīn)为(wèi)二(èr)季度营收超预期表现，当日大涨24.37％，今年累计(jì)涨幅达(dá)到了近160％，可以(yǐ)说(shuō)今年AI概念(niàn)的火热，持续推动了中美市场相关(guān)板块(kuài)的持续上涨。”刘杰补(bǔ)充道(dào)。

　　博时基金指数与量化投资(zī)部基金经理万(wàn)琼(qióng)也认为，多只(zhǐ)美股科技主(zhǔ)题QDII产(chǎn)品收(shōu)益(yì)亮眼(yǎn)，主要还是受益于今年最热(rè)的(de)主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发展，像纳斯达(dá)克100指数今年(nián)以(yǐ)来的(de)涨幅都接近(jìn)28％了，这个指数基(jī)本囊括了美股绝大(dà)多数AI相关标的。”

　　AI有望(wàng)带动估值(zhí)提升(shēng)

　　看(kàn)好长期投资价值

　　尽管(guǎn)年内美国科技(jì)股整体呈持续上(shàng)涨趋势，但走势(shì)也略有震荡，如本周5月23日美国(guó)三大(dà)股指全(quán)线收跌，苹果、微软、英伟达等(děng)多(duō)只(zhǐ)大(dà)型科技股(gǔ)普(pǔ)跌；而到了(le)5月(yuè)24日，除(chú)道指下跌0.11％外，标普500指数(shù)、纳指均收涨。英伟(wěi)达、微软、苹(píng)果等科技股股(gǔ)价也开始回调，其中英伟达大幅涨超24％，到(dào)了5月26日则又(yòu)涨了2.54％，公司股价也(yě)创下历史(shǐ)新高(gāo)。

　　对于美股科技股震(zhèn)荡上(shàng)涨的(de)走势，广发基金刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期美国科技板块同时受到有利因素以及(jí)不利因素影响(xiǎng)，其中，美股近期正经历着债(zhài)务上限谈判和美联储加息政(zhèng)策博弈(yì)带来的不(bù)确(què)定担忧，市场(chǎng)担心(xīn)重(zhòng)演2011年(nián)美国违约(yuē)危机，当时时任美国总(zǒng)统奥(ào)巴马和众议院共(gòng)和党人在最(zuì)后一刻通过提高债务上限和削减(jiǎn)赤字(zì)的法案，勉强避免了一(yī)场灾难，但由此产(chǎn)生(shēng)的紧张局势引(yǐn)发全球资本市场剧(jù)烈波动(dòng)；不过，鉴(jiàn)于美国作(zuò)为全(quán)球第一大经(jīng)济体的偿债(zhài)能力，投资(zī)人多半认为美债几(jǐ)近零风险(xiǎn)。此外(wài)，美(měi)联储对于未来暂停加息(xī)以(yǐ)及(jí)可能的降息均存在分(fēn)歧，对美股短(duǎn)期走(zǒu)势也产(chǎn)生(shēng)了一定影响。

　　总体上(shàng)而言，刘杰认为，AI概念以(yǐ)及算(suàn)力应(yīng)用对相关软硬(yìng)件科技(jì)公司营收的提振，以(yǐ)及未来(lái)应用(yòng)全面支撑着科技公司(sī)发展(zhǎn)，都是积极的(de)。当前众多云公司竞(jìng)相部(bù)署(shǔ)AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科技板块的(de)业绩增长正来自数据中心等相(xiāng)关应用，而随着AI概念的不断升级(jí)迭代，未来(lái)支撑力(lì)度或将持续。

　　国泰基金(jīn)表示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马逊、谷歌五大科(kē)技龙头为例，一季度净利(lì)润(rùn)均出(chū)现(xiàn)不(bù)同程度的(de)下滑，除微软(ruǎn)外其余四家(jiā)巨头业绩均(jūn)低于预期。来(lái)自于宏观(guān)经(jīng)济的逆(nì)风(fēng)、美(měi)元(yuán)走强等问题(tí)是科(kē)技股业绩承压的主要因素。这些公司(sī)普遍(biàn)意识(shí)到当前(qián)宏观压力，积极通过削减开支、降本(běn)增效(xiào)的方式提升盈利能力(lì)。

　　“不(bù)过科技创(chuàng)新仍是(shì)抵(dǐ)御周期的最强劲武器。”国泰基金举例，自(zì)微软(ruǎn)收购(gòu)的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后，生成式人工智(zhì)能（AIGC）迅速成(chéng)为新(xīn)一(yī)轮数字产业化(huà)变革浪潮(cháo)，所(suǒ)涉及的产业链(liàn)也(yě)迅速成为全球(qiú)资本瞩目的(de)焦点，相关公司股价(jià)均实现大幅上涨。“我们有(yǒu)理(lǐ)由(yóu)相信(xìn)科技企(qǐ)业(yè)巨(jù)头们已通过持之以恒的研究创新，逐(zhú)渐(jiàn)具备从量变(biàn)到(dào)质变的厚积薄发能力，从而有望(wàng)在中(zhōng)长期持续推动自身不断成(chéng)长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股(gǔ)汇集了全(quán)球最头部的AI产(chǎn)业(yè)链公司，包括(kuò)微软、谷歌、英伟达等，未来几个(gè)季度AI技术和(hé)产品的(de)推广能否为这些公司打开新的(de)增长曲线，并带动估值的提(tí)升(shēng)，值得重点关注。

　　博时基(jī)金万(wàn)琼表(biǎo)示，科技(jì)板块代表(biǎo)人类未来发展的方向，看好这个板块长(zhǎng)期增长。同时(shí)，美国(guó)科(kē)技(jì)公司又是(shì)引领全(quán)球科(kē)技的发展，美股科(kē)技(jì)板块还(hái)是具有很好的(de)长期投资价值。投资者可以考虑长期的配置一(yī)部分头寸。

　　“不过，当前美股也有(yǒu)需要注意(yì)的风险，包括货(huò)币政策(cè)的走向、银行危机的后续等(děng)。投资者应根据自身(shēn)的风险偏好(hǎo)，尽(jǐn)可(kě)能的做(zuò)多资产的(de)配置。坚持长期投资、定(dìng)期(qī)定投。”万琼补充(chōng)道。

　　广发基金(jīn)刘杰认为，美国作为世界上最大(dà)的金(jīn)融市场，纳指与A股各(gè)类市场相关性低，从(cóng)分散投资(zī)的角度来(lái)看，能够发挥资产配置的作用；同时(shí)，大部(bù)分投资者看(kàn)好美股科技股、生物制药公司，相比标普500而言，纳指100此类代表(biǎo)性更好(hǎo)，更(gèng)符(fú)合美股的特征(zhēng)，历史收益率也更好。“鉴(jiàn)于(yú)市场风险(xiǎn)和(hé)投资机会(huì)，建议投资者结(jié)合自身风险承受(shòu)能力，可以(yǐ)考虑定投的方式(shì)参与，或许(xǔ)是一种体(tǐ)验更好的方(fāng)式。”

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