5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金(jīn)证股(gǔ)份发布的(de)一则公(gōng)告，在期货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在(zài)筹(chóu)划发行股份(fèn)及支付(fù)现金(jīn)购买上(shàng)海文华(huá)财经资(zī)讯(xùn)股份有限公司(sī)（下称文华(huá)财(cái)经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配套资金。公(gōng)司股票将(jiāng)于2023年(nián)5月10日（星期三）开市起(qǐ)开始停牌，预计停(tíng)牌(pái)时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华(huá)财经系头部期货软件商。公开(kāi)资料(liào)显示(shì)，截至2021年年末，文华财经(jīng)与国(guó)内(nèi)139家期货公司(sī)合(hé)作，占国(guó)内期货公司(sī)总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文(wén)华财经(jīng)PC端交(jiāo)易软件(jiàn)的月(yuè)活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移(yí)动端随身(shēn)行软(ruǎn)件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均(jūn)未能(néng)叩(kòu)开资本(běn)市场大门。

　　文(wén)华(huá)财经的(de)第一次(cì)IPO之旅(lǚ)要追95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通 line-height: 24px;'>95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在(zài)经(jīng)历两年多的漫长等待(dài)后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止审查(chá)，文华(huá)财经此次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次(cì)递交招股(gǔ)书，拟冲刺创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤(chè)回发行上市申请(qǐng)文(wén)件(jiàn)，深交(jiāo)所决定终止对其(qí)首次(cì)公开发行股票并在创业板上市(shì)的审核(hé)。文华财经(jīng)第(dì)二次(cì)IPO也无果而终(zhōng)。

　　金(jīn)证股份昨晚发布(bù)的公告显示，本次交易事项尚处(chù)于筹划(huà)阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定的(de)交易对方(fāng)包括尚(shàng)守哲、大(dà)连经一卓远(yuǎn)管理咨询合(hé)伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业(yè)投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)苏州(zhōu)中新）、上(shàng)海经(jīng)一投资(zī)管理(lǐ)合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富(fù)创业(yè)投资管理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)，前(qián)述交易对(duì)方(fāng)合计持有(yǒu)标(biāo)的(de)公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上市公司重大资产重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相(xiāng)关规定，本(běn)次交易前，交易对方与公司(sī)不存在关(guān)联关系(xì)。本次交(jiāo)易(yì)完成后，交易对方尚守(shǒu)哲持有公司(sī)的股份(f95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通èn)比例预(yù)计(jì)将超过5％，本次交易(yì)预(yù)计将(jiāng)构(gòu)成关联(lián)交易。本(běn)次(cì)交易前，公司无控(kòng)股股(gǔ)东、实际(jì)控制人；本次交(jiāo)易完成后，公司第一大(dà)股东不会发(fā)生变(biàn)化(huà)，且(qiě)不存在实际支配(pèi)公司股份表决权超过30％的股东(dōng)，公司(sī)仍将无控股股东、实际(jì)控制人，预(yù)计不构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文(wén)华(huá)财经注册资本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根(gēn)据(jù)文华财经此前披露的(de)招股书，截至2021年年(nián)底(dǐ)，尚守(shǒu)哲对文华财经的直接(jiē)持股(gǔ)比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和上(shàng)海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜对文华(huá)财经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全(quán)领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管(guǎn)机构等行(xíng)业客户提供全(quán)技术(shù)栈、全产品线解决方案(àn)，同时与政府机(jī)关、互联网公(gōng)司合(hé)作开展(zhǎn)包括智慧城(chéng)市在内的数(shù)字经(jīng)济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报(bào)告期内，金证(zhèng)股份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公司股东的净利(lì)润-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期内(nèi)，金证股份(fèn)证券经纪业务软件收入较上年同期略(lüè)有增长(zhǎng)，资管机构软件收入基本持平。报告(gào)期内，数字经济业务因验收(shōu)的大型政务项(xiàng)目(mù)成(chéng)本(běn)增幅大于收(shōu)入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期(qī)内公司确认投资(zī)收益-1748万元(yuán)，较上年同期(qī)减少(shǎo)2035万(wàn)元，主要是联营(yíng)企(qǐ)业(yè)投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至(zhì)2023年3月(yuè)底，金证股份总(zǒng)资产(chǎn)64.27亿(yì)元(yuán)，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿(yì)元。

　　金证(zhèng)股份2022年年(nián)报显示，报告(gào)期内，公司实现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市(shì)公(gōng)司股东(dōng)的(de)净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业(yè)收入23.25亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业的增长主要得益于两方面(miàn)的因素：一是公司在证券市场行(xíng)业占有率(lǜ)基础稳定，核(hé)心产品需求刚性(xìng)，公司加(jiā)快产品新(xīn)一代(dài)产品(pǐn)布局、积极推进(jìn)项(xiàng)目上线验收。二是在资管领域(yù)加强了(le)资(zī)管IT业务发展(zhǎn)力度，在(zài)多个核心产品和技术上形成领先优势(shì)，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份收(shōu)入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设备分(fēn)销业务及(jí)科技园租(zū)赁业务。金证(zhèng)股份解(jiě)释称，非金融行业的收入下降，主要(yào)由于公司在数字(zì)经(jīng)济业务上，不(bù)同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施(shī)、验(yàn)收结算审计(jì)等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较(jiào)上年增加1.97个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。其中，金融行业(yè)业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分(fēn)点；非金融(róng)科技业务毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收(shōu)入(rù)分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东的(de)净(jìng)利润(rùn)分别(bié)为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无(wú)论从资产规(guī)模和(hé)盈利能力来看，金证(zhèng)股份均远高于(yú)文(wén)华财经(jīng)，但文华财(cái)经的毛利率显著高于(yú)金(jīn)证股份(fèn)，无(wú)疑是(shì)一块优质资产。

　　有业内人(rén)士(shì)认为，如(rú)果本次交(jiāo)易得(dé)以顺(shùn)利实施(shī)，对于金证股(gǔ)份而言，文华财经的(de)优质资产注入后，其盈利(lì)能力将进一步(bù)提(tí)升；对于(yú)文(wén)华财经而言，多年谋求上市无果后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚发布的公(gōng)告中，金证股(gǔ)份并未披露具体的(de)交易细节，例如(rú)交易对价(jià)等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主(zhǔ)要交易对方就本次(cì)交易签署(shǔ)了《意向(xiàng)协(xié)议书》，公司拟向主要交易对方发行股份(fèn)及(jí)支付现金的方(fāng)式购买(mǎi)其(qí)持有的文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向(xiàng)协议(yì)书》仅为交易(yì)各方关于本(běn)次交易的(de)初步合(hé)作意向，交易(yì)各方(fāng)在本次交易(yì)中的具体权(quán)利义(yì)务以及(jí)各(gè)项安排以(yǐ)交易各方最终(zhōng)签署(shǔ)的正式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进(jìn)行了风险提示：截(jié)至目(mù)前(qián)，本(běn)次(cì)交易仍(réng)处于(yú)筹划阶段，交易(yì)双方尚未(wèi)签署正式(shì)的交易协(xié)议，本(běn)次(cì)交易(yì)尚需履行必要的内部决策(cè)程序(xù)，并经有权监管(guǎn)机构批准后(hòu)方可正式(shì)实施，本次交易最终能否实施尚存在较大不确(què)定(dìng)性(xìng)。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连(lián)续3年的(de)下跌之(zhī)后，今年以来，金证股(gǔ)份股价(jià)步(bù)入(rù)上(shàng)升通道。截(jié)至5月(yuè)9日收盘，金(jīn)证股(gǔ)份股(gǔ)价报18.94元(yuán)/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿(yì)元。

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