投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公(gōng)募基(jī)金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英(yīng)伟达(dá)公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突(tū)破万亿(yì)美元。截至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股价回落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧有望(wàng)再次突破万亿(yì)美元的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司在中(zhōng)国(guó)官(guān)网宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作正在改变全球大型(xíng)行业，并将为社会带来深远的(de)影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技(jì)公司(sī)也加(jiā)大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布(bù)局英伟达(dá)或相关概念股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基(jī)金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持有英伟达公(gōng)司股票的(de)公募基金主(zhǔ)要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包(bāo)括(kuò)苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌等多家全(quán)球(qiú)科(kē)技公(gōng)司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最高的是(shì)广(guǎng)发全球精选，该只基金今年(nián)一季(jì)度(dù)末规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大(dà)重仓股，元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基(jī)金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金(jīn)融报(bào)》记者，国内AI投资(zī)的热(rè)潮与微软、英伟(wěi)达等(děng)美股(gǔ)科(kē)技(jì)股年(nián)初至今的(de)大涨有关。元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方(fāng)案的(de)提供商，英伟达公(gōng)司是(shì)今(jīn)年AI概(gài)念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投(tóu)资机会

　　对于(yú)寻(xún)求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会的(de)投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的(de)众多美股科技股(gǔ)公(gōng)司是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命(mìng)最新(xīn)的突(tū)破口(kǒu)。能够率先建立起良(liáng)好商业模式的(de)公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会成为未来(lái)最有潜(qián)力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具(jù)备(bèi)这些(xiē)特质，他们的中长(zhǎng)期(qī)基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好(hǎo)，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直(zhí)涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半(bàn)导体行业一季度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整(zhěng)体仍处于主动(dòng)去库存阶(jiē)段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面(miàn)支撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导体重(zhòng)回(huí)弱势。最(zuì)近两周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的(de)大(dà)发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英(yīng)伟达的股价表(biǎo)现以(yǐ)及背后的产(chǎn)能扩(kuò)张信(xìn)息就是(shì)最(zuì)好的例证。而从未来的(de)一段时(shí)间来看(kàn)，AI产业发展仍然(rán)是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策(cè)扶(fú)持和(hé)半导体(tǐ)设备业绩高增(zēng)长等利好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察(chá)，“就(jiù)A股的过去经验来看，大(dà)热必死(sǐ)、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所以(yǐ)投资与产业发展之间存在着较大差异。在(zài)操(cāo)作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需(xū)要在相对(duì)低(dī)位或调整一(yī)定(dìng)程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以及估值等因素。在(zài)具(jù)体(tǐ)投(tóu)资的时候要选择掌握核心技(jì)术、真正具有核心竞争力的投资标的(de)，确保产业景气能够反映(yìng)在未(wèi)来的(de)业(yè)绩上，要避(bì)免没有业绩(jì)支持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资标(biāo)的也(yě)要以合适的价格(gé)买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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