金融界5月22日消息(xī) 日本股市(shì)走出了泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日(rì)本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时也是(shì)自日本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来(lái)的最高收盘价(jià)。今(jīn)年以来，日经225指数涨超19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高盛表示(shì)日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。

　　海外(wài)资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日(rì)本股市爆(bào)发，海外(wài)资(zī)金是不可(kě)或(huò)缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票(piào)需求稳健。根(gēn)据日(rì)本交易所集(jí)团，4月海外(wài)投资者净(jìng)买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年(nián)10月(yuè)以来最大规(guī)模的外(wài)国人(rén)净购买量。

　　不过，日本企业(yè)部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　股神(shén)巴菲特成为日本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤其是股神(shén)巴菲特(tè)的出手(shǒu)，成为日本股(gǔ)市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下(佛系心态是什么意思xià)称“伯克(kè)希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司分别是伊藤(téng)忠商(shāng)事、三菱商事、三(sān)井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对日(rì)本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目前(qián)在日(rì)本(běn)持(chí)有的股票(piào)比在(zài)美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了日(rì)本五(wǔ)大商(shāng)社，并(bìng)暗示将(jiāng)进一步投资(zī)日(rì)本(běn)股票(piào)。现年(nián)92岁的(de)他还在上(shàng)个月(yuè)罕见地访(fǎng)问(wèn)日(rì)本。

　　在5月初巴菲特股东大(dà)会上(shàng)，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商(shāng)社的决定其实(shí)非(fēi)常(cháng)简(jiǎn)单，也非常容(róng)易(yì)理解，我们可能和这五家(jiā)公司都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这(zhè)些公司能够支(zhī)付(fù)不错的分(fēn)红(hóng)，在某些情况下(xià)也会(huì)回购(gòu)股票，我们(men)也能(néng)很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大(dà)堆(duī)业(yè)务，同时我们还能(néng)通(tōng)过融资解决(jué)汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始购买了，甚至这(zhè)件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分(fēn)原因是(shì)为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事(shì)长(zhǎng)格雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布局(jú)的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉(sù)大家姜(jiāng)还(hái)是老(lǎo)的辣。

　　除(chú)了(le)巴菲特，还有其他(tā)大佬也在(zài)紧锣密鼓的(de)行动中。4月初(chū)造访日(rì)本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些时(shí)候(hòu)决定重新在东(dōng)京(jīng)开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴(bā)菲特看(kàn)好(hǎo)日本股市的什么？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据(jù)日(rì)经(jīng)中文网，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)（国际会计准则）于5月(yuè)9日全部出(chū)炉(lú)。日本(běn)5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国(guó)著名投资家(jiā)沃伦·巴(bā)菲特开始大量持股(gǔ)的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大(dà)商(shāng)社的合计净利(lì)润在短短2年时间里(lǐ)增加(jiā)到(dào)了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴菲特宣布持有股票的(de)2020年佛系心态是什么意思8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过(guò)巴菲特重仓的美国苹(píng)果和美国可(kě)口可乐股(gǔ)票的上(shàng)涨率(lǜ)。

　　2、地(dì)缘政治格局的变化

　　国泰君安国际(jì)宏观(guān)在研报中(zhōng)指出在过去(qù)的三十(shí)年中，日本(běn)经历(lì)了漫长而痛苦的(de)通(tōng)缩，也被(bèi)认为将(jiāng)会撤离世界舞台的中心。但(dàn)其并没有完(wán)全失(shī)去竞争优势，与(yǔ)此同(tóng)时，在国际(jì)格(gé)佛系心态是什么意思局大(dà)变化的背(bèi)景下，日本经(jīng)济的边际(jì)变化值得研究并重视(shì)。

　　国泰君安(ān)表(biǎo)示(shì)在(zài)新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局中(zhōng)扮演了更(gèng)加重要的角色，同时(shí)日本(běn)在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边(biān)际上的重要(yào)变量(liàng)。仔细(xì)观察日本(běn)的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资开始进入加速期，这(zhè)背后有产业自身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略(lüè)显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局(jú)，在全(quán)球(qiú)动荡的大背景下反而成(chéng)为了“避(bì)风港”。与此同时，劳动力的下滑趋(qū)势固然不可(kě)避免，但良好的医疗体系以(yǐ)及人工(gōng)智能的(de)发展，也意味着劳动力萎缩的风险在一(yī)定程度上出现了下降。

　　3、日(rì)本(běn)监管层(céng)的推动

　　近年(nián)来，日本监(jiān)管层(céng)持续推动企业经(jīng)营能力的改善和价值的修(xiū)复，其(qí)中敦(dūn)促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重要抓手。尤(yóu)其是在(zài)今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改变大(dà)量个股股(gǔ)价跌(diē)破净值的情况，发布《关(guān)于实现关注资金成本(běn)和股(gǔ)价(jià)经营要求》要(yào)求上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)提高企业(yè)价(jià)值和资本效率从而提(tí)升股价后，日本股(gǔ)市(shì)开(kāi)始掀起一(yī)波回购热(rè)潮(cháo)。

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