全球头号对冲(chōng)基金(jīn)桥(qiáo)水(shuǐ)的最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根(gēn)据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的(de)美股(gǔ)持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓(cāng)，但桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事(shì)可(kě)乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外(wài)桥水加(jiā)仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持(chí)了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示(shì)，其非常看好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的开端(duān)。

　　桥(qiáo)水美股持仓(cāng)市(shì)值近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一(yī)季(jì)度末的持(chí)仓(cāng)曝(pù)光。据了解，到今(jīn)年(nián)4月末，桥水管理的全(quán)权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年一(yī)季度的美(měi)股持仓变动情(qíng)况，数据显示(shì)，截(jié)止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元(yuán)，较去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减少了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏(hóng)观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季度(dù)，桥水(shuǐ)在不断卖卖(mài)卖(mài)，清仓了228只证券，减持了(le)360只证券；同时也积极买(mǎi)进(jìn)，新进(jìn)了118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多(duō)只消(xiāo)费股

　　今年一季(jì)度(dù)末，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为桥水的(de)第一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占(zhàn)投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所减持(chí)，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持(chí)有多只消费品个股(gǔ)，但(dàn)是今年一季度都进行了(le)减持，比(bǐ)如其第(dì)三大持仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了(le)5万股左右，期末(mò)持(chí)有494.49万股，持股(gǔ)市(shì)值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持(chí)了百事可乐、可口可(kě)乐，持(chí)股数(shù)量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值(zhí)为5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元，分别(bié)位(wèi)列(liè)第五、第六(liù)大重(zhòng)仓股；另外(wài)，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的(de)减持幅(fú)度相对(duì)较大。

　　但是(shì)，桥水在(zài)一(yī)季度小幅(fú)加仓了医(yī)疗领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列(liè)第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前(qián)30大重仓(cāng)，其中增持的(de)标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字增持了156.46万股，持股(gǔ)数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还增(zēng)持(chí)了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万(wàn)股，持有市值(zhí)为(wèi)2.12亿美元；此外，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君发现，桥水(shuǐ)在一(yī)季度减持的标的相对较多(duō)，除(chú)去前(qián)十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数(shù)量降(jiàng)至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅度较(jiào)大的还有(yǒu)拼多多(duō)，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股(gǔ)降至223.41万(wàn)股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水在(zài)一季度还减(jiǎn)持了其特别看好的黄金资产，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值(zhí)为(wèi)1.62亿美元。该基(jī)金从去年年(nián)底以来(lái)出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新的(de)观点看，桥水还是(shì)非常(cháng)看好黄(huáng)金(jīn)的(de)。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处于持(chí)续增长(zhǎng)期的开端，因为全球(qiú)对美元去杠杆化的推(tuī)动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被(bèi)低(dī)估(gū)了(le)，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币市场(chǎng)中日(rì)益重要，这使得(dé)它不(bù)仅(jǐn)仅是对抗(kàng)债券市场(chǎng)和利率的工具。另外(wài)，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是对(duì)黄(huáng)金的(de)长(zhǎng)期(qī)支撑(chēng)。不仅如(rú)此，由于全球通胀(zhàng)水平仍(réng)相对较高，黄金将继(jì)续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点(diǎn)曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了(le)他在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他(tā)指出(chū)，名(míng)义支出水(shuǐ)平高于经(jīng)济体的生产能(néng)力(lì)，导致通胀率远高(gāo)于(yú)目(mù)标水(shuǐ)平，美国和其他西方经济(jì)体处于看跌(diē)失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行(xíng)一直在(zài)实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策(cè)造成(chéng)的负面(miàn)影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复(fù)均衡将会给经(jīng)济和市场带来一(yī)定的负(fù)面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经(jīng)济体的经(jīng)济更加接(jiē)近于均(jūn)衡——支(zhī)出与劳(láo)动力产(chǎn)出水平一致(zhì)，通胀可控，政策(cè)制定者有足(zú)够的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大(dà)部分西(xī)方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了流动性方(fāng)向，促使人(rén)们抛售资(zī)产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现(xiàn)金未来实际收益率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严(yán)重影响(xiǎng)风险溢价和(hé)经济增长(zhǎng)，上(shàng)述(shù)情(qíng)况极有(yǒu)可能在周(zhōu)期的下(xià)一阶段出现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日(rì)本和许多亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这些国家和地区的政策制(zhì)定者支持货币和信用流动(dòng)，这降低(dī)了折现(xiàn)率和风险溢(yì)价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息(xī)，桥水基金在其官微发文称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽(suī)然没有明确(què)声明加息将会暂停，但政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话(huà)清楚表明，美联储(chǔ)希望持观(guān)望态度。这符合我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带来的(de)影响，许多(duō)发达经(jīng)济体(tǐ)都(dōu)推出了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了(le)应(yīn水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字g)对高(gāo)通胀，央(yāng)行(xíng)不得不(bù)收紧(jǐn)政策。其中美国采(cǎi)取了最(zuì)激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时(shí)间里，美联储加息(xī)500个基点，并迅速(sù)减持债券。目(mù)前，虽然美国经济尚未出(chū)现严(yán)重问题，但名义(yì)支(zhī)出已经放缓。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策(cè)，银行(xíng)业就(jiù)会继续承压(yā)，从(cóng)而影响信贷(dài)供应。上周(zhōu)，美国第一共(gòng)和(hé)银行被接管，再次凸显美国金融(róng)体系面(miàn)临压力，股市和债券(quàn)收益(yì)率出现下跌(diē)。美国可能需要（也可(kě)能(néng)不(bù)需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评(píng)估形势(shì)再水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字做出决策(cè)。

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