金融界5月18日消息(xī) “农化巨头”先正达的(de)A股上市之路可(kě)谓是一波(bō)三折，犹如(rú)坐过山车一般(bān)，跌宕起(qǐ)伏(fú)。

　　在3月(yuè)底IPO临(lín)门一(yī)脚之际被取消上(shàng)会后，先正达的(de)上市(shì)之路再(zài)添一段新的历(lì)程(chéng)。先(xiān)正(zhèng)达将作别科创板，将目光转向沪市主板(bǎn)。

　　据上交所网站显示，上交所日前做出(chū)决定终(zhōng)止对先正(zhèng)达(dá)集团股份有限公司首次公开发行股(gǔ)票并在科创板(bǎn)上(shàng)市，先(xiān)正达集科(kē)创板(bǎn)IPO审核状态变更为(wèi)“终止”。

　　就在(zài)市场错(cuò)愕不(bù)已，唏嘘感(gǎn)叹之际。上交所(suǒ)发布答(dá)记者问对先正达是初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间(shì)上(shàng)市予以了(le)回应。上交所相关负责(zé)人表示，已收(shōu)到先正达集团(tuán)提交的撤(chè)回在科创板(bǎn)首发上市的申请，并已按照(zhào)规则完成相关流(liú)程。

　　上(shàng)交所相(xiāng)关负责(zé)人(rén)在回(huí)应中透(tòu)露，先正达集团表示将转(zhuǎn)申(shēn)报沪市主板，对此，上交所尊重企业(yè)对上市板块(kuài)的自主选择(zé)，支持大型农业科技企(qǐ)业上市(shì)，推(tuī)进相关(guān)工(gōng)作平稳有序进行。

　　不过(guò)，上(shàng)交所对(duì)于为(wèi)何科创板向先(xiān)正达(dá)关闭(bì)上(shàng)市大门，并未(wèi)做出(chū)明(míng)确解释，至(zhì)于(yú)外界(jiè)关心(xīn)的“农化巨头”先正达(dá)属性与科创板定位是否一致问题，也未作(zuò)明确答(dá)复。

　　只是(shì)时(shí)间证明，出于市(shì)场稳定考(kǎo)虑并不是(shì)科创(chuàng)板将先(xiān)正达拒(jù)之(zhī)门外的原(yuán)因。

　　3月28日，先正达突然被取消上会。对于审议(yì)会议取消原因(yīn)，市场人士(shì)分析不排除是(shì)出于市场稳定(dìng)考虑(lǜ)，“目前国际国内形势复杂，又正(zhèng)处于全面实行注册制改(gǎi)革关(guān)键(jiàn)期，主(zhǔ)板首批(pī)注册企(qǐ)业正在发行、缴款过(guò)程中。先(xiān)正(zhèng)达集(jí)团自身(shēn)规模和(hé)募集资(zī)金量较(jiào)大，市场关注度(dù)也比较高。”

　　农化巨(jù)头(tóu)先正达集(jí)团

　　先正达(dá)集团成立于2020年，由(yóu)中国中化集(jí)团与(yǔ)中国(guó)化工(gōng)集团旗下农化板(bǎn)块(kuài)业务(wù)整合(hé)而成，主要由(yóu)瑞士先正达、安道麦及中(zhōng)化集团(tuán)农业业务组成，直到2022年才运行满三(sān)年。

　　先正达集团控股股东为农(nóng)化公司(sī)，农化公司由中(zhōng)国中化通过其(qí)全资子(zi)公司(sī)中国化工间接全资持(chí)有，实(shí)际(jì)控制(zhì)人系国(guó)务院国资委(wěi)。集团(tuán)旗下现分四个业务单元：总部位于瑞士巴塞尔的先正(zhèng)达植(zhí)保(bǎo)、总部位(wèi)于美国芝加哥的先正(zhèng)达种子、总部位于以色列的安道麦以及先正达(dá)集团中国。业务主要分布在北美洲、拉丁美洲、欧洲非洲及(jí)中东地区、中(zhōng)国及(jí)除(chú)中国以外的(de)亚太(tài)地(dì)区。

　　先正达集团主营业务涵盖植(zhí)物保护(hù)、种子、作物营养产品的研发、生产与(yǔ)销售，并从事(shì)现(xiàn)代农业服务。招股书(shū)称，2021年(nián)先正达集(jí)团在全球植保行(xíng)业(yè)排(pái)名第一、种子(zi)行业排(pái)名第三；在中国植保行业(yè)排(pái)名(míng)第初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间(dì)一、种子行业排名第一、作(zuò)物营养行业排名第(dì)一。2019年至2022年，先正达分别实现营业收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期(qī)归母净利润分别为45.39亿元(yuán)、42.84亿元与78.64亿(yì)元。2022年(nián)底(dǐ)，先正达集(jí)团资产总额为5731.02亿元，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达(dá)自(zì)身质地也(yě)有忧虑之处(chù)

　　虽然(rán)先正(zhèng)达背景雄厚，但是先(xiān)正达自身质地也(yě)有让人忧虑(lǜ)之处。

　　先正达的上会稿显示其(qí)商誉(yù)账面价值惊人。2020年末、2021年末和2022年末，公司商(shāng)誉账面价值(zhí)分别为1664.13亿元、1632.06亿元(yuán)及1781.59亿元，与此同时公(gōng)司归(guī)属(shǔ)于(yú)母公司股东权益合计的金额分别为(wèi)1899.27亿元、1861.73亿元及(jí)2139.97亿元，公司扣(kòu)除商誉后(hòu)的归属于母公司股(gǔ)东权(quán)益合计的金额仅为235.14亿(yì)元、229.67亿元和358.38亿(yì)元。

　　上交所在问询(xún)函中要求先(xiān)正达(dá)就可(kě)能(néng)面临的商誉(yù)减值(zhí)风险对公(gōng)司财务状况(kuàng)的进一步(bù)影响进行风险提示。

　　对此，先正(zhèng)达(dá)回复称，尽(jǐn)管报告(gào)期内公司(sī)未对商誉计提减值，但如(rú)果被收(shōu)购公司未(wèi)来运营(yíng)状况未能达(dá)到预期，公司可能面(miàn)临商誉减值的风(fēng)险，建议(yì)投(tóu)资者充分关注商(shāng)誉减值的风险。

　　先正(zhèng)达之前(qián)计(jì)划募资650亿元(yuán)

　　先正达在被(bèi)科创板终止前，是科创板现存排队(duì)企业中最为“老资(zī)格”的(de)企业。先正达集团于2021年6月宣布(bù)拟申请科(kē)创(chuàng)板上(shàng)市(shì)。当年9月，因发行上市(shì)申请(qǐng)文(wén)件中记载的财务资料已过有效期，需要(yào)补充(chōng)提交，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)中(zhōng)止其(qí)发行上市审核；随后的10月，上(shàng)交所恢(huī)复其发行上市审核。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，先正达之前计(jì)划募资(zī)650亿元，若(ruò)能成功上市，将(jiāng)是近13年(nián)A股最大IPO，排进A股市场前四。前三名分别是(shì)，农业银(yín)行募资(zī)685.29亿元，中国(guó)石油668亿元，中国(guó)神华665.82亿元。

　　对于如此规模的募资规模，先正达表示，130亿元将(jiāng)用(yòng)于尖端农业科技研发的费用和储备(bèi)，39亿(yì)元用(yòng)于生(shēng)产资产的(de)扩展、升级和维(wéi)护以及其他资本支出，78亿元用于(yú)扩展现(xiàn)代农业(yè)技术服务平(píng)台（MAP），208亿(yì)元用于全(quán)球并购项目(mù)，剩余195亿元用于偿还(hái)集团(tuán)的长(zhǎng)期债务。

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