北交(jiāo)所开(kāi)市至今一年半，公募基金投资北交所步伐不断推进，除了推出北证50指数(shù)基金(jīn)、北交所主题基(jī)金、“专精特新”主题基金(jīn)外(wài)，存量产品也加大北交所布局力度，今年更(gèng)有新基金密集公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多家公募机构及人士(shì)表示，随着北证50指(zhǐ)数(shù)推出，北(běi)交所(suǒ)活跃度抬升，部分(fēn)公司表现(xiàn)良好，叠加(jiā)较(jiào)低的估(gū)值(zhí)水平，公募基金等专业投资(zī)者积极挖掘北(běi)交所投(tóu)资机遇(yù)，投向北交所的意愿(yuàn)也在增加(jiā)。从长期(qī)投资的(de)角度看，北交所股票处(chù)于投资相对早期阶(jiē)段，更(gèng)具成长空间，符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造等行业，长期(qī)投资价值受到公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　新基金公告(gào)可(kě)投北交所

　　专业机(jī)构(gòu)挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日，今年以(yǐ)来累计有申(shēn)万菱信(xìn)沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华(huá)心质混合、中庚(gēng)港(gǎng)股通价值18个月等十多只次新(xīn)基金公告(gào)可(kě)投资于北京证券交易所上市股票，并揭(jiē)示了相(xiāng)关风险。

　　除了(le)基金产品外，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱(zhū)雀基(jī)金等多(duō)家基(jī)金公司也发布公告(gào)称，北交所上市(shì)股(gǔ)票是(shì)国内依(yī)法发行(xíng)上(shàng)市的(de)股票，属于基金法规(guī)定(dìng)的“上(shàng)市交易(yì)的股票”。在遵守基金合同(tóng)所规定的投(tóu)资目标、投(tóu)资策略、投资(zī)范围、资产配置(zhì)比例、风险收益特征(zhēng)和相关风(fēng)险控制指标等(děng)前提(tí)下，公司旗下基金可参与北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票的投(tóu)资。旗下(xià)新增基金如果符合(hé)基金合同(tóng)的有关规定，亦可(kě)投资(zī)北交所上市(shì)股票。

　　谈及(jí)上(shàng)述现象，中信(xìn)建(jiàn)投基金相关投研人士表(biǎo)示，公募新基金之所以密集公告可投北交所，一方面(miàn)表明专业(yè)投资机(jī)构敏锐(ruì)地发(fā)现(xiàn)了北交(jiāo)所相关(guān)股票潜(qián)在(zài)的投资机会，开始加大布局力度；另一(yī)方面(miàn)，北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市公(gōng)司是除沪深两(liǎng)市以外(wài)国内最优质公司的代表，许多标(biāo)的(de)当前估值水平偏低，具(jù)备投资价(jià)值。

　　景顺长城基(jī)金也认为，一方(fāng)面从持仓数量和持(chí)股(gǔ)总量的(de)角度来(lái)看，公募参与北(běi)交所意愿在持续增加(jiā)。另一方(fāng)面，相较于上证、深证，北交所上市(shì)公司数(shù)量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北(běi)交所推(tuī)出(chū)北证50指数(shù)以(yǐ)来，被动资金的加入使得整(zhěng)个板(bǎn)块的成交变得更(gèng)加活(huó)跃，同时，部分公司(sī)的(de)良好表现也(yě)使得越(yuè)来越多投资者(zhě)关注到北交所，自然(rán)也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也(yě)表示(shì)，公募基金(jīn)的配置意(yì)愿，主要取决于北交所市场的(de)赚钱效应(yīng)、可投标的卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢稀(xī)缺性以及专精特新领域(yù)的景(jǐng)气度。而(ér)近期北(běi)交(jiāo)所市(shì)场出(chū)现积极信号：2022年年报中，多只公募(mù)基金产品出现在北交所公司前十大股东名单中；北(běi)交所较大(dà)规模(mó)公司(sī)去年业(yè)绩涨势良好，今年(nián)一季度盈(yíng)利表现继续向(xiàng)好；次新(xīn)基金在北(běi)交所的持股集中度高。“预计随(suí)着后续(xù)市场流动(dòng)性的(de)改善和创新型(xíng)中小企业的高速成长，北交所(suǒ)投资有望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通市值(zhí)小、流(liú)动(dòng)性等制约，初步(bù)“试水”北(běi)交所市场的公募基金，在投资比例、策(cè)略上(shàng)也存在差异，但未来会加大(dà)对(duì)北交所(suǒ)市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合(hé)北(běi)交(jiāo)所的战(zhàn)略定(dìng)位(wèi)和上市公司“小而美”的特(tè)征(zhēng)，预(yù)计(jì)次(cì)新基金(jīn)投(tóu)资将深入细分产(chǎn)业(yè)链的研究，挖掘市场前景大、竞(jìng)争(zhēng)壁垒高、业绩确定性(xìng)强(qiáng)的个股机会。同时，也可(kě)根据主(zhǔ)板上一些成(chéng)长赛道的公司(sī)估(gū)值水平，在北交所中进行映射(shè)，选择估值水平显著偏低(dī)的(de)公(gōng)司进(jìn)行投资(zī)。在组合配置(zhì)上，力求均衡和(hé)风险分(fēn)散，降低中小企业(yè)经营波(bō)动大的风险。此外，北(běi)交(jiāo)所相(xiāng)关基金也会(huì)积极参与转板、新股发行等投资机会(huì)。

　　中信建投基金(jīn)上述投研人士也称，我们(men)高度重视北交所投资(zī)机(jī)会，目(mù)前(qián)有一只北交所主题基金(jīn)，未来一方面会根据(jù)市场(chǎng)情况，择机卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢发行更多(duō)以北交所股票为主要投资范围的基金产品(pǐn)，另一方面(miàn)，不排(pái)除将(jiāng)存(cún)量基金产品(pǐn)的(de)投资(zī)范围扩大至北交所(suǒ)股票，同时(shí)会增(zēng)加研究团队(duì)拓展对北交所股票的研(yán)究深度和广度(dù)。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历史最高

　　从公(gōng)募持仓北(běi)交所股(gǔ)票总市值(zhí)情况看(kàn)，截至2022年(nián)底，全(quán)市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基金持有(yǒu)北交所个股数(shù)量82只，达到历史最(zuì)高水平；持(chí)股总(zǒng)量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半年下(xià)降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月(yuè)15日开市以来(lái)，公募投资北交(jiāo)所总市值(zhí)总体(tǐ)呈现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市公司中，与新能源行(xíng)业相关的个股市值占比较高(gāo)，而去年(nián)下半年(nián)新能源行业整体(tǐ)回调幅度较大(dà)，带动投资北交所市(shì)值有(yǒu)所回落(luò)。”景顺长城基(jī)金相关负(fù)责人称(chēng)。

　　而(ér)从今年(nián)年初(chū)看，北证50指数一度(dù)出现快速上涨(zhǎng)势头，2月份以来(lái)震荡下行，目(mù)前(qián)年(nián)内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期(qī)投资的角度看，北交所的投资价(jià)值(zhí)仍然受到公募资金的青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)表示(shì)，北交(jiāo)所当下(xià)呈现的特征类似于一(yī)级(jí)半的(de)市场(chǎng)，即投资阶段相比一级(jí)市场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证(zhèng)的(de)大多数(shù)公司而言又(yòu)相对早期，可投资标的规模也相对更小；但从(cóng)长期投(tóu)资的角(jiǎo)度来说，这也意(yì)味着更(gèng)大的成长空间(jiān)和收益(yì)率(lǜ)预期，故我们认(rèn)为北交所(suǒ)具备良好的长期投资价值。

　　具(jù)体(tǐ)落(luò)实在(zài)投资层面，景顺长城基金(jīn)表示(shì)，我(wǒ)们(men)对于具体行业没有(yǒu)明(míng)确的偏(piān)好，但(dàn)是整体还是比较看好细分行业(yè)的、符合“专(zhuān)精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形(xíng)冠军(jūn)：这些公(gōng)司虽(suī)然(rán)普遍规模较小、受到的(de)关注(zhù)度(dù)可能不高，但(dàn)在其所属行(xíng)业中拥有较强的(de)竞争力，在(zài)研发(fā)投入的强度上、成长性指(zhǐ)标上，也不弱于创业板、科创(chuàng)板的上市公(gōng)司，而且由于市值较小，可能反(fǎn)而拥(yōng)有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表示，从(cóng)中(zhōng)长(zhǎng)期视角看，随着(zhe)北交所交易制度的(de)不断完善、已上市企业(yè)的(de)投资价(jià)值不断明(míng)确，以及场内流(liú)动性不(bù)断提升，势必会吸引更多优(yōu)秀的(de)企业、活跃的资金流入。北证50指数(shù)估值(zhí)有向上修复的(de)空间，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都非常具备吸(xī)引力(lì)。

　　结合(hé)当前的北(běi)交所整(zhěng)体估值水平，叠(dié)加2023年下(xià)半(bàn)年打(dǎ)开的降(jiàng)息(xī)窗口，鑫元基金将重点(diǎn)关(guān)注成(chéng)长赛道，尤(yóu)其是具有专精特新特性的(de)成(chéng)长股。在行业的稀缺性(xìng)方面(miàn)，投(tóu)资者(zhě)可重点(diǎn)关(guān)注具(jù)有(yǒu)高(gāo)成长性、国产化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法收(shōu)益可能聚焦在科技(jì)和制造(zào)两大赛(sài)道(dào)，包括汽车、半(bàn)导体、碳中和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金相关投研(yán)人士也称，北交(jiāo)所有一(yī)大(dà)批优秀的(de)创新型中小(xiǎo)企业，借国家(jiā)政策(cè)支持的(de)东(dōng)风和企业自(zì)身的(de)努力，我们相信会有相(xiāng)当体量的企业(yè)成长成为大型企业，这个成长的过(guò)程会给投资(zī)者(zhě)带来丰厚回(huí)报，因(yīn)此我们认为(wèi)北(běi)交(jiāo)所具备长期投(tóu)资价值。“具(jù)体细分而言，我们更加看好(hǎo)电力设备、机械设备、医药(yào)生物等三个(gè)领(lǐng)域。”

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