市场再迎来风险(xiǎn)管理新利(lì)器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监会(huì)宣布，为健全多层次资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。同日(rì)，上交所发文称，将在证(zhèng)监会(huì)指(zh一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次ǐ)导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截(jié)至目前，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿(yì)元，另外还有2只科(kē)创50成(chéng)分增(zēng)强策略ETF。业内人士(shì)表示(shì)，随着(zhe)科创50ETF期权的上市，市场投(tóu)资者将拥有更(gèng)灵活的风(fēng)险管理工具，相应的(de)ETF市(shì)场容量、流动性、稳定性都将有所提(tí)升，更多吸引(yǐn)资金入市(shì)，也能(néng)更好地服务于科(kē)创板上市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股(gǔ)票期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会(huì)组织沪深交易(yì)所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发(fā)挥(huī)了引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期(qī)权作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品，将总体沿用前期的(de)风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设(shè)置对科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适(shì)应(yīng)性(xìng)调整(zhěn一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次g)为20％，相关措施(shī)在创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践。后续(xù)，上(shàng)交所将在目(mù)前行之(zhī)有效的风(fēng)险防控和(hé)市场监管措施的基础上，进(jìn)一步做(zuò)好风险研判，全面(miàn)加(jiā)强市(shì)场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会(huì)也表示，一直高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控工作(zuò)，持(chí)续(xù)完善制度(dù)规则体系(xì)，加强运(yùn)行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市后(hòu)，证监(jiān)会将(jiāng)进一步完善风险(xiǎn)防控机(jī)制，并根据(jù)市场运行(xíng)情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为我(wǒ)国首只基于科创50指数的(de)场(chǎng)内期(qī)权(quán)品种，证监会称，科(kē)创50ETF期权科技(jì)创新特色鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十(shí)大精神(shén)、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》的重大(dà)举措(cuò)，是贯彻(chè)落实(shí)党中央、国务(wù)院(yuàn)关于推进上海国际金融(róng)中心建设、支持浦东(dōng)新区(qū)高水平改革(gé)开放决策部(bù)署的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期(qī)资金配置科创板，激发(fā)科创板创新活力，满足(zú)多元化的(de)交易和风险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领(lǐng)作(zuò)用(yòng)，不断(duàn)提升服务实体经济(jì)质(zhì)效。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进(jìn)科创(chuàng)板企业(yè)进一步(bù)发挥(huī)科创能效、支持(chí)科创板建设(shè)具有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满足科创板(bǎn)投资者风险管理需要(yào)，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市(shì)场改革试验田作用，对(duì)于促进(jìn)科(kē)创板和股票期权市场长(zhǎng)期持(chí)续健康发(fā)展意义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)场内(nèi)期权

　　据上(shàng)交所(suǒ)介绍，2019年(nián)设立以来，科创板(bǎn)建设稳步(bù)推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持(chí)和(hé)鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效应日益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺(quē)少相应(yīng)的(de)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所根据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完善(shàn)科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板做市(shì)商制(zhì)度功能发挥、持续发挥(huī)科创板改(gǎi)革先行先试示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成(chéng)立，随(suí)后，在2021年(nián)，又(yòu)有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市场上(shàng)科创(chuàng)50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中，规(guī)模最大华夏上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF规模(mó)为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居(jū)第二位的(de)是易方达上证科创板50ETF，最(zuì)新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早(zǎo)在(zài)科创(chuàng)板(bǎn)设立以来，市场(chǎng)对风险管理工具的呼(hū)声不断，由(yóu)于涨跌幅限制比例为(wèi)20％，投资者在投资科创板个股面临的价(jià)格波动更(gèng)大，因此，随着市场体(tǐ)量不断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将会给(gěi)投资者提供(gōng)更加灵(líng)活的风险管理(lǐ)工具，使得投资者更有效(xiào)率管理风(fēng)险的同时，能够有更多的时间和精力去关注标的对应上市公(gōng)司的(de)投资价值。”中(zhōng)山大(dà)学岭南学院教授韩乾(qián)认为(wèi)，随着科(kē)创50ETF期(qī)权推出，相(xiāng)应的ETF现(xiàn)货市场(chǎng)的(de)容量将有所扩大(dà)，提供更好的流(liú)动(dòng)性，市(shì)场稳定性(xìng)提升；也将为(wèi)市场带来更多的增量(liàng)资金，更好(hǎo)地(dì)服务(wù)科创板上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作(zuò)为全(quán)球资本市场基础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场(chǎng)多(duō)空平衡机制等方面发挥了重要(yào)作用。截至目前(qián)，市场(chǎng)已上市7只ETF期权，且近年来ETF期(qī)权市场上新速度加快。在去年，就有4只新品种上(shàng)市(shì)，包括上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)旗下的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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