燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日(rì)，燕京啤(pí)酒发布2023年(nián)一季报(bào)，实现营收35.26亿(yì)元，同比(bǐ)增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同张大大到底是什么来头比增长(zhǎng)7373.28％。另据(jù)2022年年报，去年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比增(zēng)长10.38％；净利润为(wèi)3.52亿(yì)元，同比增长54.51％。

　　国内(nèi)两大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华(huá)润啤酒（00291.HK）也在过去一年(nián)实现营收和净利(lì)润的双增长。

　　财报数据(jù)显示(shì)，2022年，青岛(dǎo)啤(pí)酒实现营收(shōu)321.7亿(yì)元，同比增长6.65％，实现净(jìng)利润37.1亿元(yuán)，同比增长17.6％；华润啤(pí)酒实现(xiàn)营收(shōu)352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元(yuán)，同比(bǐ)下降5.3％，剔除(chú)一(yī)次性(xìng)初始补(bǔ)偿收益影响后，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩的(de)取(qǔ)得，是(shì)啤(pí)酒企业(yè)调整(zhěng)产(chǎn)品结构、上调产品售(shòu)价的结(jié)果。

　　相比于(yú)净利润的高增长，上述三家(jiā)啤酒上市(shì)公司的(de)营(yíng)收增长幅度并不大，销量增长也(yě)不如人意。不过(guò)，其高端产品的表现却非(fēi)常亮眼。当(dāng)然，业绩数字增长的背后亦不乏关厂减员(yuán)、出售(shòu)土地等降低经营(yíng)成本、改(gǎi)善(shàn)盈利的情况。

　　酒(jiǔ)业分析师蔡学(xué)飞告(gào)诉时代财(cái)经，啤酒企业(yè)关(guān)停部分工厂(chǎng)是为了(le)提(tí)高(gāo)运行效率，降(jiàng)低运营(yíng)成(chéng)本，同时淘(táo)汰(tài)低端(duān)落(luò)后产能，而(ér)新(xīn)增(zēng)产能是为了利用自身(shēn)品牌、品质和(hé)区位优势，扩(kuò)大高端(duān)产品的占比，符合(hé)整个行业消费结构升级的趋势。

　　动辄上千(qiān)元，啤酒(jiǔ)迎来高价(jià)潮

　　随(suí)着啤(pí)酒(jiǔ)由(yóu)增(zēng)量市场转(zhuǎn)为(wèi)存量市场，啤酒企(qǐ)业想依靠卖更(gèng)多的啤酒来(lái)拉动业绩增长变(biàn)得(dé)越来越难。

　　过去一年，上(shàng)述(shù)三家啤酒上市公司的产品销量增长幅度均在个位(wèi)数(shù)。其中，华润啤酒销量1109.6万千(qiān)升，微增0.4％；青岛啤(pí)酒实现产品(pǐn)销(xiāo)量807.2万千升(shēng)，同比增长(zhǎng)1.8％，其中主品牌销(xiāo)量444万千升，同比增长2.6％；燕京啤(pí)酒实现产(chǎn)品销量(liàng)377.02万(wàn)千升，同比增长4.12％。

　　为(wèi)了改变啤酒销量增长乏(fá)力的(de)局(jú)面，啤(pí)酒企(qǐ)业(yè)都把目(mù)光锁定在高(gāo)端(duān)化上(shàng)，啤酒(jiǔ)圈(quān)因(yīn)此迎来一波(bō)“高价潮(cháo)”。

　　过去一年，华润啤酒(jiǔ)推行(xíng)多元品牌组(zǔ)合(hé)建设，并推出多(duō)款新品(pǐn)，其中，在(zài)“醴”的基础上推出首款超高端烈性啤酒(jiǔ)“醲(nóng)醴”。另外，华(huá)润啤(pí)酒高(gāo)端产品黑狮(shī)果啤(pí)、雪(xuě)花全麦纯生及碳酸饮料雪(xuě)花(huā)小啤等产品也相继上市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第(dì)二(èr)品牌”战略的(de)同(tóng)时，也加(jiā)快布局(jú)高端(duān)和超高端市场；燕京啤(pí)酒则持续实施大单品战略，形成以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等产(chǎn)品为代(dài)表的(de)大单品与特色产品组(zǔ)合的产品(pǐn)矩阵(zhèn)。

　　你追我赶之下(xià)，啤酒(jiǔ)的售价也不断上涨(zhǎng)。2022年年(nián)初，青岛啤酒推出了一款名(míng)为(wèi)“一世传奇(qí)”的高端(duān)啤酒(jiǔ)，这(zhè)款(kuǎn)一瓶1.5升(shēng)装的啤酒，每瓶(píng)售(shòu)价高(gāo)达1199元，而此前华润雪花啤(pí)酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也只售999元(yuán)。

　　高(gāo)端化路线对业绩的提振效应明(míng)显。华(huá)润啤酒(jiǔ)表示，2022年(nián)，高档及以上啤酒销量约210.2万(wàn)千升，较2021年增长约12.6％，产品(pǐn)结(jié)构得到优(yōu)化；青岛啤酒中(zhōng)高端以上产品实现销量293万(wàn)千升，约占全年总销量807.2万千升的36％，中高端(duān)以上产品(pǐn)销量(liàng)同(tóng)比增(zēng)长4.99％；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)的核心大单品“燕(yàn)京U8”的销量达39万(wàn)千升(shēng)，张大大到底是什么来头同(tóng)比增(zēng)长超50％。从吨价(jià)看，中(zhōng)信证券研报显示，燕(yàn)京啤酒的吨价超3500元(yuán)/千(qiān)升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系等影(yǐng)响，全球啤酒原材料(liào)及包装物成(chéng)本上(shàng)升，燕京啤酒(jiǔ)和华润啤酒的整(zhěng)体毛利率均有所(suǒ)下滑。

　　在此情况下，部分(fēn)啤酒(jiǔ)企业开始筹(chóu)划拓展(zhǎn)非(fēi)啤酒业务(wù)，寻找新的(de)增长点。

　　2021年10月，华润啤酒(jiǔ)通过其全(quán)资子公司向(xiàng)山(shān)东(dōng)景芝(zhī)白酒注资(zī)13亿元(yuán)，收购(gòu)其40％股权。2022年，华润啤酒(jiǔ)又(yòu)相继(jì)收(shōu)购金(jīn)种子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金沙(shā)酒(jiǔ)业(yè)股权，成(chéng)为(wèi)这两家白酒企(qǐ)业的实控方。

　　业内普遍认为，华润啤酒跨入(rù)白(bái)酒行业的(de)目(mù)的是希望借助白酒来实(shí)现高端化发展。

　　一边关厂(chǎng)卖(mài)地，一边扩建(jiàn)产能

　　过去一年(nián)，众多啤酒企业的营(yíng)收增速放缓，但净利润(rùn)大多(duō)实现了可观的增长，除了高端化战(zhàn)略带来(lái)的拉动效应外(wài)，也(yě)与其关(guān)厂(chǎng)裁(cái)员、变(biàn)卖资产以缩减(jiǎn)成本(běn)的策(cè)略(lüè)有关。

　　华润啤酒(jiǔ)在年报中透露，截至(zhì)2022年年底，公司在中国(guó)内地24个省、市(shì)、区营运63间啤(pí)酒厂，目前(qián)正持(chí)续推动优化产能布局，已停止营运(yùn)两间(jiān)啤酒厂。财报显示，2022年(nián)，华润啤酒于(yú)2022年一次性(xìng)确(què)认员工补(bǔ)偿及安置(zhì)费用和关厂相关的固定资产减值亏损合共约2.35亿元。

　　近(jìn)年来，“关厂(chǎng)”已(yǐ)经成为国内啤(pí)酒企业优(yōu)化(huà)经营的常用手段。燕(yàn)京啤酒在近期(qī)的(de)投资者交流会上(shàng)就透露，已(yǐ)着手(shǒu)开始进行关厂动作，同时调整(zhěng)和精(jīng)简总部和(hé)工厂(chǎng)员工架构，压缩管理层级，未来公司销售、管理费用率有望(wàng)持续收缩。

　　伴(bàn)随着关厂“瘦(shòu)身”，啤酒企业也出现较大规模的(de)减员(yuán)。

　　财报数据显示，2022年(nián)，华润啤酒(jiǔ)人员(yuán)减少的趋势仍(réng)在延续，全年共聘用约(yuē)2.4万人(rén)，较(jiào)2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工(gōng)数合计为31707人，较2021年减少(shǎo)1240人；燕京啤酒2022年在职员工数合(hé)计为(wèi)23708人，相比(bǐ)2021年的26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出售(shòu)空置的土地也为啤(pí)酒上市公司增厚了(le)利润(rùn)。

　　今年3月2日(rì)，青岛(dǎo)啤酒发布公(gōng)告称(chēng)，董事会同意(yì)政府对公(gōng)司所属杨家群(qún)货场土地进(jìn)行收储。今(jīn)年3月1日，公司收到上述(shù)目标土地的征收补偿总价款(kuǎn)5.81亿(yì)元(yuán)。

　　2021年，青岛啤酒也曾(céng)通过资产处(chù)置的方式获得4.81亿(yì)元的收益，较上一年(nián)增加4.86亿元。青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒表示，这部分(fēn)收益主要系(xì)公司取(qǔ)得处(chù)置土地使用权等长(zhǎng)期资产的(de)收益同(tóng)比增(zēng)加所(suǒ)致。

　　2021年(nián)1月22日(rì)，深(shēn)圳市润(rùn)投咨询有限公司、华(huá)润雪(xuě)花啤酒（中国(guó)）投张大大到底是什么来头资(zī)有(yǒu)限公司及本公司间接全资附属公司(sī)华润雪花啤酒（中国）有限公司签订搬迁补(bǔ)偿协议，华(huá)润啤酒(jiǔ)就出让其拥(yōng)有的地块收取(qǔ)初始(shǐ)补偿收益约(yuē)17.55亿(yì)元(yuán)，对应税后收益13.16亿(yì)元。仅此一项，就(jiù)为(wèi)华润啤酒带(dài)来(lái)了当年(nián)约三成的利润。

　　而在(zài)关厂裁(cái)员(yuán)的同时(shí)，啤酒企业也(yě)在筹划新增产(chǎn)能(néng)。

　　根据官方(fāng)资料，2022年，华润(rùn)啤酒共有7个搬(bān)迁(qiān)新建(jiàn)项(xiàng)目启动，包(bāo)括蚌埠80万千(qiān)升(shēng)/年(nián)搬迁(qiān)新(xīn)建项(xiàng)目、喜力厦门40万千升/年(nián)新(xīn)建(jiàn)项目等，同时(shí)还有8个项目正(zhèng)式投产(chǎn)运营，包括杭州工厂20万千升/年喜力啤酒升级改造项目、黔南工厂新增12万(wàn)罐/小(xiǎo)时(shí)罐装生产线项目等。此外(wài)，燕京啤(pí)酒与青(qīng)岛啤(pí)酒也(yě)在年度(dù)报告(gào)中(zhōng)披露了多项新建(jiàn)、搬迁和改造(zào)工程。

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