今年以来基金代销机构被基(jī)金公(gōng)司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。而(ér)从机构(gòu)类型看(kàn)，中小型独(dú)立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售(shòu)机(jī)构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构(gòu)之间的合(hé)作(zuò)本(běn)就是双(shuāng)向选择(zé)，在(zài)高质量发(fā)展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是降本增效(xiào)的主流选择(zé)。未来(lái)，基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态或(huò)将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与基金代(dài)销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值得(dé)注意(yì)的是，今年(nián)以来，还有方(fāng)正富邦(bāng)基(jī)金、平(píng)安基(jī)金，以及(jí)海富通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发布公(gōng)告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协(xié)商(shāng)一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将不(bù)再(zài)代理销(xiāo)售公司旗(qí)下所有公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)有限公司、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述(shù)公(gōng)司不再办理(lǐ)本(běn)公(gōng)司旗(qí)下基金(jīn)的开户、认购、申购(gòu)等基金买入(rù)的相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎(shú)回全(quán)部(bù)份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西(xī)部(bù)利(lì)得基金、上银基金也(yě)终止了与民商基金的基(jī)金销售合(hé)作，上银基金则(zé)于(yú)2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合计7家独(dú)立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计17家独(dú)立基金销售(shòu)机构的(de)代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了(le)合计6家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家(jiā)基金公司(sī)宣布终止了合(hé)计12家基金代销机构的合作，这其中包括独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作关系(xì)的(de)基金公司最(zuì)多(duō)，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长盛基(jī)金(jīn)解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都(dōu)会(huì)和基金代销机构解除合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月(yuè)和(hé)3月分别(bié)解(jiě)除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的(de)基金销(xiāo)售三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿(shòu)机构(gòu)多(duō)为中小型机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，随(suí)着代(dài)销机构数量增多及(jí)监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公(gōng)司对于(yú)代销机构的(de)选择标准也在提(tí)高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内部人员表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)销售(shòu)机构(gòu)的合作，无非是以(yǐ)下(xià)三(sān)种情况(kuàng)：一是(shì)基金销量一直得不到有效增长，对基(jī)金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是(shì)受到监管处(chù)罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也加速了对(duì)尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大(dà)意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示(shì)，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是基(jī)金代(dài)销机(jī)构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受(shòu)到监管的(de)处罚(fá)，就(jiù)会(huì)很果断(duàn)地解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系(xì)。“基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是市(shì)场化的(de)，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自(zì)身(shēn)的发展状况(kuàng)有选择的与(yǔ)基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透露，其(qí)所(suǒ)在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司，有一套(tào)完整的基(jī)金销(xiāo)售评估办法，比如基(jī)金销售(shòu)保有规(guī)模、机构(gòu)成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核(hé)的要素，其中，要(yào)求其公募(mù)基金销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年(nián)要付出系统(tǒng)维(wéi)护成本，很多(duō)销(xiāo)售公(gōng)司一(yī)年的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也(yě)有(yǒu)相当(dāng)一(yī)部分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基(jī)金公(gōng)司(sī)与基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是双向选(xuǎn)择(zé)，基金公司(sī)希望能有销(xiāo)售能力强的机(jī)构合作(zuò)，头部代销机(jī)构也会对基(jī)金公(gōng)司的(de)投研(yán)能力，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要(yào)分为银行(xíng)、第三方基金销售机(jī)构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银(yín)行在渠道方(fāng)面基(jī)础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三(sān)方销售渠(qú)道线上渠(qú)道(dào)较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平(píng)台(tái)流量(liàng)形成显著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是(shì)以线下营业(yè)部为(wèi)抓手，对权益类产(chǎn)品(pǐn)服务(wù)能(néng)力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效(xiào)应依(yī)然是基金销售行(xíng)业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业协(xié)会(huì)最新公布三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿的公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互(hù)联网流(liú)量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金(jīn)合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末位的泛华普益基(jī)金销(xiāo)售有限公司，其非货(huò)币市场公募基(jī)金(jīn)保有规(guī)模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜的(de)独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销机构(gòu)中，目(mù)前共(gòng)有26家基金销售(shòu)机构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数量不(bù)足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白只。其(qí)中，还有6家目(mù)前(qián)只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售(shòu)行业分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金(jīn)销(xiāo)售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期(qī)深圳(zhèn)前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资(zī)基(jī)金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构监督(dū)管理办(bàn)法》等有(yǒu)关(guān)规定，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督(dū)管理委员会(huì)决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)公募证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售业(yè)务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目(mù)前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照(zhào)的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代(dài)销机构由于经营困难(nán)等原因，主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是由于(yú)违规(guī)等原因(yīn)被吊销牌(pái)照(zhào)，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息(xī)，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久富财富基金销售牌(pái)照(zhào)。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销(xiāo)机构也(yě)被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管态势下(xià)，未来基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编(biān)辑(jí)：舰长(zhǎng)

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