今年AI波澜壮(zhuàng)阔(kuò)的大行(xíng)情之下(xià)，引发(fā)了全(quán)行业所有(yǒu)基金经理(lǐ)关注，而公(gōng)募(mù)基金2023年一季报揭开(kāi)了基(jī)金经理的观点(diǎn)和真实(shí)持仓。

　　一硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗季报显示，蔡(cài)嵩松所(suǒ)管理的诺安积极回报(bào)基金，一季度主要投资在人工(gōng)智(zhì)能(néng)、算法、应用、算(suàn)力端(duān)等领域，因抓住了市场机遇(yù)实现了超62％的收益，成为今年以来业绩最(zuì)领(lǐng)先的(de)主动权益基金。同时，较好的(de)业绩(jì)也让这只(zhǐ)冠军基(jī)金一(yī)季(jì)度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块(kuài)在(zài)一季度也(yě)吸引了多位(wèi)明(míng)星(xīng)基金经理的关注目(mù)光。

　　兴证全球谢治宇就在(zài)一(yī)季报表示(shì)，一季度(dù)在人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件(jiàn)公(gōng)司(sī)进行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工智能(néng)

　　开年以(yǐ)来，计算机行(xíng)业在人工智能板块的硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗带动下，走(zǒu)出(chū)了波澜壮阔的行(xíng)情(qíng)。因抓住(zhù)市场机遇，业绩(jì)一路领跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的知名(míng)度更上一层(céng)楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成(chéng)为2023年(nián)表现最强的主动权益基金，最新观点备受(shòu)市场关注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)写道：随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了突飞(fēi)猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我们(men)所有的行业，或将成为(wèi)未来最强的产(chǎn)业趋(qū)势(shì)。

　　他(tā)还提到，海(hǎi)外引领，从算法大模型(xíng)持续迭代，到(dào)各(gè)种应用接(jiē)入(rù)AI，再到算(suàn)力芯(xīn)片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷开展结合自身业(yè)务的人工智(zhì)能领(lǐng)域的研(yán)究(jiū)，在(zài)股价飞(fēi)涨的背后(hòu)，是相关公司在产业(yè)端的(de)积极布局(jú)，人(rén)工智能浪潮不可逆(nì)。

　　他也直言(yán)，诺安积极回(huí)报基金一季(jì)度主(zhǔ)要投(tóu)资在人(rén)工智(zhì)能领域，算(suàn)法、应用、算力端都有相应布局。

　　从(cóng)诺安积极(jí)回报的持仓看，前十大重仓股进行了较大幅(fú)度的(de)调整。相较去年底，除了中微公司、沪硅产(chǎn)业(yè)仍(réng)出现在其前十大(dà)重仓股(gǔ)之列外，其他重仓(cāng)股全部(bù)换，新进了长川(chuān)科技、华海清科、盛美(měi)上(shàng)海、拓荆科技(jì)、韦尔股份、浪(làng)潮信息(xī)、中芯国际、江(jiāng)波(bō)龙(lóng)。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年表现(xiàn)神勇(yǒng)，如(rú)诺安积极回报的头(tóu)号(hào)重仓股中微公司，截(jié)至4月21日(rì)，今年以来涨幅达(dá)到(dào)87.74％。浪潮信息更是年(nián)内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年内(nèi)涨幅也超(chāo)60％，这些表现较好的重仓股推动基金净(jìng)值大(dà)涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看，诺安积(jī)极回(huí)报并没有(yǒu)保(bǎo)持去年底的高(gāo)仓位，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四(sì)季度基本保持在90％以(yǐ)上的仓位水平，去年三季末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股(gǔ)票仓位一(yī)度(dù)低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的另外一(yī)只基(jī)金(jīn)诺安成长并没(méi)有太大变化(huà)，前十大(dà)重仓股相较去年(nián)底变化很(hěn)小硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗，仍重点(diǎn)布局卓胜(shèng)微、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)在诺(nuò)安成长的一(yī)季报中写(xiě)道，主要布局芯片板(bǎn)块，在(zài)当前的市场位置，迎接即将(jiāng)到来的科技大(dà)行(xíng)情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分领(lǐng)域，在一季度都到(dào)了临(lín)近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计(jì)板块，从2021年四季度开启的(de)芯片产业(yè)下行周期，随(suí)着(zhe)疫(yì)情落下帷幕，在今年(nián)一季度(dù)拐(guǎi)点将至。产业端(duān)一(yī)季(jì)度(dù)库存水平接近正(zhèng)常，各厂商二季(jì)度毛(máo)利率水(shuǐ)平(píng)见(jiàn)底(dǐ)。伴(bàn)随着疫后经济恢复，未来需求端将(jiāng)对设计(jì)板块持续(xù)拉(lā)动。

　　同时我们(men)应该觉察(chá)到(dào)，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出(chū)现了(le)突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成(chéng)为未来最(zuì)强的产(chǎn)业趋势。海外引(yǐn)领(lǐng)，从算法(fǎ)大模型(xíng)持续迭(dié)代(dài)，到各种应用接入AI，再到(dào)算力芯片(piàn)的突飞猛进(jìn)，产业进(jìn)展(zhǎn)迅速。而算力几何级(jí)的增长(zhǎng)和边缘侧(cè)硬件的拉动(dòng)，都是未(wèi)来芯片需(xū)求的重要(yào)增长。新需求将(jiāng)让芯片周期拐点提前(qián)到来(lái)。

　　另外一个重要板块(kuài)是芯片设备材料EDA，美(měi)国对中国半导体(tǐ)的制裁已经到了(le)穷途(tú)末路的地步，暨(jì)2022年10月7日美(měi)国半导体(tǐ)出口新法案对我国晶圆(yuán)厂极限施压之(zhī)后，进一步的制裁(cái)已经(jīng)乏(fá)善可陈。国(guó)内晶(jīng)圆代工厂一方面加速扩产成熟制程，另一方面在(zài)国内设(shè)备厂商的配合(hé)下，继续研发攻(gōng)克先进(jìn)制程。虽然美国的制裁对(duì)我国先进制程的扩产造(zào)成了一定(dìng)的影(yǐng)响(xiǎng)，但是另外(wài)一个(gè)角度看，芯片(piàn)设备的国(guó)产化率(lǜ)却取得了(le)突飞猛进(jìn)的(de)增长。在(zài)全球晶圆扩产处(chù)于下行周期(qī)的大背景下(xià)，国产替代进程加(jiā)速对设备材(cái)料EDA板块的(de)拉动(dòng)，很可能会(huì)超预(yù)期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领跑，冠军(jūn)基金的规(guī)模(mó)也出现迅猛增长。

　　数(shù)据显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管理的(de)诺安积极回报(bào)A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业绩最(zuì)强的主动权益基金。这一(yī)业绩(jì)还(hái)是(shì)受(shòu)到4月21日(rì)AI、半导体等领域大(dà)跌(diē)影(yǐng)响(xiǎng)，若(ruò)截至(zhì)4月20日，该基金(jīn)业绩(jì)超过(guò)72％，一(yī)路涨(zhǎng)势如虹(hóng)。

　　较好的业(yè)绩也让这只冠(guān)军(jūn)基金一季度规模暴增(zēng)超900％。数(shù)据显示，诺(nuò)安积极(jí)回(huí)报去年底的规(guī)模仅(jǐn)0.7亿元(yuán)，而一季度末规(guī)模已达(dá)到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较(jiào)其(qí)2023年一季度的净值涨幅(fú)，这一规模暴涨更多来自于投资者申购(gòu)。相关蔡(cài)嵩松以及诺安积(jī)极(jí)回报基金(jīn)的话题也屡见报(bào)端，成(chéng)为基民热议的话题。

　　同样，受益(yì)于净值大涨以及投资者申购，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理(lǐ)的(de)5只(zhǐ)基(jī)金在一季度规模均(jūn)出现(xiàn)上涨，除了诺安积极回报(bào)之(zhī)外(wài)，2023年业(yè)绩超40％的(de)诺安(ān)优化配置同(tóng)样规(guī)模(mó)暴增，从去(qù)年底的0.77亿元增加(jiā)到(dào)1.48亿元，幅(fú)度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基金的(de)总规模也从去年底的(de)293.25亿元增(zēng)长到一季度末的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿基金经(jīng)理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对(duì)人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖(wā)掘

　　作(zuò)为兴证全球基金(jīn)分管投研的(de)副(fù)总，市场(chǎng)上(shàng)管理规模超过700亿的(de)基金经理(lǐ)，谢治宇一(yī)季(jì)度调仓换股方(fāng)向(xiàng)也受到市场关注。

　　从最新一(yī)季报披露情(qíng)况看，谢治宇主要加仓半导(dǎo)体及光模块(kuài)相关板块，他也坦(tǎn)言在一季度主要对对人工智(zhì)能相关(guān)产业(yè)链进行了挖掘。

　　他(tā)管理(lǐ)的兴全合(hé)润(rùn)基金一季(jì)度新进了海(hǎi)康威视、澜起(qǐ)科技、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份四只个股(gǔ)，几乎全部是与AI、半(bàn)导体、光模块方(fāng)向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在(zài)2022年已将AI技术应用(yòng)于(yú)设备检测、产品盘点、安检等多类产品。在(zài)4月15日发(fā)布的(de)《投(tóu)资(zī)者关系活动记录表》中，海康(kāng)威视表示，AI技术对海康威视的营收增长起了很大的作用(yòng)。

　　澜起科技(jì)主营业务(wù)是为云(yún)计算(suàn)和人工(gōng)智能(néng)领域提提供(gōng)以芯片(piàn)为基(jī)础的解决方案，目(mù)前主要(yào)产品包(bāo)括(kuò)内存接口等(děng)。晶(jīng)晨股份(fèn)也是全球布局(jú)、国内(nèi)领(lǐng)先的无(wú)晶圆半导(dǎo)体系(xì)统设(shè)计厂商。

　　作为数据中心光模块供应(yīng)商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在积(jī)极加仓，仅一个季(jì)度的时间就狂买8个(gè)多(duō)亿，直接买进(jìn)第七(qī)大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　而(ér)包括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果(guǒ)超媒(méi)、普洛药业在内的(de)四(sì)只个股在一(yī)季度(dù)退出兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴全合(hé)润(rùn)，谢治宇管理(lǐ)的另外一只可投港(gǎng)股的(de)兴全合宜(yí)基金在一季度除了加仓半导体等板块之外，互联网板(bǎn)块中(zhōng)的(de)腾讯(xùn)控股也是其(qí)主要加仓方向。

　　谢治宇在一季(jì)报中表(biǎo)示，随(suí)着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)市场(chǎng)上证(zhèng)指数(shù)上(shàng)涨5.94％，创业(yè)板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板(bǎn)块(kuài)指数上涨较多(duō)，A股板块分化(huà)更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光(guāng)模块等子版(bǎn)块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中字头(tóu)的“中特估”、半(bàn)导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实(shí)现较大幅度上涨。

　　基金报告期内维持(chí)了较高仓位，对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司(sī)进行精选(xuǎn)和(hé)布局。未(wèi)来仍(réng)将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价(jià)值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好投资性价比(bǐ)的优秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增(zēng)持了(le)计算机、大众消费(fèi)品(pǐn)

　　2022年4月13日(rì)成立(lì)，招商核心竞(jìng)争力(lì)在当年弱市环境下(xià)斩获超(chāo)47％的收益，让(ràng)招(zhāo)商基金朱(zhū)红裕成为市(shì)场(chǎng)备受关注的基金(jīn)经理。

　　招商核心竞争力一(yī)季报的披露揭(jiē)开了(le)朱红裕的投资思路(lù)和路径。从股票(piào)持仓(cāng)来看，一季度末该基金(jīn)股(gǔ)票市值(zhí)占基金总资产比例为93.84％，处(chù)于(yú)该基金(jīn)成(chéng)立以来的最高值(zhí)，显示出(chū)一种积(jī)极的态(tài)度。从该基金2022年中(zhōng)报(bào)、三季(jì)报、年报来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一(yī)季度(dù)朱红(hóng)裕(yù)配置A股比例有所降低，配置港股比例(lì)有所(suǒ)提(tí)升。数(shù)据显示，招商核心竞争力配置中国大陆、中国香港股票市(shì)值占(zhàn)基金净值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心(xīn)竞(jìng)争力配置来看，重(zhòng)点(diǎn)布局了信息(xī)技术、可选消费等。前十(shí)大重仓股(gǔ)来看(kàn)，重(zhòng)仓卫宁(níng)健康、振华科技、美的集(jí)团、金蝶国际等。其(qí)中卫宁健康持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较去年(nián)底(dǐ)，朱(zhū)红裕整体做了一些(xiē)持仓调整，绿城服务、中(zhōng)国民航信息网络、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通威股份、希望教育、中航光(guāng)电则退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也在季报中(zhōng)写(xiě)道(dào)，一季(jì)度初期，我们基于对经济复苏预(yù)期大(dà)概率偏弱(ruò)的判断，主(zhǔ)要减持(chí)了(le)经济复苏敏感度相对(duì)较(jiào)高的部分制造(zào)业，增(zēng)持了计(jì)算(suàn)机、大众消费品等行业，同时(shí)，我(wǒ)们亦在一季度(dù)末期逐步逢(féng)低增持(chí)了(le)港股中可(kě)能面临业绩拐点的物业及计算(suàn)机等(děng)公司。

　　他也(yě)坦言，虽然创(chuàng)造了一定(dìng)的超额收(shōu)益，但市场的博(bó)弈程度(dù)超(chāo)出了(le)我们的预期，导(dǎo)致对部(bù)分行业的定价出现了(le)较(jiào)为显著的偏(piān)离。我们将基于中长期的行业研究视野，逆势(shì)而行。

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