为了让自己的限售股解禁后能获得好的回报，上市公司(sī)董事长雇(gù)人(rén)拉抬自家(jiā)的(de)股(gǔ)票价(jià)格(gé)，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站(zhàn)披露了一则行政(zhèng)处罚决定书，引发(fā)市场(chǎng)关(guān)注。时为新美(měi)星董事长何德(dé)平(píng)和其配偶黄秀(xiù)芳提(tí)供资(zī)金，委托蒋维对新美星进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)公(gōng)司股价，以便(biàn)后(hòu)续自己(jǐ)减持(chí)获利(lì)。蒋维跟(gēn)毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易新美星，影响公(gōng)司股(gǔ)价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此(cǐ)操纵(zòng)证券市场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信(xìn)息(xī)披(pī)露违法(fǎ)违规，给予警告，并处(chù)以40万元(yuán)罚款。

　　我们(men)一起来看(kàn)看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬(tái)自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据(jù)证监会行政处罚山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤决定书披(pī)露(lù)的信息，新(xīn)美(měi)星(xīng)董事长、法定代(dài)表人、实际(jì)控制人(rén)何德平和他的妻子黄秀芳当时向时任(rèn)独(dú)墅湖文(wén)化(huà)传播有限公司董事长蒋(jiǎng)维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些(xiē)钱部分来(lái)自他们所掌控(kòng)的上海海(hǎi)得泽(zé)广投资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海(hǎi)得泽(zé)广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金的(de)目的(de)是(shì)，委(wěi)托(tuō)蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价(jià)，以便何德平所持“新美星”限(xiàn)售股于(yú)2019年4月(yuè)26日解(jiě)禁(jìn)后(hòu)能够(gòu)获(huò)得好的回报。

　　蒋维(wéi)在(zài)收(shōu)到保证金(jīn)后，即(jí)开(kāi)始利用控制的(de)证券账户并联合其他市场资(zī)金在二级市场买(mǎi)入并交易“新美星(xīng)”，且在后(hòu)续操(cāo)作中向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个(gè)帮手共同合谋。他经人介绍认识并联(lián)合(hé)毛明土、李传(chuán)武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武控制各自筹得的(de)证券账户、资金开(kāi)始(shǐ)与蒋(jiǎng)维共同交易“新(xīn)美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与毛明土联(lián)系，传递(dì)、沟通各自操盘情况，以利于两方交易(yì)决策，更好(hǎo)地共同(tóng)抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证(zhèng)券账户（简称账(zhàng)户组），交易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个百分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋，利用资金优势、持股优势，连(lián)续集中(zhōng)交易(yì)“新美(měi)星”，影响(xiǎng)股票(piào)交(jiāo)易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，控制35个证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户（简称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申(shēn)买量占市场申买量(liàng)比例(lì)超(chāo)20％的交(jiāo)易(yì)日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖(mài)量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账户组(zǔ)持股总数(shù)占总股本比例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月(yuè)29日持(chí)流通股达到峰(fēng)值(zhí)，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的(de)比例8.13％。账户(hù)组具(jù)备资金优(yōu)势和持股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续(xù)大量买入“新美星(xīng)”，当日(rì)申买排名(míng)第一(yī)，竞价(jià)买入成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末(mò)持股量为期(qī)初持股量38.71倍(bèi)，持股量显(xiǎn)著增加。在(zài)此期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月(yuè)6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市(shì)场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组(zǔ)同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集(jí)中卖出(chū)“新(xīn)美星”。在(zài)此期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业(yè)板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个(gè)百分点，偏(piān)离同期行业指数1.03个百(bǎi)分(fēn)点。

　　此外，操纵期(qī)间(jiān)，涉(shè)案账户组还多次实施盘中拉(lā)抬和对倒(dào)，并反向卖出(chū)获(huò)利的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和(hé)相(xiāng)关税费，账户组(zǔ)盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委(wěi)托理财、而(ér)非操纵股价(jià)

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没(méi)近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出(chū)多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操(cāo)纵动机(jī)。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他(tā)人操纵股价(jià)，一是“市(shì)值管理”不(bù)等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委(wěi)托(tuō)理财(cái)关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维(wéi)没(méi)有将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册(cè)并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈(kuì)过股(gǔ)东名(míng)册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就(jiù)各(gè)自(zì)账(zhàng)户交易新美(měi)星的盈亏分配(pèi)进(jìn)行约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利(lì)益与何德平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不(bù)能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获(huò)得(dé)黄(huáng)秀(xiù)芳资金后(hòu)部分用(yòng)于偿(cháng)还债(zhài)务，部分用于非法(fǎ)活动，属于欺诈或(huò)诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不(bù)应对毛明土账户组、李(lǐ)传武(wǔ)账户组交易行为承担责任。

　　第四(sì)，部分账户不受(shòu)蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)控(kòng)制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问(wèn)笔录的合法性(xìng)及(jí)真(zhēn)实性。

　　第六，何(hé)德平对黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供款项(xiàng)不知情、未参(cān)与，且何(hé)德平与(yǔ)黄秀芳系(xì)独立法(fǎ)律主体，即(jí)便夫妻或一致行动人中一(yī)方存在不当行为，不应推定或认定另一方承(chéng)担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武，及(jí)他们的代理人也(yě)就是否(fǒu)合谋(móu)、部(bù)分(fēn)账户的(de)控制关(guān)系、委托理财(cái)关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核(hé)，对当事人及其(qí)代理人的(de)主要陈(chén)述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个(gè)主体参(cān)与、多(duō)个(gè)环节实施、环(huán)环相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔(xián)接、合(hé)作，共同完成的操纵行(xíng)为。在案证据(jù)可以(yǐ)证明，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为保证金(jīn)，委托其通过二级市场交(jiāo)易影响新美星股价(jià)，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何德平知(zhī)悉并参与了本案行为；上述行为的(de)实(shí)质是操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，并非合法理财。在案证据可(kě)以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同影响“新美(měi)星”股价(jià)的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合(hé)影响(xiǎng)股价的行动，属(shǔ)于共同操(cāo)纵行(xíng)为。

　　关于违法(fǎ)期(qī)间和责(zé)任承(chéng)担(dān)，证监会表(biǎo)示(shì)，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美(měi)星”客(kè)观上为后续的合(hé)谋操纵起到(dào)一定(dìng)程(chéng)度锁仓(cāng)的作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋(jiǎng)维和上(shàng)市公司的合(hé)作，知道(dào)蒋维已经有一定底(dǐ)仓(cāng)，才愿意(yì)买入“新美(měi)星”，因(yīn)此毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此(cǐ)基础(chǔ)上，在认定及处罚时将合谋各方视为一(yī)个(gè)整体，不区别对待各方(fāng)账户组(zǔ)。

　　证监会(huì)认(rèn)为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述行(xíng)为违反了2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第七(qī)十七条第一项规定，构(gòu)成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第二百零三条所述的操纵证券(quàn)市(shì)场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定：就操纵(zòng)证券市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武没收违法所得(dé)4783.56万元，并(bìng)处(chù)以4783.56万(wàn)元罚(fá)款，其(qí)中，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信(xìn)息披(pī)露违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露违法的(de)相关情况，行(xíng)政处(chù)罚决定书披露(lù)，在新(xīn)美星2016年(nián)4月上(shàng)市(shì)前，海得泽广代何(hé)德(dé)平、黄秀芳夫(fū)妇持(chí)有公司80万股(gǔ)股份(fèn)，占新(xīn)美星上市时(shí)总股本的1％。上(shàng)市(shì)后(hòu)，该部分股票继续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年(nián)12月(yuè)27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出：第一，海得泽广(guǎng)与(yǔ)何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳二(èr)人不存(cún)在代(dài)持，涉案股份系海得(dé)泽广为兰(lán)某代(dài)持，股份减持决策由海得泽广和(hé)兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还(hái)借款本息。第(dì)二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资(zī)者决策产(chǎn)生(shēng)重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知情(qí山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤ng)，没(méi)有主观过(guò)错，不应(yīng)受到处罚(fá)。综上，请求(qiú)不予处(chù)罚(fá)。

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广交易流(liú)水(shuǐ)、资金流(liú)水及(jí)相关银(yín)行账(zhàng)户流水，结合何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳的配(pèi)偶关系，代(dài)持(chí)资金和减持所得系家庭(tíng)共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美(měi)星(xīng)股(gǔ)票。当事人所提相(xiāng)关理由不具(jù)有事实和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示(shì)，何德平作为上市公司实际控制人，未如实告知上市公司上述持(chí)股情况，导致新美星在相关公(gōng)告中(zhōng)均(jūn)未披露相关(guān)情况(kuàng)，导致新美星违反2005年(nián)《证券法》第六十(shí)三条(tiáo)规定，何德平(píng)的行为构成2005年《证券(quàn)法》第一(yī)百九(jiǔ)十(shí)三条第(dì)三款(kuǎn)规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就(jiù)信息披露违法(fǎ)行为，对(duì)何德平(píng)给予警告，并处以40万元罚款。

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