券商今(jīn)年(nián)一季度(dù)业绩“妥了”，基于股市(shì)良(liáng)好表现(xiàn)以(yǐ)及去年较低的基数，行(xíng)业(yè)业绩全面爆发。券商板块也在(zài)周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披露一季报，至(zhì)此51家(jiā)上(shàng)市券商或上市主体一季(jì)报(bào)悉数披露(lù)，券(quàn)商整(zhěng)体一季度表现(xiàn)较好(hǎo)，增速(sù)中位数达214.54%。

　　一季度(dù)归母净(jìng)利(lì)增速较为显(xiǎn)著的有20家，净利增(zēng)1倍乃(nǎi)至数倍之(zhī)多，分(fēn)别(bié)是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华(huá)创阳(yáng)安（396.97%）、国金证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）、财(cái)达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）

　　依(yī)照今(jīn)年一季度归母净利排名(míng)，新的十大分(fēn)别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算(suàn)数(shù)平均计算，中信(xìn)证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对券商一季报的优秀表现给予了正面回应(yīng)，4月(yuè)28日，证券板块(kuài)指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收(shōu)红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中(zhōng)国(guó)银河盘一度涨(zhǎng)停，二者收盘分(fēn)别上(shàng)涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收(shōu)阳线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或(huò)上市主体中，50家(jiā)归(guī)母净(jìng)利(lì)同比增速为(wèi)正，其中(zhōng)20家增(zēng)速达1倍至数倍(bèi)。

　　一(yī)季(jì)度归母净(jìng)利增速超(chāo)过10倍的(de)有2家券商及1家上市主体(tǐ)，分(fēn)别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安(ān)信证券母(mǔ)公(gōng)司国投资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍(bèi)的有2家，分别是(shì)长(zhǎng)城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分(fēn)别是国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增(zēng)速超(chāo)过4倍的有3家，分(fēn)别是兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的(de)有4家，分别是(shì)山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有3家，分别是(shì)财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭(niǔ)亏为盈的券商多(duō)达9家，分别是天风证券(quàn)、华西(xī)证券(quàn)、东北(běi)证券(quàn)、西部证券、西南证券、红(hóng)塔证券、江(jiāng)海证(zhèng)券、湘财股份、国盛(shèng)金控(kòng)。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股净利润同比增速为(wèi)负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与营(yíng)收均出现下(xià)滑(huá)，公司一季报(bào)显示，报告(gào)期内公司实(shí)现营业(yè)总(zǒng)收入为(wèi)2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券(quàn)商(shāng)的增(zēng)速不(bù)如(rú)中小券商(shāng)“夸张”，但(dàn)头部券(quàn)商的业(yè)绩(jì)表(biǎo)现同样具有可圈可点(diǎn)之(zhī)处。

　　同比增速超过五成(chéng)的头部(bù)券商(shāng)包括海(hǎi)通证(zhèng)券（62.24%）、中信(xìn)建投(tóu)（57.78%）、招商(shāng)证券(quàn)（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家(jiā)头(tóu)部券(quàn)商及增速(sù)为华泰证券（46.49%）、国泰君(jūn)安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以(yǐ)54亿(yì)的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针在一季报中透露，2023年一季度麦高(gāo)证券经纪(jì)业务开展取得一定成(chéng)绩，但营业利润(rùn)仍未实现(xiàn)盈利，一(yī)定(dìng)程度上拖累了公司整(zhěng)体。

　　十(shí)余家券商营收增一倍以上

　　一季(jì)度营收规模增(zēng)速方面，51家券商中44家同比增(zēng)速为正(zhèng)、7家增速(sù)为(wèi)负(fù)，同比增速(sù)中位数为40.93%。

　　西(xī)南证券增速领衔，其今年(nián)一(yī)季度(dù)同比增速(sù)为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元的低基数有(yǒu)关，其今年一(yī)季度(dù)营收规(guī)模为7.38亿元(yuán)，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增(zēng)速超过2倍的(de)有2家券(quàn)商，分别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的(de)有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收增(zēng)幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一(yī)季度(dù)营收同比(bǐ)下滑(huá)幅(fú)度较(jiào)大，分别是国(guó)盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家(jiā)营收下滑的券(quàn)商(shāng)或(huò)上市(shì)主体分别是(shì)中银(yín)证券（-2.18%）、国投资(zī)本(běn)（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排(pái)名前(qián)十券商分别(bié)是中信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建(jiàn)投（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿元疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证(zhèng)券以较高的增速(sù)杀入营(yíng)收排名(míng)前十，其一(yī)季度营收同比增57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商证券(quàn)一(yī)季度营收增速为28.74%；中信证券(quàn)与中信建投营收增(zēng)幅显著较小，同比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报(bào)高(gāo)增

　　自营业务驱动行(xíng)业业绩高增(zēng)，这一观(guān)点被卖方研(yán)究普(pǔ)遍认(rèn)可。

　　开源证(zhèng)券在解读东方证(zhèng)券一(yī)季报时称，东方证券自(zì)营投(tóu)资(zī)收益11.5亿(yì)元，去(qù)年同期(qī)亏损6.4亿元，改善明显，期末(mò)金融(róng)资产(chǎn)规模为902亿，同比增8%，环比(bǐ)增(zēng)2%。自(zì)营驱动一季报高增，全年盈利(lì)增速有望领(lǐng)跑。

　　兴业证(zhèng)券认(rèn)为，中信证券加大(dà)杠(gāng)杆(gān)经营投资致使(shǐ)利息(xī)支出(chū)有(yǒu)所(suǒ)增长(zhǎng)，市(shì)场回暖下投资业务表现亮眼，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新(xīn)业务能力(lì)，看好公司在政策放松预(yù)期下实(shí)现估值提升(shēng)。

　　西部证券在关于国金证券(quàn)的研报(bào)中(zhōng)称，自(zì)营投资成为影响国金证(zhèng)券业(yè)绩(jì)核心因素，一季(jì)度自营业务收入提升(shēng)至(zhì)7.16亿元，自(zì)公司完(wán)成再融资(zī)后，公(gōng)司(sī)金融投(tóu)资规模稳步提升(shēng)420亿元较去(qù)年底增(zēng)加11%。

　　疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思西部证(zhèng)券认为，自营投资成为(wèi)影响券商业绩的核(hé)心(xīn)，预期将在一季度(dù)迎来(lái)反转。投资业(yè)务方(fāng)面，下(xià)半年重点关注(zhù)差异化(huà)监管的措(cuò)施落地(dì)，或将打开(kāi)头部券商的ROE上(shàng)限。

　　西部证券表示，2023年(nián)预(yù)期将是券商业绩大幅修(xiū)复(fù)的一(yī)年，尤(yóu)其是受到自(zì)营业务冲击大的公(gōng)司预期将在(zài)年内实现较大(dà)幅(fú)度的改(gǎi)善。

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