衰退近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓，通胀(zhàng)意(yì)外反弹

　　4月27日(rì)周四，美国商务部(bù)经(jīng)济分(fēn)析局公(gōng)布数(shù)据显示，美国一(yī)季度实(shí)际(jì)GDP年(nián)化(huà)季环比初值为1.1％中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥，不仅(jǐn)较前(qián)值的2.6％大幅放(fàng)缓，为连续(xù)两个季度放缓(huǎn)，且远不及预期1.9％。值得一(yī)提的(de)是，疫情(qíng)爆(bào)发之前的(de)10年(nián)里，美国每(měi)年的GDP增速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际(jì)GDP增(zēng)长的(de)项目主要有(yǒu)消(xiāo)费者支出(chū)、出口、联邦政府(fǔ)、州和(hé)地方政府支出以(yǐ)及非住宅固定投资(zī)，拖(tuō)累(lèi)项主要包括进口、私人库(kù)存投资和住宅固定投资。经济分析局表示，一(yī)季度GDP增速(sù)较去年(nián)第(dì)四季度放缓(huǎn)的主要原因(yīn)是(shì)私人(rén)库存投资(zī)回(huí)落以及非住(zhù)宅固定投(tóu)资放缓。

　　具体来看，美国经济最大的组成部分——占据GDP约68％的(de)个人消费支出(chū)环比增速(sù)为3.7％，高于前一(yī)季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个人消费(fèi)支出使(shǐ)GDP增长了(le)2.48％，高于(yú)前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖(tuō)累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前(qián)一季度的0.68％有所放缓，但(dàn)为(wèi)连(lián)续第四个(gè)季度拖(tuō)累GDP，另外，住宅投(tóu)资(zī)连(lián)续第八个季度拖累(lèi)GDP增长，但(dàn)程度较小。最大的拖累项是私人库存(cún)的(de)变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠(guān)疫情以(yǐ)来(lái)的最(zuì)大纪录。

　　一(yī)季度，经济增速大幅放缓的同时，通胀再次升温。美联储高度关注的(de)通胀指(zhǐ)标——美(měi)国个人消费支出（PCE）物价指数，一季度年化季(jì)环比初为(wèi)3.7％，虽然略(lüè)低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除(chú)食品和能源的核心PCE物(wù)价指数环比(bǐ)上升4.9％，高于前值4.4％和预期(qī)4.7％。值得(dé)一提(tí)的是(shì)，这是核心PCE连续第(dì)五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美(měi)国船只”

　　当地(dì)时间(jiān)4月27日，伊朗军(jūn)队发(fā)表(biǎo)声明称，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美国(guó)船只(zhǐ)。

　　声(shēng)明表(biǎo)示，由(yóu)于(yú)一(yī)艘不明船(chuán)只(zhǐ)与(yǔ)一艘伊朗船只在印度洋北部发(fā)生事故，导致伊朗船只(zhǐ)上的2人(rén)死亡(wáng)，数中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥人(rén)受(shòu)伤，不明船只的行为(wèi)违反了国际法。在伊朗(lǎng)船只向海上监视和(hé)救(jiù)援中心发送请(qǐng)求后(hòu)，伊朗海(hǎi)军立即(jí)开始拦截并(bìng)识别该未知船只。在伊朗海军驱逐舰的(de)拦截行动中(zhōng)，不明船只的(de)自动全球定位发送(sòng)系(xì)统被(bèi)关(guān)闭(bì)并频繁改(gǎi)变航线(xiàn)。在(zài)伊朗(lǎng)司法当局的许可下，海军(jūn)出动直升机(jī)扣(kòu)押了该(gāi)船只，并(bìng)将其(qí)运至(zhì)伊朗(lǎng)领(lǐng)海(hǎi)。

　　声明指出(chū)，上述的不明船只属于美国，挂(guà)着马绍尔(ěr)群岛的(de)旗帜航行。

　　据法新社消息(xī)称，美国海军表示，伊朗伊斯兰革(gé)命卫队海军27日(rì)在阿曼湾扣押了一(yī)艘油轮(lún)，美方要求立即(jí)释放这艘油轮(lún)。报(bào)道称，美国(guó)海军驻巴林的第五舰队在(zài)一份声明中(zhōng)称，一(yī)艘悬(xuán)挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的油轮，在阿曼(màn)湾(wān)过境国际水域时被伊朗伊(yī)斯兰革命卫队海(hǎi)军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与(yǔ)冒(mào)牌乌克兰(lán)总统“友好(hǎo)”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯(sī)媒体曝光的视频显示，美联(lián)储主席鲍威尔(ěr)被(bèi)骗(piàn)了。

　　俄罗斯国家电视(shì)台新(xīn)近发布(bù)的视频(pín)显示，鲍威尔与(yǔ)两名冒充乌克兰总(zǒng)统泽(zé)连斯基的俄罗斯人(rén)通了电话。鲍威(wēi)尔误认(rèn)为对方是泽连斯(sī)基，回答了(le)从通胀前(qián)景到俄(é)罗斯央行等主题的一系列问题。

　　美联储的一名发言人美东时间4月27日周(zhōu)四确认，鲍威尔有过(guò)通话，称此事发生在今年(nián)1月，否认(rèn)存(cún)在泄(xiè)密问(wèn)题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主席(xí)1月参加了一(yī)次谈话，对(duì)方谎报自己(jǐ)是(shì)乌(wū)克兰(lán)总统(tǒng)。这是一次友好(hǎo)的谈话，是我们在这个充满挑战的时刻支持乌克兰人民的背景下(xià)进行。没有谈到(dào)敏感(gǎn)和机(jī)密的信(xìn)息。”

　　美联储认为，曝光的视频(pín)似乎经(jīng)过编辑，无法(fǎ)确认准确性。上(shàng)述发言人(rén)还(hái)说，通话事件已报交(jiāo)有(yǒu)关执法部门，出于对(duì)他们工作(zuò)的尊重，美(měi)联储不会进一步置(zhì)评。

　　媒体评论(lùn)称(chēng)，这(zhè)番言论看似(shì)四(sì)平八稳、无(wú)伤大(dà)雅，但事实(shí)就是，骗子能通(tōng)过恶作剧的电话接触到鲍威尔(ěr)，这种事实可能会(huì)导致(zhì)美联储的安全(quán)性遭到(dào)质疑。对鲍(bào)威尔受骗的担忧主要(yào)是基于美联(lián)储(chǔ)作为主(zhǔ)要(yào)央行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行(xíng)高官的(de)言论(lùn)通常受到投资者和商(shāng)界(jiè)人士的密(mì)切(qiè)关注，有时会(huì)引(yǐn)发股(gǔ)市(shì)波动(dòng)。而且，美(měi)联(lián)储官员同他人的私下(xià)会面(miàn)时(shí)常引(yǐn)发争议，因为外界(jiè)认为(wèi)，联储(chǔ)官员(yuán)的(de)言论可能让在场(chǎng)的人(rén)掌(zhǎng)握先机(jī)。

　　外界注(zhù)意到，这(zhè)次让鲍(bào)威(wēi)尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈(bèi)。有(yǒu)媒体指出(chū)，两人(rén)这些年不止(zhǐ)一次成功骗取国外政(zhèng)客(kè)和他们(men)通(tōng)话，而且通常(cháng)将将通(tōng)话视频公之于众，就是为了恶搞西方国家的决(jué)策者。

　　据两人公布(bù)的(de)视频(pín)，两人(rén)曾(céng)假扮乌(wū)克兰前总统波罗申科和德国前总理默(mò)克尔(ěr)通话，默克尔当时觉得可疑(yí)，但没有(yǒu)在对话中(zhōng)直接问他们是不是冒牌货。今年(nián)早些时候，他们还(hái)曾(céng)假冒泽连斯基，和欧洲央(yāng)行行长拉加德通话(huà)。

　　原油(yóu)基本面(miàn)未变 关注宏观(guān)层(céng)面不确定性

　　近日(rì)来，在宏观风险(xiǎn)蔓延下，国(guó)内外油价出现大(dà)幅回落。4月26日晚间，国际油(yóu)价出(chū)现大跌，基(jī)本跌回(huí)OPEC减产前的价(jià)格。周四，内盘(pán)SC原油主力合(hé)约(yuē)大跌5.26％，截至(zhì)下(xià)午收盘报收526.1元/桶；外盘油(yóu)价(jià)则出现小幅上涨，布伦特原油交投在78.3美元(yuán)/桶附近，WTI原油交投在(zài)74.7美元/桶附近，涨幅均(jūn)不(bù)到(dào)1％。

　　光(guāng)大(dà)期货能源化(huà)工(gōng)分(fēn)析师杜冰沁在接(jiē)受期货日(rì)报记者采(cǎi)访时表示，昨天白天，内盘SC原油基(jī)本跟随昨晚外(wài)盘出(chū)现大幅(fú)下(xià)挫，但外盘原油有所企稳，或(huò)为超跌后的情(qíng)绪修(xiū)复。

　　谈及为何内盘表现弱于外盘，海通期货能(néng)源(yuán)化工研(yán)究中心负(fù)责人杨安表示(shì)，一方面(miàn)是由于(yú)近期油轮运费回落，运输成本(běn)下降，让(ràng)内外盘价差有所走弱。另(lìng)一方(fāng)面是(shì)当前国内(nèi)即将迎来五(wǔ)一假期，而目前(qián)国际(jì)市场宏观风(fēng)险具有很大不确(què)定(dìng)性(xìng)，恰逢油价(jià)大(dà)幅(fú)回调之(zhī)际，市场避(bì)险(xiǎn)情绪高涨，国内投资者担忧情绪更(gèng)为明显，也使得(dé)内(nèi)盘原油跌(diē)幅超过外盘(pán)。

　　从近期来看(kàn)，杨安告(gào)诉记者，美国(guó)银行业危(wēi)机风波再起，叠加美国(guó)债务压力及经济衰(shuāi)退(tuì)风(fēng)险可能(néng)削弱欧美(měi)能(néng)源需求，风险资产面(miàn)临(lín)较大(dà)压力，从而推动(dòng)本(běn)周油价油价下跌。而原油作为金融属性最强的大宗商品，在此前3月(yuè)份就曾(céng)因银行业危机(jī)出(chū)现暴跌，此(cǐ)次(cì)美(měi)国银行业(yè)风险(xiǎn)再次升温(wēn)继(jì)续引(yǐn)发市场恐(kǒng)慌(huāng)，原油的下跌带有明显的情(qíng)绪化特征。

　　光大期货能(néng)源(yuán)化工分析师杜冰(bīng)沁也表示，近日宏观(guān)情绪(xù)导致(zhì)油(yóu)价再(zài)度承压。随着美联储加息会议的临近(jìn)，美国第一共和银行的财报和股价表现或显示银行(xíng)业危机(jī)仍(réng)未(wèi)结束(shù)，叠加欧美经济数(shù)据表(biǎo)现仍(réng)然欠佳，美(měi)国(guó)消(xiāo)费者信心本(běn)月降至(zhì)去年7月以来的最低水平，市场对(duì)于美(měi)联储加(jiā)息和海外经济衰退(tuì)的担(dān)忧持(chí)续升(shēng)温(wēn)，

　　展望后市，近(jìn)期主导原油市场走(zǒu)势的宏(hóng)观风险何(hé)时会(huì)消散？在杨安看(kàn)来，目前(qián)来看，美国银(yín)行业危机风险(xiǎn)在未来一段时间内仍将不时困扰市场。另外，5月4日美联储议息(xī)会议将再(zài)迎来加息窗口(kǒu)，对此投资者也高度关注(zhù)美联储(chǔ)利率政策的(de)变化，宏观层面的不确定性(xìng)成为(wèi)影响整个金融市场的主(zhǔ)要因素，这是投资者需要注意的(de)风险(xiǎn)所在。

　　“进(jìn)入5月，美联储(chǔ)即(jí)将公(gōng)布加息决(jué)议(yì)，市场对美(měi)联储加息25个BP的(de)概(gài)率预(yù)测在80％以上，并且由(yóu)于近期(qī)美(měi)联储官员表态偏鹰，对于后续何时停(tíng)止加息仍有分歧。欧洲(zhōu)央行将于5月4日举(jǔ)行(xíng)货币政策会(huì)议，基于当前欧元区的高(gāo)通(tōng)胀水平，预计欧(ōu)洲(zhōu)央行和英国(guó)央行(xíng)也(yě)将(jiāng)维持加息政(zhèng)策(cè)，因此市场对于海外经济(jì)衰(shuāi)退带来(lái)需求下行的担(dān)忧加剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不过，从当前来看原油市场基(jī)本面表(biǎo)现尚可，整(zhěng)体供需局势并未大幅恶化。杜冰沁(qìn)分析认为，即将到(dào)来的五一(yī)长(zhǎng)假和美国夏季出行旺季(jì)预计对于(yú)需求会有一定(dìng)支撑(chēng)，预计近期国际油价仍将面临(lín)宏观(guān)情绪和基本面的博弈。

　　申万期(qī)货能(néng)化分析师董(dǒng)超也表(biǎo)示，后市原油供需逻(luó)辑不会(huì)改变，5月OPEC+的减产会(huì)对(duì)油价尤其是(shì)亚洲(zhōu)地区(qū)的油价带来极大影响；此外美国原(yuán)油(yóu)活跃钻井平台已经连(lián)续半(bàn)年维持低位，1230万桶(tǒng)/日(rì)的(de)产量将(jiāng)越来越难(nán)以持续，后(hòu)续的(de)减产将很快到来(lái)；此(cǐ)外在5月美联储加息(xī)后，宏观(guān)面的悲观(guān)情绪或将逐步(bù)消退，后期(qī)原(yuán)油市场将转入对供应面的减产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)，5月份油价上下(xià)区间将更为模糊，在美(měi)国(guó)储备政策难以改动的(de)情(qíng)况(kuàng)下，底部(bù)支(zhī)撑力度变弱。但从供求(qiú)关系上，OPEC+的减产以及美国产量的下滑将有(yǒu)助于油价的稳定。”董(dǒng)超表示，预(yù)计5月油价整体即将(jiāng)维持区间振荡，振荡(dàng)幅度预计将更(gèng)宽，受宏观(guān)及基(jī)本(běn)面风(fēng)险波动的影(yǐng)响也会更大。

　　在(zài)杨安看来，周三公布的EIA报告显示原油(yóu)超预期(qī)降(jiàng)库，且美国(guó)汽油需求较上期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计今年(nián)年(nián)内剩余时段(duàn)供应紧张将(jiāng)是原油市场主基调，当然全(quán)球经(jīng)济面临(lín)衰退风险及欧美(měi)市(shì)场需求疲弱也会在一定程度(dù)上抵(dǐ)消供应(yīng)紧张给市场带来的担忧。总体(tǐ)来看，当前油价处在宏观利空(kōng)与供应紧张局面(miàn)形(xíng)成对峙的(de)复杂局面下(xià)，短(duǎn)期(qī)内担(dān)忧情绪(xù)主导(dǎo)油(yóu)价回落(luò)，中(zhōng)长期来(lái)看(kàn)油价或继(jì)续大区间(jiān)振荡。

　　高硫燃料(liào)油(yóu)供需偏(piān)紧

　　昨(zuó)日，因原油大幅下挫(cuò)，成本下降导致相关性较强的高硫燃料(liào)油、低硫(liú)燃料油、沥青(qīng)等(děng)品种也出现较大跌幅。截至(zhì)昨天下午收盘，燃料(liào)油、低硫(liú)燃料油和沥青(qīng)分别收跌(diē)3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉记者，近期高(gāo)、低硫(liú)燃料油的(de)下挫主要还是受到(dào)油价影响，自身基本面表现尚可，其中高硫燃料油供(gōng)需偏紧，低硫燃料油供需(xū)相对(duì)偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整体(tǐ)供应持(chí)续偏紧。供给(gěi)端方面，随(suí)着(zhe)发电旺季(jì)的临近，本月从中东进口到新加坡(pō)的高硫燃料油降至历史(shǐ)低(dī)点，环比下降三分之二，但同时本月俄罗斯高(gāo)硫燃料(liào)油流(liú)入量有(yǒu)所上升(shēng)，抵消了一部(bù)分中东出口的下滑；需求端方面，中东南亚公(gōng)用事业(yè)发电需求(qiú)的增长以及(jí)稳定的船(chuán)燃加注活动都(dōu)将对亚洲(zhōu)高硫(liú)燃料油市场形(xíng)成(chéng)良好的支撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油(yóu)方面，杜冰沁表(biǎo)示(shì)，此前(qián)科威特炼厂计划外(wài)检修导(dǎo)致部(bù)分船货延期，目前5月的(de)装船已经延(yán)迟至6月，虽然检修的装置(zhì)正在逐渐重(zhòng)启，但由于(yú)开斋节整体进程较(jiào)慢(màn)，预计原定(dìng)本月(yuè)底恢(huī)复的(de)时间会(huì)有所推后(hòu)，对(duì)于亚(yà)洲低硫(liú)燃料(liào)油市场供(gōng)应的(de)收(shōu)紧也将延长，但(dàn)同(tóng)时低硫需求端表现也较为平淡。

　　“总体(tǐ)来看(kàn)，高、低燃料(liào)油在基本面的支撑下(xià)，预计(jì)后市走势(shì)或较原油更为抗跌，如(rú)若原油企(qǐ)稳反弹，燃料油整体回(huí)升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安(ān)表(biǎo)示，短期内原油系品种波动将主要受到原油价格(gé)的影(yǐng)响，不(bù)过(guò)基本面差异还是会让各品种表现有强弱之分(fēn)，具体来看(kàn)，需求即将迎来旺(wàng)季(jì)的(de)高硫燃料油(yóu)整(zhěng)体表(biǎo)现将(jiāng)强中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥(qiáng)于低硫燃料油(yóu)。

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