近(jìn)日，笑果(guǒ)文化HOUSE事(shì)玩梗过火事件，引(yǐn)发舆论(lùn)地震。曝光的网友称，使用大家广泛知晓的“强军口号(hào)”来进行调侃(kǎn)式(shì)的比喻，让其感到不(bù)适。

　　北京文旅局5月(yuè)17日(rì)发布通报，决定没收(shōu)笑果文化违(wéi)法所得1325381.6元、罚款(kuǎn)13353816元。

　　在(zài)这(zhè)一由不恰(qià)当言论(lùn)引发的风波(bō)中，《科创板日报》记者发现，随着脱口秀(xiù)不断破圈(quān)，笑果文化也成为了(le)备受资本青睐的宠儿，在6年(nián)中获得众(zhòng)多资(zī)本8轮融资(zī)，并(bìng)于(yú)2021腾讯入(rù)股后，估值超(chāo)过(guò)40亿(yì)元。

　　资(zī)本宠(chǒng)儿笑果6年8轮融资，对外(wài)投资9家(jiā)企业

　　2014年，叶烽(fēng)等人成立笑果(guǒ)文化，注册资本为208.13万元，经营范围(wéi)包括文化艺术(shù)交流策划、演(yǎn)出经纪、文(wén)艺创作与(yǔ)表(biǎo)演等。0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号

　　脱口秀近几年的(de)发展可(kě)谓(wèi)“风生水(shuǐ)起”。《脱口秀大会》《吐槽大会》等(děng)节目的火爆，让脱口秀演员和(hé)脱口(kǒu)秀俱乐部成为(wèi)了炙手可(kě)热的(de)行业，笑果文化也成为中国最成功(gōng)的(de)脱口秀俱乐部之一。

　　由此，资本敏锐察觉(jué)到商机并押(yā)宝这一(yī)赛道(dào)，《科创板(bǎn)日(rì)报》记者整理公(gōng)开信息(xī)发现(xiàn)，笑果文化于2016年至2021年共完成8轮融资(zī)。2021年3月(yuè)，腾讯关联公司入股(gǔ)笑果(guǒ)文(wén)化后，估(gū)值超过40亿元。

　　财联社(shè)创投通数据显示，2016年6月，笑果文化得到游(yóu)族网络天使轮投(tóu)资。同年9月，得到游(yóu)族网络、普思资本数千万的pre-A轮投资。

　　2017年4月(yuè)，得到南山资本、游族网络、CMC资本(běn)、普思(sī)资(zī)本1.2亿(yì)元的A轮投(tóu)资。

　　同年5月(yuè)，得到南山资(zī)本、游族网络(luò)、CMC资本、天图投资近亿元(yuán)A+轮投(tóu)资(zī)。

　　同年12月，得(dé)到CMC资本(běn)、华人文化集团、泽时投资的战略投资，此轮未(wèi)披露(lù)具体金额。

　　2019年04月(yuè)，得到南山资本(běn)、天图(tú)投(tóu)资的B轮投(tóu)资。

　　2020年12月(yuè)，得到南山资本的(de)战略投(tóu)资(zī)。

　　2021年3月，得到(dào)腾讯的战略投资。

　　可以看出，南山资本和(hé)游族网络对笑果文化(huà)最(zuì)为青睐(lài)，8轮融资中一共投了4次，游族(zú)网(wǎng)络更是笑果文化的天使投资(zī)人。

　　与此同时，线下是笑(xiào)果文化(huà)走向扩张的关键一子，今(jīn)年4月，位于北京东城区隆福寺的笑果文化线下喜(xǐ)剧空间“笑果工厂”开业，这是笑(xiào)果(guǒ)工厂继上海、南京(jīng)、苏州之(zhī)后的第(dì)四个演艺(yì)空(kōng)间。此外，近年来对外投资也(yě)在扩张。

　　《科创(chuàng)板日报(bào)》记者发(fā)现(xiàn)，笑果文化(huà)对外投(tóu)资的企业共(gòng)有9家，其(qí)中有(yǒu)6家已经注销。如今存续(xù)的企(qǐ)业有：笑果(guǒ)挺(tǐng)棒文化传(chuán)媒（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司、上(shàng)海(hǎi)青(qīng)豆结冰文化传播有限(xiàn)公司、上(shàng)海笑欢悦信息技(jì)术有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司。

　　笑果(guǒ)文化此前控股的(de)笑果演艺股(gǔ)权也发(fā)生了(le)变(biàn)更(gèng)。2021年11月，笑果演(yǎn)艺原股东笑果文化(huà)、郭凌虹(hóng)退出，新增股东Fun factory（HK）Limited全(quán)资(zī)持股(gǔ)，同(tóng)时企业类型变更为有限责任公司（港澳台法人独资）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国香港注(zhù)册(cè)。

　　此前曾有业内人士(shì)猜测(cè)，笑果文(wén)化或(huò)许是(shì)在悄悄开启上市的前奏。

　　作为普思资本的(de)前高(gāo)管，Charles（化(huà)名(míng)）参与了对笑果文化(huà)的A轮投资过程，他对(duì)《科(kē)创板(bǎn)日(rì)报》记者表示(shì)，他也是刚从网上看(kàn)到(dào)本次出事，此前脱口秀(xiù)行(xíng)业在国(guó)内处(chù)于快速发展阶(jiē)段(duàn)，表现形式丰(fēng)富多样，而在该领域笑果文化(huà)做的很早，成绩也很突出，其《吐槽大会》在年轻人圈子里很(hěn)火爆，出(chū)于这些原(yuán)因(yīn)进(jìn)行了投资。

　　脱口秀又(yòu)被称为“冒犯的(de)艺术”，追求的就是一种针砭时弊、刺中痛点，让观众一边大笑一边反思的(de)感觉。对本(běn)次“翻(fān)车”事(shì)件(jiàn)，他个人认为，出于节目效果可(kě)能需要张狂和外向一些(xiē)，但公众场合下脱口(kǒu)秀中的开玩(wán)笑也要注意把握分寸(cùn)，尤(yóu)其涉及(jí)到国(guó)家政治和解放军形(xíng)象等严肃话题，确实不该口无遮拦(lán)，“踩(cǎi)红线的(de)事肯(kěn)定(dìng)是不(bù)能干的”。

　　他(tā)还提醒，笑果(guǒ)在风控方面(miàn)，可(kě)能没有进(jìn)行非常严格(gé)的把控。

　　此外，《科创板日报》记者注意到，笑(xiào)果文化的业务和腾讯关联(lián)颇深，资料(liào)显示(shì)，目前大(dà)股东(dōng)叶(yè)烽(fēng)持有(yǒu)31.57％的(de)股份，宁波梅山(shān)保税港区泽禧股(gǔ)权投(tóu)资合伙企(qǐ)业持股13.58％，广西腾(téng)讯创业(yè)投资(zī)有限公(gōng)司(sī)为第三大股东，持股(gǔ)比(bǐ)例为12.55％。

　　2017年1月，腾讯视频联合笑果文化(huà)打造了《吐槽大会》，该节目让担任吐槽(cáo)团成员、策划人及(jí)编剧的李诞(dàn)迅速走红。

　　2017年8月，由腾(téng)讯(xùn)视频出品，企鹅(é)影视和笑果文(wén)化联合出品的《脱口秀大会》在腾讯视频首播。

　　笑(xiào)果文(wén)化相关人士去年称(chēng)，受众面(miàn)最(zuì)广(guǎng)的是线上长视频业(yè)务，如《脱口秀(xiù)大会(huì)》、《吐槽大会(huì)》和《脱口秀反跨(kuà)年》等(děng)以(yǐ)跟腾(téng)讯合作的长视频节目，可以占到公司百分之四十的业务营收。

　　市场(chǎng)迅猛上升，资(zī)本却(què)后(hòu)劲不足？

　　相较于(yú)西方脱口秀(xiù)百年以上的(de)发展历史，脱口秀这个舶来品在国内的发展历程要短得多(duō)也快得多(duō)。近10年内，《今(jīn)晚(wǎn)80后(hòu)》《金星(xīng)秀(xiù)》《吐(tǔ)槽大会(huì)》《脱(tuō)口秀(xiù)大会(huì)》等(děng)热门综艺频频(pín)占据(jù)收(shōu)视(shì)榜与(yǔ)网络热议话题榜首，由此带来一(yī)波迅猛(měng)发展(zhǎn)的脱(tuō)口秀风潮。

　　热(rè)度席卷而来，资本也(yě)闻风而至。财联社创投通(tōng)数据(jù)显示，自2015年以来，有超过(guò)9家脱(tuō)口秀(xiù)企(qǐ)业(yè)获得融资。其中，不乏明星投资机(jī)构。

　　如红杉中国、腾讯投(tóu)资投了罗永浩旗下的思维造0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号物(wù)，乐(lè)游资(zī)本(běn)投(tóu)了鲜(xiān)榨喜剧(jù)，原子(zi)创投、合一集团投了单立人。

　　值得注意的是，资本对脱(tuō)口秀(xiù)行业也明显(xiǎn)呈现(xiàn)出“一家独大”的(de)趋势(shì)，除斩获8轮融资的笑果文化外，其他(tā)脱口秀厂牌融资轮次都仅(jǐn)有(yǒu)一两轮，且集中在2018年(nián)及以前(qián)。同时，资本对脱(tuō)口(kǒu)秀的(de)倾注也有些后劲不足，2021年(nián)之(zhī)后，市场上(shàng)暂无0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号新(xīn)的脱口秀企业获得融资。

　　资本市场(chǎng)的反应(yīng)与高速增长(zhǎng)的市场似(shì)乎(hū)并(bìng)不匹配。据《中国脱口秀(xiù)行业发展趋势分析(xī)与未来(lái)投资预测报告(gào)（2022-2029年）》显示，2021年脱口秀市场全年商业(yè)演出场次(cì)1.85万场(chǎng)，比(bǐ)2019年增长50％以上，预计2021年至(zhì)2029年，行业年均复(fù)合增速(sù)将保持20.18％的高(gāo)速度。

　　市场仍在上升期，资本为何却逐(zhú)渐远离了这一(yī)赛道(dào)？眺远(yuǎn)营销咨询创始人高承(chéng)远对《科创(chuàng)板日报(bào)》记者表(biǎo)示(shì)，脱口秀(xiù)行业虽然发展迅(xùn)猛(měng)，深受(shòu)观(guān)众喜爱，但在资本市场并不吃(chī)香。其(qí)核心原因在(zài)于(yú)，资本的投(tóu)资逻辑(jí)天然是(shì)确定(dìng)性和可复制性，而(ér)脱口秀(xiù)行业(yè)却(què)具有巨大的不(bù)确定性和不可(kě)复制(zhì)性(xìng)。演员的不确定(dìng)性、创作的不确定性、观(guān)众审(shěn)美的不确定性，以(yǐ)及踩红线等(děng)重要舆(yú)情事件等，都(dōu)可能让经营面临巨大的风险。

　　因此(cǐ)，有投资人(rén)指出，“脱口(kǒu)秀行业未来想要可持续发展，就(jiù)需要拥抱监管，在合法(fǎ)合(hé)规的底线(xiàn)之上(shàng)，不断运营爆款，激活(huó)创作，带动(dòng)整个行业的上线，这才(cái)是这个行业(yè)可持续、良(liáng)性发展的可靠路径。”

　　学者张竹然亦(yì)对《科创板日报》记者表(biǎo)示，脱(tuō)口秀(xiù)行业作为大文娱行业中的一(yī)员，和(hé)这个行(xíng)业中(zhōng)的其余行(xíng)业(yè)一样（如影视(shì)剧作(zuò)、游戏等等），都(dōu)严(yán)重(zhòng)依赖IP本(běn)身而非平台(tái)，行业(yè)本(běn)身的(de)“护城河”相对浅，而脱口秀本身是靠(kào)故事起家(jiā)的，但(dàn)这(zhè)个(gè)行(xíng)业的“故事”却很难讲述，这也是备受(shòu)资本市场冷遇的原(yuán)因。

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