今(jīn)年AI波澜壮(zhuàng)阔(kuò)的大行(xíng)情之(zhī)下，引发(fā)了全行(xíng)业(yè)所(suǒ)有基金经理关注，而公募(mù)基金(jīn)2023年一季(jì)报揭开(kāi)了基(jī)金(jīn)经理的(de)观点和真实持仓。

　　一季(jì)报显示(shì)，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基金，一季度主(zhǔ)要(yào)投资在人工智能(néng)、算法、应(yīng)用、算力端(duān)等领域，因抓住(zhù)了市(shì)场机遇实现了超62％的收益，成为今年以(yǐ)来业绩最领先的主动权益(yì)基金(jīn)。同时，较好的业(yè)绩也让这只冠军基金一季度规(guī)模暴(bào)增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松(sōng)，AI板(bǎn)块(kuài)在一(yī)季(jì)度也吸引了多(duō)位明星基金经理的关(guān)注目(mù)光。

　　兴证全球(qiú)谢治(zhì)宇就在一季报表示，一季度在人(rén)工智(zhì)能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱(bào)人工智能

　　开年以来，计(jì)算机行业(yè)在人工智能板块的带(dài)动下，走出了(le)波澜壮阔(kuò)的(de)行情。因(yīn)抓住市场机遇，业绩(jì)一路太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询领跑，诺安基(jī)金(jīn)蔡嵩(sōng)松的(de)知名度更上一层楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥抱AI，所(suǒ)管理的(de)诺安积极回报(bào)成为2023年(nián)表(biǎo)现最(zuì)强的主动权益基金，最(zuì)新观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的(de)问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成(chéng)为未来(lái)最强的(de)产(chǎn)业趋势。

　　他还提到，海外引领(lǐng)，从算(suàn)法大模型(xíng)持续迭代，到各种应(yīng)用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅(xùn)速。国(guó)内厂商也纷纷开展结合自身业务的人工(gōng)智能领域的研(yán)究，在(zài)股价飞涨(zhǎng)的背后(hòu)，是相关公司在(zài)产业(yè)端的(de)积极布局(jú)，人(rén)工智能浪潮不可逆。

　　他也直言(yán)，诺安积极(jí)回报基(jī)金一季(jì)度主要(yào)投资在人工智(zhì)能(néng)领域，算(suàn)法、应用、算力端(duān)都(dōu)有相应布局(jú)。

　　从诺安(ān)积极回报的持仓看(kàn)，前十(shí)大重仓股进行了较(jiào)大幅度(dù)的调(diào)整。相较去(qù)年底(dǐ)，除了中微公司、沪(hù)硅产业仍(réng)出现在(zài)其前十(shí)大重仓股(gǔ)之列(liè)外，其他重仓股全部换，新进了长川科技、华海清科、盛美上海(hǎi)、拓荆科(kē)技(jì)、韦尔股份、浪潮信息、中芯(xīn)国(guó)际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓(cāng)股不少在(zài)2023年(nián)表现神勇，如诺安积极回(huí)报的头号(hào)重仓股中微公司，截(jié)至4月(yuè)21日(rì)，今年以来(lái)涨幅达到(dào)87.74％。浪潮(cháo)信(xìn)息更是年内拥有超(chāo)100％的(de)涨(zhǎng)幅，而华海清科、拓(tuò)荆科(kē)技、江(jiāng)波龙等年内(nèi)涨幅也超60％，这些表现(xiàn)较(jiào)好的重仓股(gǔ)推(tuī)动基金净(jìng)值大(dà)涨。

　　从股票仓位来看，诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报并(bìng)没有保持去(qù)年底的高仓位，一季度(dù)末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四(sì)季度基本保持在(zài)90％以(yǐ)上的仓(cāng)位水平(píng)，去年(nián)三季末(mò)、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位(wèi)一度低至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩松管理的(de)另外一只基(jī)金(jīn)诺安成(chéng)长并(bìng)没(méi)有太大变化，前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)相较去(qù)年底变化很小，仍(réng)重点布局卓胜微(wēi)、中微公(gōng)司、圣邦股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长的一(yī)季报中写道，主要布局芯片板块，在当前(qián)的市(shì)场位置，迎(yíng)接即将(jiāng)到(dào)来(lái)的(de)科技大行情。

　　他还(hái)谈(tán)及芯片板(bǎn)块(kuài)的(de)两大细分领域，在一(yī)季(jì)度都(dōu)到了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设计板块(kuài)，从2021年四季度开启的(de)芯片产业下行(xíng)周期，随着疫情(qíng)落下帷幕，在今年(nián)一季度拐点将至。产(chǎn)业端一季(jì)度(dù)库存水(shuǐ)平接近正常，各(gè)厂(chǎng)商二季(jì)度毛利率水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来需求端将对设(shè)计板块持(chí)续拉(lā)动。

　　同(tóng)时我(wǒ)们应该觉察到(dào)，随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞猛(měng)进的发展，将影响几乎(hū)我们所有的行业(yè)，或(huò)将成为(wèi)未(wèi)来(lái)最强的产(chǎn)业趋(qū)势。海(hǎi)外(wài)引领，从算法大模型(xíng)持续迭(dié)代，到各种(zhǒng)应用接入(rù)AI，再到算力芯(xīn)片的(de)突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。而算力几(jǐ)何(hé)级(jí)的增长(zhǎng)和边(biān)缘(yuán)侧(cè)硬件(jiàn)的拉(lā)动，都是(shì)未来芯片需求的重要增长。新需求将让芯片(piàn)周期(qī)拐点(diǎn)提前到来。

　　另外一个重要板块是(shì)芯片设备材(cái)料(liào)EDA，美国(guó)对中国半(bàn)导体的制裁(cái)已经到了(le)穷途(tú)末(mò)路的地(dì)步，暨2022年(nián)10月7日美国半导(dǎo)体出(chū)口新法案对我(wǒ)国晶(jīng)圆厂极限(xiàn)施压之后，进(jìn)一(yī)步的(de)制裁(cái)已经乏善可(kě)陈。国内(nèi)晶圆代工厂一方面加速扩产成熟(shú)制程(chéng)，另一方面在国内设备厂商的配合(hé)下(xià)，继续(xù)研(yán)发攻克先(xiān)进制程。虽然美国的制裁对(duì)我(wǒ)国先进制程的扩产造(zào)成了(le)一定的影(yǐng)响，但(dàn)是另外一个角度看，芯片设备的国产化率却取得了(le)突飞(fēi)猛(měng)进的增(zēng)长。在全(quán)球晶圆扩产(chǎn)处于下行周期的大背景(jǐng)下，国产替代(dài)进程(chéng)加速对设备材料EDA板块(kuài)的拉(lā)动，很(hěn)可能会超预期。

　　冠(guān)军基金规(guī)模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一(yī)路(lù)领(lǐng)跑，冠军基(jī)金的规模也出现迅(xùn)猛增(zēng)长。

　　数(shù)据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺(nuò)安积极回报(bào)A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的主动权益基金。这一业绩(jì)还是受(shòu)到4月21日AI、半(bàn)导体等领域大跌影响，若截(jié)至4月(yuè)20日，该(gāi)基金(jīn)业绩超过72％，一路涨势(shì)如(rú)虹。

　　较好的业绩也(yě)让这只冠军基金一(yī)季度规模暴(bào)增超900％。数据显示(shì)，诺(nuò)安积极(jí)回报去年底的规模(mó)仅0.7亿元(yuán)，而一季度末(mò)规模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季度的净值(zhí)涨幅，这一规模暴(bào)涨更(gèng)多来自于投资(zī)者申购(gòu)。相关蔡嵩松以及诺安(ān)积极回报(bào)基金(jīn)的话题也屡(lǚ)见报(bào)端，成为(wèi)基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投(tóu)资(zī)者(zhě)申购，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的5只基金在一季(jì)度规模(mó)均出(chū)现(xiàn)上涨(zhǎng)，除了诺安(ān)积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同(tóng)样规模暴增，从(cóng)去年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿元(yuán)，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)所(suǒ)管理基金(jīn)的总规模也(yě)从去年底的(de)293.25亿(yì)元(yuán)增长到(dào)一季度(dù)末的331.33亿(yì)元(yuán)，幅度为(wèi)12.95％，成为(wèi)一季度(dù)末“300亿基金经理俱乐部”中(zhōng)的(de)一员。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)：对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研的(de)副总，市场(chǎng)上(shàng)管理规(guī)模(mó)超过700亿(yì)的(de)基金经理，谢治宇一季度调仓换股方(fāng)向(xiàng)也受到市场关注(zhù)。

　　从最(zuì)新(xīn)一季报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模块相关(guān)板块，他也坦言(yán)在(zài)一季度主(zhǔ)要对(duì)对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链(liàn)进(jìn)行了(le)挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全合润(rùn)基金一季度新进(jìn)了海(hǎi)康威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份(fèn)四(sì)只个股，几乎全部是与(yǔ)AI、半导体、光(guāng)模块(kuài)方向(xiàng)相关。

　　其中，安(ān)防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应(yīng)用于设备(bèi)检测、产(chǎn)品(pǐn)盘点、安检等多类产品。在4月15日发(fā)布的《投资者(zhě)关系(xì)活动记录(lù)表》中，海(hǎi)康威视表示，AI技术对海(hǎi)康威视(shì)的(de)营收增长起了很大的(de)作用。

　　澜(lán)起(qǐ)科技主营业务是(shì)为云计(jì)算和人工智能领域提提供以芯片为基础的解决方案(àn)，目(mù)前(qián)主要产(chǎn)品包括内存接(jiē)口等(děng)。晶晨股份也是全球布局、国内领先(xiān)的无晶(jīng)圆半导(dǎo)体系统设计厂商。

　　作为数(shù)据中心光模块(kuài)供应商。截止(zhǐ)4月(yuè)21日(rì)，中际(jì)旭创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加(jiā)仓(cāng)，仅(jǐn)一个季度的时间就狂买8个(gè)多亿，直(zhí)接(jiē)买进第七大重仓股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普(pǔ)洛药业在内(nèi)的四(sì)只个股在一季度退出兴(xīng)全(quán)合润前十大(dà)重仓(cāng)股。

　　除(chú)了兴全(quán)合润，谢治宇管理的另外(wài)一(yī)只可投港股(gǔ)的(de)兴全合(hé)宜基金在(zài)一季度除了加仓半导体等板块之外，互联(lián)网(wǎng)板块中(zhōng)的腾讯控股也是其主(zhǔ)要(yào)加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一(yī)季报中表示(shì)，随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季(jì)度A股市场上证(zhèng)指(zhǐ)数上(shàng)涨5.94％，创(chuàng)业(yè)板指上(shàng)涨(zhǎng)2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港(gǎng)股(gǔ)电(diàn)讯、能源(yuán)板块指数上涨较多，A股(gǔ)板块(kuài)分化更明显(xiǎn)。

　　随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块(kuài)带动的人工智能、中字头(tóu)的“中特估(gū)”、半导体等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度上涨。

　　基金报告期(qī)内维持(chí)了较高仓位，对人工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良(liáng)好投资性价(jià)比(bǐ)的优秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增持了计算机、大众消(xiāo)费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商核(hé)心竞(jìng)争力在当年弱(ruò)市(shì)环境下(xià)斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为(wèi)市场备受关注的基金经理(lǐ)。

　　招商核心竞(jìng)争(zhēng)力一季报的披(pī)露(lù)揭开了朱(zhū)红裕的投(tóu)资(zī)思路和路径。从股票持仓来看，一季(jì)度(dù)末该(gāi)基金股票市值占基金总资(zī)产比(bǐ)例为93.84％，处(chù)于该基金(jīn)成立(lì)以来的(de)最(zuì)高值，显(xiǎn)示出一种积(jī)极的态度。从(cóng)该基金2022年中(zhōng)报、三季报、年报来看，其仓(cāng)位(wèi)分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季(jì)度朱(zhū)红裕配置(zhì)A股比例有(yǒu)所降(jiàng)低，配置港股比例有所(suǒ)提升。数据显示，招(zhāo)商核(hé)心竞争力配置中(zhōng)国大陆、中国香港股(gǔ)票(piào)市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个数(shù)据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力(lì)配置来看(kàn)，重点(diǎn)布局了信息(xī)技术、可选消费等(děng)。前十大重仓股来(lái)看，重仓卫宁健康、振华(huá)科技、美的(de)集团、金蝶(dié)国际(jì)等。其(qí)中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱红裕整体做了一些持(chí)仓调整，绿(lǜ)城服务、中(zhōng)国民航(háng)信息(xī)网络、安琪(qí)酵母新进前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股之列，通(tōng)威股份、希望(wàng)教育(yù)、中航(háng)光电则退出前(qián)十大。

　　朱红(hóng)裕(yù)也在季(jì)报中(zhōng)写道(dào)，一季度初期，我们基于对经济复苏预期大概率偏弱的判断(duàn)，主(zhǔ)要减持了经济复苏敏感度相对(duì)较高的(de)部分(fēn)制(zhì)造业，增持了计算机、大众消(xiāo)费品等行业，同时，我(wǒ)们亦在一季(jì)度(dù)末期逐步逢低增(zēng)持(chí)了(le)港股中可能面临(lín)业绩拐点(diǎn)的物业(yè)及计算机(jī)等公(gōng)司。

　　他(tā)也坦(tǎn)言，虽然创造(zào)了一定的超额收益，但市场的(de)博弈程度超出了我们的预期，导致对部(bù)分行业的定价出(chū)现(xiàn)了较为显著的偏离。我们将基(jī)于中长(zhǎng)期的行业研(yán)究视野(yě)，逆势而行。

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