本周(zhōu)，56只首发基金(jīn)中（份额分(fēn)开(kāi)计(jì)算(suàn)），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第2批4只北(běi)证50指数基金产品(pǐn)已有(yǒu)3只成立，分别(bié)为鹏(péng)扬北(běi)证50成份指数基(jī)金、工(gōng)银瑞信北证50成份指数(shù)基金和(hé)万家(jiā)北证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)金。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，流动性问题是(shì)制约北交所发展的(de)首要因(yīn)素，不过随着公募基金加速布局，增量资金(jīn)不断(duàn)涌入下，流动性问题有望持续改(gǎi)善；同时，当前北交所(suǒ)优(yōu)质公司(sī)被显(xiǎn)著(zhù)低估，正是长线(xiàn)资金(jīn)布局的良好机遇。

　　第(dì)二批北证50指数(shù)基(jī)金成立过半(bàn)

　　本周，56只首发基金中（份额分开计算(suà几近是什么意思，几近什么意思拼音n)），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招募(mù)说明书，该基金主要(yào)跟踪北证50成份指数(shù)，由于是发起式(shì)基金，认购金额满1000万(wàn)元即可成立，认购期为5月8日(rì)至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产品成功获(huò)批，工银瑞信基金、万家基(jī)金、鹏扬基金、博时(shí)基(jī)金四家公募基金公司拿到批文(wén)。除(chú)博时基金(jīn)外，万家(jiā)基金(jīn)的北(běi)证50指数产品也是以发起式(shì)的(de)形式(shì)设立。

　　截至目前(qián)，除博时基金旗下产(chǎn)品正在(zài)发行外，其余3只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)均已成立。其中，鹏扬北证(zhèng)50成份指数基金于4月25日成立，获2225户有效(xiào)认购，募集(jí)规模3.89亿(yì)元；工银瑞信北证(zhèng)50成份指数基金于(yú)4月(yuè)27日正式成立，获(huò)1496户(hù)有效认购，募(mù)集规(guī)模2.39亿(yì)元；万家北证50成(chéng)份指数基金(jīn)于(yú)5月(yuè)5日正式(shì)成立(lì)，获(huò)1717户有(yǒu)效(xiào)认购，募(mù)集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于北(běi)证50指(zhǐ)数的(de)投资价值，万家北(běi)证50成份指数基金经理杨(yáng)坤(kūn)曾表示，

　　北交所股(gǔ)票估值(zhí)普遍(biàn)显(xiǎn)著低于(yú)其他上(shàng)市板块中业(yè)务相关度较高的同类股票，具(jù)有较大估值提升空间。随着市场流动性的增强和(hé)创新型(xíng)中小企业(yè)的(de)高速成长，有(yǒu)望(wàng)实现业绩和(hé)估值双升，长期投(tóu)资价(jià)值显著(zhù)。

　　首批北(běi)证(zhèng)50指数基金(jīn)月内加速(sù)“回(huí)血”

　　去年12月(yuè)，首批8只北证50成份指数(shù)基金相继成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月12日，这8只(zhǐ)产品年(nián)内回报、成立(lì)以来(lái)回报悉数为(wèi)负，其中(zhōng)年内(nèi)平均收益率为(wèi)-4.36％，成(chéng)立以来收(shōu)益率中位数(shù)为-4.74％。不过5月以来，这些产品开(kāi)始加(jiā)速“回血”，月内产(chǎn)品(pǐn)均获(huò)正收益，平(píng)均(jūn)回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面，自去年11月发布以来，该指数经历小幅下滑后，今(jīn)年一季度上(shàng)涨1.76％。二季(jì)度(dù)以来虽(suī)有震荡下跌，但5月以(yǐ)来又开始持续上涨(zhǎng)，且(qiě)市场表现(xiàn)居前。截(jié)至(zhì)5月12日，该指数月(yuè)内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心(xīn)指数表现(xiàn)，除红利指数月内(nèi)涨1.91％外，包(bāo)括上证指数、沪深300、上证50等在(zài)内(nèi)的30只核心指(zhǐ)数(shù)月(yuè)内均下跌。

　　“北(běi)证50指(zhǐ)数推出后，多个(gè)指数基金相继成立，这使得北交所整(zhěng)体流动性有所改善。从中观维度(dù)来看，北交所很多优(yōu)质企业的估值仍然偏低，预计随着(zhe)流动性逐步(bù)改善，以(yǐ)及(jí)公(gōng)司(sī)业(yè)绩持续释(shì)放(fàng)，北交所板块整(zhěng)体(tǐ)走势有(yǒu)望持续向好。”北(běi)京(jīng)一(yī)大型公募基(jī)金人士表(biǎo)示。

　　北交(jiāo)所(suǒ)官网显示，截至5月12日，北交所上市公司193家，总股本258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿元。从(cóng)北交所上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)业绩(jì)表现(xiàn)来看，2021年北交所上(shàng)市公司盈(yíng)利面达99％，净利润总额增(zēng)长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以上；2022年北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市公司全年共实现净利润138.11亿(yì)元(yuán)，平均实现净利(lì)润7230.81万(wàn)元，同比增(zēng)长(zhǎng)12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中44家公(gōng)司增幅超(chāo)过30％，22家公司净利润超过(guò)1亿元，42家公(gōng)司(sī)连(lián)续三年实现利润正增长。北交所上市公(gōng)司业绩正持续释放。

　　此外，10只北交所主题权益(yì)基金年内表现(xiàn)上，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月12日，除(chú)大成北(běi)交(jiāo)所两年定开(kāi)年(nián)内收益为负(fù)外(wài)，其余9只(zhǐ)北交所(suǒ)主题权益基金年内(nèi)均(jūn)斩获正收益。其中，华夏北交所(suǒ)创新中小企业(yè)精选两年定开年内回报最高，达(dá)18.46％，万家北交(jiāo)所慧选两年定开、嘉实北交所精选两年(nián)定开分(fēn)别以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二三位(wèi)。

　　当前估值(zhí)偏低

　　正(zhèng)是长(zhǎng)线资金(jīn)布(bù)局良机

　　对于(yú)北(běi)交所投资价值，多位业(yè)内人士认为，当前北交(jiāo)所优(yōu)质(zhì)公司(sī)被显著低(dī)估，不过正是(shì)长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　万(wàn)家北交所慧选两(liǎng)年基金经理叶勇直言(yán)，北交所市(shì)场上，制约其发展的依然是市场(chǎng)本身较差的(de)流动性问题(tí)，市场制度性差异导致(zhì)其与沪深市场(chǎng)相比(bǐ)，可比公司估值表现差异较大。除了(le)继(jì)续(xù)降低投资者门槛、扩(kuò)大优(yōu)质上市企(qǐ)业数量外，后续北交所市场有必要完善(shàn)转板制(zhì)度，畅通转板通道，从而活跃市场(chǎng)交易，通(tōng)过(guò)沪(hù)深(shēn)市场的引领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另外一个(gè)角度上(shàng)讲，目前的北交(jiāo)所优(yōu)质公司被显著低估(gū)，也是(shì)长(zhǎng)线资(zī)金布局的良(liáng)好机遇。

　　华夏北交所创新中小企业(yè)精选两年定开基金(jīn)经理顾鑫峰表(biǎo)示，站(zhàn)在当(dāng)前的位置，对于北交所的(de)后续表(biǎo)现充(chōng)满(mǎn)信心，信心(xīn)来源(yuán)于(yú)四(sì)个方面。

　　一是北交所公(gōng)司目(mù)前估值已经非常便(biàn)宜，他们测算(suàn)前几大重(zhòng)仓股的平均估值在20倍(bèi)以内，切换到2023年(nián)估(gū)值(zhí)在15倍(bèi)以内，这个估值水平对于具备专精特(tè)新特性的中小(xiǎo)成长型企业而(ér)言是非(fēi)常具(jù)有(yǒu)吸(xī)引(yǐn)力的。

　　二是从业(yè)绩表现来看，他们发现(xiàn)很多北交(jiāo)所公司今(jīn)年以来依(yī)然延续了较快的增(zēng)长(zhǎng)速(sù)度，发(fā)展整体是符合预期(qī)的，业绩的持续增长进(jìn)一步消化了估(gū)值。

　　三是(shì)从政(zhèng)策来看(kàn)，去(qù)年四季度以来北交(jiāo)所(suǒ)出了不(bù)少政(zhèng)策利好，包括发布《北京证(zhèng)券交易所股票做市交(jiāo)易业务细(xì)则》和《北京证券(quàn)交易所股(gǔ)票(piào)做市交(jiāo)易(yì)业务指引》，下调部分交易费(fèi)率，北交所股(gǔ)票将纳入中证、国证(zhèng)跨市场指数体系，北证50指数11月份正(zhèng)式(shì)上线等政(zhèng)策的密集发布，可以说对这个市场是加大了呵护(hù)的力(lì)度，政(zhèng)策的暖风对整个市场构成中长期利好。

　　四是北(běi)交所目前新(xīn)挂(guà)牌的(de)公(gōng)司较多，其中不乏优质的个股，供给上来了(le)，给(gěi)他们增加了(le)筛选的范围，尽(jǐn)管短期可能由于(yú)供给增(zēng)加对(duì)整个(gè)市(shì)场(chǎng)的流(liú)动性造成一定(dìng)的扰动，但增加优质(zhì)供给是市场长(zhǎng)期发展的基石，这使得他们选择优质中小专精特新企业的(de)难度是相对(duì)降(jiàng)低(dī)的。

　　景顺长城(chéng)北(běi)交所精(jīng)选两(liǎng)年定开(kāi)基金经(jīng)理张靖表示，北交所(suǒ)作(zuò)为新兴的股票交(jiāo)易市(shì)场，目前仍(réng)处于初创期，上市股票数量(liàng)还(hái)不够多(duō)，市场关注度(dù)还(hái)不高，整(zhěng)体估值水(shuǐ)平(píng)相较于沪深交(jiāo)易所(suǒ)明显低估。随着宏观经济触(chù)底(dǐ)回升(shēng)，和北交(jiāo)所快几近是什么意思，几近什么意思拼音速(sù)发展，投资机会应会越(yuè)来越多。

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