看(kàn)看(kàn)周(zhōu)末有(yǒu)哪(nǎ)些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回(huí)荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半(bàn)年和一(yī)年(nián)来新高，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中(zhōng)的分项指数(shù)释放价格压力再度升(shēng)温(wēn)的警报信号(hào)：4月购进(jìn)价格(gé)创去年11月(yuè)以(yǐ)来新(xīn)高，出厂价格创去(qù)年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的(de)经济学(xué)家在(zài)点评(píng)PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格(gé)压力的通胀担忧，数(shù)据公(gōng)布后(hòu)，美股承压(yā)下行，主要(yào)美(měi)股指盘中集体下跌(diē)；美国(guó)国债(zhài)价格跳水、收(shōu)益(yì)率盘中(zhōng)拉(lā)升(shēng)，对利(lì)率更敏感的2年(nián)期美债(zhài)收(shōu)益率(lǜ)一度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一(yī)年来低(dī)谷的美(měi)元指数迅速抹平(píng)日(rì)内(nèi)跌幅(fú)转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支(zhī)持(chí)继续(xù)加(jiā)息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次(cì)收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理(lǐ)关口(kǒu)，连续第二(èr)周因周(zhōu)五回落而(ér)全周累计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业金属(shǔ)总(zǒng)体继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高(gāo)位后，市(shì)场开始担心(xīn)中(zhōng)国(guó)的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反(fǎn)弹，但(dàn)经济前景的担(dān)忧(yōu)压(yā)顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨势(shì)，汽油全(quán)周跌(diē)幅更大(dà)，其受到美国能(néng)源部(bù)公布(bù)上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央银行(xíng)宣布(bù)将基准利率由78％上(shàng)调(diào)至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达300个(gè)基(jī)点，高(gāo)于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷(tíng)央行(xíng)今年第二(èr)次大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该(gāi)行也同(tóng)样加(jiā)息了300个基点，将基(jī)准利(lì)率从(cóng)75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去(qù)年，这家央行也已经(jīng)经历了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声(shēng)明中表示(shì)，此次加息(xī)主要是由于3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行未来(lái)将继续监(jiān)测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数(shù)据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最(zuì)高环(huán)比增速(sù)；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报告，在各(gè)类(lèi)商品(pǐn)和服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变化最(zuì)大(dà)，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信、教育和(hé)交通运(yùn)输(shū)等(děng)方面价格(gé)波动(dòng)相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通(tōng)胀(zhàng)严重(zhòng)主要(yào)原因包(bāo)括国际大宗商品价格(gé)受俄(é)乌冲(chōng)突影响上涨(zhǎng)以及今年(nián)初阿(ā)根廷发(fā)生严(yán)重旱(hàn)灾等。另一(yī)项市(shì)场预期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭(zāo)恶(è)劣天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风(fēng)险<画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东/strong>

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州(zhōu)在内的多个地(dì)区持续遭到恶(è)劣(liè)天(tiān)气(qì)袭击，超(chāo)过1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地(dì)区到(dào)密西西比(bǐ)河谷(gǔ)地(dì)区(qū)，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地区将受到影(yǐng)响(xiǎng)，部分(fēn)地区(qū)的洪水(shuǐ)威胁增加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国际机(jī)场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地时间20日(rì)，美国保(bǎo)守派(pài)电台主持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年(nián)的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工(gōng)作(zuò)，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自(zì)己的(de)广播节(jié)目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥有了一(yī)批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继(jì)续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年(nián)新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分(fēn)析(xī)师(shī)聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌(diē)较(jiào)多(duō)，市场重回原油需求(qiú)逻辑(jí)，美国(guó)经(jīng)济数(shù)据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加(jiā)息。另(lìng)一(yī)方面(miàn)，国(guó)内经济处于弱复苏(sū)状(zhuàng)态(tài)，油脂实(shí)际(jì)消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低于(yú)历(lì)史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于(yú)历(lì)史月(yuè)均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但(dàn)是由于2月工作日少(shǎo)，假期(qī)多，最(zuì)终数量出现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表观消费略增(zēng)至181万吨。其(qí)中，生物(wù)柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴(chái)油生产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于110万(wàn)千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼(ní)棕榈(lǘ)油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致(zhì)近(jìn)月产地报价(jià)相对内盘偏强，近月(yuè)进口(kǒu)倒(dào)挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港预(yù)估17万吨，数量(liàng)少，国(guó)内持(chí)续去库(kù)存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大(dà)，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬(xún)印尼部分(fēn)地(dì)区降雨略偏多，总体(tǐ)利(lì)于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛(máo)豆油和毛(máo)葵油各200万吨的(de)免(miǎn)税额度，斋月(yuè)后通常是需求(qiú)淡季(jì)，最近印度也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支(zhī)撑价格，但中长期(qī)产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界(jiè)正告诉(sù)期(qī)货日报记者，虽然(rán)近端因(yīn)为斋月(yuè)的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数(shù)据的(de)超预期去库继续(xù)支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量位于历史同期最高位(wèi)，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国(guó)内、印(yìn)度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制，远端的产区(qū)产量恢复(fù)以(yǐ)及(jí)出口走弱(ruò)较为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且(qiě)豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴(bā)西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国(guó)内，远月(yuè)进(jìn)口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲(pí)软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产区压力逐(zhú)步(bù)体现，预计(jì)进口利润将会逐步修复(fù)，国内也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交不(bù)多，但是(shì)到船迟滞，令(lìng)港口去库(kù)存加(jiā)快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存(cún)继续小幅去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左右，下(xià)周预计继续去(qù)库。后续需(xū)继续(xù)关注实(shí)际消(xiāo)费以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨驱(qū)动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国(guó)家(jiā)禁止乌克兰出口粮(liáng)食(shí)，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加(jiā)拿大菜籽(zǐ)榨利同(tóng)样亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和(hé)一(yī)级大豆油现(xiàn)货价(jià)差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自(zì)从(cóng)菜(cài)豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成交(jiāo)再(zài)度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰(tài)君安(ān)期货农(nóng)产品分析师傅(fù)博表示(shì)，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的(de)驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目(mù)前(qián)菜油的累库(kù)程度还算正(zhèng)常，菜(cài)油的利空阶段性(xìng)算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对于植物(wù)油消费增速(sù)不(bù)会像之前那(nà)么(me)高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于(yú)6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月(yuè)出口开始增多，增产(chǎn)背(bèi)景下(xià)可(kě)能(néng)再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中(zhōng)旬到现在(zài)已经(jīng)拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽(zǐ)集中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上(shàng)周(zhōu)压榨量(liàng)为10万吨，预计(jì)后续继续(xù)维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开(kāi)机，预计后(hòu)续库(kù)存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整(zhěng)体(tǐ)的菜籽供应(yīng)仍偏(piān)宽松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存上周继续(xù)大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计(jì)下周将会(huì)继(jì)续(xù)累(lèi)库(kù)。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上的(de)水平(píng)，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然(rán)是个(gè)未知数，总体来(lái)看，菜油的供(gōng)应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需(xū)求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影响，菜油(yóu)价(jià)格需要保持(chí)竞(jìng)争力，要维(wéi)持(chí)和(hé)豆油(yóu)的(de)低价差来(lái)刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进口(kǒu)盘(pán)面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断(duàn)到(dào)港。欧(ōu)洲受到菜(cài)油供应压力的(de)影响，现(xiàn)货价格(gé)维持弱势，进口端(duān)带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确(què)，后期(qī)国内的供应也会愈(yù)发宽松。近端(duān)菜油继续维持(chí)逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重点关画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关(guān)注国际市场的菜(cài)籽和菜油供应情(qíng)况，关注(zhù)是否会有新增供应(yīng)或者上游(yóu)成(chéng)本端(duān)的(de)变化因素的(de)影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆(dòu)油的价(jià)格(gé)，预计(jì)接下来一段时间，国内菜油价(jià)格(gé)会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日(rì)华(huá)南(nán)油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍(shào)，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎是历史同(tóng)期(qī)最高的进(jìn)口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将(jiāng)从(cóng)目前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对(duì)应的豆油供应量将从(cóng)每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可(kě)能将(jiāng)持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过(guò)关，部分(fēn)工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢复(fù)开(kāi)机。当(dāng)前已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较上周提升(shēng)较多。由于部(bù)分(fēn)工厂仍处于(yú)缺豆停(tíng)机(jī)状态，预(yù)计短(duǎn)期(qī)开机继续位于低位，下周开(kāi)机预计将会继续恢复提升(shēng)。上周(zhōu)库(kù)存小幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持(chí)在(zài)历史(shǐ)同期低位，预计下(xià)周将会继续累库(kù)。现货市场乏善可(kě)陈，预计(jì)本周全(quán)国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博表(biǎo)示，目(mù)前(qián)，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北(běi)地(dì)区温度升(shēng)高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆油(yóu)的消费替(tì)代增(zēng)加(jiā)，西南地区菜油对(duì)豆(dòu)油的替代(dài)正在发生(shēng)。一些食(shí)品加工、饲料(liào)等(děng)领域的豆(dòu)油需求也(yě)会因为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸易(yì)商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步(bù)转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)南国(guó)内(nèi)大豆到港通(tōng)关以及整体的开机(jī)情况。新(xīn)一(yī)季美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求(qiú)偏弱，再加上进(jìn)口大(dà)豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前的低库存(cún)、高基差(chà)，转变(biàn)为(wèi)累库加基(jī)差下行的预期，即(jí)豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前期已经(jīng)对自身(shēn)的供应压(yā)力进行了一波交易(yì)，目(mù)前(qián)走势跟(gēn)随豆油(yóu)波(bō)动(dòng)。因此，阶段性(xìng)来看(kàn)，供应的(de)边际变化和需求预期都预示豆油可能是(shì)未(wèi)来一段(duàn)时间三大油脂(zhī)中最(zuì)弱的。