公募基(jī)金(jīn)一季报募集(jí)披露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报(bào)进入密集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投资思路也(yě)随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级(jí)基金(jīn)经理(lǐ)谢(xiè)治宇则(zé)加仓了晶晨股(gǔ)份、海康(kāng)威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积(jī)累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方达优(yōu)质精(jīng)选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了(le)2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度(dù)末保持了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基(jī)金的权益(yì)资产(chǎn)仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了调整(zhěng)，增(zēng)加了消费等行业的配置，降低(dī)了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的(de)4只(zhǐ)基金在2023年一(yī)季(jì)度均(jūn)实现了正收益(yì)，基(jī)金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模(mó)最(zuì)大的基(jī)金——易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股分别(bié)为：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行(xíng)、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊利股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　一(yī)季(jì)度，张(zhāng)坤对(duì)中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其(qí)进(jìn)入(rù)了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，仍然持有商业模式(shì)出(chū)色、行业(yè)格(gé)局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价值投资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以用(yòng)很长一段(duàn)时间(jiān)来充分观察公司的(de)发展，等到它(tā)们用(yòng)事实证(zhèng)明自己的成(chéng)功(gōng)和巨(jù)大的成长(zhǎng)潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本(běn)面价值(zhí)投资的(de)优(yōu)势之(zhī)一在(zài)于可(kě)积累性。如果只(zhǐ)是针对(duì)某一次(cì)投资(zī)，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一(yī)生，并将长期复(fù)合回报(bào)作为终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目标(biāo)的最重要(yào)保障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可(kě)积累的“很长的(de)坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是(shì)很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经(jīng)理刘(liú)彦(yàn)春管理规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内(nèi)所管基金净(jìng)值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度(dù)末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)一季(jì)度(dù)A类和C类份额(é)净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基(jī)金重仓贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城(chéng)新兴成长前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变动(dòng)情况来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等股(gǔ)票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春在基金一(yī)季报中指(zhǐ)出(chū)，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观(guān)背景(jǐng)。经(jīng)济运(yùn)行正常(cháng)化需要一个过程，特别是居(jū)民和中小企业，需要时间修复资产负债(zhài)表、修复信心。随(suí)着经济逐步正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消(xiāo)费今年(nián)大概(gài)率超预期回升(shēng)。就近期公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进(jìn)入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继(jì)续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企业(yè)层面。可(kě)以看到很多公司在过去(qù)几年始终做(zuò)正确的事(shì)，经(jīng)营效率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀(xiù)、更加(jiā)强大。不(bù)必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业(yè)变化可以(yǐ)让内心更加(jiā)平静(jìng)。我们(men)对全年股票(piào)市场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继(jì)续保(bǎo)持合同约定(dìng)较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦(yàn)春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告(gào)期内均实(shí)现了正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末(mò)保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大(dà)重仓股分别为三安光电、海康(kāng)威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华(huá)化(huà)学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持仓变动(dòng)情(qíng)况来(lái)看，一季度兴全合润加仓(cāng)海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两只股票(piào)进(jìn)入前十大(dà)持(chí)仓。此外，一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润加仓三(sān)安光电，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中(zhōng)女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作指出，今年一(yī)季(jì)度疫情对经济的(de)影响基本消除(chú)，整体经济逐步(bù)回到复(fù)苏轨道。随(suí)着中国的(de)稳增长政策落实(shí)与全(quán)球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改(gǎi)善推动资本(běn)市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银(yín)行(xíng)出现了(le)阶段性危机，但各国(guó)政府较为(wèi)迅速(sù)地采取了(le)对应(yīng)措施，接管相关银行(xíng)，市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一(yī)季度A股板块分(fēn)化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作人(rén)工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半(bàn)导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也(yě)实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报(bào)告期内对人工(gōng)智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好(hǎo)投资(zī)性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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