市场再迎(yíng)来风险(xiǎn)管理(lǐ)新利器，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市在(zài)即。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工(gōng)具，启动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。同日，上交所发文(wén)称，将(jiāng)在证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)准备(bèi)。

　　截至目(mù)前，市(shì)面上已有(yǒu)8只(zhǐ)科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另(lìng)外还有2只科创50成(chéng)分(fēn)增强策略ETF。业内人(rén)士表(biǎo)示，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市场投资者将拥(yōng)有更灵活的风险管理工(gōng)具，相应的ETF市场(chǎng)容(róng)量、流(liú)动性、稳定性(xìng)都将有所(suǒ)提升，更多吸(xī)引资金入(rù)市(shì)，也(yě)能(néng)更好地服(fú)务于科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　证监(jiān)会(huì)还(hái)表(biǎo)示，自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证监(jiān)会(huì)组织沪深交易所先后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运行平(píng)稳有序，有(yǒu)效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权(quán)产品，将总体沿用(yòng)前期的(de)风控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调(diào)整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续(xù)，上(shàng)交所将在目前(qián)行之(zhī)有(yǒu)效(xiào)的风险防控和市场监(jiān)管(guǎn)措施的(de)基础上，进一(yī)步做好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防控(kòng)工作，持(chí)续完善制度规则体系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步完(wán)善风险防(fáng)控机制，并根(gēn)据(jù)市场运行(xíng)情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　作为我国首(shǒu)只基(jī)于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期权品种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于推进上(shàng)海国际金融中心建设(shè)、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放(fàng)决策部署的重要安(ān)排(pái)。

　　上市科(kē)创50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸引长期资金(jīn)配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有助于继续发挥(huī)好(hǎo)科(kē)创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试(shì)的示范引领作用，不断提(tí)升(shēng)服务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促进科(kē)创板企业进(jìn)一步发挥科创能效、支持科(kē)创板建设(shè)具有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投(tóu)资者风险管理需(xū)要(yào)，有(yǒu)助于科创(chuàng)板(bǎn)更好(hǎo)发挥资(zī)本(běn)市(shì)场改革(gé)试验田(tián)作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持(chí)续(xù)健康发展意(yì)义重大。

　　首(shǒu)只基于科(kē)创50指数场内期权(quán)

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进(jìn)，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有(yǒu)序，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范(fàn)效(xiào)应日益(yì)显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿元，板(bǎn)块的科技(jì)创(chuàng)新属性(xìng)持续强化。

　　目前科(kē)创板(bǎn)尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风险管理工具(jù)，上交(jiāo)所根据市场需(xū)求(qiú)积极(jí)推动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完(wán)善科创板配(p苏州是几线城市呢èi)套产品(pǐn)体系、提升(shēng)科创板(bǎn)吸引力和(hé)流动性、推进科创板做市商制度(dù)功(gōng)能发(fā)挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引领作用的重(zhòng)要(yào)举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后(hòu)，在(zài)2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立(lì)。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中(zhōng)，规模最(zuì)大华(huá)夏上(shàng)证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净(jìng)流入超440亿元(yuán)，是同(tóng)期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模(mó)位居第二(èr)位的是易方达上证科创(chuàng)板50ETF，最新(xīn)规模为(wèi)197.41亿元。

　　而(ér)早在科(kē)创板设立以来，市场对风险(xiǎn)管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比(bǐ)例为20％，投(tóu)资者在投资(zī)科(kē)创板个(gè)股面(miàn)临(lín)的价格波动更大，因此，随着(zhe)市场体(tǐ)量不(bù)断扩(kuò)张(zhāng)，风险(xiǎn)管理需(xū)求也(yě)更(gèng)加庞大(dà)。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市(shì)，将(jiāng)会给投资者提供更(gèng)加灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，使(shǐ)得投资者更有效(xiào)率管理风险(xiǎn)的同时，能够有更多的时间和精力(lì)去关注标(biāo)的对应(yīng)上(shàng)市公(gōng)司的投资价(jià)值(zhí)。”中山大学(xué)岭南学院教授韩乾认为(wèi)，随着科创(chuàng)50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现货市场的容量将有(yǒu)所(suǒ)扩大(dà)，提(tí)供更好(hǎo)的流动性(xìng)，市场稳(wěn)定性提(tí)升(shēng)；也(yě)将为市场带来更多的增(zēng)量(liàng)资(zī)金，更好(hǎo)地(dì)服(fú)务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市(shì)场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险管(guǎn)理、完善(shàn)市(shì)场多空(kōng)平衡(héng)机制等方面发挥了重要作用(yòng)。截至目前，市场已(yǐ)上(shàng)市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期(qī)权市场上(shàng)新速(sù)度加快。在去年，就(jiù)有4只新品种上市，包括上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗苏州是几线城市呢下的(de)创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权和深证100ETF期(qī)权。

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