投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨头公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至串子是什么意思网络，足球串子是什么意思6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价(jià)达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示(shì)，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布(bù)局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片(piàn)和算力(lì)的先进技术，英(yīng)伟达公司(sī)的(de)股价在近期(qī)大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该(gāi)公司(sī)股价最高(gāo)达到419.38美元，公司(sī)市值一度突(tū)破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突(tū)破(pò)万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全(quán)球(qiú)大型行(xíng)业(yè)，并将为社会带来深远(yuǎn)的(de)影响。”除了(le)英(yīng)伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方(fāng)面的投资(zī)。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于AI行情(qíng)的(de)关注热情也(yě)是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动(dòng)内(nèi)容(róng)生成(chéng)）概念的(de)热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的(de)便(biàn)是传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概(gài)念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关(guān)概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公(gōng)司(sī)与英伟(wěi)达在某些方面有业务上的合作。从(cóng)公募(mù)基金(jīn)一季度末的数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名(míng)单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持有(yǒu)英伟达公(gōng)司(sī)股票的公募(mù)基金(jīn)主要集中(zhōng)在(zài)能投资海外市(shì)场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数(shù)，前十大(dà)重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有(yǒu)英伟达且规模最高的是广发全球(qiú)精选，该(gāi)只基金今年一季度末(mò)规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达，该基金还(hái)持(chí)有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际(jì)金融(róng)报》记(jì)者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股(gǔ)科技股年初(chū)至今的大(dà)涨有关(guān)。

　　郑昕昊称串子是什么意思网络，足球串子是什么意思，年初(chū)以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作(zuò)为一站(zhàn)式解决方(fāng)案的提供(gōng)商，英伟达公(gōng)司是(shì)今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今年(nián)一季度的(de)业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片(piàn)所在数(shù)据中(zhōng)心业务的营收创历史新(xīn)高，远好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达(dá)和微(wēi)软在内的众(zhòng)多美股科技(jì)股公(gōng)司(sī)是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口。能(néng)够率(lǜ)先建立起(qǐ)良好商业模式的公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应用核心(xīn)竞争力的公(gōng)司将会(huì)成为未来(lái)最有(yǒu)潜力(lì)的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达已具备这些(xiē)特(tè)质，他(tā)们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来(lái)很美(měi)好，但(dàn)实际投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导体作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月(yuè)上(shàng)旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业(yè)绩的验(yàn)证，半导体行业一季度(dù)整体营(yíng)收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目(mù)前全球半(bàn)导体产(chǎn)业(yè)整体仍处于主(zhǔ)动(dòng)去(qù)库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基(jī)本面支撑的(de)情况(kuàng)下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪(hóng)告(gào)诉记者：“半(bàn)导体板块回(huí)暖的驱(qū)动力主要(yào)来源于AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图(tú)形处理器）为代表的(de)算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价(jià)表现以及背(bèi)后(hòu)的产能扩张信息就是最(zuì)好的例证(zhèng)。而从(cóng)未(wèi)来的(de)一(yī)段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空(kōng)间不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业绩(jì)高增长等利好因素(sù)支撑下，当前位(wèi)置也(yě)不(bù)悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势(shì)值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来(lái)看，大热必死、均值回(huí)归的规(guī)律永不变色，所(suǒ)以投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间(jiān)存在着(zhe)较大差(chà)异。在(zài)操作中，不宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是(shì)需要(yào)在相对低位或调(diào)整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者(zhě)除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需(xū)要(yào)关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等(děng)因素(sù)。在具体投(tóu)资的(de)时候要选(xuǎn)择掌握核心技术(shù)、真正具有核心竞(jìng)争力的投资(zī)标的，确保产(chǎn)业景气能(néng)够反映(yìng)在未(wèi)来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持(chí)的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价格买入(rù)，否则(zé)很(hěn)可(kě)能会赚(zhuàn)了(le)景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散(sàn)配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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