昨夜，据路透社最新报道，知情人(rén)士透(tòu)露，美国总统拜登和众议院议(yì)长麦卡锡接近就美国债务(wù)上(shàng)限达成(chéng)协议，双方在可(kě)自由支配(pèi)开支方(fāng)面的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息人士和另一名了解(jiě)谈(tán)判情况(kuàng)的人士称，最终可能达成的不会是一份长(zhǎng)达数百(bǎi)页、可能需要立法者花几天时间撰写、阅读和(hé)投票的法案，而是一份(fèn)包含几个关键数字(zì)的(de)精简协议。另一(yī)位消息人士称(chēng)，预计谈(tán)判代(dài)表(biǎo)将(jiāng)敲定可(kě)自由支配(pèi)开支(zhī)的(de)最(zuì)高限额，包(bāo)括军(jūn)费开(kāi)支，但(dàn)让议员们在未(wèi)来几个(gè)月通过(guò)正常的拨款程序敲定住房和教育等类别的细节(jié)。根据美国联邦数据，2022年，美国(guó)的可自由支配支(zhī)出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美(měi)元支(zhī)出总额的27％。其(qí)中大约一半(bàn)用于国防，一些议员表示不应该(gāi)削减这一领域的(de)支出。

　　俄(é)罗(luó)斯副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定(dìng)后(hòu)，将于6月4日(rì)举行的六个月来首次面对面会(huì)议(yì)不(bù)太(tài)可能采取(qǔ)新的(de)措施。当(dāng)前的任务是监控(kòng)市场形势(shì)并及(jí)时作(zuò)出反(fǎn)应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目(mù)标(biāo)不是推动油价上涨，而是平衡(héng)价格，以确保生产者和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦特原(yuán)油价格到2023年底(dǐ)将略(lüè)高于80美元/桶。他认为，目前的价(jià)格反映(yìng)了市场对全(quán)球宏观经(jīng)济形势的评估(gū)。美国(guó)加息阻碍(ài)了油价进(jìn)一(yī)步(bù)上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油(yóu)期货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最新数据显示(shì)，交易员们完(wán)全押注(zhù)美联储会在6月或7月的某次会议上再度加息25个基(jī)点(diǎn)，最(zuì)早在6月便加息(xī)的可(kě)能性已超过50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与7月份FOMC会(huì)议挂(guà)钩的(de)掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦(bāng)基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这(zhè)代表市场认为接下来两(liǎng)次会议(yì)中美联储肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会(huì)议挂钩的掉(diào)期合约显示(shì)消化(huà)了约14个基(jī)点的(de)加息预期(qī)，由于美联储加息规(guī)模(mó)通常都是25个基点的倍(bèi)数，这(zhè)代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原(yuán)油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘(pán)，纳指(zhǐ)初步收(shōu)涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨(zhǎng)0.88％，道指(zhǐ)小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最(zuì)好(hǎo)的英伟达早盘股价曾(céng)涨(zhǎng)至(zhì)394.8美(měi)元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘中和(hé)收盘历史新高(gāo)，市(shì)值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为(wèi)全(quán)球第九(jiǔ)家市(shì)值(zhí)突破1万亿(yì)美元的上(shàng)市公司(sī)。盘中英伟(wěi)达市值(zhí)曾涨(zhǎng)将(jiāng)近2000亿美元，几乎相当于两个英(yīng)特尔的市值(zhí)。英伟达创(chuàng)美股史上(shàng)最大单日市值增长(zhǎng)规模(mó)，一日的市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份(fèn)股(gǔ)各自的(de)市值都(dōu)高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营(yíng)收为(wèi)71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但好于市(shì)场(chǎng)预期的65亿美元(yuán)；调整后(hòu)每股收益为(wèi)1.09美元，市场预(yù)期(qī)0.92美元。按业(yè)务划分，英伟达数(shù)据中心业务营收增长14％至42.8亿(yì)美(měi)元，好于市场预期(qī)的39亿美(měi)元。

　　最(zuì)重要的(de)数据在于——展望(wàng)未来，英伟(wěi)达预计(jì)第二财季营(yíng)收(shōu)将达到110亿美元左右，较市(shì)场预期的71.8亿美(měi)元高(gāo)53％。这一极度积极的展望表明，英伟(wěi)达从全球(qiú)企业(yè)布局(jú)AI的热潮中(zhōng)获得的(de)利益远超人们预(yù)期(qī)。英伟达生产极度复(fù)杂的人工智能计算任(rèn)务(wù)所需的(de)GPU芯片，可谓火(huǒ)爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今(jīn)在(zài)AI用途的芯片领域占据主导地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练和运行机器学(xué)习软(ruǎn)件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体(tǐ)“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价(jià)创近半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期货盘(pán)中明显下滑并创下近半年或(huò)半年多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿(kuàng)石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘(pán)中最低下(xià)探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约(yuē)2310下跌(diē)1.78％至3532元(yuán)/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续重挫(cuò)，截至23点收盘(pán)，焦煤跌(diē)近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品在经历短(duǎn)暂反弹后于近期再次(cì)走弱(ruò)。对此，大(dà)有期货投研(yán)中心(xīn)黑色高级研究员(yuán)黄科在接(jiē)受期货(huò)日(rì)报记(jì)者采访时表示(shì)，近(jìn)期黑色系(xì)品种大幅(fú)下跌是宏观和产业共(gòng)振(zhèn)带(dài)来的(de)结果。

　　“其(qí)中(zhōng)宏观层面，目前美国(guó)两党对于政府债(zhài)务上限问题仍没有(yǒu)达成一(yī)致，随着截止日期(qī)临近，市场(chǎng)各方的(de)避险观望情绪较为(wèi)明显；而从美联储5月会议纪(jì)要来看，不能排除接(jiē)下来(lái)继续(xù)加息的可能性，当前(qián)美联储6月(yuè)加(jiā)息(xī)概率上升到40％附近，近期美(měi)元指数(shù)走(zǒu)强(qiáng)对于大宗商品价格普(pǔ)遍形成一定压力。国内方(fāng)面，5月份公布的社(shè)融和固定资(zī)产投资等(děng)经(jīng)济数(shù)据(jù)略低于市(shì)场，市场担心经(jīng)济复苏的后劲不(bù)足(zú)，也(yě)导致与国(guó)内经济状况关联性(xìng)较强的黑色系品种(zhǒng)支撑(chēng)弱化(huà)。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业(yè)层面也并无利多因素(sù)。黄(huáng)科(kē)表(biǎo)示，从(cóng)现货(huò)市场(chǎng)表现来看，虽然目前铁水产量已经(jīng)见顶，但(dàn)随着(zhe)成本(běn)端原料价格的大幅回落，钢厂方(fāng)面并没(méi)有(yǒu)很强的减产动力(lì)。在行(xíng)业利润尚存、部分钢(gāng)厂复产的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，本周钢联(lián)螺(luó)纹、热轧产(chǎn)量甚至(zhì)止跌回升，减产(chǎn)不及预(yù)期以及原料成本持续下移(yí)导致钢价下(xià)方支撑走弱；而当前(qián)国内钢材需求也已临(lín)近淡季，在需求乏力的情况(kuàng)下，钢材价(jià)格不断下探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研究主(zhǔ)管翟(dí)贺攀对记(jì)者表示，自(zì)今年(nián)3月中旬(xún)以(yǐ)来，铁矿石、钢材等(děng)黑色系(xì)商品市场(chǎng)整体陷入“供应增、需求底(dǐ)部(bù)徘徊、成(chéng)本塌陷”的(de)负向循环，期现货价(jià)格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来钢(gāng)材下游需求恢复距离此前预期(qī)有较(jiào)大差距，叠加今(jīn)年年初(chū)以来市(shì)场对(duì)下游需求(qiú)的(de)乐(lè)观(guān)预期(qī)，导致钢(gāng)厂(chǎng)产量增幅(fú)较大。而在(zài)市场供需阶(jiē)段性错(cuò)配的情(qíng)况下，钢铁原燃(rán)料进(jìn)口规模(mó)又出现明显增长，同时预期(qī)中的(de)下半(bàn)年的粗(cū)钢产量(liàng)平控(kòng)政策也进(jìn)一步压低了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢(gāng)材五大(dà)品种周度表观消费(fèi)量(liàng)均值为1000万(wàn)吨，仅比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数(shù)据(jù)，1-4月(yuè)份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国(guó)进口铁矿石(shí)与(yǔ)炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中期有反弹空间(jiān)

　　从当前钢材市场面临的(de)问题来看(kàn)，方正中期期(qī)货研究院黑色组长汤冰华告诉记者(zhě)，主要有以下三(sān)个方面(miàn)的问题：一是高炉减(jiǎn)产不(bù)充分(fēn)；二是外需可能会大幅下滑；三(sān)是国内(nèi)政策(cè)刺激还比较有(yǒu)限，当前内需(xū)虽(suī)然(rán)未见(jiàn)好转，但今年以来表现(xiàn)一(yī)直低于预(yù)期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价格(gé)底部是否已现(xiàn)，汤(tāng)冰华表(biǎo)示(shì)，由于(yú)二季度以来国内政策利(lì)多有限，导致“买预期”交易(yì)未(wèi)能(néng)如期出现，但国内(nèi)市(shì)场(chǎng)利空在价(jià)格中已有体现，从(cóng)后期市场表现(xiàn)来看，钢材需求端(duān)利空可能来自海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材供应压力会(huì)明显增加，产量也面临继续压减。因此，在经(jīng)历(lì)4-5月份的政(zhèng)策不及(jí)预期后，国内下一个相对重要的(de)政策(cè)时点可能在7月的(de)半年度经(jīng)济(jì)数据公(gōng)布(bù)后，在此之前，钢矿品种价格底部的确立(lì)需要黑色商(shāng)品整体供应回(huí)落(luò)，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供(gōng)应及铁矿石非主流矿(kuàng)发货(huò)均出现下降。不过目前焦煤进口通关及铁矿(kuàng)石(shí)非(fēi)澳巴发货(huò)已(yǐ)开始减少，但铁(tiě)水下降并(bìng)不明显(xiǎn)，负(fù)反馈还在持续，价格(gé)还未真(zhēn)正(zhèng)见(jiàn)底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢(gāng)矿品种止(zhǐ)跌需要(yào)具备两个条件：一是(shì)煤炭价(jià)格(gé)止跌(diē)，从成本端对钢价形(xíng)成一定(dìng)支撑；二(èr)是钢厂不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思方(fāng)面有实(shí)质(zhì)性的减产行动，从(cóng)而改(gǎi)善市场(chǎng)对于后期供(gōng)需(xū)平(píng)衡的预期。不过(guò)，从目(mù)前(qián)情况来看，在进口煤冲击之下，近期国(guó)内煤(méi)炭市场情绪(xù)较为悲观，动(dòng)力煤价格(gé)有加(jiā)速下跌迹象(xiàng)；此外国(guó)内粗钢产量平控政策尚未执行(xíng)，钢厂主动减产意愿不强。因此，预(yù)计短期内黑色系(xì)品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重难(nán)返的(de)市场供需格(gé)局，与成(chéng)本(běn)塌陷叠加造成的(de)负向(xiàng)循环，或(huò)将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下跌(diē)趋势短暂(zàn)延续(xù)，难有像(xiàng)样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注(zhù)意的是，在(zài)期货价格大不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思幅(fú)下探之际，螺纹(wén)钢现货(huò)价格已跌回至(zhì)2020年5月之前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告(gào)诉记者(zhě)，螺纹(wén)钢现(xiàn)货目前回归2020年(nián)疫情初期的价(jià)格区间有(yǒu)利于行业供(gōng)需(xū)加(jiā)快调整，且目前距(jù)离2020年(nián)底(dǐ)部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿石库存和(hé)钢材社会库(kù)存较近年(nián)同期偏低、6月份之(zhī)后来(lái)自(zì)政(zhèng)策面和市场力量的供应压(yā)减速度加快、稳(wěn)经济政策效果或将在下半(bàn)年显现、国际局势缓和(hé)不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思以及(jí)国内外(wài)价(jià)差有利于钢材(cái)出口再上台(tái)阶等因素，未(wèi)来2-4个(gè)月(yuè)，我们(men)对(duì)黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至今年(nián)4月中旬之前的偏高(gāo)水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产(chǎn)业链库存整体较低，因此在后续(xù)进入减产期间后，钢材价(jià)格下跌一旦出(chū)现(xiàn)企稳，那么低价可能(néng)会刺(cì)激补(bǔ)库，并(bìng)带动(dòng)行情出现阶段(duàn)反弹(dàn)。

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