5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证(zhèng)股份发布的一则公(gōng)告，在(zài)期(qī)货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在筹划发行股份(fèn)及(jí)支付现金(jīn)购(gòu)买上(shàng)海文华财经资讯股份有限(xiàn)公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资金。公(gōng)司股票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌(pái)，预(yù)计(jì)停牌时间(jiān)不超过(guò)10个交易日。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无(wú)果

　　文华财经系头(tóu)部期货软件(jiàn)商。公(gōng)开资料显示(shì)，截至2021年年末，文华财(cái)经与国内139家期货公司合作，占(zhàn)国内期货(huò)公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动(dòng)端随身(shēn)行软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经(jīng)曾(céng)两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩(kòu)开(kāi)资本市(shì)场大门。

　　文华(huá)财经(jīng)的第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次(cì)报送(sòng)创业板IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不过，在经历两年多的漫长等待(dài)后(hòu)，2018年(nián)4月，深交所决定(dìng)终(zhōng)止审查，文华(huá)财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书(shū)，拟冲(chōng)刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回发行上(shàng)市申请(qǐng)文件(jiàn)，深交(jiāo)所决定终止对其首次公开发行股票并在创(chuàng)业(yè)板上市的审(shěn)核。文华财经第二次IPO也无果而(ér)终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份昨晚发布的公(gōng)告显示，本次(cì)交(jiāo)易事(shì)项(xiàng)尚处于(yú)筹划(huà)阶段(duàn)，公司目前正与交易(yì)意向方接(jiē)洽，初步确定的交易对方(fāng)包括尚守哲(zhé)、大连经一卓远管理咨询(xún)合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富(fù)新兴产业投资合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下(xià)称上海(hǎi)经一(yī)）、上海兴(xīng)富创业投(tóu)资管理(lǐ)中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴(xīng)富(fù)创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述(shù)交易对(duì)方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资(zī)产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交(jiāo)易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本次(cì)交易前(qián)，交易对方与公司不(bù)存在关联关(guān)系。本(běn)次交易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲持有公司的(de)股份(fèn)比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构(gòu)成关联交易。本(běn)次交(jiāo)易(yì)前，公(gōng)司无控股(gǔ)股东、实际控制人；本次交(jiāo)易完成(chéng)后(hòu)，公司第(dì)一(yī)大(dà)股东不会发生变化，且不存在实际(jì)支配公司股份表决(jué)权(quán)超过30％的股(gǔ)东，公司仍将(jiāng)无控股股东、实(shí)际控制人，预计不(bù)构成公(gōng)司重大(dà)资(zī)产重组。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文华财经此前披露的招(zhāo)股书，截至2021年(nián)年底(dǐ)，尚守哲对(duì)文华财经的直(zhí)接持股(gǔ)比例(lì)为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经(jīng)一和(hé)上海(hǎi)经一分别控制文(wén)华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制(zhì)78.303％的股(gǔ)份。

　　其(qí)他交(jiāo)易对(duì)方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文牛鬼蛇神是什么生肖(wén)华(huá)财(cái)经的(de)持股比例(lì)分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望提升

　　作(zuò)为金融科技全(quán)领域服务商，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)为(wèi)证券、基(jī)金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业(yè)客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机(jī)关、互(hù)联网公司合作开展包括智慧城市在内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一(yī)季报显(xiǎn)示，报(bào)告期(qī)内，金证(zhèng)股(gǔ)份实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于(yú)上(shàng)市公司股东的净(jìng)利(lì)润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证(zhèng)券经纪业(yè)务软(ruǎn)件收入较上年同期略有增长，资(zī)管机构软件收入基本持平。报告期内(nèi)，数(shù)字经(jīng)济业务因验收的大型政(zhèng)务项目(mù)成本增幅大(dà)于收入(rù)增幅，导致业务(wù)毛(máo)利率及利润下(xià)降。报告期内公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主要是(shì)联营企业(yè)投资收(shōu)益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿(yì)元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，公司(sī)实现营业(yè)收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股(gǔ)份认为，公司金融(róng)行业的增长主要得(dé)益于两方面(miàn)的因素：一是公司在证券市(shì)场行业占有(yǒu)率基础稳定(dìng)，核(hé)心产品需求刚性，公司加快(kuài)产品新一(yī)代产品布局(jú)、积极(jí)推进(jìn)项目上线验收。二是(shì)在(zài)资(zī)管(guǎn)领域加强(qiáng)了资(zī)管IT业务发展力度(dù)，在多个核(hé)心(xīn)产品和技术上形成领先优势，开始进(jìn)入(rù)收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年(nián)，金证(牛鬼蛇神是什么生肖zhèng)股份(fèn)收入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数(shù)字经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁(lìn)业(yè)务。金证股份解释称，非金融行业的收入下降，主(zhǔ)要由于公司在数字(zì)经济业务(wù)上，不同程度受(shòu)到需求端(duān)的影响，项目跟进、工程实施、验收结算审计等(děng)存在(zài)滞(zhì)后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份综合(hé)毛(máo)利(lì)率为22.32％，较上(shàng)年增(zēng)加1.97个百分点(diǎn)。其中，金(jīn)融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融(róng)科技(jì)业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入(rù)分别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万(wàn)元；归(guī)属于(yú)母(mǔ)公(gōng)司股东(dōng)的净利润分别(bié)为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

牛鬼蛇神是什么生肖　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业毛利(lì)分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年(nián)年(nián)底，文华(huá)财经总资产为31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有者权益为(wèi)19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从(cóng)资产(chǎn)规(guī)模和盈利能力来(lái)看，金证股份均远(yuǎn)高于(yú)文(wén)华财经，但文华财经(jīng)的毛利率显著高于金证(zhèng)股(gǔ)份，无疑是一块优(yōu)质资(zī)产。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次交易得以顺利实施，对于金证(zhèng)股份而言(yán)，文(wén)华(huá)财(cái)经的优质资产注入后，其(qí)盈利能力将进一步(bù)提升；对于(yú)文华财经而言(yán)，多(duō)年谋求上市(shì)无果(guǒ)后，可以实现“曲线(xiàn)上(shàng)市(shì)”。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，在昨晚(wǎn)发布的公(gōng)告中，金证股份(fèn)并未披露具体的交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主要交易对方就(jiù)本次交易签署了《意(yì)向协议书(shū)》，公(gōng)司拟(nǐ)向主要(yào)交(jiāo)易对(duì)方(fāng)发行股份及支付现金的(de)方式购买其持有的文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意(yì)向(xiàng)协议(yì)书》仅(jǐn)为交易各方(fāng)关于(yú)本次交易的初步(bù)合(hé)作意向(xiàng)，交易各方在(zài)本次交(jiāo)易中的(de)具体权利义(yì)务以及各项(xiàng)安(ān)排(pái)以交易各方最(zuì)终签署的正式(shì)交易协(xié)议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风(fēng)险提示：截至目前，本(běn)次交(jiāo)易仍处(chù)于筹(chóu)划阶段，交易双方尚未签署(shǔ)正式的交易协议，本次(cì)交易(yì)尚需履(lǚ)行必要的(de)内部决策程序(xù)，并经有权监管机构批准后方可正式实施，本次(cì)交易最(zuì)终能否(fǒu)实施(shī)尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年(nián)以来，金证股份股价步入(rù)上(shàng)升通道。截(jié)至5月(yuè)9日(rì)收盘(pán)，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元(yuán)。

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