燕京啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季报，实现(xiàn)营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润(rùn)6456.38万元，同(tóng)比增(zēng)长7373.28％。另据2022年年报(bào)，去(qù)年燕(yàn)京(jīng)啤酒的(de)营(yíng)收为132.02亿元，同比(bǐ)增(zēng)长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青(qīng)岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也在过去(qù)一年实现营(yíng)收和(hé)净利润(rùn)的(de)双增(zēng)长。

　　财报数(shù)据显示，2022年(nián)，青岛啤酒实现营(yíng)收321.7亿(yì)元，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同(tóng)比增长17.6％；华润啤酒实(shí)现营收(shōu)352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿(yì)元，同比下降5.3％，剔除一次性初始补偿(cháng)收(shōu)益影响(xiǎng)后(hòu)，同比增(zēng)长32.8％。

　　这一业绩的取得，是(shì)啤(pí)酒企业调整产品结构、上调产品售(shòu)价的结果。

　　相(xiāng)比于净利润的高增长，上述三家啤酒(jiǔ)上市公司的营收(shōu)增长(zhǎng)幅度并不大，销量(liàng)增长也不如人意(yì)。不过，其(qí)高端(duān)产品的表现却(què)非常亮眼。当然，业绩数字增(zēng)长的背后亦不乏关厂减员、出(chū)售土地等降(jiàng)低经营成本、改善(shàn)盈利的(de)情(qíng)况(kuàng)。

　　酒业分(fēn)析师(shī)蔡学飞告诉时代财经，啤酒企业关停(tíng)部分工厂是为了提高运行(xíng)效率，降低运(yùn)营(yíng)成(chéng)本，同时淘汰低(dī)端落后(hòu)产能(néng)，而新(xīn)增产能是(shì)为了(le)利用自身品牌、品质(zhì)和区位(wèi)优势，扩大高端产品(pǐn)的占比三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容，符合(hé)整(zhěng)个行业消费结构升级的趋势(shì)。

　　动辄(zhé)上千元，啤酒(jiǔ)迎来高价潮

　　随着啤酒由增量市场(chǎng)转为存(cún)量市场，啤酒企业想依靠(kào)卖更多(duō)的啤酒来拉动(dòng)业绩(jì)增长变(biàn)得越来(lái)越难(nán)。

　　过去一年，上述(shù)三家啤(pí)酒上市公司的(de)产品销量(liàng)增长幅度均在(zài)个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千(qiān)升，微增0.4％；青岛啤酒实现(xiàn)产品(pǐn)销量807.2万(wàn)千升(shēng)，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕京啤酒实(shí)现产品销量377.02万(wàn)千升，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为(wèi)了(le)改变啤酒销量增(zēng)长(zhǎng)乏力(lì)的局面，啤酒企(qǐ)业都把目光(guāng)锁(suǒ)定在高端化上，啤酒圈因此迎(yíng)来(lái)一波“高价(jià)潮”。

　　过(guò)去一(yī)年，华润(rùn)啤酒推(tuī)行多(duō)元品牌组(zǔ)合建设，并推出(chū)多款新品，其中，在“醴”的基础上(shàng)推(tuī)出首(shǒu)款超高端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤(pí)酒高端产(chǎn)品黑狮果(guǒ)啤、雪花全(quán)麦纯(chún)生及碳酸饮料雪花小啤等产品也相继上市；青(qīng)岛啤(pí)酒在保持(chí)“青岛啤酒(jiǔ)主(zhǔ)品牌+崂山啤酒第二品牌”战略的同时，也(yě)加快布局高端(duān)和(hé)超高端市场；燕京啤酒则持续实施大单品战略，形成以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等产(chǎn)品为(wèi)代表的大(dà)单品(pǐn)与特色产品(pǐn)组合的产(chǎn)品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售价也不断上(shàng)涨(zhǎng)。2022年(nián)年初，青岛啤酒推(tuī)出了(le)一款名为(wèi)“一世传(chuán)奇”的(de)高端啤酒，这款一(yī)瓶(píng)1.5升装(zhuāng)的(de)啤酒，每(měi)瓶售价高达1199元，而此前华润雪花啤酒最高(gāo)端的(de)啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装(zhuāng)礼盒(hé)的售价也只售999元(yuán)。

　　高(gāo)端化路线对业绩的提振(zhèn)效应(yīng)明显(xiǎn)。华(huá)润啤酒表示，2022年(nián)，高(gāo)档及以上啤酒销量约210.2万千(qiān)升，较2021年增长约12.6％，产品结构得到优化；青岛啤酒(jiǔ)中高(gāo)端以上产(chǎn)品实现销(xiāo)量293万千升，约(yuē)占(zhàn)全(quán)年总销量807.2万千升的36％，中高端以上产品销量同(tóng)比增长4.99％；燕(yàn)京啤酒的(de)核心(xīn)大(dà)单品(pǐn)“燕京U8”的销(xiāo)量达39万千升，同比(bǐ)增(zēng)长超50％。从吨价看，中信(xìn)证券研报显示，燕京啤(pí)酒的吨价(jià)超(chāo)3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关(guān)系等(děng)影响，全球啤酒原材料及包装物成本上升，燕京(jīng)啤(pí)酒和华润啤酒的整体毛(máo)利(lì)率均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业开始筹(chóu)划拓展非啤酒业务(wù)，寻找新的增(zēng)长(zhǎng)点。

　　2021年10月(yuè)，华(huá)润啤酒(jiǔ)通过其全资子公司向山东景芝白酒(jiǔ)注(zhù)资(zī)13亿元，收(shōu)购其(qí)40％股权。2022年，华(huá)润啤酒又(yòu)相继收购金(jīn)种子酒（600199.SH）和贵州金(jīn)沙(shā)酒业股权，成为这两家白酒企业的实控方。

　　业(yè)内普遍认为，华润啤酒跨入白酒行业的目的是希望借助白酒来实现高端化发展(zhǎn)。

　　一边关厂卖地，一边扩建产(chǎn)能

　　过去一年(nián)，众多啤酒企业的营收增速放缓(huǎn)，但净(jìng)利润(rùn)大多(duō)实现了(le)可观的增长，除(chú)了高端化战(zhàn)略(lüè)带(dài)来的拉(lā)动效应外，也与(yǔ)其关厂裁员、变卖资(zī)产(chǎn)以缩减成本的策略有关(guān)。

　　华润(rùn)啤酒(jiǔ)在年报(bào)中透(tòu)露，截(jié)至(zhì)2022年年底，公司(sī)在中国内地24个省(shěng)、市、区营运63间啤酒厂，目前正持(chí)续推动优化(huà)产能布局(jú)，已停(tíng)止营运两间啤酒厂。财报显(xiǎn)示(shì)，2022年，华(huá)润啤酒于(yú)2022年一次性确认(rèn)员工(gōng)补偿及安置费用和关厂相关的固(gù)定资产减值亏损(sǔn)合共约(yuē)2.35亿(yì)元。

　　近年(nián)来(lái)，“关厂”已经成为(wèi)国内啤酒企业优化(huà)经营的(de)常用手段。燕京啤酒在近期的投(tóu)资(zī)者交流(liú)会(huì)上就透露，已着手(shǒu)开始进行关厂(chǎng)动作(zuò)，同(tóng)时调整和精简总部和(hé)工厂员工架构，压缩管理层(céng)级，未来公司销售、管理费用率有望(wàng)持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身(shēn)”，啤酒企业也出现较大规模的减员(yuán)。

　　财报数(shù)据显示，2022年，华润啤酒人(rén)员减少的趋势仍在延(yán)续(xù)，全年(nián)共聘用约2.4万(wàn)人，较(jiào)2021年减少1千人；2022年，青(qīng)岛(dǎo)啤酒(jiǔ)在(zài)职员(yuán)工数合计为31707人，较2021年(nián)减(jiǎn)少1240人；燕京啤酒2022年在(zài)职员工数合计为(wèi)2三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容3708人，相比2021年的26145人减少2437人(rén)。

　　出(chū)售(shòu)空置的土(tǔ)地也为啤酒(jiǔ)上市公司增厚了(le)利(lì)润。

　　今年3月2日，青岛啤酒(jiǔ)发布(bù)公告(gào)称，董事会同意政府对公司所属(shǔ)杨家群(qún)货场土(tǔ)地进行收储(chǔ)。今年3月1日，公司收到(dào)上(shàng)述目(mù)标土地的征收(shōu)补偿总价款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也(yě)曾(céng)通过(guò)资产处置的(de)方(fāng)式获(huò)得4.81亿元的收益，较上(shàng)一年增加(jiā)4.86亿元(yuán)。青岛啤酒表示，这部(bù)分收益主(zhǔ)要系公司取得处(chù)置土地使用权等(děng)长期资产的(de)收益(yì)同比增加(jiā)所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有限公(gōng)司、华(huá)润雪花(huā)啤(pí)酒（中(zhōng)国）投资有限公司及本公(gōng)司间(jiān)接全资(zī)附属公司华(huá)润雪花啤酒（中国）有限(xiàn)公(gōng)司签(qiān)订搬迁补偿协议，华润啤酒就出让其拥有(yǒu)的地块(kuài)收取初始补偿收益约17.55亿元，对应税后(hòu)收益13.16亿元(yuán)。仅(jǐn)此一项，就(jiù)为华润(rùn)啤(pí)酒带来了当年约三成的利润。

　　而在关厂裁员(yuán)的同时(shí)，啤(pí)酒企业也在筹(chóu)划(huà)新增产能。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒共有(yǒu)7个搬迁新建项(xiàng)目启(qǐ)动，包括蚌埠80万(wàn)千(qiān)升/年搬迁新建项目、喜力厦门40万千升/年新建项目等，同时(shí)还有8个项目正式投(tóu)产运营，包括杭州工厂20万千升/年(nián)喜力啤酒升级改造项目(mù)、黔南工厂新增12万(wàn)罐/小时罐装生(shēng)产线项目等(děng)。此(cǐ)外(wài)，燕京啤酒与青岛啤酒也在年度报告(gào)中(zhōng)披露了多项新建、搬迁和改造工程。

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