看看周末有哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公(gōng)布的4月(yuè)美国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分(fēn)别创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释(shì)放价格压(yā)力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创去(qù)年11月(yuè)以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济(jì)学家(jiā)在点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能上升(shēng)，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通(tōng)胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压(yā)下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国(guó)国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期(qī)美债收(shōu)益率一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷(gǔ)的(de)美(měi)元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态(tài)支持(chí)继续(xù)加息后，黄(huáng)金大幅回落，本(běn)月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五(wǔ)回(huí)落而全周(zhōu)累计(jì)由涨转跌；工业金(jīn)属总体(tǐ)继续(xù)下挫，在中(zhōng)国(guó)公(gōng)布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后(hòu)，市场(chǎng)开(kāi)始担(dān)心(xīn)中国的进口铜需求，加之全周经济(jì)增(zēng)长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继续回落，但凭借(jiè)周一(yī)大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续一(yī)个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公布上周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根(gēn)廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布(bù)将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于(yú)此前市场预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷(tíng)央行(xíng)今年第二次大(dà)幅(fú)加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个(gè)基点，将基准(zhǔn)利率从75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已(yǐ)经经(jīng)历了(le)多(duō)次加息，总(zǒng)幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明中表示(shì)，此次加息主要是(shì)由(yóu)于(yú)3月该国(guó)通(tōng)胀(zhàng)加剧(jù)，央行未来将继续监测(cè)物价水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货币总量变化，以对(duì)利率政策做出进(jìn)一步(bù)调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公(gōng)布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的(de)最高环比增(zēng)速；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商(shāng)品和服务(wù)中，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面价格波(bō)动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当天，阿(ā)根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通(tōng)胀(zhàng)严重(zhòng)主要(yào)原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根(gēn)廷发生严(yán)重旱(hàn)灾等。另一项市场预期(qī)调查(chá)报告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩(mó)根大(dà)通认为这一数字可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击，超1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴(bào)风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多(duō)个(gè)地区持续(xù)遭到(dào)恶劣(liè)天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴的(de)风险。风(fēng)暴预测中(zhōng)心(xīn)表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得(dé)州(zhōu)沿海地区到密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到(dào)五大(dà)湖地区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状况(kuàng)而临时(shí)停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何(hé)马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄(é)克(kè)拉(lā)荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区进入紧急(jí)状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报(bào)道，当地时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台主持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过去的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持自(zì)己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在(zài)保守派中拥有(yǒu)了(le)一批追随者。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国(guó)期(qī)货油(yóu)脂分析师(shī)聂波表(biǎo)示(shì)，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油需(xū)求逻(luó)辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预(yù)期经济衰退，另(lìng)外5月可能(néng)再度加息(xī)。另(lìng)一方(fāng)面，国(guó)内经(jīng)济处于(yú)弱(ruò)复苏(sū)状态，油(yóu)脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历(lì)史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环(huán)比减少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口(kǒu)，但是(shì)由(yóu)于2月工作日少，假期(qī)多，最(zuì)终(zhōng)数量(liàng)出现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增(zēng)至181万吨(dūn)。其中，生物柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油(yóu)生产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于(yú)110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端(duān)的需求驱(qū)动暂时略(lüè)弱。2月底印尼(ní)棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同(tóng)样(yàng)偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂(guà)较(jiào)多(duō)，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去(qù)库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两(liǎng)国旱季明显，4月下旬(xún)印尼(ní)部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产(chǎn)量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出现(xiàn)助于提高产量(liàng)，国(guó)际豆棕(zōng)价(jià)差(chà)跌入(rù)负值(zhí)，印度还(hái)有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额(é)度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订单(dān)。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油(yóu)低库(kù)存支(zhī)撑价格，但中长期产地累库可能(néng)性较大(dà)。”聂波说。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油(yóu)料分析师陈(chén)界正告诉(sù)期货日报记者，虽然近端(duān)因(yīn)为斋(zhāi)月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月(yuè)价格，但是(shì)2月印尼产(chǎn)量位于历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库(kù)。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价(jià)差(chà)已经(jīng)转负，POGO价差(chà)走高至200美元(yuán)以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得国(guó)际豆油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度消费暂无(wú)明(míng)显增(zēng)量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内库存较高，产区库存(cún)较(jiào)低，国内(nèi)棕(zōng)榈(lǘ)油盘(pán)面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大(dà)于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示(shì)，3月(yuè)份全国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期消费疲(pí)软，去库不(bù)及预期，终端(duān)消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐(zhú)步(bù)去库，但未(wèi)来产区压(yā)力逐(zhú)步体现(xiàn)，预计进(jìn)口利润将会逐(zhú)步(bù)修(xiū)复，国内(nèi)也将会不断买船(chuán)，基(jī)差因此(cǐ)滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一(yī)般(bān)，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到港较少，上(shàng)周(zhōu)港口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续需继续(xù)关注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大(dà)菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地(dì)区三级菜油(yóu)和一级大豆油现货价差(chà)也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现(xiàn)货(huò)价差由(yóu)负转正后，菜油(yóu)成交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期(qī)货(huò)农产(chǎn)品分析师傅(fù)博表示，目前(qián)来看，菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程(chéng)度还算(suàn)正(zhèng)常，菜油的利空阶(jiē)段性算(suàn)是(shì)交易充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物(wù)柴油政(zhèng)策执行不及预(yù)期，对于植(zhí)物油消费增速不会像之前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下可能再度对(duì)价格产生冲击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到(dào)港的(de)影(yǐng)响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计后续(xù)继(jì)续维(wéi)持高位运行。因为进(jìn)口菜(cài)油到港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开机，预(yù)计后续库(kù)存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来整(zhěng)体的菜(cài)籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会(huì)继续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采(cǎi)购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽(zǐ)进(jìn)口量(liàng)要比3—6月(yuè)少，但是每个月维(wéi)持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的水平(píng)，而且菜油(yóu)进口量预(yù)计会维持高位，特(tè)别(bié)是6—7月(yuè)份的菜油进口量预(yù)计偏大(dà)。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进口仍(réng)然是个未知数(shù)，总体(tǐ)来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅(fú)收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格(gé)需(xū)要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低(dī)价差来刺激需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口(kǒu)盘面利(lì)润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响(xiǎng)，现货价格(gé)维持弱势，进口端带(dài)动国内(nèi)盘(pán)面偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后(hòu)期国内的供应(yīng)也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要(yào)重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有新(大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年xīn)增供(gōng)应或者上游成本端的变化因素的影响；另(lìng)一方面，要关(guān)注国内菜油(yóu)的累库情况(kuàng)和(hé)国内豆油的价格，预(yù)计接下来一段时(shí)间，国内菜油(yóu)价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆(dòu)油表现(xiàn)垫(diàn)底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周(zhōu)初(chū)市场还在(zài)担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低(dī)，4月19日华(huá)南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下(xià)周开始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史同期最高的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计(jì)大(dà)豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并(bìng)且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆(dòu)不(bù)断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较(jiào)多。由(yóu)于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短期开机继续位于低位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提(tí)升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预计下(xià)周将会继续累库(kù)。现货市场乏(fá)善可陈(chén)，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆(dòu)油的(de)需(xū)求并(bìng)不(bù)乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货(huò)价(jià)格(gé)比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随(suí)着(zhe)华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消(xiāo)费替(tì)代增加，西南地区菜油对(duì)豆油(yóu)的替代正在发生。一些食(shí)品加工(gōng)、饲料等领域的豆油需求(qiú)也会(huì)因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节(jié)前备货不积极，贸易(yì)商采购(gòu)心态谨慎。预(yù)计(jì) 5月(yuè)上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变(biàn)。后(hòu)期需要重点关注南国内大(dà)豆(dòu)到港通关以(yǐ)及整体的开(kāi)机情(qíng)况。新(xīn)一季美豆的播(bō)种生长情况将决(jué)定豆油(yóu)盘面(miàn)的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应(yīng)增加而(ér)需求偏(piān)弱，再加上(shàng)进口大(dà)豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目(mù)前的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期(qī)，菜(cài)油前(qián)期已经对自身(shēn)的供应压力进行了(le)一波交(jiāo)易(yì)，目前走势跟随豆(dòu)油波(bō)动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边(biān)际变化和需(xū)求(qiú)预期都预示(shì)豆油可能是(shì)未(wèi)来一段时间三大油脂(zhī)中(zhōng)最弱的。

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