财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎(shèn)，不(bù)再(zài)对外提(tí)明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率是(shì)不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向财联社记(jì)者表示(shì)，随着(zhe)4月底上市公司年(nián)报(bào)一季报(bào)的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变高，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续(xù)7个交易日(rì)净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能(néng)受难日，纪(jì)念(niàn)人类(lèi)第四次工业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没(méi)有形成(chéng)全面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新(xīn)能(néng)源形(xíng)成了“三国(guó)对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能(néng)不(bù)能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特(tè)估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线不(bù)够(gòu)清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的(de)推(tuī)出，且国(guó)内(nèi)经济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整(zhěng)体行(xíng)情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性可能(néng)将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估等(děng)板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌中的核(hé)心资(zī)产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药(yào)的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新(xīn)高(gāo)，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科(kē)好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期(qī)修(xiū)复的改善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高(gāo)股息(xī)为(wèi)代表的“中特(tè)估(gū)”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情(qíng)自(zì)去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数(shù)则在(zài)4月4日达(dá)到年内最高点，年(nián)内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热(rè)门个(gè)股批量跳水让追高(gāo)的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强(qiáng)者打得(dé)头破(pò)血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱(qián)也要(yào)亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文(萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌wén)化单(dān)周跌幅也(yě)超过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能(néng)延续周一(yī)的强势。从多(duō)家公募(mù)基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期(qī)，板块龙头公司去年(nián)下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已(yǐ)经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策(cè)红(hóng)利与AI的(de)无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源(yuán)距离(lí)真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基金回(huí)报率来看，排(pái)名(míng)靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国(guó)投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报率首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进制(zhì)造之间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公募基金(jīn)交流(liú)的纪要(yào)在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对(duì)真空期，市场很难有好的(de)表(biǎo)现。当下A股同样(yàng)如(rú)此。创金(jīn)合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会可能更(gèng)均(jūn)衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一个布局的(de)好阶段，而(ér)未必(bì)会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需(xū)要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定(dìng)价，短期(qī)市场的核心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是(shì)短(duǎn)期游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特(tè)估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不(bù)争的事实，提(tí)醒投(tóu)资者(zhě)这(zhè)两(liǎng)个(gè)板块短期可(kě)能(néng)的(de)风险。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经(jīng)济运行(xíng)总体延续修(xiū)复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延(yán)续(xù)前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维(wéi)持合理充裕(yù)的态势。当(dāng)前市(shì)场对央行后续(xù)采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当(dāng)关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经(jīng)济(jì)复苏的大趋(qū)势下，纠(jiū)结于(yú)几十个点的(de)起(qǐ)伏(fú)可能会误判方向(xiàng)。边(biān)走边(biān)看，行(xíng)情会(huì)在犹豫中展开。

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