曾号称“广州第一民企”，也是最低调的“世界500强”之一的雪(xuě)松控(kòng)股，早(zǎo)已变得大厦将倾。

　　曾经(jīng)最(zuì)引以为傲，也(yě)是为雪松系创始(shǐ)人(rén)张劲(jìn)戴上(shàng)“世界500强”“福布斯富豪榜(bǎng)”“中(zhōng)国好老(lǎo)板”等多个光环的“供应链金融”业务，如今正式(shì)被定性为“非(fēi)法吸收公(gōng)众存款”立案(àn)查处，其(qí)本人也被正式采取刑(xíng)事强(qiáng)制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即(jí)雪(xuě)松发展）公(gōng)告称，近日，公司(sī)无法与实际控制人张劲取(qǔ)得联系，无法确定其(qí)失联(lián)的具体原因。

　　而就在(zài)5月7日，广州市公(gōng)安局黄浦(pǔ)分局发布公告(gào)称(chēng)，因涉嫌非法吸收(shōu)公众(zhòng)存(cún)款，广东圆方投资有限公司（以下简称“圆方投资”）等(děng)已被(bèi)立案查处(chù)。公安(ān)机关已对(duì)主(zhǔ)要犯罪嫌疑(yí)人张某(mǒu)等人(rén)采(cǎi)取刑(xíng)事强制措施。

　　公(gōng)安机关已依法提取相关涉(shè)案数(shù)据(jù)，并已委托专业机构(gòu)进(jìn)行(xíng)独立鉴定和司(sī)法审计，已对涉案相(xiāng)关资(zī)产予(yǔ)以查封、扣押、冻结(jié)。目前案件正在进一步侦办中。

　　企查查显示(shì)，圆方投资的背(bèi)后(hòu)正是雪松控股。种种迹(jì)象表明(míng)，“张某”也就是雪(xuě)松控股的实际控制人张劲(jìn)。

　　噩耗(hào)传来，原本还(hái)对(duì)张劲(jìn)一年(nián)多之(zhī)前承诺(nuò)的理财兑付(fù)方案(àn)抱有一(yī)线希望的投资人，瞬(shùn)间破防。

　　本就股价不振(zhèn)且“披星戴帽”的*ST雪发雪上加霜，股价接(jiē)连跌停三天，截至5月10日(rì)报收3.62元/股(gǔ)，总市值已不足20亿元。

　　二十年登顶世(shì)界500强

　　公开(kāi)资料(liào)显示，雪松控股的前身为1997年成立的(de)君华集团，是一家主营(yíng)房地(dì)产的企(qǐ)业，总部位于广州。

　　2007年，君华集团营收超过30亿元，被广东省委省政府评为广(guǎng)东省(shěng)百强企业。张(zhāng)劲的野心(xīn)也(yě)随之展露(lù)，逐步开(kāi)始涉(shè)猎包括大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)、供(gōng)应链(liàn)、化工产业、文旅等众多领域，收购了包括齐(qí)翔腾达、希努尔（即雪松发展）等上市公司大笔股(gǔ)权(quán)。

　　2015年8月，张劲重组了公司的产业版图，雪松控股(gǔ)应(yīng)运而生，资(zī)产规模迅速飙升。在(zài)张劲的(de)构想中，雪松控股实现(xiàn)“三个(gè)万亿”目标也只是(shì)手到擒来，即“万(wàn)亿销(xiāo)售额、万亿资(zī)产(chǎn)、万亿市值”。

　　要(yào)知道，2015年整个(gè)雪(xuě)松系的营收规(guī)模也才593亿元。

　　据公司官(guān)网介绍，雪(xuě)松控股致力于(yú)成为全球领(lǐng)先的大宗商品综合性产业(yè)集团，在全球范围内(nèi)积极(jí)拓(tuò)展大宗商品(pǐn)产业链，聚焦大宗商品(pǐn)资源(yuán)、供(gōng)应链(liàn)服务等核心(xīn)领域，加快推动新(xīn)材料、新(xīn)技术创(chuàng)新突破(pò)，同时围绕主业(yè)布局(jú)开展产业投(tóu)资及城(chéng)市(shì)综合配套服务。

　　2018年(nián)，雪松控股(gǔ)凭(píng)借独一(yī)无二的供应链业(yè)务迅速(sù)提升资产(chǎn)规模，营收已经翻了好几倍，超过2800亿元，成功跻(jī)身“世界500强”，并在(zài)此后连(lián)续四年登榜。2019年，张劲(jìn)被(bèi)评为中国最具影(yǐng)响力的(de)50位(wèi)商界领袖。

　　熟悉的“理(lǐ)财兑(duì)付危机”

　　2020年(nián)1月(yuè)起(qǐ)，供(gōng)应链业(yè)务规模遇(yù)到“瓶(píng)颈”之后的雪松控股，开(kāi)始打着“供(gōng)应链(liàn)金融”的(de)旗子(zi)，以所谓(wèi)的“应收账款”为底层资产，假借各(gè)类金交所、产(chǎn)交(jiāo)所、伪(wěi)金交所通道，超过(guò)350只违规“理财产品”面向自然人(rén)发售。

　　根据雪松高管和投资者(zhě)沟(gōu)通时公(gōng)布(bù)数据，雪松(sōng)方(fāng)面对外发行的理财产品存量规模(mó)大约在200亿(yì)元(yuán)左右，涉及投(tóu)资人约8000人。

　　然而好(hǎo)景不(bù)长，短(duǎn)短一年时间，雪(xuě)松信(xìn)托自(zì)2021年4月(yuè)开始(shǐ)出现理财产品(pǐn)发生(shēng)大面积逾期。违约之后(hòu)，雪松(sōng)控股(gǔ)方面曾陆续发布(bù)多(duō)次(cì)口头(tóu)或书面(miàn)兑付方案(àn)，均未能实现(xiàn)。

　　东窗事发前夕，雪松(sōng)控股在2021年(nián)12月出具的(de)兑(duì)付计划(huà)显示，此前逾期产品的兑付自2022年(nián)1月起(qǐ)陆续执(zhí)行，最晚(wǎn)至2023年6月完(wán)成(chéng)。

　　例(lì)如2022年1月(yuè)兑付2021年8月(yuè)前到期的产品本(běn)金10％；2022年3月兑(duì)付2021年9月-12月到(dào)期(qī)的(de)产(chǎn)品本金10％；2021年12月(yuè)前(qián)到(dào)期的产品(pǐn)其余(yú)未兑付本金自2022年6月起分四次兑(duì)付(fù)（6月/9月(yuè)/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪松还(hái)将出台实物资产(chǎn)兑付补充方案(àn)，供投资者选择(zé)。

　　不(bù)过，连春节前夕的(de)首次兑付都无法如约完成，终于点(diǎn)燃了投资(zī)人的怒火。

　　2022年(nián)除夕前夜(yè)，雪(xuě)松控股发(fā)了一封落(luò)款(kuǎn)为(wèi)董(dǒng)事长、实控人张劲的(de)致歉(qiàn)信，称受各种因素影(yǐng)响，资(zī)产(chǎn)处置(zhì)及回款计(jì)划未能(néng)按照预(yù)期方案落实，公司外部协调资金的努(nǔ)力，也未能取得实质(zhì)性(xìng)效果，致使原本定应于(yú)当月底(dǐ)完(wán)成的兑付无(wú)法(fǎ)完成。

　　不一样的“配方(fāng)”

　　由于理财产品无法(fǎ)兑付而暴雷，这与近年来恒大等房地产企业暴雷路径如出一辙。

　　但不同的是(shì)，两者(zhě)的(de)底层逻辑大相径庭，更加令人无法接受。

　　投(tóu)资人调查发(fā)现，这(zhè)总规模200亿(yì)元、350余只理财产(chǎn)品(pǐn)背后，构筑的是一个庞大的融(róng)资网络，涉及企业数量高(gāo)达63家，除了(le)或明(míng)或暗的(de)雪松(sōng)系公司(sī)，还有大量(liàng)的(de)假央企、伪国企。而(ér)作为底(dǐ)层资产的(de)应(yīng)收账款，系建立在涉(shè)嫌虚假的“空转”贸易(yì)行为之上。

　　同时，深交所也(yě)向雪(xuě)松系两家上(shàng)市公司(sī)雪松发展和齐翔腾达下发关注函(hán)，要(yào)求(qiú)其(qí)核(hé)实媒体曝出(chū)的数十家(jiā)空壳公司是否为公司的供应商(shāng)或客户，并说明公司(sī)是否参(cān)与雪松信托产品底层资产的应收账(zhàng)款相(xiāng)关的供应(yīng)链业务。

　　所谓“空转”贸易，即做假账。换句话说，支撑这场供应链金融(róng)的底层资产原本(běn)就(jiù)是(shì)雪(xuě)松系自导自演的一场戏。

　　雪松的供应(yīng)链业务(wù)相当大一部分原(yuán)本就是(shì)一场“融资(zī)性贸易”，即通过在体系内(nèi)的“闭环”不断空转交易(yì)量做(zuò)大规模(mó)，继而(ér)获取更多融(róng)资(zī)，这与数年前大范围(wéi)爆发(fā)的(de)P2P骗局(jú)如出一辙(zhé)。

　　要知道，就在几(jǐ)年前的(de)2015年，全国范围内出现大范围股灾时，张劲曾在(zài)朋友圈里高调喊话(huà)。

　　“靠政府不如靠自己，公司员工如果有炒股做杠杆爆仓危机的，尽(jǐn)快向公司反映(yìng)，公司提供现金(jīn)支持。炒股严重影响到个(gè)人生(shēng)活的(de)，也可以和(hé)公司提出支援。”

　　也正是这段话，瞬间(jiān)让打工(gōng)人(rén)泪目，把(bǎ)这家名声不显的(de)企(qǐ)业(yè)名闻全国，张(zhāng)劲(jìn)也被冠以“中国好老(lǎo)板”的名(míng)头。

　　谁能想到(dào)，几年(nián)前大家心目中的“好(hǎo)老板”突(tū)然成了“老戏骨”，不仅(jǐn)自(zì)身难保，甚至还(hái)是(shì)利(lì)用虚构的资(zī)产来套取员工钱(qián)财。

　　以(yǐ)至于2021年兑付(fù)危机爆发之时(shí)，雪松(sōng)及张劲本人所做出的承诺三番五次(cì)食言，依然有人(rén)表(biǎo)示愿意与其共度难(nán)关，直(zhí)到(dào)日前公(gōng)安(ān)机关立案公告(gào)传来(lái)。

　　多(duō)人落网，资(zī)不抵债

　　需要(yào)指出的是，警(jǐng)方通告中所披(pī)露(lù)的圆(yuán)方投资只是雪松系金融(róng)业务的经办公司之一。

　　有(yǒu)知情人士(shì)向观察者网透露，由于涉案关(guān)联公司过多，不便逐(zhú)一列出(chū)，所以用“圆方投资等(děng)公司(sī)”指代。

　　其表(biǎo)示，自2022年(nián)初(chū)至今一年多，经侦部门对(duì)雪松涉(shè)嫌非法(fǎ)集资的调查早已在(zài)持(chí)续进行，对于张劲及其他多正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗为雪(xuě)松系高管(guǎn)的控制也早已开始。

　　从(cóng)公安程序上来(lái)讲，通常公告披(pī)露(lù)此次对张劲采取刑事强(qiáng)制措施，意味着基本案情已调(diào)查清楚，对于整个雪松系公司涉嫌非(fēi)法(fǎ)吸收(shōu)公(gōng)众存(cún)款(kuǎn)案进(jìn)入“收网”状态。

　　从此(cǐ)前(qián)公开消(xiāo)息(xī)来看(kàn)，雪松控(kòng)股“失联”高管也远不止张劲一人。

　　4月12日，齐(qí)翔(xiáng)腾达公告称，公司工作人员多次通过电话(huà)、微信等方式与(yǔ)公司董(dǒng)事陈(chén)晖联系，均(jūn)无法与其(qí)本(běn)人取得联(lián)系，也无(wú)法确定其失联的具体原(yuán)因(yīn)。

　　而陈(chén)晖正是“雪松系”派驻董事之一，其兼任雪松控股(gǔ)集团、雪(xuě)松实(shí)业集团的董事，还(hái)在广州雪(xuě)松(sōng)文化旅游投资有(yǒu)限(xiàn)公司、广州市雪松互(hù)联网小(xiǎo)额贷(dài)款有限公司(sī)等数十家公(gōng)司担任董事(shì)、监事等(děng)职务。

　　亦有媒体(tǐ)报道称，原雪(xuě)松(sōng)控股副(fù)总裁、雪松(sōng)控股二号(hào)人物林正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗伟龙(lóng)，以及曾在(zài)集团内主管资金的头号人物谢少彬等人，也在半年前(qián)就已(yǐ)经被控制。

　　同(tóng)时，整个雪松系的崩塌速度也(yě)与日(rì)俱增。

　　目前(qián)，雪松发展由(yóu)于连年亏损已(yǐ)经再次发(fā)布退市(shì)风(fēng)险(xiǎn)提示。

　　另一家A股主要(yào)上(shàng)市公司齐(qí)翔(xiáng)腾(téng)达，也在5月4日公告称，山东能源集团新材(cái)料公司要约收购实施(shī)完毕，本次要(yào)约(yuē)收(shōu)购(gòu)系山能新材(cái)料作为重(zhòng)整投资人通过(guò)重整(zhěng)程序取得齐翔集团 80％ 股(gǔ)权，进而间接控(kòng)制齐翔集团所持有的上(shàng)市(shì)公司 45.91％股份而触发，意(yì)味着(zhe)齐翔腾(téng)达将(jiāng)易主(zhǔ)山东国(guó)资(zī)。

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