北(běi)交所开市至(zhì)今一年半(bàn)，公募基金投资北交所步(bù)伐不(bù)断推(tuī)进，除(chú)了(le)推出(chū)北证50指数(shù)基金、北交所主题基金、“专精(jīng)特新”主题基金外(wài)，存量产品也加大北交(jiāo)所布局力(lì)度，今年更有(yǒu)新基(jī)金密集公(gōng)告可投(tóu)北(běi)交(jiāo)所股票。

　　多家公募机构(gòu)及人士(shì)表示，随着(zhe)北证50指数(shù)推出，北交所活跃度抬升(shēng)，部分公司表现良好，叠加较低(dī)的估值(zhí)水平，公募基金(jīn)等专业投(tóu)资者积极挖掘北交所投资机遇，投向北(běi)交(jiāo)所(suǒ)的意愿也(yě)在(zài)增加。从(cóng)长期投资的(de)角(jiǎo)度看，北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票处于投资相对早期阶段，更具成长空间，符(fú)合“专(zhuān)精特新”属性的隐(yǐn)形冠军和科技、制(zhì)造等(děng)行(xíng)业，长期投资价值受到(dào)公募资金的青睐。

　　新基(jī)金公(gōng)告可投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘(jué)北(běi)交所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计有申(shēn)万菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动(dòng)、银华心质混合、中庚港(gǎng)股通(tōng)价值18个月(yuè)等十多只次新基金公告可(kě)投资于北京证(zhèng)券交易所上市(shì)股票，并揭示(shì)了相关风险。

　　除了基金产(chǎn)品外，还有华(huá)商(shāng)、中庚、睿(ruì)远、朱(zhū)雀基(jī)金等多家(jiā)基金公司也发布(bù)公告称，北交所上(shàng)市股票(piào)是国内依法发行(xíng)上市(shì)的股票，属于基金法规定的(de)“上(shàng)市(shì)交易的股票”。在遵守基(jī)金合同所(suǒ)规定的投(tóu)资目标、投资策略(lüè)、投资范围、资产(chǎn)配置(zhì)比例、风险收(shōu)益(yì)特征和相关风险控制指(zhǐ)标等前提下(xià)，公(gōng)司旗(qí)下基(jī)金可参与北交所股(gǔ)票(piào)的投资。旗下(xià)新增基(jī)金(jīn)如果符(fú)合基金合同的有关规定，亦可投资北交所上市股票(piào)。

　　谈(tán)及上(shàng)述现(xiàn)象，中信建投基金相关投研(yán)人士表(biǎo)示，公募新基金之所(suǒ)以密(mì)集公告(gào)可(kě)投北交所，一方面表明专业投资机构敏锐地(dì)发现了北交所相关股票潜(qián)在(zài)的投(tóu)资机(jī)会(huì)，开始加大布局力度；另一方面，北交所(suǒ)上市公司是除沪深两市以外(wài)国内最优质公司的代表，许多标的当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金也(yě)认为(wèi)，一(yī)方面从持仓数量(liàng)和持股总(zǒng)量的(de)角度(dù)来看，公募参与北交所意愿在持续增加。另一方面，相较于(yú)上证、深证，北(běi)交(jiāo)所上市公司(sī)数量、总体规(guī)模较(jiào)小，流动性较弱(ruò)，去年(nián)11月北(běi)交所推出北证50指(zhǐ)数以来，被(bèi)动资金的加(jiā)入使得整个板块的成交变(biàn)得(dé)更加活跃，同(tóng)时，部分(fēn)公司的良好表现也(yě)使得越来越多投资者关(guān)注到北交所，自然(rán)也引来更多资(zī)金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基金的配置意愿，主要取决于北交所市场的赚钱效应、可投标的稀(xī)缺性以及(jí)专(zhuān)精特(tè)新领域(yù)的景气(qì)度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年年报中，多只公募基金产(chǎn)品(pǐn)出现在北交所公司前十(shí)大股东名单中；北交所较大规(guī)模公(gōng)司去年(nián)业绩涨势(shì)良(liáng)好，今年一季度盈利表现继(jì)续向好；次新基(jī)金在北交所的持股集中度高(gāo)。“预计随着(zhe)后续市场流动性(xìng)的改善和创新型中小(xiǎo)企业(yè)的高(gāo)速(sù)成长，北(běi)交所投资有望实现(xiàn)戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流动性等(děng)制约，初步“试(shì)水”北交所市场(chǎng)的公募基(jī)金，在投资比(bǐ)例、策略上也(yě)存(cún)在差异，但未来会加大对(duì)北(běi)交所市场的(de)研究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结(jié)合(hé)北交所的战略(lüè)定位(wèi)和上市(shì)公司“小而美(měi)”的特(tè)征，预计次新基(jī)金投资(zī)将深入(rù)细分产业(yè)链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同时，也可根据主板上一些(xiē)成长赛道的公(gōng)司估值(zhí)水平，在(zài)北交所中进行映(yìng)射，选择估值水平显著偏低的公司进行投(tóu)资。在(zài)组合配置上，力求均衡和风(fēng)险分散，降低(dī)中小(xiǎo)企(qǐ)业经营波动大的(de)风(fēng)险。此外，北交所(suǒ)相关基金也会积极参与(yǔ)转(zhuǎn)板、新股发(fā)行等投(tóu)资机(jī)会。

　　中信建投基金上(shàng)述投(tóu)研人士也称(chēng)，我们(men)高(gāo)度(dù)重(zhòng)视北交(jiāo)所(suǒ)投资(zī)机会，目前有一只北交所主题基(jī)金，未来一(yī)方面会根据(jù)市(shì)场情况(kuàng)，择机(jī)发行更多以北(běi)交所股票为主要投资(zī)范(fàn)围的基金(jīn)产品，另一(yī)方面，不排除将存量基(jī)金产(chǎn)品的投资范围苏州市相城区邮编是多少扩大(dà)至(zhì)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票，同时会增加研究(jiū)团队拓展对北交所股票的研究深度(dù)和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历(lì)史最高

　　从公募持仓(cāng)北交(jiāo)所股票总市值情况(kuàng)看，截至2022年底，全市场公募基金持(chí)有(yǒu)北交所(suǒ)个股数量82只，达到历史最高水平；持(chí)股总量2.44亿(yì)股(gǔ)，半(bàn)年增长24％；但(dàn)持仓(cāng)总市(shì)值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公募投(tóu)资北交(jiāo)所(suǒ)总市(shì)值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所开(kāi)板初期上市(shì)公司(sī)中，与新能(néng)源行业(yè)相关的个股(gǔ)市值占比较高，而(ér)去年(nián)下(xià)半年新能源行业整(zhěng)体回调幅(fú)度较(jiào)大，带动投资北交所市值(zhí)有所(suǒ)回落(luò)。”景顺长城(chéng)基金相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年(nián)年初看，北(běi)证50指数一度(dù)出现快速(sù)上涨势(shì)头，2月(yuè)份以来震荡下行，目前(qián)年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的(de)角度看，北交(jiāo)所的投资价值仍然受(shòu)到公募资金的(de)青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北交所当下呈(chéng)现的(de)特(tè)征类似于一级半的市(shì)场(chǎng)，即投资阶段相(xiāng)比一级(jí)市场(chǎng)（股(gǔ)权投资）更加(jiā)成熟，但对比(bǐ)上证、深证(zhèng)的大(dà)多数(shù)公司而言又相(xiāng)对早期(qī)，可投(tóu)资标的规模也相(xiāng)对更小；但从长期投资的角度来说，这也意味(wèi)着更大(dà)的成长(zhǎng)空间(jiān)和收益(yì)率预(yù)期，故我们认为北交所(suǒ)具备良好(hǎo)的长期(qī)投资价值。

　　具体落实在(zài)投资层面(miàn)，景顺长(zhǎng)城(chéng)基金(jīn)表示，我们对于具体行(xíng)业没有(yǒu)明确(què)的偏好，但是(shì)整体还是比较看好细分行业的、符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军：这些公司虽然(rán)普遍(biàn)规(guī)模较小、受到(dào)的关(guān)注(zhù)度可(kě)能(苏州市相城区邮编是多少néng)不高，但在其所属行业中(zhōng)拥有较强的竞争力，在研发投入的强度上、成长性指标上，也(yě)不(bù)弱于创业板、科(kē)创板(bǎn)的上市(shì)苏州市相城区邮编是多少公司(sī)，而且由于(yú)市值较小，可能反而拥有更大的(de)成长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中(zhōng)长期视角看(kàn)，随着北交所交易制度(dù)的不断完善(shàn)、已上市企业的投(tóu)资(zī)价值(zhí)不断明确，以及(jí)场内流(liú)动(dòng)性(xìng)不断(duàn)提升，势必会吸引更多优秀的(de)企业、活(huó)跃的资金流入(rù)。北(běi)证50指数(shù)估值有向(xiàng)上修复(fù)的空间，当前配(pèi)置的性(xìng)价(jià)比较高，胜率和赔(péi)率都非常具(jù)备吸引(yǐn)力(lì)。

　　结合当前(qián)的北交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打(dǎ)开的降息窗口，鑫元基金将重点关注(zhù)成长(zhǎng)赛道，尤其是具有专(zhuān)精特(tè)新特性的成长股。在行(xíng)业的(de)稀缺性方面(miàn)，投资(zī)者可重(zhòng)点关注(zhù)具有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑强的优质产(chǎn)业链。更多的阿尔法收益可(kě)能聚(jù)焦在科(kē)技和制造(zào)两大赛道，包(bāo)括(kuò)汽车、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴藏较(jiào)多左(zuǒ)侧投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投(tóu)基金(jīn)相(xiāng)关投研(yán)人士也(yě)称(chēng)，北交(jiāo)所有一大批优(yōu)秀的创(chuàng)新型中小企业，借(jiè)国家政策支持的东风和企业自身的努(nǔ)力，我们相(xiāng)信会有相当体量的企业成长(zhǎng)成为大(dà)型企业，这个成长(zhǎng)的过程会(huì)给投(tóu)资者带来丰(fēng)厚回(huí)报，因此我们认(rèn)为北交所具备长期投(tóu)资价值。“具体细分而言，我(wǒ)们(men)更加看好电力设(shè)备(bèi)、机械设备、医药生物等三(sān)个领(lǐng)域。”

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