总市值超6万亿的科创板(bǎn)市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资本市(shì)场风险管理工具(jù)，证(zhèng)监会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上交所也发布消息，将在中国证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工(gōng)作(zuò)。

　　多(duō)位业内人士(shì)表示(shì)，科创50ETF期权上市工作(zuò)的(de)启动(dòng)，将为科(kē)创板市(shì)场(chǎng)的(de)科技(jì)创新投资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者(zhě)多元化的交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需求。而相关合约标的纳(nà)入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙(lóng)头产(chǎn)品(pǐn)的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同时为科创板市场(chǎng)投资带来(lái)中长期资金，增强市场的关注度(dù)和吸(xī)引(yǐn)力。

　　科(kē)创(chuàng)板(bǎn)新(xīn)增风险管理工具

　　科创50ETF期形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字(qī)权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显(xiǎn)示，为(wèi)健全(quán)多(duō)层次资本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工(gōng)具，证监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内期(qī)权品种(zhǒng)，科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权(quán)品(pǐn)种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实(shí)党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措(cuò)，是(shì)贯彻落(luò)实(shí)党中央、国(guó)务院关于推进(jìn)上海国际金融中心(xīn)建设、支(zhī)持(chí)浦(pǔ)东新(xīn)区高水(shuǐ)平(píng)改革开放决(jué)策部(bù)署的重要安排(pái)。

　　证监会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引(yǐn)长(zhǎng)期(qī)资金配置科创板，激发科创板创新(xīn)活(huó)力，满(mǎn)足多(duō)元化(huà)的交易(yì)和(hé)风险管理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创(chuàng)板改革(gé)先行先(xiān)试的示(shì)范引领作(zuò)用，不断(duàn)提升服务(wù)实体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也(yě)发布(bù)消息，上交所将(jiāng)在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市相(xiāng)关(guān)工(gōng)作。

　　上交所表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯(guàn)彻落实党的形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字二(èr)十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划(huà)《纲要》提出的(de)“完善金融(róng)支持(chí)创新体(tǐ)系(xì)”、支(zhī)持(chí)浦东新(xīn)区(qū)高水平改(gǎi)革开(kāi)放、支(zhī)持创(chuàng)新驱动发展战略的(de)重要举措，对(duì)促(cù)进科创板企业进一(yī)步发挥科创能效、支(zhī)持科(kē)创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企(qǐ)业上市的集聚(jù)示范效应(yīng)日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市(shì)公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技(jì)创新属(shǔ)性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，目前科创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根(gēn)据市(shì)场(chǎng)需求积极(jí)推动科(kē)创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发，将其作为(wèi)完(wán)善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创板做市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范引领作用的(de)重要(yào)举措。

　　“上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更(gèng)好发(fā)挥资本市场改革试(shì)验田(tián)作用(yòng)，对于促进科(kē)创板和股票期(qī)权市场长期持续(xù)健康发(fā)展(zhǎn)意义重大。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构(gòu)还积极关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和(hé)风险防控工作，多举措确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会(huì)表示(shì)，证(zhèng)监会一直高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运行(xíng)管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情(qíng)况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高度重视ETF期权市(shì)场风险防(fáng)控工(gōng)作，基于我国ETF期(qī)权市场发(fā)展特点，实(shí)施了投资者适当性(xìng)管理制度、保证金制(zhì)度、持仓(cāng)限额制度等一系列风(fēng)控(kòng)安排(pái)，保(bǎo)障了期权(quán)市(shì)场平(píng)稳运(yùn)行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为(wèi)宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿用前期(qī)的风控措施，并根(gēn)据科(kē)创板股票涨跌幅设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅(fú)参数适应性调整为(wèi)20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在(zài)目前行之(zhī)有效(xiào)的风险防控和(hé)市场监管措(cuò)施(shī)的基础上，进一(yī)步做好风险研(yán)判，全面加强(qiáng)市场监(jiān)管，确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下(xià)，会同市场各方(fāng)扎实做好各项业务和技术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交(jiāo)所相(xiāng)关(guān)负(fù)责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至(zhì)8只

　　龙头产品规(guī)模(mó)和流动(dòng)性受(shòu)益

　　ETF期权作(zuò)为(wèi)全(quán)球(qiú)资本市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风(fēng)险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等方面发(fā)挥了(le)重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织沪(hù)深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引入增量(li形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字àng)资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一步(bù)丰富ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种夯(hāng)实(shí)了(le)基础(chǔ)。

　　据记(jì)者统计(jì)，作为股票市(shì)场(chǎng)的(de)基础(chǔ)性风险(xiǎn)管理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上(shàng)交所就上市交(jiāo)易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深(shēn)交所(suǒ)上市交易沪(hù)深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年9月(yuè)19日，上(shàng)交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同期深交所上市(shì)创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启动(dòng)上市(shì)，国内ETF期权产品将增至8只，投资者(zhě)的风险管理(lǐ)工具将更加丰(fēng)富和多元(yuán)化。

　　一位(wèi)公募投资人士(shì)对此表示(shì)，目前我国已(yǐ)经推(tuī)出了(le)不同类(lèi)型的期权(quán)品种，不同品种(zhǒng)对应市场(chǎng)不同的市值(zhí)的公司和(hé)投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推(tuī)出，将对科(kē)创(chuàng)板市场的宽基指数形成覆盖，科技(jì)创新风格投(tóu)资有了风险管(guǎn)理工(gōng)具，这(zhè)将有利(lì)于投资(zī)者(zhě)做好风(fēng)险管理，满(mǎn)足不同(tóng)投资(zī)者的(de)投资交易需求。

　　同(tóng)时，按照记者观(guān)察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包(bāo)括华夏上(shàng)证50ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实(shí)中证500ETF、易方达创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头(tóu)产品，都是(shì)期权合约标的(de)。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的(de)ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模最大，达(dá)到583亿元，目(mù)前管理规(guī)模(mó)仅次于华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管理(lǐ)规(guī)模第(dì)二名。另外，易方(fāng)达、工(gōng)银瑞(ruì)信基金(jīn)旗(qí)下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品(pǐn)中，规模(mó)也位居前(qián)列(liè)。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约标的(de)，华夏(xià)科创50ETF成为合(hé)约标的(de)的可能性(xìng)较大(dà)，管理规模和(hé)产品流动(dòng)性都具备(bèi)突出优(yōu)势。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业(yè)内人士分(fēn)析，相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对(duì)该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积(jī)极影响(xiǎng)。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理表示(shì)，相关(guān)的ETF期(qī)权上市后，投资者可以借助相应的风险管理(lǐ)工具进行方(fāng)向性投资、波动率投资等，在投资层面的配(pèi)套策略也会丰富起来。充分发挥上述作用(yòng)，可(kě)以提升(shēng)ETF期(qī)权产(chǎn)品交易需(xū)求，流动性进一步提(tí)高，进而促进规(guī)模(mó)的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风(fēng)险管理工具，有利于吸引中(zhōng)长资(zī)资金，增强股票ETF产(chǎn)品(pǐn)关(guān)注度(dù)，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动性进一步巩(gǒng)固，市场吸引力也会不断(duàn)增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)称。

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