当前(qián)，市场投(tóu)资者(zhě)正在担(dān)忧(yōu)，眼下美国政府的(de)债务上限僵局(jú)正朝着更危险的(de)方向(xiàng)升级。

　　当地时间5月(yuè)9日，美国众议(yì)院议长凯文·麦卡锡在白宫就债务上限问题与总统拜登举行(xíng)会(huì)议后表示(shì)，这次会见并未就解决债务(wù)上限问题达成任何有益意见，自己和国会其他几(jǐ)位党团领袖将于12日再次与(yǔ)总统拜登会面。

　　据路透社(shè)消息(xī)，当(dāng)地时间周二，美国总统(tǒng)拜登在白宫与(yǔ)国会众(zhòng)议院议(yì)长、共和(hé)党人麦卡锡进行谈判，试图打(dǎ)破两(liǎng)党围绕美国31.4万亿(yì)美元债务(wù)上限问(wèn)题(tí)长达(dá)三个(gè)月(yuè)的僵(jiāng)局，避免在5月底之前发(fā)生严(yán)重违约。

　　报道(dào)称，美国参议院多数党领(lǐng)袖、民主(zhǔ)党人查克(kè)·舒默、参议院共和党领袖米奇·麦康(kāng)奈尔、众议院(yuàn)民主党领袖哈基姆杰·弗(fú)里斯也将参(cān)加(jiā)此次(cì)会谈。

　　之前市场(chǎng)预期，拜登与(yǔ)麦卡锡的此次谈判达成协(xié)议(yì)的可(kě)能性(xìng)不大，因此(cǐ)，在谈判前(qián)一日(rì)，麦康(kāng)奈尔称，在(zài)美国(guó)灾难性违约迫在(zài)眉睫之际，他不会在债务上限(xiàn)问题(tí)上打破党派僵局，去帮助总统拜登。这(zhè)番言论无疑给此次谈判泼(pō)了一盆(pén)冷水。

　　今(jīn)年1月19日，美(měi)国债(zhài)务总额超过债务上(shàng)限。美国财政(zhèng)部次日启动非(fēi)常规举措维(wéi)持政(zhèng)府运营(yíng)，避免(miǎn)出现债务违约。然而，使用非常规措施只能帮助财政部暂时性地继续借款。

　　上周(zhōu)，美国(guó)财政部长耶伦在致(zhì)信国会领(lǐng)袖时发出了债(zhài)务违约可能期(qī)限(xiàn)的警(jǐng)告(gào)，称(chēng)财政(zhèng)部(bù)的最佳(jiā)估计是(shì)，若国会未能提高债务上限(xiàn)或暂停上限，到6月初，财(cái)政(zhèng)部将(jiāng)无法(fǎ)继续履行政府的所有义务(wù)，最早(zǎo)可能(néng)在6月(yuè)1日。

　　上月末，共和党的债务上(shàng)限问(wèn)题相关(guān)议(yì)案(àn)在众议院以微弱优势(shì)得(dé)到通过。议(yì)案提出，到明(míng)年(nián)3月31日前(qián)，暂(zàn)停债务上限的限制，若两党能在这一(yī)时限之前同意把债务上(shàng)限再提(tí)高1.5万亿美元，则暂停(tíng)时限作(zuò)废，但提高(gāo)上限(xiàn)需要满(mǎn)足多种(zhǒng)削减开支的条件，共和党预计未来(lái)十年(nián)内将合计削减(jiǎn)4.5万亿美元政府开支。

　　但白宫在(zài)议案通过后很快表示，这(zhè)一将削减支出和(hé)提高债(zhài)务(wù)上限捆绑(bǎng)的(de)议案没机会成为(wèi)立法(fǎ)。

　　上周日，耶伦再次警(jǐng)告，6月(yuè)1日政府将耗尽现金，如(rú)国会不提(tí)高债务上限(xiàn)，可能爆发一(yī)场“宪法(fǎ)危机(jī)”，引发(fā)金融(róng)和经济(jì)崩溃。

　　美国监(jiān)管机构罕见“认(rèn)错”

　　针对美国银行(xíng)业危机，美国监管(guǎn)机构(gòu)的第(dì)一份(fèn)“认(rèn)错”报告(gào)披露。

　　当地(dì)时间5月8日，加州金融(róng)保护与创新部（DFPI）发布报告承认，未能在硅(guī)谷(gǔ)银行倒闭之前向该(gāi)行领导层施压，要(yào)求其尽(jǐn)快解(jiě)决已(yǐ)知(zhī)问题。

　　DFPI在报告中批评(píng)称，监管反(fǎn)应迟钝，未(wèi)能(néng)及时(shí)排查隐(yǐn)患(huàn)，没有及时注意(yì)到第一共和银(yín)行、硅谷银(yín)行在(zài)疫情(qíng)期间发(fā)展(zhǎn)过快，吸(xī)收了数千亿美元(yuán)的存(cún)款(kuǎn)。同时，其工作人员也没(méi)有(yǒu)意识到银行过快扩(kuò)张(zhāng)所带来的风险。报告表示(shì)，银行“在纠(jiū)正(zhèng)监管机构已发现的缺陷方面行动迟(chí)缓，监管机构也没有(yǒu)采(cǎi)取足够措施(shī)去尽快(kuài)解决问(wèn)题”。

　　需要指出(chū)的是，美国银行业的(de)这一(yī)场危机风暴中(zhōng)，加州(zhōu)是(shì)名副其(qí)实的“震中(zhōng)”。除硅谷银行以(yǐ)外，刚刚宣告倒闭的第一(yī)共和银(yín)行也位于加州旧金山(shān)。此外，近期同(tóng)样遭遇严重(zhòng)冲击、股价(jià)暴(bào)跌的西太平(píng)洋合众银行也位于加州(zhōu)洛杉矶。

　　根据DFPI最新发布的报告(gào)，在(zài)对硅(guī)谷银行(xíng)的监管工作(zuò)中，DFPI发挥着辅助作用(yòng)，而旧金(jīn)山联邦储备(bèi)银行承(chéng)担主(zhǔ)要监督责任，后者(zhě)未来可能会投入(rù)更多(duō)人员(yuán)进行监(jiān)督。DFPI在报告迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看中称，加州监管(guǎn)机(jī)构未来将对资产超(chāo)过500亿(yì)美元、且未(wèi)纳入保险的存(cún)款(kuǎn)规模很高(gāo)的银(yín)行加强(qiáng)审查。

　　在硅(guī)谷银行破(pò)产事件(jiàn)中，未(wèi)纳入保险的(de)存款规模(mó)较(jiào)高是促成银行挤兑(duì)的关(guān)键因素之一。然而，报(bào)告(gào)指(zhǐ)出，在(zài)过去，监(jiān)管机构并未认定(dìng)大量无保险存款(kuǎn)一定(dìng)意味着风险增加(jiā)，因(yīn)为拥有大(dà)量存款的(de)账户往往是由企业客户持(chí)有的，这些(xiē)客户往往很少更换银行(xíng)。该报告还表示，DFPI计划要(yào)求(qiú)银行考虑(lǜ)如何管理社交媒(méi)体和实(shí)时提(tí)款带来的风(fēng)险，这些风险也(yě)可(kě)能(néng)加剧和加速银行挤兑。

　　美国(guó)政府再(zài)度推迟战(zhàn)略石(shí)油储备回补计(jì)划

　　5月9日周二，美国政府再度推迟美国战略石油储备的回补计划。

　　美国能源(yuán)部(bù)周二表示(shì)：美国(guó)战略石油储备(bèi)（SPR）仍然是世界上最(zuì)大的石油储备，能源部仍然致力于以一种为美国(guó)纳税人(rén)带来最大价(jià)值并(bìng)保护(hù)美国经(jīng)济和安全(quán)利(lì)益的方(fāng)式回(huí)补SPR，同时遵守国会的(de)授权(quán)并进行(xíng)必要的维护——这些也是对该储备进(jìn)行(xíng)良好管理的一部分。

　　美国(guó)能源部表示，除了直接采购外，其(qí)补充SPR的方(fāng)式(shì)还包括要求一些炼油厂退回部分从SPR拿到的石油，并避免“不(bù)必要销售”。

　　虽(suī)然(rán)该部门去(qù)年(nián)通过政府拨(bō)款法案取消(xiāo)了国会授权(quán)的约(yuē)1.4亿桶从SPR中进行的石油销售，但(dàn)过(guò)去(qù)几周(zhōu)，SPR持续(xù)消耗150万至200万桶。尽管在3月底和本月初(chū)，WTI油价一度降至72美元/桶(tǒng)以下，曾一度短(duǎn)暂符合美国政(zhèng)府制(zhì)定的在每桶67—72美(měi)元(yuán)/桶时购入石油回补(bǔ)SPR的(de)条件，但今年以来多数(shù)时候，WTI油(yóu)价依然高(gāo)于美国政府(fǔ)设定的条件(jiàn)。

　　油(yóu)脂板块间走势分化明显 棕榈油连(lián)续多日领涨

　　五一节后，油脂(zhī)上演(yǎn)“大(dà)逆转(zhuǎn)”，在节后开盘一度全线跌(diē)破前低(dī)支撑后，国内三大(dà)油脂期(qī)货(huò)价(jià)格(gé)随即反(fǎn)转走高，增仓上行。三个交易日，豆油主力合约最高涨幅5％或(huò)372个点，棕榈油(yóu)主力合(hé)约最高涨幅8.3％或558个点，菜籽油主力合约(yuē)最高涨幅(fú)7.1％或553个点(diǎn)。昨日，三(sān)大油(yóu)脂价格集体回落，豆油率先回吐涨幅(fú)，棕榈油抗(kàng)跌(diē)。油脂品种间走势有明显分化(huà)，从(cóng)板块内强弱表现上来(lái)看，棕(zōng)榈油明显(xiǎn)强于菜油和豆油。

　　期(qī)货日报记者了解到，此轮反转过(guò)程中，市场风格不(bù)断(duàn)变(biàn)化，领涨品种从豆油切换到棕榈油，领涨月份从(cóng)主力(lì)转换到近月，反映了市场交易(yì)逻辑改(gǎi)变(biàn)。

　　据光大期货(huò)分析师(shī)侯雪玲介(jiè)绍，五(wǔ)一餐(cān)饮(yǐn)业火(huǒ)爆，美团(tuán)预测五一(yī)堂食订座率(lǜ)同(tóng)比2019年增长205％，市(shì)场对油(yóu)脂消费(fèi)预(yù)期乐观，确认了油脂大(dà)消费基调(diào)，且(qiě)认为节后油脂(zhī)将迎(yíng)来补(bǔ)库需求。“因海(hǎi)关对大豆检验要求增加、检验频度增加(jiā)，大(dà)豆通过慢，供应压力后移，市(shì)场担忧豆油产量(liàng)或(huò)不及预期，豆油累库放慢甚至去库(kù)。”侯雪玲表示(shì)，但随后咨询机构(gòu)数(shù)据显(xiǎ迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看n)示大豆压(yā)榨保持较(jiào)高水平，豆油(yóu)库(kù)存加速攀升，豆油紧张逻(luó)辑证伪。

　　“受到需(xū)求表(biǎo)现不佳及后(hòu)期大(dà)豆高到港带来的累库趋势压制，豆油整体(tǐ)一直是不温不火；菜(cài)油整体受到(dào)需求(qiú)难以消化供(gōng)给的压(yā)制，前期表现弱势但在加拿大题(tí)材出现后(hòu)反弹迅猛。相比之(zhī)下，棕(zōng)榈油在产地及国(guó)内持续去库的加持下(xià)，表现最为亮眼(yǎn)，也是本轮(lún)油脂上涨的领头羊。”中信建投期货分(fēn)析(xī)师(shī)石丽红表示，此次油(yóu)脂反(fǎn)弹较为凌厉，棕榈油连续几日出现3％以上(shàng)的涨幅(fú)，一点都不拖泥带水(shuǐ)，一定(dìng)程度反(fǎn)应(yīng)了前期超跌后的市场心态。

　　记(jì)者了(le)解到，本(běn)轮反(fǎn)弹中(zhōng)连棕(zōng)领涨，主要源于马(mǎ)棕4月供需数据偏紧的(de)预期。

　　上周五主要机构公布的数据显(xiǎn)示，马棕4月(yuè)产(chǎn)量不及预期，马棕4月库存环比可能大幅下降，进(jìn)一步(bù)支(zhī)撑(chēng)了马(mǎ)棕及连棕盘面的反弹。

　　据新湖期货分析师陈燕杰(jié)介绍(shào)，4月马棕出口(kǒu)环比显著(zhù)下降19％—20％，主因国际棕榈油近期的价格优势(shì)相比豆油及葵(kuí)油大幅(fú)缩窄，导(dǎo)致国际需(xū)求减弱。

　　“前几(jǐ)日彭博、路透预(yù)估4月(yuè)马棕产(chǎn)量130万(wàn)吨，环比几乎持平。出口预估120万吨，环比减少19％。库(kù)存预估151万—153万吨，相比3月库(kù)存167万(wàn)吨下(xià)降比较(jiào)明显。但上周五到(dào)周一，大华继显及MPOA给出的4月全月产量环比减幅更大(dà)，MPOA预估(gū)环比(bǐ)减8％。”陈(chén)燕杰表示，若(ruò)产量预期兑现，4月马棕库存或仅140多万吨，已(yǐ)经是历史极低库存水(shuǐ)平，库(kù)存环比减幅(fú)可能15％左右。

　　“4月马棕产量(liàng)偏低主要在于当月假期较多，工作(zuò)日偏少(shǎo)。因(yīn)马来种植园(yuán)的印尼(ní)工人(rén)要(yào)返(fǎn)乡庆(qìng)祝开斋节，通常开斋节(jié)当月(yuè)马(mǎ)棕(zōng)产量环比数据有偏低倾向。今年印尼开斋节假(jiǎ)期(qī)从4月19—25日，且随后是国际(jì)劳动节假期(qī)，预计因此印(yìn)尼(ní)工人返乡(xiāng)偏(piān)慢导(dǎo)致当月(yuè)产量环(huán)比降幅较往年更(gèng)大。”陈(chén)燕杰(jié)说。

　　在业内人士看来，三个品种表现强弱与各自的国内外供需、消息面有(yǒu)直接关系(xì)，阶段(duàn)性的(de)宏观企稳(wěn)及情绪修复也是此轮油脂反弹的重(zhòng)要前(qián)提。

　　“外围市场尤其是美国经济衰退及风险事件的担(dān)忧(yōu)情绪(xù)缓和(hé)，令原油及(jí)国内商品短(duǎn)期偏(piān)强，是(shì)国内油脂反弹的重要环境因素。”陈燕(yàn)杰表示，上周(zhōu)五晚间公布的(de)美(měi)国非农就业等数据全(quán)面(miàn)超预(yù)期(qī)。此外，耶伦也(yě)在敦促国会提高联邦债务上限。这些消息(xī)，从边际(jì)上缓解了因(yīn)美国银(yín)行业危机、债(zhài)务上(shàng)限到期(qī)、短期较差(chà)经(jīng)济数据带来的美国经济(jì)低迷及(jí)衰退担忧，国际原油随之止跌回升。

　　陈燕杰认为，综合宏观环境（欧(ōu)美(měi)经济(jì)衰退预期、美国银行业危机、美国(guó)债务上限等），考(kǎo)虑(lǜ)巴西大(dà)豆卖(mài)压有所减轻(qīng)但仍将持续、美豆新(xīn)作目前(qián)播种顺利、棕(zōng)榈油(yóu)产地处(chù)于季节性(xìng)增(zēng)产季、欧(ōu)洲新菜籽上市等因(yīn)素，油(yóu)脂本轮可定(dìng)义为(wèi)反弹(dàn)。

　　上涨根基(jī)不牢(láo) 业内人士(shì)不看好油(yóu)脂反弹的持续(xù)性

　　值得(dé)注意的是，当前，因宏观(guān)和(hé)基本面的压制依然存在，受访人(rén)士对油脂此(cǐ)轮反弹的持续性并不乐(lè)观。

　　“从基本面来看，在(zài)油脂供应改善倾向较强的背景下，我们预(yù)期油脂(zhī)很难具(jù)备持续(xù)的(de)上行(xíng)基础(chǔ)，此轮超跌反弹或难(nán)持续太久。”石丽红表示。

　　在(zài)侯(hóu)雪玲看(kàn)来(lái)，国内油脂需求好于2022年，但不(bù)及2021年，且5—6月是消费淡季，市场(chǎng)对于需求不宜过分(fēn)乐观。而从时间节点上来看(kàn)，油脂(zhī)整(zhěng)体也将进(jìn)入增库周期，在业内人士看来，进入增库(kù)周期已是事实，这也将抑制(zhì)油脂反弹空间(jiān)。

　　对(duì)此，陈(chén)燕杰表(biǎo)示，从国(guó)际棕榈油产地看，目(mù)前是季(jì)节性增(zēng)产季，中(zhōng)期产地库存趋向回(huí)升。但当前马棕库存很(hěn)低，马棕供需转(zhuǎn)为充裕预计还需要几个月的时(shí)间。

　　“产地棕榈油(yóu)连续几个(gè)月的去库(kù)是建立在1—4月产量偏低的基础上，但在倒挂(guà)的豆棕(zōng)价差及主需(xū)求国高库存带来(lái)的并(bìng)不(bù)算好的出(chū)口前景下，后续产地库存累库倾向较强。”石丽红表示。

　　记者(zhě)了(le)解到，1—2月为(wèi)棕榈油传统(tǒng)低产期，3月马(mǎ)来西亚出现洪(hóng)涝，4月下旬(xún)则有开斋节的(de)扰乱，过去(qù)几(jǐ)个月马(mǎ)棕产量表现不佳(jiā)导致了(le)棕榈油的连续去库。然而，开斋节(jié)后棕榈油一(yī)般有着超于正常季(jì)节性的产量表(biǎo)现。

　　“鉴于开斋节(jié)处于(yú)4月下旬(xún)，预计马(mǎ)棕5月(yuè)全月的产量环比(bǐ)增幅可能还会更高，这(zhè)预计将为马来西(xī)亚(yà)带来显著的(de)累库(kù)压(yā)力，不利于产(chǎn)地报价及棕榈油期价(jià)的持续上行。”石丽红称。

　　同(tóng)样(yàng)，在侯雪玲看来，国内(nèi)未来两个(gè)月油脂(zhī)市场累库为主(zhǔ)，大(dà)豆(dòu)检验只影响大豆供给的节(jié)奏但不会消化(huà)供应(yīng)压(yā)力(lì)，根据船期初(chū)步推(tuī)算，5—6月国(guó)内大豆(dòu)月均到港950万(wàn)吨、油菜籽月均到港50多万(wàn)吨(dūn)、油脂(zhī)直(zhí)接进口月均(jūn)30多(duō)万吨，那么油(yóu)脂单月供应在230万(wàn)吨以(yǐ)上(shàng)，超过(guò)了2021年5—6月220万吨平均消费量。

　　“从国内油脂库存走势来看，国内菜油库存从年初以来(lái)早就已经进入累库状态。截至(zhì)5月5日，华东(dōng)菜(cài)油库(kù)存34.75万(wàn)吨，周比增19％，同比增75％。随(suí)着(zhe)巴西(xī)大(dà)豆到港带(dài)来压榨整体(tǐ)回升，豆油的累库趋势(shì)也已经比较(jiào)明显，截至5月5日，国内豆油商(shāng)业库存78.99万吨，虽(suī)同(tóng)比下(xià)滑，但周比增近10％，已连续(xù)三周累(lèi)库。后期从库(kù)存(cún)季(jì)节性(xìng)角度(dù)来看，整(zhěng)体累(lèi)库倾向也较为明显。”石丽红(hóng)表示，目前唯(wéi)一呈现库存下滑的油脂是近(jìn)月进口不太足的(de)棕榈油，但(dàn)产地棕榈油(yóu)有望(wàng)在(zài)开斋节后开(kāi)启累(lèi)库，带(dài)来(lái)远月棕榈(lǘ)油进口利(lì)润改善及新增买船(chuán)。

　　在陈燕(yàn)杰看(kàn)来(lái)，增库(kù)确实会限制油(yóu)脂反弹空(kōng)间，但国内油脂油料多数进口(kǒu)为主，成(chéng)本端原(yuán)料的(de)供需(xū)及(jí)价格的变化(huà)对油脂行情的(de)影响要更大(dà)一些。后期，市场需关注(zhù)巴西大豆贴水是否进一(yī)步反弹，美豆(dòu)新作面积(jī)预期，国(guó)际棕榈油产地累库情况及国际菜油葵油价(jià)格(gé)变化(huà)。

　　此外，值得关注的(de)是，宏观(guān)风险并没有完全消散，全(quán)球经济预期、美高利息对(duì)大宗商品需求传导等影响或更大。

　　“在宏观风险(xiǎn)尚(shàng)未释放(fàng)完全，市场(chǎng)随(suí)时可能(néng)重新聚焦宏观风险，且油脂整(zhěng)体供应改善的(de)背(bèi)景下，油脂并不(bù)具备(bèi)持续性反弹的(de)基础，后期涨(zhǎng)势预计放缓。”石丽红称。

　　基于以上(shàng)判断，业(yè)内人士不看好油脂反弹的持续性和高度。在侯雪玲看来(lái)，每(měi)次(cì)反弹乏力都(dōu)是空单入场(chǎng)机会(huì)，合约上(shàng)建(jiàn)议选择远月合约，品种(zhǒng)中(zhōng)首选豆油。待(dài)供需报告发布(bù)后可择机考虑棕榈油空(kōng)单及菜棕价差做(zuò)扩(kuò)。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看