昨夜，据路(lù)透(tòu)社最新报道(dào)，知情人士透(tòu)露，美国总(zǒng)统(tǒng)拜(bài)登(dēng)和(hé)众议院议(yì)长麦卡锡接近就美国债务上(shàng)限达成(chéng)协议，双(shuāng)方(fāng)在可(kě)自由支配开支(zhī)方面(miàn)的分歧仅(jǐn)为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士和另(lìng)一名了(le)解谈判情况的人士称，最终可能达成的不会是(shì)一份长(zhǎng)达数百页、可能需(xū)要立法者花(huā)几天时间撰写、阅读(dú)和(hé)投票的法案(àn)，而是一份包含(hán)几个关键数字的精(jīng)简协(xié)议。另一位消(xiāo)息人士称(chēng)，预计谈判代(dài)表将(jiāng)敲定可自由支配开支的最高限额，包括军(jūn)费开(kāi)支，但让议员(yuán)们(men)在(zài)未来几个月通过正常的拨款程(chéng)序敲定住(zhù)房和教(jiào)育等类(lèi)别(bié)的细节。根据美国联邦数(shù)据，2022年(nián)，美国(guó)的可(kě)自(zì)由支配支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元支出总额(é)的27％。其(qí)中大(dà)约一半用(yòng)于国防，一些议员表示不应该削(xuē)减这一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副(fù)总(zǒng)理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行的(de)六个(gè)月(yuè)来首次(cì)面对面会议不太可能采取新的措施。当前的任务(wù)是监(jiān)控市场形势并及时作出反应。诺瓦(wǎ)克重申(shēn)OPEC+的目标(biāo)不是(shì)推(tuī)动油价上涨，而(ér)是平衡价格，以确(què)保生产者和消费(fèi)者(zhě)的利(lì)益。

　　诺(nuò)瓦克(kè)预计布伦特(tè)原油价格到(dào)2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他认(rèn)为，目前的价格反映了市场(chǎng)对全球(qiú)宏观(guān)经(jīng)济形势(shì)的评估。美国(guó)加息(xī)阻碍了油价(jià)进一步上(shàng)涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘(pán)中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据(jù)显示，交易(yì)员们完全押注美(měi)联储会在6月或7月的某次会议上再度加息(xī)25个基点，最妥否的意思是什么，妥否的用法早在6月便加(jiā)息的可能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前有(yǒu)效联(lián)邦基金(jīn)利率5.08％高出超过25个基点，这代表市(shì)场认为接下来两次会(huì)议中美联储(chǔ)肯定会(huì)加息25个基点。

　　同(tóng)时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议挂钩的(de)掉期(qī)合约显示消化了(le)约(yuē)14个基点(diǎn)的加息预期，由于(yú)美联储加息规模通常都是25个妥否的意思是什么，妥否的用法(gè)基点(diǎn)的倍数，这代表6月加(jiā)息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特(tè)7月原油期货(huò)收跌2.68％，报(bào)76.26美(měi)元/桶(tǒng)，和美油均(jūn)止步三(sān)日(rì)连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初(chū)步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美元(yuán)，创盘中和收盘历史(shǐ)新(xīn)高，市值曾(céng)达到9550亿美元，距1万亿美元市值(zhí)大关(guān)一步之遥(yáo)，有(yǒu)望成(chéng)为全(quán)球第九家(jiā)市值突破1万亿美元的上市公(gōng)司。盘中英伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英(yīng)特尔(ěr)的市值(zhí)。英伟达创美股史(shǐ)上最(zuì)大单日市值(zhí)增长规模，一日的(de)市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份股各(gè)自(zì)的(de)市(shì)值都(dōu)高(gāo)。

　　最新的财报数据(jù)显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)13％，但好于市场预期(qī)的65亿美元；调整后每股收益(yì)为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英(yīng)伟达数据中心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场预期的39亿(yì)美(měi)元。

　　最重要的数据在于——展望未来(lái)，英伟达预计第二财季营收将达到(dào)110亿美元左右，较市场(chǎng)预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积极的展(zhǎn)望表明(míng)，英伟达从全球企业布局AI的热潮中(zhōng)获得的利益远超人们预期。英(yīng)伟达生产极度复杂的人工(gōng)智能(néng)计(jì)算任务所需(xū)的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬件。英(yīng)伟(wěi)达如(rú)今在(zài)AI用途的芯片领域占据(jù)主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和运(yùn)行机器学(xué)习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT的最(zuì)关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中(zhōng)明显下滑并创下近半年或(huò)半年(nián)多以来新低(dī)。截(jié)至5月25日下(xià)午收盘，铁矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨(dūn)；热(rè)卷主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在(zài)经(jīng)历短暂(zàn)反(fǎn)弹后于近期再次走(zǒu)弱(ruò)。对此，大有期货(huò)投(tóu)研(yán)中心黑色高级(jí)研究员黄科(kē)在接受期货日报记者(zhě)采访时表示，近期(qī)黑色系(xì)品(pǐn)种大幅下跌(diē)是宏(hóng)观和产业(yè)共(gòng)振带来的结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国两党对于政府债(zhài)务上限问题仍(réng)没有达成一致，随着截止日期临近，市场各(gè)方的避险(xiǎn)观(guān)望(wàng)情绪较为明显；而从美联储(chǔ)5月(yuè)会(huì)议纪要来看(kàn)，不能(néng)排(pái)除接下来继续加息的可(kě)能(néng)性，当前美联储6月(yuè)加息概率上(shàng)升到40％附近，近期美元指数(shù)走(zǒu)强对(duì)于大宗商品价格普遍形成一(yī)定压力。国内方面，5月(yuè)份公布的社融和固定资产投资(zī)等经济数据略(lüè)低于市场，市场担心经济复苏的后劲不(bù)足，也导(dǎo)致与国内经济状(zhuàng)况关联性较强的黑(hēi)色系品种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前(qián)黑(hēi)色产业层面也并无利多因素。黄科(kē)表(biǎo)示，从现货市场表现来(lái)看，虽然目前铁水产量已(yǐ)经见顶，但随着成(chéng)本端原料价格的(de)大幅回(huí)落，钢(gāng)厂方面并没有很(hěn)强的减产动力。在行(xíng)业利润尚存、部分钢(gāng)厂复产的情况下，本周钢联螺(luó)纹(wén)、热轧产(chǎn)量甚至止(zhǐ)跌回升，减产不及预期以及原料(liào)成(chéng)本持续下移导致钢价(jià)下方支撑(chēng)走弱(ruò)；而当(dāng)前国内钢材需(xū)求(qiú)也已临近(jìn)淡季，在(zài)需求乏力的情况下，钢材价(jià)格不(bù)断下探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色(sè)产(chǎn)业(yè)研究主管翟贺攀(pān)对记(jì)者表示，自今年3月中旬(xún)以(yǐ)来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品市场整(zhěng)体陷入(rù)“供(gōng)应增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌(tā)陷(xiàn)”的(de)负向(xiàng)循环，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走低(dī)趋(qū)势。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，近两个月来钢材下游需求恢(huī)复距离此前预期有较大差距，叠加今年(nián)年初以来市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供(gōng)需阶段(duàn)性错配的情(qíng)况下(xià)，钢铁原(yuán)燃料(liào)进口规模又出现(xiàn)明(míng)显增长，同时预(yù)期中(zhōng)的下(xià)半年的粗钢产量平控政(zhèng)策也进一步压低了(le)钢(gāng)铁原燃料价格。”翟(dí)贺(hè)攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来(lái)，钢材五大品种(zhǒng)周度表(biǎo)观消费量均值(zhí)为1000万吨，仅(jǐn)比去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据(jù)，1-4月(yuè)份(fèn)我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期或延续弱势，中期(qī)有反弹空间(jiān)

　　从当前钢材市场面临(lín)的问题(tí)来(lái)看(kàn)，方正中期期货研(yán)究院(yuàn)黑(hēi)色(sè)组长汤冰(bīng)华告(gào)诉记者，主要有以下三个方面的问(wèn)题(tí)：一是高(gāo)炉减产不(bù)充分；二是外(wài)需可能(néng)会大幅(fú)下(xià)滑；三是国内政策刺激还(hái)比较有限，当前内(nèi)需虽然未(wèi)见(jiàn)好转(zhuǎn)，但今年以来(lái)表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈(tán)及当前(qián)钢矿品种(zhǒng)价格底部(bù)是(shì)否已现，汤冰华表示，由于二季度以来国内(nèi)政策(cè)利多(duō)有限，导致“买(mǎi)预(yù)期”交易未(wèi)能(néng)如期出现，但国(guó)内市场利空在价格中已有体(tǐ)现，从后期市(shì)场表(biǎo)现来看，钢材需求端利空可(kě)能(néng)来(lái)自海外，6月(yuè)出口一旦转差，则板材供(gōng)应压力(lì)会明(míng)显增加，产量也面临(lín)继续压(yā)减。因此，在(zài)经历(lì)4-5月份的政策不及预期后，国内(nèi)下一个相对(duì)重要(yào)的政(zhèng)策时点可能(néng)在(zài)7月(yuè)的半年度(dù)经济数(shù)据公布后，在此之前，钢矿品(pǐn)种价格底部的确立需要黑色商品整(zhěng)体(tǐ)供应回落(luò)，即铁(tiě)水产量、焦煤(méi)供应及铁矿石非主流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发货已(yǐ)开始减少，但铁水下降并不明显，负反馈还在持(chí)续，价格还未真正见底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌需(xū)要具备两(liǎng)个(gè)条件：一是煤炭价格止跌，从(cóng)成(chéng)本端(duān)对钢价形成一定(dìng)支撑；二是钢厂方(fāng)面有实质性的(de)减产(chǎn)行(xíng)动，从而(ér)改(gǎi)善市场对于(yú)后期供需平衡(héng)的预(yù)期。不过(guò)，从目前情况来看，在(zài)进口煤冲击之(zhī)下(xià)，近期国(guó)内煤炭市场情绪较(jiào)为悲(bēi)观，动力煤价格有加速妥否的意思是什么，妥否的用法下跌迹象；此外国内(nèi)粗钢产量(liàng)平控政策尚未执(zhí)行，钢厂主动减(jiǎn)产意愿不(bù)强。因(yīn)此，预计短期内(nèi)黑色系(xì)品种或延续弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供(gōng)需(xū)格局，与成本塌(tā)陷叠加造(zào)成的负向循环，或(huò)将令铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品价格惯(guàn)性下跌趋势短暂延续，难(nán)有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得(dé)注意的是，在期(qī)货价格大幅(fú)下探之际(jì)，螺(luó)纹钢现(xiàn)货价格已跌回至2020年5月之前的水平(píng)。对此(cǐ)，翟贺(hè)攀告诉记者，螺纹钢现货目前(qián)回归2020年疫情(qíng)初期的价(jià)格区(qū)间有利于行业供(gōng)需加快调(diào)整，且目前距离2020年底(dǐ)部不(bù)远。

　　“因(yīn)此，基于钢(gāng)厂铁(tiě)矿石库存(cún)和钢材社(shè)会库存较近年同期偏低(dī)、6月(yuè)份之后来(lái)自政(zhèng)策面和市(shì)场力量(liàng)的供应压(yā)减速(sù)度加快(kuài)、稳经济政策效果或(huò)将在下(xià)半年(nián)显现、国际局势缓和以及国内(nèi)外(wài)价差有利于钢材出口(kǒu)再上台阶等(děng)因(yīn)素(sù)，未来2-4个月，我们对黑色(sè)系商品价格保(bǎo)持谨(jǐn)慎乐(lè)观，尽管(guǎn)难以恢复至今年4月中旬(xún)之前的偏(piān)高水平(píng)，但中期反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢铁产业(yè)链库存整(zhěng)体(tǐ)较低(dī)，因此在后续进入减产期间(jiān)后，钢材(cái)价格(gé)下跌一旦出现企稳，那(nà)么低价可能(néng)会刺(cì)激补库，并带动(dòng)行情出现阶段反弹(dàn)。

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