财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出(chū)市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的(de)市(shì)场大(dà)概率是不好做了(le)。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司(sī)年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能(néng)源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪(xù)来(lái)看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望(wàng)的情绪(xù)有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气(qì)板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智(zhì)能行情开(kāi)启后第一次全(quán)面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主线中特估(gū)方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停(tíng)，中科(kē)信(xìn)息(xī)跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方(fāng)面，电(diàn)力(lì)稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链上(shàng)没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮(lún)流(liú)做“输(shū)血(xuè)包(bāo)”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体(tǐ)盘面主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增(zēng)长促内(nèi)需政策(cè)及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将继(jì)续向上(shàng)修(xiū)复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格(gé)阶段(duàn)性(xìng)可能将(jiāng)更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的(de)相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核(hé)心资(zī)产仍将是持续关(guān)注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来(lái)，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板(bǎn)块首先迎来了基(jī)本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也在人(rén)工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的(de)“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启(qǐ)动以来(lái)，成(chéng)为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年(nián)4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过(guò)随着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四(sì)个交易(yì)日，热门个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让(ràng)追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人做量(liàng)化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出(chū)通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁(níng)愿被强者打得(dé)头破血流(liú)，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙(lóng)头战法(fǎ)体(tǐ)系(xì)里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的(de)有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活(huó)等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有能延(yán)续(xù)周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的(de)暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月的(de)调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司(sī)去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具(jù)备(bèi)，但(dàn)是面对中特(tè)估(gū)的政策(cè)红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺(quē)乏“临(lín)门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排(pái)名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金(jīn)来(lái)看，华夏中证(zhè洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害ng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造之间收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市场上流(liú)出(chū)，直言经(jīng)济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需(xū)要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合(hé)信(xìn)首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是(shì)大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一(yī)个(gè)布局(jú)的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶(jiē)段(duàn)，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的事(shì)实，提(tí)醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投资者需要(yào)高度重(zhòng)视(shì)交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略的(de)整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的(de)变(biàn)化，不是(shì)趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份(fèn)国内服务(wù)业和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济运(yùn)行总体延续修复的(de)态势、但修复(fù)的(de)基础仍(réng)需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策依然延(yán)续(xù)前期稳健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性也维持合理充(chōng)裕(yù)的态(tài)势。当前市场对央(yāng)行后(hòu)续(xù)采取降(jiàng)息操作仍有一定的预(yù)期(qī)。今(jīn)年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受(shòu)益“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随(suí)着(zhe)股指交割日(rì)临(lín)近，盘面波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为，不(bù)必(bì)放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会(huì)误(wù)判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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