公募基金一季报(bào)募集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季报进(jìn)入密集披露期(qī)，顶流(liú)基金经理(lǐ)调(diào)仓路径(jìng)和投资思路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经理刘(liú)彦(yàn)春一(yī)季(jì)度加仓(cāng)古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减持中国(guó)中(zhōng)免、药(yào)明(míng)康德。另(lìng)一(yī)位700亿级基金(jīn)经理谢治(zhì)宇则(zé)加仓了晶晨(chén)股份、海康(kāng)威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基金(jīn)经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方达(dá)蓝筹精选、易方达优质(zhì)企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易方达(dá)优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金(jīn)披(pī)露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张(zhāng)坤的基金(jīn)管(guǎn)理规模超越(yuè)葛(gé)兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保(bǎo)持了(le)高仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权益资产(chǎn)仓(cāng)位均超过(guò)了92％。一季度张(zhāng)坤所持(chí)基金股票仓(cāng)位(wèi)基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等行业(yè)的配置，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益(yì)来(lái)看，张坤掌管的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一季(jì)度均实现(xiàn)了正收益，基金净值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最大的基金——易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河(hé)股份、招商银(yín)行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译坤(kūn)对中国海洋(yáng)石油(yóu)大幅(fú)加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓(cāng)的(de)4只白酒股(gǔ)进行了不(bù)同的加减仓操(cāo)作：加仓泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度还减持了(le)香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方面，仍然持(chí)有商业模式出色(sè)、行业格局清(qīng)晰(xī)、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可以用很长一段时间(jiān)来(lái)充分观察(chá)公司的发展(zhǎn)，等(děng)到它们(men)用事实证明自(zì)己的(de)成功和巨(jù)大(dà)的成长潜力(lì)之后(hòu)，再买入也不迟(chí)。基本面(miàn)价值投资的优势(shì)之一在于(yú)可(kě)积(jī)累(lèi)性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是(shì)这一目(mù)标的(陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译de)最(zuì)重要保障，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡(pō)”并在坡(pō)上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业(yè)中(zhōng)寻找投资机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基(jī)金经(jīng)理刘(liú)彦春管理规(guī)模达(dá)751.63亿(yì)元，报告期内(nèi)所(suǒ)管基金净值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最(zuì)大的基金，一季(jì)度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持高仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团(tuán)、药(yào)明康(kāng)德、山西(xī)汾(fén)酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德(dé)、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基(jī)金一(yī)季报中指(zhǐ)出，我国(guó)经济复苏、美国(guó)紧缩后(hòu)通(tōng)胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经(jīng)济运行正常化(huà)需要一(yī)个过程，特别是居民和(hé)中小企业，需(xū)要(yào)时间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随(suí)着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信心回升、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年大(dà)概率(lǜ)超预期(qī)回升。就(jiù)近(jìn)期公布的社融和地产数据分(fēn)析，二(èr)季(jì)度A股盈利增(zēng)速有望(wàng)进入上行周期(qī)。

　　“全(quán)球经(jīng)济(jì)正在重回(huí)正(zhèng)轨的路上。除了继续(xù)关(guān)注整个经济(jì)体(tǐ)发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可(kě)以(yǐ)看到很(hěn)多公司在过去几(jǐ)年(nián)始终(zhōng)做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加(jiā)强大。不(bù)必总是(shì)关注宏观数(shù)据(jù)，多看看微观企业变化可(kě)以让内心(xīn)更(gèng)加平静。我(wǒ)们(men)对全(quán)年股票(piào)市(shì)场有信心，未来(lái)将继续保(bǎo)持(chí)合(hé)同约定较高仓位(wèi)运作，更(gèng)多在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智(zhì)能相关产业链

　　一(yī)季度末(mò)，谢治宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告期内均实现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管(guǎn)理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持(chí)高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运(yùn)行(xíng)，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一(yī)季度(dù)兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票(piào)进(jìn)入前十大持(chí)仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三安光电，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年(nián)一季(jì)度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整体经济逐步(bù)回到复(fù)苏轨道。随着中(zhōng)国(guó)的稳增(zēng陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译)长(zhǎng)政策落实与全(quán)球范(fàn)围(wéi)内的通(tōng)胀见(jiàn)顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资(zī)本市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升。虽(suī)然海外银(yín)行出现了阶段(duàn)性危(wēi)机(jī)，但(dàn)各国政(zhèng)府较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险因(yīn)素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板块分(fēn)化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模(mó)块等子版块带动的人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅度上(shàng)涨。该(gāi)基(jī)金报(bào)告期内对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞(jìng)争(zhēng)力(lì)、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性(xìng)价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示(shì)。

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