今年(nián)以(yǐ)来(lái)，港股(gǔ)走势可谓一波三(sān)折(zhé)，香(xiāng)港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口(kǒu)。目(mù)前基(jī)金一季(jì)报(bào)披露渐落(luò)帷幕，整体来看(kàn)，陆港通基金整体港股仓位略有提升，大幅加仓(cāng)AI、油(yóu)气、电力等(děng)行(xíng)业，腾讯控股(gǔ)、美团-W、中国移动、中国海洋石油(yóu)、快手-W等为重仓(cāng)股。

　　多(duō)位(wèi)港股基金基金(jīn)经(jīng)理表示，预计港股市场已经进入了企(qǐ)业(yè)盈利(lì)的拐点且(qiě)即将(jiāng)迎来收入(rù)加速(sù)扩张，未(wèi)来港股(gǔ)市场(chǎng)将(jiāng)在波动(dòng)中(zhōng)上(shàng)行，板块方面，看好(hǎo)政策优化下(xià)的消费和(hé)地产、预期反转修(xiū)复的互联网(wǎng)和医(yī)药、高景(jǐng)气的(de)制造业等(děng)。

　　一季度(dù)港股基金仓位略有上升，大幅加仓AI、油气、电(diàn)力等

　　Wind数据(jù)显示(shì)，在5000多(duō)只陆港通(tōng)基金（不(bù)同份额分开统计，下同）中含“港”字的(de)主动权益基(jī)金近400只，这些都是“高纯度”以港股为(wèi)投资(zī)方向的基金(jīn)。截至一季度末，这些基金(jīn)的港(gǎng)股平均仓(cāng)位为62.39％，较去年底微升0.38个百(bǎi)分点，其(qí)中有83只(zhǐ)基(jī)金港(gǎng)股持仓在(zài)90％以(yǐ)上。

　　今年以来(lái)，以恒生科技指数为代表的港股数(shù)字经济呈现了上涨、调整、反弹的N型走(zǒu)势(shì)，截至4月23日，香港(gǎng)恒生指数(shù)涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此同时，不少(shǎo)知名基金(jīn)经(jīng)理在一季(jì)度加大(dà)了对(duì)港(gǎng)股的投(tóu)资力度，提(tí)升港(gǎng)股配置在10-40个百分点不等。比(bǐ)如，崔宸龙管理(lǐ)的前海开源沪港深新机(jī)遇A，港股仓位由去年底(dǐ)的(de)1.18％提(tí)升至(zhì)今(jīn)年一季度末(mò)的39.13％；史博管理(lǐ)的南方港股创新视野(yě)一年持有(yǒu)A，港股仓(cāng)位由去年底(dǐ)的71.08％提升至今(jīn)年一季度末的(de)81.82％；赵宪成管理的博时港股通红利精(jīng)选A，港(gǎng)股仓位(wèi)由(yóu)去(qù)年底的70.80％提升至今年(nián)一季度末的88.35％；刘扬(yáng)管理(lǐ)的国(guó)投瑞银港股通(tōng)价值(zhí)发现A，港股仓(cāng)位由去年底的(de)78.83％提升至今年一季度末的(de)92.92％；曲径管理(lǐ)的中欧港(gǎng)股数字经济A，港股(gǔ)仓位由去(qù)年底的83.22％提升(shēng)至今年一季度末的89.22％。

　　按照持有(yǒu)市值统(tǒng)计(jì)，截至一季报(bào)，被陆(lù)港通基金重仓的前十大港股分(fēn)别为腾讯控股、美团-W、中国移动、中国(guó)海洋石油(yóu)、快手-W、药明生(shēng)物、香港交易所(suǒ)、青岛(dǎo)啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖(gài)通信服务、油气开采、数字媒体、生物(wù)制品、多元金融、服装(zhuāng)家(jiā)纺(fǎng)、视频饮(yǐn)料等领域(yù)。其中，腾(téng)讯控股(gǔ)、中国(guó)移动、中国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)、快手-W、青岛啤酒(jiǔ)股(gǔ)份获不(bù)同程度(dù)增持。

　　按照增持情况排序，加仓幅度最(zuì)大的前十只港股为中国海洋石油、新天绿色能源、中远海能、商汤-W、中国旭阳集团、中国(guó)石油化工(gōng)股份、中国南方航空股份(fèn)、华(huá)电国际(jì)电力股份(fèn)、越秀地产、中广核电力，分别涵盖油气开采、电力、航运(yùn)港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机(jī)场、房地(dì)产开发等领域。值(zhí)得注意的是(shì)，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金(jīn)在(zài)一(yī)季度(dù)对(duì)其大(dà)幅加(jiā)仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市(shì)场或将(jiāng)在(zài)波(bō)动(dòng)中上(shàng)行，重仓港股(gǔ)优(yōu)质龙头

　　对(duì)于港股后市，南方(fāng)港股创新视野一年(nián)持有(yǒu)基金(jīn)基金经理(lǐ)史博在一季度中(zhōng)表示(shì)，展望未来，仍然看好港(gǎng)股市场投资机(杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思jī)会：中国经济方面，宏(hóng)观经济仍在(zài)企稳回升，3月中(zhōng)国官方制造业PMI为(wèi)51.9％，制造业生产活动(dòng)和市场需求继(jì)续增加(jiā)，非制造业(yè)恢复速度加(jiā)快；海(hǎi)外无风(fēng)险(xiǎn)利(lì)率方面(miàn)，3月初非农和通胀(zhàng)数据以及突发(fā)的银行风险事(shì)件(jiàn)已经让美联储过于强硬的(de)紧缩(suō)预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾部(bù)区域；风险偏(piān)好(hǎo)方面，欧美银(yín)行业风险事件对市场冲击可控(kòng)，国内(nèi)政策积极信号涌现。

　　基于此，预判港股市场将(jiāng)在波动中(zhōng)上(shàng)行，在板块(kuài)配(pèi)置方面，我们将(jiāng)加大对政策优化下的消费和地产、预期反转修复的互联网和(hé)医药、高景(jǐng)气的制造业(yè)等板块的(de)配置(zhì)。

　　中欧港股数字经济(jì)基金(jīn)经理曲(qū)径表示(shì)，港股数字经济(jì)的代(dài)表行业为互联网(wǎng)和先进制造，在经历(lì)了过去2年的合规(guī)整治及业务(wù)梳理后(hòu)，股(gǔ)价均处在价值投资区域，具有(yǒu)良好的投资性价比。同(tóng)时(shí)，互联网相关公(gōng)司，也更(gèng)具有(yǒu)数据、平台和(hé)算法的整合(hé)能力，通过(guò)推(tuī)出人工智能(néng)相关模型及(jí)应用，提升自身运(yùn)营(yíng)效率，以(yǐ)及对外输出算(suàn)法和(hé)算力。作为(wèi)人工智能赋能(néng)各个行业(yè)的元年(nián)，我们中(zhōng)长(zhǎng)期看好港股数(shù)字经济板块的前景(jǐng)。

　　华宝港股(gǔ)通香港基(jī)金经理周欣表示(shì)，港股市场方面，港股市(shì)场(chǎng)大部分(fēn)的企(qǐ)业(yè)盈(yíng)利来(lái)源于中(zhōng)国(guó)内地(dì)，中国内地经济的环比上行将会支撑港股(gǔ)公司盈(yíng)利的环比增长，从而支(zhī)撑下港(gǎng)股公司下半年(nián)的市场表现。然而(ér)，虽(suī)然公(gōng)司盈利(lì)环比仍有一(yī)定的增长，但是(shì)由(yóu)于(yú)基数效(xiào)应，下半(bàn)年(nián)港股盈(yíng)利同比增速会较上半年有所回落。对于估值相(xiāng)对较(jiào)高的行业将有一定的压(yā)力(lì)。

　　行业方面，受行(xíng)业(yè)反垄(lǒng)断(duàn)的影响，TMT行业(yè)龙头公司的估值仍将受到一定(dìng)程度(dù)的压制，但是当行业(yè)龙(lóng)头公司受情(qíng)绪影响(xiǎng)出现超(chāo)跌时，将会有较好(hǎo)的买入(rù)机(jī)会出现。生物医(yī)药行业仍(réng)将处在行业快(kuài)速增(zēng)长(zhǎng)的(de)红利中，但是随着中报业绩的释放和四(sì)季度集采的预期，生物(wù)行业前期涨(zhǎng)幅较多的龙(lóng)头公司可能会出现一(yī)定(dìng)的(de)调整，但是通过自下而上的方(fāng)式生物医(yī)药行(xíng)业仍将有机会选出有较好成长性的公司。

　　汇丰(fēng)晋信沪港深(shēn)基金经(jīng)理(lǐ)付倍佳(jiā)表示，展望未来(lái)，我们预(yù)计港(gǎng)股(gǔ)市场已经进(jìn)入了企业(yè)盈利的拐点且(qiě)即将迎来(lái)收入加速扩张(zhāng)，并且A股(gǔ)市(shì)场也即将进入(rù)企业盈利的(de)拐点，这(zhè)是推动(dòng)两(liǎng)地市场向(xiàng)上(shàng)的决定性因素。

　　在盈利周期“内(nèi)强外弱”及加(jiā)息周期(qī)临近尾(wěi)声流动性(xìng)逐(zhú)步宽松背(bèi)景下(xià)，中国(guó)资产的吸引(yǐn)力有望进一步凸显。在(zài)A股及港(gǎng)股(gǔ)估值均在低位(wèi)、风险溢价均在高位的背景下(xià)，有望开启盈(yíng)利与(yǔ)估值(zhí)修复的(de)戴维斯双击行情。

　　主要关注(zhù)三(sān)条投资(zī)主(zhǔ)线：1.关注(zhù)盈(yíng)利增长高弹性的机会：由于中国经济修复有望成为(wèi)全球投资的(de)主线(xiàn)，因(yīn)此(cǐ)经(jīng)营杠(gāng)杆弹性(xìng)大、前(qián)期(qī)杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思降本增效优的行(xíng)业和板块(kuài)更有望受益(yì)于(yú)经济复苏，盈利(lì)预测有较大上修空(kōng)间；同时(shí)部(bù)分龙(lóng)头公司有长期的(de)前(qián)沿技(jì)术(shù)/产品储备以迎接下一轮的收入(rù)扩张(zhāng)机会(huì)，有望(wàng)开启二次增长曲线(xiàn)，如(rú)互(hù)联网(wǎng)、部分可(kě)选(xuǎn)消费、部分(fēn)医药等(děng)。

　　2.关(guān)注收益风险比显著右(yòu)偏的机会：关注在未(wèi)来经(jīng)济周期中(zhōng)上行风险显著大于下行风险的行业。市(shì)场预期(qī)在低位(wèi)、景气(qì)度有拐点或持续性超预期的行业。供需格局佳，价格弹性贡献盈利(lì)超预(yù)期的行(xíng)业，如电(diàn)子、新能源、有色金(jīn)属等(děng)。

　　3.关注高股息(xī)资产的机会：关注(zhù)基本面(miàn)夯(hāng)实(shí)，整(zhěng)体ROE水平稳(wěn)中有升(shēng)，以及分红意愿提(tí)升的高股息资产的投资机会，如通信、石油(yóu)石化等。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思